民營企業(yè)還能重現(xiàn)輝煌嗎?

謝九

為何困難在近期集中爆發(fā)？

我國民營企業(yè)的困難由來已久，并非始于今日。不一樣的是，今年以來，民企的困境通過資本市場傳達到大眾視野，并且引發(fā)一場“國進民退”的大討論，民企的困境才在最大限度上被人們所了解。

民企的這一輪困境主要體現(xiàn)為資金困難。今年上半年，大量民企出現(xiàn)了債券違約，但由于債券市場相對小眾，所以并沒有引發(fā)太大的關注。隨著股市持續(xù)下跌，大量股權(quán)質(zhì)押的民企遭遇了平倉風險，數(shù)十家民營上市公司的股票被強行平倉，數(shù)百家民營上市公司股票觸及平倉線，引發(fā)市場的巨大恐慌。

很多民營企業(yè)為了自救，不得不向更有資金優(yōu)勢的國企轉(zhuǎn)讓股權(quán)，甚至轉(zhuǎn)讓所有權(quán)，這樣的現(xiàn)象大規(guī)模爆發(fā)和蔓延，將形成事實上的“國進民退”，對于中國的基本經(jīng)濟制度都將帶來重大沖擊。在這樣的背景下，有關“國進民退”的討論又開始升溫，甚至有人提出了“民營經(jīng)濟離場論”，一時之間，民營經(jīng)濟何去何從讓很多民營企業(yè)家人心惶惶。

11月1日，最高規(guī)格的民營企業(yè)座談會召開之后，明確了“毫不動搖地鼓勵、支持和引導非公有制經(jīng)濟發(fā)展”。各級政府部門開始密集出臺拯救民企的舉措，對民企的救援行動達到了近年來的高潮，當前民營企業(yè)沐浴的政策春風也是史上罕見。而換一個角度來看，政策扶持力度越大，也越說明當前民營企業(yè)所面臨的困境之深，為什么民企的流動性危機在今年突然爆發(fā)呢？

過去幾年，市場融資渠道收緊，民營企業(yè)原本就一直面臨融資難和融資貴的問題，在去杠桿的壓力之下，不僅銀行貸款更加困難，各種非標融資渠道，包括信托、資管計劃、P2P等也都遭遇政策清理。對很多上市民營企業(yè)而言，股權(quán)質(zhì)押融資就成為最便利的途徑。最近幾年來，股權(quán)質(zhì)押在A股市場蔚然成風，尤其是很多民營上市公司，幾乎是無股不質(zhì)押。

作為一種正常且合法的融資工具，股權(quán)質(zhì)押本身并沒有太大問題，問題在于A股市場的下跌超出了預期，隨著股市持續(xù)下跌，很多過去幾年質(zhì)押的股票，現(xiàn)在的股價跌幅都已經(jīng)超過了一半，大量股票觸及了平倉線，這就使得很多民企大股東不得不面臨被強制平倉的可能性。股票強平又會帶來股價的進一步下跌，誘發(fā)市場的整體下行壓力，于是又將更多的質(zhì)押股票拉向平倉風險區(qū)，由此形成了惡性循環(huán)。

在這樣的背景下，如果不能及時拯救民企，不僅是股市面臨崩盤風險，中國經(jīng)濟也會面臨更大的下行風險。由于民營企業(yè)在中國經(jīng)濟已經(jīng)占據(jù)了半壁江山，通常引用的數(shù)據(jù)是民營企業(yè)“貢獻了50%以上的稅收，60%以上的國內(nèi)生產(chǎn)總值，70%以上的技術(shù)創(chuàng)新成果，80%以上的城鎮(zhèn)勞動就業(yè)，90%以上的企業(yè)數(shù)量”，如果民營企業(yè)崩盤，中國經(jīng)濟的壓力也就可想而知。

