銀保協(xié)作、風(fēng)險自留與銀行信用風(fēng)險補償

摘 要：在分析風(fēng)險自留的內(nèi)生邏輯基礎(chǔ)上，進一步分析風(fēng)險自留實現(xiàn)銀行信用風(fēng)險補償?shù)膬?nèi)在機理。研究表明：銀保信貸系統(tǒng)通過對貸款企業(yè)個體風(fēng)險與事先設(shè)定的平均代償風(fēng)險的匹配性甄別，實現(xiàn)對銀行信用風(fēng)險的分級補償功能。針對銀行超預(yù)期信用風(fēng)險，先行實施銀行風(fēng)險撥備機制對銀行平均代償風(fēng)險進行補償，然后實施超額風(fēng)險自留機制對超過平均代償風(fēng)險的銀行超額風(fēng)險部分再次進行補償，超額風(fēng)險自留補償基金將由銀行與擔(dān)保機構(gòu)依據(jù)各自的風(fēng)險均衡配置閾值占比共同籌集，以此來實現(xiàn)銀行信用風(fēng)險分級補償目標(biāo)。并以此為依據(jù)，設(shè)計了銀保信貸系統(tǒng)風(fēng)險自留機制。

關(guān)鍵詞： 銀保協(xié)作；風(fēng)險自留；銀行信用風(fēng)險補償；風(fēng)險甄別；銀行風(fēng)險撥備

中圖分類號：F830.9 文獻標(biāo)識碼： A文章編號：1003-7217（2018）05-0030-07

一、引 言

信貸市場的信息不對稱問題，將促使商業(yè)銀行實施信貸配給，從而導(dǎo)致中小企業(yè)群體被“擠出”信貸市場，由此引發(fā)中小企業(yè)融資困境。一些研究者試圖引入中小銀行來緩解中小企業(yè)融資難題[1-4]。但是，Baltensperger（1998）研究發(fā)現(xiàn)，引入中小銀行僅僅是細(xì)分信貸市場，難以改進信息不對稱問題[6]。對此，顧海峰（2015）認(rèn)為，推行銀保協(xié)作模式可以有效降低信貸配給程度，改進中小企業(yè)融資效率[7]。在銀保協(xié)作模式下，銀行與擔(dān)保機構(gòu)建立協(xié)同運作機制，原本由銀行獨立承擔(dān)的貸款風(fēng)險將在銀行與擔(dān)保機構(gòu)之間進行內(nèi)部均衡配置，銀保信貸體系演變?yōu)椤般y保信貸系統(tǒng)”。但是，信息不對稱將引發(fā)信貸效率不足，為改進信貸市場效率，需要對銀行信用風(fēng)險進行補償，以保障銀保信貸系統(tǒng)風(fēng)險運營的安全性及可持續(xù)性。建立風(fēng)險自留機制是銀行信用風(fēng)險補償?shù)闹匾窂?，一旦貸款企業(yè)發(fā)生逾期還貸行為，銀保信貸系統(tǒng)將實施風(fēng)險自留機制，以彌補對貸款企業(yè)的債務(wù)代償損失，從而實現(xiàn)銀保信貸系統(tǒng)信用風(fēng)險補償目標(biāo)。

這方面的現(xiàn)有文獻主要集中于銀行信用風(fēng)險測度、預(yù)警、傳導(dǎo)處置等三大層面。在銀行信用風(fēng)險測度層面，Jorion（1996）采用VAR理論建立了信用風(fēng)險測度模型[8]，Saunders（1999）拓展了VAR模型與方法[9]，Jose與Marc（2000）建立了基于兩階段的風(fēng)險測度模型與方法[10]。在銀行信用風(fēng)險預(yù)警層面，聞岳春與王婧婷（2010）采用BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法建立了金融控股公司風(fēng)險預(yù)警的FA-BPNN模型[11]；樓文高與喬龍（2011）建立了金融風(fēng)險預(yù)警的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型[12]；陸靜與王捷（2012）運用貝葉斯網(wǎng)絡(luò)方法，建立了商業(yè)銀行全面風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)[13]。在銀保協(xié)作及銀保信貸層面，顧海峰基于銀保協(xié)作視角建立了銀保信貸系統(tǒng)，分析了銀保信貸系統(tǒng)內(nèi)部的信用風(fēng)險傳導(dǎo)機制[14]，并探討了風(fēng)險有限免疫制度環(huán)境下銀保信貸系統(tǒng)內(nèi)部的信用風(fēng)險演進機理及傳導(dǎo)規(guī)律[15]。