這一次民企大面積爆發(fā)的資金危機，表面上看是因為股市過度下跌所致，似乎具有一定的偶然性，但從更深層次來看，其實具有很強的必然性。

長期以來，民企一直面臨融資難和融資貴的問題，在更早之前，民企得不到傳統(tǒng)銀行體系的支持，因此很多融資需求都通過民間借貸來解決，在過去很長時間里，民間金融一直是中小企業(yè)融資的主要渠道。2011年，溫州和鄂爾多斯等地爆發(fā)大規(guī)模的民間借貸危機，出現(xiàn)大量“跑路、跳樓”等極端事件，民間借貸市場迎來一輪大整頓。2012年，國務院在溫州推行高規(guī)格的民間金融改革，試圖以溫州為試驗田，為中小企業(yè)融資探索出一條道路。但是6年時間過去了，溫州金改并沒有為中小企業(yè)的融資難和融資貴問題摸索出有效路徑，民營企業(yè)融資難的問題依然長期存在。

廣東東莞大嶺山鎮(zhèn)金立工業(yè)園廠房內(nèi)，工人們在工作

?1994年5月22 日，上海首家民營企業(yè)工會成立?

1982年1月13 日，蘇州廟港繅絲廠女工們在車間吃午餐

廣東惠州某工廠流水線，工人們在工作

隨著最近幾年互聯(lián)網(wǎng)金融興起，當初的民間借貸開始以另外一種形式出現(xiàn)，就是P2P。由于頭頂金融創(chuàng)新的光環(huán)，P2P在面世之初迎來了政策層面的扶持，但由此帶來的問題是監(jiān)管缺失。依托互聯(lián)網(wǎng)平臺的高效率，P2P為解決中小企業(yè)的融資問題發(fā)揮了不小的作用，但是由于監(jiān)管不足，P2P市場魚龍混雜，和當初的民間借貸一樣，也出現(xiàn)了大量平臺跑路的事件，導致最近幾年的P2P也迎來大力整頓。

可以說，中小企業(yè)的融資史，就是一部和風險相伴的危機史，只不過有時候危機相對可控，有時候危機難以控制。無論是從前的民間借貸，還是近年火爆的P2P，作為中小企業(yè)的重要融資渠道，其實一直處于不穩(wěn)定狀態(tài)之中。直到股權(quán)質(zhì)押風險爆雷，危機開始在股市爆發(fā)出來，中小企業(yè)的融資風險達到了頂點。

換一個角度來看，假如這幾年股市沒有下跌，而是持續(xù)上漲，也并不意味著民營企業(yè)的融資風險就不會爆發(fā)，反而蘊藏著更大的風險，因為股市上漲使得股權(quán)大幅增值，企業(yè)由此可以融到更多的資金，但是中國股市從來都是牛短熊長，很難像美國股市一樣可以多年持續(xù)穩(wěn)健上漲，因此，民營企業(yè)在牛市時期通過股權(quán)質(zhì)押獲得的資金，在熊市到來時更加危險。最近幾年民企大規(guī)模股權(quán)質(zhì)押，大概發(fā)生在上證指數(shù)3000多點時，想象一下，如果是在5000多點發(fā)生大規(guī)模股權(quán)質(zhì)押，隨著股市暴跌，上市公司的平倉風險將更加慘烈。

不僅是融資難

民營企業(yè)面臨的困境當然不只是融資難，更大的壓力在于利潤空間越來越小，生存壓力越來越大。

長期以來，我國民營企業(yè)的利潤增速遠超國有企業(yè)，但是從2016年以來，國企的利潤增速大幅反超民營企業(yè)。以2016年作為分水嶺來觀察國企和民企之間的利潤分化，2013～2015年，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中，國企利潤增速分別是6.4%、-5.7%和-21.9%，而民企的利潤增速是14.8%、4.9%和3.7%。可以看到，2014和2015年，國企的利潤開始出現(xiàn)了大幅負增長，民企的利潤增速明顯強于國企。但是從2016年以來突然發(fā)生逆轉(zhuǎn)，2016和2017年，國企的利潤增速分別是6.7%和45.1%，而民企的利潤增速只有4.8%和11.7%。以今年最新的前三季度數(shù)據(jù)來看，私營企業(yè)實現(xiàn)利潤增速為9.3%。國企的利潤增速是23.3%。

2016 年到底發(fā)生了什么，會導致國企和民企之間的利潤開始出現(xiàn)如此明顯的分化？

從最近幾年的數(shù)據(jù)不難看出，2016年之前，國有企業(yè)的利潤連續(xù)兩年負增長，民營企業(yè)利潤雖然也受宏觀經(jīng)濟不景氣的拖累，利潤增速出現(xiàn)放緩，但還是明顯領先國企。2016年之后，國有企業(yè)突然開始擺脫低迷狀態(tài)，從連續(xù)兩年的負增長中一躍而起，尤其是2017年的利潤增速更是達到了驚人的45.1%，將民企的利潤增速遠遠甩在身后。那么，2016年到底發(fā)生了什么，會導致國企和民企之間的利潤開始出現(xiàn)如此明顯的分化？

2016年，供給側(cè)改革開始推進，尤其是去產(chǎn)能，成為供給側(cè)改革的重中之重。大量過剩產(chǎn)能被清理之后，長期困擾中國經(jīng)濟的產(chǎn)能過剩問題得到有效緩解，產(chǎn)能過剩的問題解決之后，過去長期被壓制的上游原材料得到了釋放的動力，煤炭、鋼鐵、水泥等開始大幅漲價。在我國的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中，上游行業(yè)多為國有企業(yè)，而民營企業(yè)主要集中在下游產(chǎn)業(yè)，因此，這一輪上游原材料價格大漲，國有企業(yè)成為主要受益者，不妨看看2017年幾家最具代表性的國企經(jīng)營情況，中石油這一年的凈利潤同比增長了189%、寶鋼股份凈利潤增長了111%，中國神華的凈利潤增長了98%。這也就不難理解，為什么國有企業(yè)的利潤在2017年出現(xiàn)了高達45%的增長，相比之下，民營企業(yè)則承受了較大的成本上漲壓力，利潤空間受到擠壓。

對于民營企業(yè)而言，不僅要承受成本上漲的壓力，還要承擔去產(chǎn)能的任務。在去產(chǎn)能的過程中，那些被處置掉的過剩產(chǎn)能很多都由民營企業(yè)來承擔。原冶金部副部長、全國工商聯(lián)冶金商會原名譽主席趙喜子就曾經(jīng)表示，“全國去除4500萬噸鋼鐵產(chǎn)能的任務，河北省占了三分之一，在河北去除的1600萬噸鋼鐵產(chǎn)能中，97%是民營企業(yè)的產(chǎn)能”。大量民營企業(yè)在去產(chǎn)能的過程中被淘汰，使得國企的市場集中度進一步提升。

大量民企去產(chǎn)能之后，民間投資也出現(xiàn)了快速下滑。2016年不僅是民企和國企之間的利潤增速出現(xiàn)分化，還發(fā)生了民間投資雪崩的事件。過去很多年來，我國民間資本投資增速都快于全國固定投資增速，也高于國企投資增速。進入2016年之后，民間投資增速突然出現(xiàn)斷崖式下跌，從過去的兩位數(shù)增長下跌至2%左右，相比之下，國有企業(yè)的投資增速大幅增長了十幾個百分點。這一年，“權(quán)威人士”在《人民日報》談及國內(nèi)經(jīng)濟風險發(fā)生概率上升，首當其沖就談到“特別是民營企業(yè)投資大幅下降”，然后才是“房地產(chǎn)泡沫、過剩產(chǎn)能、不良貸款、地方債務、股市、匯市、債市、非法集資等風險點增多”。

除了去產(chǎn)能的影響之外，中國經(jīng)濟的很多領域?qū)γ衿笤O置了較高的市場準入，賺錢的領域不對民企開放，使得民企的生存空間越來越小。李克強總理就曾經(jīng)直言——說實話，一些民營企業(yè)現(xiàn)在面臨的問題，不是“玻璃門”“彈簧門”“旋轉(zhuǎn)門”，而是“沒門”！不知道“門”在哪兒！

過去很長時間里，將民企拒之門外的通常是一些利潤豐厚的壟斷行業(yè)，但是最近幾年來，一些利潤相對單薄的競爭性行業(yè)也開始對民企設置了高門檻，比如這幾年風起云涌的PPP（政府和社會資本合作）。

最近幾年，發(fā)改委、財政部等部委大力推動PPP模式，在政策扶持下，PPP模式高速增長，成為地方政府穩(wěn)增長的重要引擎。PPP主要是政府在資金和精力有限的背景下，將公共服務和基礎設施等外包給社會資本，由社會資本提供公共服務，政府向社會資本支付相應對價，保證社會資本獲得合理收益。