綜上，現(xiàn)有文獻主要集中于銀行信用風(fēng)險的測度、預(yù)警等方面，尚未涉及“風(fēng)險自留與銀行信用風(fēng)險補償”層面的探討。為此，本文試圖構(gòu)建銀行業(yè)科學(xué)高效的風(fēng)險自留機制，以實現(xiàn)中國銀行業(yè)信用風(fēng)險補償目標(biāo)。

二、銀保信貸系統(tǒng)風(fēng)險自留的內(nèi)生邏輯分析

（一）銀保信貸系統(tǒng)風(fēng)險自留的內(nèi)生依據(jù)：信用風(fēng)險補償

風(fēng)險自留是一種有計劃的風(fēng)險承擔(dān)行為，風(fēng)險自留機制已成為銀行業(yè)信用風(fēng)險管理的重要創(chuàng)新機制，目前已得到發(fā)達(dá)國家金融機構(gòu)的高度關(guān)注。銀保信貸系統(tǒng)風(fēng)險自留①主要由預(yù)期風(fēng)險自留與超額風(fēng)險自留兩部分組成②，風(fēng)險自留實現(xiàn)銀行信用風(fēng)險補償目標(biāo)，是建立銀保信貸系統(tǒng)風(fēng)險自留機制的內(nèi)生依據(jù)。為深入詮釋銀保信貸系統(tǒng)風(fēng)險自留的內(nèi)生依據(jù)，下面結(jié)合圖1進行分析。

綜上，銀保協(xié)作模式下，銀保信貸系統(tǒng)通過降低銀行信貸配給幅度來提升銀行對中小企業(yè)的信貸意愿，從而促使中小企業(yè)融資效用獲得大幅提升。但是，提升中小企業(yè)融資效用是以銀保信貸系統(tǒng)債務(wù)代償規(guī)模的增大為代價的，對此，需要對銀行信用風(fēng)險進行補償。此外，隨著銀行對中小企業(yè)放款曲線的不斷上移，中小企業(yè)融資效用將獲得進一步提升，銀保信貸系統(tǒng)債務(wù)代償規(guī)模也將同步增大，對此，銀行信用風(fēng)險補償規(guī)模與中小企業(yè)融資效用提升規(guī)模之間呈現(xiàn)明顯的正相關(guān)性。這就是銀保信貸系統(tǒng)風(fēng)險自留的內(nèi)生依據(jù)。

三、風(fēng)險自留實現(xiàn)銀行信用風(fēng)險補償?shù)臋C理分析

（一）風(fēng)險自留的運作流程及原理分析

由風(fēng)險自留的內(nèi)生邏輯可知，銀保信貸系統(tǒng)風(fēng)險自留運行流程主要包括如下過程：第一，銀保信貸系統(tǒng)對信用風(fēng)險的均衡配置過程，實現(xiàn)信用風(fēng)險在銀行與擔(dān)保機構(gòu)之間的內(nèi)部均衡配置目標(biāo)；第二，銀保信貸系統(tǒng)對風(fēng)險補償基金的募集過程，實現(xiàn)風(fēng)險補償基金的募集目標(biāo)；第三，銀保信貸系統(tǒng)對信用風(fēng)險的甄別過程，實現(xiàn)銀行信用風(fēng)險的分級補償目標(biāo)；第四，對于預(yù)期范圍內(nèi)的信用風(fēng)險，實施銀行風(fēng)險撥備機制（又稱為“預(yù)期風(fēng)險自留機制”）的風(fēng)險補償過程，實現(xiàn)銀行預(yù)期信用風(fēng)險的補償目標(biāo)；第五，對于超越預(yù)期范圍的超額風(fēng)險部分，實施銀保信貸系統(tǒng)超額風(fēng)險自留機制的風(fēng)險補償過程，實現(xiàn)銀行超額信用風(fēng)險的補償目標(biāo)；第六，擔(dān)保機構(gòu)對貸款企業(yè)的代償債務(wù)追索過程，保障擔(dān)保機構(gòu)的持續(xù)擔(dān)保能力，以此來實現(xiàn)銀保信貸系統(tǒng)風(fēng)險自留機制運行的可持續(xù)性目標(biāo)。即銀保信貸系統(tǒng)風(fēng)險自留的運作流程圖如圖2。