發(fā)展PPP的本意一方面是為地方政府的投資提供更多資金來源，更重要的目的是為民營企業(yè)參與基礎設施建設提供更多的機會。在PPP發(fā)展成熟的國家里，參與PPP的社會資本主要是指民間資本和外資。

但我們PPP的運作顯然偏離了這一初衷。在實際運行過程中，很多地方政府的招標都設置了極高的門檻，將大部分民企拒之門外，使得規(guī)模龐大的PPP最終成為央企和國企的盛宴，每年數(shù)萬億元的PPP市場，大部分都被央企和國企所分享，而民營企業(yè)最終所得不多。為了扭轉(zhuǎn)PPP行業(yè)過于向央企集中的弊端，2017年底，國資委印發(fā)《關于加強中央企業(yè)PPP業(yè)務風險管控的通知》，對央企PPP業(yè)務規(guī)模實行總量管控，納入中央企業(yè)債務風險管控范圍的企業(yè)集團，累計對PPP項目的凈投資原則上不得超過上一年度集團合并凈資產(chǎn)的50%。試圖通過總量管控的方式，讓央企將更多的市場份額讓渡給民營企業(yè)。

福耀集團董事長曹德旺

位于美國俄亥俄州的福耀玻璃廠車間

當然，將民營企業(yè)的問題全部歸結(jié)于制度歧視也并不客觀，事實上，民企今天陷入困境，很大程度上也是因為民企自身的經(jīng)營不當所致。

和國有企業(yè)相比，民企的經(jīng)營相對較為激進，在宏觀經(jīng)濟形勢向好的背景下，民企往往能獲得比國企更好的利潤，但是一旦經(jīng)濟周期發(fā)生變化，民企就會面臨較大的風險，為自己激進的經(jīng)營策略付出代價。

隨著最近幾年經(jīng)濟增速放緩，去杠桿成為中國經(jīng)濟改革的重要任務，從統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，國有企業(yè)的負債率出現(xiàn)了一定程度的下降，但是民營企業(yè)的負債率不降反升，這說明國企在降杠桿的同時，民營企業(yè)反而在加杠桿。民營企業(yè)杠桿率上升，一方面可能是資產(chǎn)萎縮導致負債率上升，呈現(xiàn)出被動加杠桿，但另外一方面也說明，民營企業(yè)主動去杠桿的力度仍然不夠。尤其是很多企業(yè)盲目擴張，在主業(yè)之外進入房地產(chǎn)等高回報產(chǎn)業(yè)，一旦市場遇冷，這些盲目擴張的民企就會出現(xiàn)資金鏈斷裂的風險。

福耀集團的董事長曹德旺就認為，短貸長投是這次民企困境爆炸的導火索，但根本癥結(jié)在企業(yè)家的頭腦，企業(yè)家必須面對宏觀經(jīng)濟調(diào)整的現(xiàn)實，和國家去杠桿政策統(tǒng)一，留下自己有能力、有把握、有興趣掙錢的業(yè)務，其他的業(yè)務該重組的重組，該破產(chǎn)的破產(chǎn)，該賣掉還錢的賣掉。

除了盲目擴張的因素之外，民企過去經(jīng)營不夠規(guī)范，在中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型時期也開始為此付出代價。和國有企業(yè)相比，民營企業(yè)過去在環(huán)保、社保等方面都游走在灰色地帶，隨著這幾年國家對環(huán)保的要求越來越嚴，對勞動者權(quán)益保護也越來越規(guī)范，很多民營企業(yè)不得不在環(huán)保和員工社保方面付出更多，這也在很大程度上提升了民營企業(yè)的經(jīng)營成本，使得民企的利潤空間越來越窄。從長遠的眼光來看，這也是民企轉(zhuǎn)型所必須經(jīng)歷的陣痛。

如何化解融資難？

A股市場這一次的股權(quán)質(zhì)押風險，將民企多年來的融資難題充分暴露出來。各級政府部門為了化解風險，在融資層面給予了前所未有的政策扶持。經(jīng)過這一次風波之后，民企是否能夠?qū)L險轉(zhuǎn)化為機遇，長期以來難有實質(zhì)性解決方案的融資問題能否在這一次危機中迎刃而解？

如果僅從這一次民企危機的導火索——股權(quán)質(zhì)押爆倉來看，風險已經(jīng)基本得到控制，繼續(xù)升級的可能性并不大。11月初的民企座談會已經(jīng)明確提出，“對有股權(quán)質(zhì)押平倉風險的民營企業(yè)，有關方面和地方要抓緊研究采取特殊措施，幫助企業(yè)渡過難關，避免發(fā)生企業(yè)所有權(quán)轉(zhuǎn)移等問題”。在中央最高層的關注之下，A股市場股權(quán)質(zhì)押大規(guī)模爆倉的可能性已經(jīng)很低，剩余的只是各級部委和地方政府如何執(zhí)行的問題。

深圳國資委率先推出“風險共濟”模式，安排了數(shù)百億元馳援本地上市公司。不同于純粹的政府救市，深圳的模式盡量以市場化的方式介入，從股權(quán)和債權(quán)兩方面入手，化解上市公司的流動性風險。債權(quán)救援方式主要是提供低利率的資金，當股價回升之后，上市公司返還債務本金和利息，如果賣出股份之后還有盈利，可以按一定比例分成。股權(quán)救援方式主要是引入外部投資者，通過收購上市公司部分股權(quán)來注入流動性，幫助上市公司渡過難關。深圳的救市模式迅速成為其他地方政府的樣本，繼深圳之后，其他很多地方政府也都紛紛解囊，為陷入股權(quán)質(zhì)押風險的上市公司輸送流動性。

除了地方政府之外，金融行業(yè)也加入救援大軍。證券業(yè)協(xié)會表示，11家證券公司達成意向出資210億元設立母資管計劃，作為引導資金支持各家證券公司分別設立若干子資管計劃，吸引銀行、保險、國有企業(yè)和政府平臺等資金投資，形成1000億元總規(guī)模的資管計劃，專項用于幫助有發(fā)展前景的上市公司紓解股權(quán)質(zhì)押困難。據(jù)不完全統(tǒng)計，各級政府和金融機構(gòu)的紓困基金規(guī)模已經(jīng)超過了3000億元。

不過，當前各方對股權(quán)質(zhì)押風險的舉措多為短期救急，主要目的是為了防范短期風險的爆發(fā)，而從長期來看，更富挑戰(zhàn)性的還是如何化解民企長期以來的融資難問題。

長期以來，我國銀行體系總是將貸款傾向于國有企業(yè)，而對于民營企業(yè)的貸款，往往由于民企經(jīng)營風險較大，抵押物不足、盡職調(diào)查難度大、信用評估體系不完善等因素，使得銀行對于很多民企不敢輕易放貸。如何打破銀行多年來的傳統(tǒng)信貸文化，成為民營企業(yè)能否獲取貸款的關鍵，但這也是知易行難。

11月7日，銀保監(jiān)會主席郭樹清表示，要推動形成對民營企業(yè)“敢貸、能貸、愿貸”的信貸文化，“初步考慮對民營企業(yè)的貸款要實現(xiàn)‘一二五的目標，即在新增的公司類貸款中，大型銀行對民營企業(yè)的貸款不低于1/3，中小型銀行不低于2/3，爭取三年以后，銀行業(yè)對民營企業(yè)的貸款占新增公司類貸款的比例不低于50%”。

郭樹清主席話音剛落，次日A股市場的銀行股就全面大跌，原因在于市場擔心銀行貸款如果大規(guī)模流向民企，會導致銀行壞賬風險上升。銀行監(jiān)管人士不得不出面澄清，表示，“一二五”并非硬性考核指標，信貸標準并沒有放松。由此也可見銀行貸款流向民企之難。

從銀行控制風險的角度來看，“嫌貧愛富”可以說是一個理性選擇，想要打破這種傳統(tǒng)信貸文化，唯有破除銀行壟斷才有可能。當銀行體系涌入更多的行業(yè)競爭者之后，各種銀行可以在不同層面展開競爭，傳統(tǒng)國有大行主要服務國有企業(yè)，而更多的民營中小銀行則可以更好地服務中小企業(yè)。