由圖2可知：（1）信貸市場信息不對稱導(dǎo)致銀保信貸系統(tǒng)難以準(zhǔn)確觀測到貸款企業(yè)可能存在的逾期還貸風(fēng)險，對此，銀保信貸系統(tǒng)向貸款企業(yè)放款的同時，來自于貸款企業(yè)的潛在逾期還貸風(fēng)險將轉(zhuǎn)化為銀保信貸系統(tǒng)信用風(fēng)險。銀保信貸系統(tǒng)依據(jù)貸款風(fēng)險承擔(dān)最大化原則對銀行與擔(dān)保機構(gòu)進行風(fēng)險均衡配置，以實現(xiàn)銀保信貸系統(tǒng)風(fēng)險運營效率的最大化目標(biāo)。

（2）銀保信貸系統(tǒng)風(fēng)險自留機制對銀行信用風(fēng)險補償目標(biāo)的實現(xiàn)，必須依賴于風(fēng)險補償基金的募集過程。風(fēng)險補償基金主要分為預(yù)期風(fēng)險補償基金與超額風(fēng)險補償基金，預(yù)期風(fēng)險補償基金主要表現(xiàn)為銀行風(fēng)險撥備金形式，由銀行獨立承擔(dān)募集任務(wù)。超額風(fēng)險補償基將依據(jù)銀行與擔(dān)保機構(gòu)各自承擔(dān)的風(fēng)險占比，由銀行與擔(dān)保機構(gòu)共同承擔(dān)募集任務(wù)?？梢姡L(fēng)險補償基金的募集過程，是建立風(fēng)險自留機制的重要基礎(chǔ)。

（3）銀保信貸系統(tǒng)運用科學(xué)高效的風(fēng)險評估系統(tǒng)，通過將貸款企業(yè)微觀風(fēng)險與宏觀經(jīng)濟環(huán)境風(fēng)險有效融合，事先設(shè)定信用風(fēng)險閾值。若信用風(fēng)險分布于閾值水平之內(nèi)，則界定為預(yù)期風(fēng)險；若信用風(fēng)險分布于閾值水平之外，則將超越閾值之外的風(fēng)險部分界定為額外風(fēng)險。銀保信貸系統(tǒng)通過對信用風(fēng)險進行分級管理，以實現(xiàn)銀行信用風(fēng)險的分級補償目標(biāo)。

（4）一旦信用風(fēng)險低于事先設(shè)定的風(fēng)險閾值，說明信用風(fēng)險分布于預(yù)期范圍內(nèi)，則銀保信貸系統(tǒng)通過實施銀行風(fēng)險撥備機制。銀行風(fēng)險撥備機制的主要功能在于，以平均貸款損失率為依據(jù)，在每個會計年度未分配利潤中事先計提一定比例的風(fēng)險準(zhǔn)備金，計提比例主要由信貸市場平均貸款損失率所決定，以此來彌補銀行的潛在貸款損失?？梢?，實施銀行風(fēng)險撥備機制有助于實現(xiàn)預(yù)期范圍內(nèi)的銀行信用風(fēng)險補償目標(biāo)。