目前我國銀行體系主要還是被國有資本所壟斷，民間資本進入銀行業(yè)的比例還是很低，真正來自民間資本的銀行只有民生銀行等寥寥數(shù)家。和國有銀行相比，民營銀行無疑更懂民營企業(yè)的需求，也能更好地為民企服務。今年9月份，東方園林的董事長何巧女在一次會議上對央行易綱行長表示，“現(xiàn)在民營企業(yè)太難了，如果易行長給我批準一個銀行，我一定拯救那些企業(yè)于血泊之中，一個一個地救”。

以最具代表性的民營銀行——民生銀行來看，的確將大部分貸款資源向民企傾斜，民生銀行董事長洪崎近期表示，“今年以來，民生銀行新增對公貸款1500億元，其中75%以上用于支持民營企業(yè)，目前該行民企融資余額超過14000億元，占全部對公客戶融資規(guī)模的55%以上”。民生銀行將貸款資源傾向民企的同時，不良資產(chǎn)也并沒有出現(xiàn)大幅飆升，去年民生銀行的不良率是1.71%，而去年國內(nèi)商業(yè)銀行的不良率是1.74%，民生銀行的不良率還低于平均水平。

這一方面說明民營企業(yè)的風險并沒有想象中那么大，同時也說明民營血統(tǒng)的民生銀行比國有銀行更懂民企。如果國內(nèi)有更多的民生銀行，意味著民營企業(yè)會獲得更多的融資渠道。

政策對于民間資本進入銀行業(yè)并沒有限制。2014年，銀監(jiān)會啟動民營銀行試點工作，首批批籌了5家民營銀行，分別為深圳前海微眾銀行、天津金城銀行、浙江網(wǎng)商銀行、溫州民商銀行和上海華瑞銀行。截至今年，民營銀行一共獲批17家，由于民營銀行規(guī)模相對較小，和我國民營企業(yè)龐大的融資需求相比，這樣的數(shù)量還遠遠不夠。

科創(chuàng)板的成立，使得國內(nèi)科創(chuàng)型企業(yè)上市的概率大大增加，這也將極大提升投資人對于初創(chuàng)階段小企業(yè)的投資信心。

從國外成熟經(jīng)濟體來看，企業(yè)的融資渠道主要以資本市場的直接融資為主，銀行的貸款相比之下只是輔助渠道，而在我國的融資體系中恰好相反，銀行一直是我國企業(yè)融資的主要方式，對民企而言，銀行渠道難以獲得足夠的貸款資源，打通資本市場的融資渠道成為更現(xiàn)實的選擇，即將推出的科創(chuàng)板將在很大程度上解決中小民企的融資需求。

科創(chuàng)板成立之后，不僅可以幫助很多上市的創(chuàng)新型企業(yè)實現(xiàn)融資，更深層次的意義在于，即使很多暫時沒有能力上市的科創(chuàng)型企業(yè)，也有機會獲得更多的前期融資，因為科創(chuàng)板成立之后，給那些天使輪、A輪等階段的風險資本提供了非常方便的套現(xiàn)路徑，如果沒有科創(chuàng)板，很多初創(chuàng)階段的企業(yè)都難以獲得前期融資，畢竟將來能去海外資本市場上市的企業(yè)還只是少數(shù)，而科創(chuàng)板的成立，使得國內(nèi)科創(chuàng)型企業(yè)上市的概率大大增加，這也將極大提升投資人對于初創(chuàng)階段小企業(yè)的投資信心。唯有如此，才會有更多中小企業(yè)獲得風險資金的扶持，具備進一步成長壯大的機會和空間。中小企業(yè)的直接融資渠道越豐富，對于銀行體系的貸款依賴程度就會越低。

重新定義民企

除了融資難之外，民企面臨的另外一大難題在于市場準入，也就是人們常說的“玻璃門”“彈簧門”以及“旋轉(zhuǎn)門”，甚至如李克強總理所說的“沒門”。

如果僅從政策層面來看，民企的市場準入問題并無任何障礙。早在2005年，我國就出臺了一份《非公有制經(jīng)濟36條》，這可以算是我國對扶持非公有制經(jīng)濟發(fā)展的一份頂層設計。這份文件的第一條就是“放寬非公有制經(jīng)濟市場準入”——允許非公有資本進入壟斷行業(yè)和領域;允許非公有資本進入公用事業(yè)和基礎設施領域;允許非公有資本進入社會事業(yè)領域;允許非公有資本進入金融服務業(yè)。

2010年，我國又出臺了一份《鼓勵和引導民間投資發(fā)展若干意見》，業(yè)界稱之為“新36條”，第一條就是“進一步拓寬民間投資的領域和范圍”，對于民間資本的準入領域做了進一步擴展和細化。

這兩份“36條文件”，從政策層面徹底掃清了民企的市場準入問題，但是從實際效果來看，民企在現(xiàn)實當中依然面臨很強的市場準入障礙，那么，問題究竟出在哪里呢？

民企的市場準入問題有多方面的成因。有些是由于部分壟斷行業(yè)的進入門檻本來就很高，即使政策上放開，民企也很難進入。像石油、電信、金融等行業(yè)，少數(shù)國有企業(yè)多年經(jīng)營之后，已經(jīng)形成了高度自然壟斷，加油站、銀行網(wǎng)點、電信基站等都已經(jīng)相當飽和，即使是實力強大的外資，短期之內(nèi)也難以撼動其壟斷地位，民企想要擁有一席之地更加難上加難。這種壟斷由于已經(jīng)在客觀上形成，短期之內(nèi)依靠政策也很難破除。

在西安高新區(qū)綜合服務大廳，工商局工作人員正為民營企業(yè)等辦理相關業(yè)務

但是民企更多的市場準入障礙還是來自于人為設置，比如競爭性很強的PPP，地方政府雖然都是公開招標，但條件都幾乎是為央企度身定制，最后也就形成了“央企吃肉，民企喝湯”的局面。

在中國經(jīng)濟向好的年份里，無論是民企還是國企，都有充足的市場空間，因此民企面臨的一些困難得以掩蓋，但是一旦經(jīng)濟增速放緩，民企的困難就充分暴露出來。其中的原因在于，經(jīng)濟放緩之時，通常都是依靠政府主導的投資來拉動經(jīng)濟增長，而政府主導的項目下，潛意識里對國企和民企還是親疏有別，優(yōu)先考慮國有企業(yè)，這也就導致了民企面臨的市場準入問題。

想要從根本上解決民企的問題，必須重新認識民企對于中國經(jīng)濟的意義。民營企業(yè)對中國經(jīng)濟“貢獻了50%以上的稅收，60%以上的國內(nèi)生產(chǎn)總值，70%以上的技術(shù)創(chuàng)新成果，80%以上的城鎮(zhèn)勞動就業(yè)，90%以上的企業(yè)數(shù)量”，如果民營經(jīng)濟崩塌，僅靠國有企業(yè)是無法支撐起中國經(jīng)濟的，而民營經(jīng)濟復興，才有可能拉動中國經(jīng)濟走出當前的低谷。

對于政府部門而言，只有在充分意識到民營經(jīng)濟的重要性之后，才可能改變對民企的定位，確實認識到“民營企業(yè)和民營企業(yè)家是我們自己人”，而不是將民企和國企對立起來看待，如果不能徹底改變對民企的定位，民企的市場準入問題將永遠存在。

每當民企出現(xiàn)問題的時候，在中央高層的高度重視下，各級部門就會出現(xiàn)一輪扶持民企的春風。比如2016年出現(xiàn)民間投資雪崩，當時國務院曾經(jīng)派出了9個督查組赴18個?。▍^(qū)、市）開展實地督查，重點督查是否存在市場反映的民間資本準入門檻高、困難多、阻力大等問題，后來民間投資很快止住了下跌的勢頭。

這一次民企再度爆發(fā)危機，中央的重視程度更是遠遠超過上次，各級政府和相關部門也都給予了積極回應，短期之內(nèi)民企享受了前所未有的政策春風。但是一旦熱潮過去，是否將來對民企的扶持又會再度降溫，民企過去面臨的問題是否又會重新浮出水面？和運動式的救援相比，民營企業(yè)更需要的是長期穩(wěn)定的制度保障。