（5）一旦信用風(fēng)險高于事先設(shè)定的風(fēng)險閾值，說明信用風(fēng)險超越預(yù)期范圍，則銀保信貸系統(tǒng)將對銀行信用風(fēng)險實施分級補償措施。對于風(fēng)險閾值水平的銀行信用風(fēng)險主要通過實施銀行風(fēng)險撥備機制進行補償。對于超過風(fēng)險閾值的額外風(fēng)險部分，主要通過實施銀保信貸系統(tǒng)超額風(fēng)險自留機制對銀行信用風(fēng)險進行補償。銀保信貸系統(tǒng)超額風(fēng)險自留機制的主要功能在于，利用銀保信貸系統(tǒng)內(nèi)部資源（自有資金、借入資金等）籌措風(fēng)險補償基金，以對沖銀行潛在的超額債務(wù)代償損失?？梢?，實施銀保信貸系統(tǒng)超額風(fēng)險自留機制，通過對超過事先設(shè)定風(fēng)險閾值的超額風(fēng)險部分進行對沖，有助于實現(xiàn)銀行超額信用風(fēng)險補償目標(biāo)。

（6）一旦貸款企業(yè)發(fā)生逾期還貸行為，則擔(dān)保機構(gòu)履行債務(wù)代償義務(wù)之后，將對貸款企業(yè)行使債務(wù)追索權(quán)。擔(dān)保機構(gòu)通過實施科學(xué)高效的債務(wù)追索機制，及時回收全部或部分代償資金，并將代償資金注入擔(dān)保機構(gòu)來補充其權(quán)益類資本金，以此來保障擔(dān)保機構(gòu)的持續(xù)擔(dān)保及債務(wù)代償能力，從而有助于實現(xiàn)銀保信貸系統(tǒng)風(fēng)險自留機制運行的可持續(xù)性目標(biāo)。

（二）風(fēng)險自留對銀行信用風(fēng)險補償?shù)膶崿F(xiàn)機理

綜上，若貸款企業(yè)個體風(fēng)險低于平均代償風(fēng)險，則實施銀行風(fēng)險撥備機制（預(yù)期風(fēng)險自留機制），以實現(xiàn)銀行預(yù)期信用風(fēng)險補償目標(biāo)。若貸款企業(yè)個體風(fēng)險超過平均代償風(fēng)險，則需要對銀行信用風(fēng)險進行分級補償，一方面，實施銀行風(fēng)險撥備機制（預(yù)期風(fēng)險自留機制）先行補償預(yù)期風(fēng)險；另一方面，實施超額風(fēng)險自留機制對超過預(yù)期范圍的超額風(fēng)險部分再次進行補償，以實現(xiàn)銀行信用風(fēng)險分級補償目標(biāo)。

（三）風(fēng)險自留實現(xiàn)銀行信用風(fēng)險補償?shù)臋C理詮釋

依據(jù)上述機理，給出風(fēng)險自留對銀行信用風(fēng)險補償?shù)膶崿F(xiàn)路徑圖（見圖3）。

由圖3可知，風(fēng)險自留對銀行信用風(fēng)險補償主要通過以下六條路徑實現(xiàn)：（1）實現(xiàn)銀保信貸系統(tǒng)對信用風(fēng)險的均衡配置過程。信貸市場信息不對稱將促使貸款企業(yè)的潛在逾期還貸風(fēng)險轉(zhuǎn)化為銀保信貸系統(tǒng)信用風(fēng)險，銀保信貸系統(tǒng)在風(fēng)險承擔(dān)最大化原則下對銀行與擔(dān)保機構(gòu)進行信用風(fēng)險均衡配置，并對銀行與擔(dān)保機構(gòu)分別設(shè)定風(fēng)險均衡承擔(dān)的風(fēng)險配置閾值，銀行與擔(dān)保機構(gòu)依據(jù)各自風(fēng)險配置閾值的相對占比來合理承擔(dān)風(fēng)險。

（2）實現(xiàn)銀保信貸系統(tǒng)對風(fēng)險補償基金的募集過程。風(fēng)險補償基金主要包括銀行風(fēng)險撥備金與超額風(fēng)險補償基金兩部分組成。對于銀行風(fēng)險撥備金的募集，主要依據(jù)信貸市場平均貸款損失率，在銀行每個會計年度未分配利潤中事先計提一定比例的風(fēng)險準(zhǔn)備金。對于超額風(fēng)險補償基金的募集，將由銀行與擔(dān)保機構(gòu)按照貸款初期各自的風(fēng)險配置閾值占比來共同承擔(dān)超額風(fēng)險補償基金的募集義務(wù)。

（3）實現(xiàn)銀保信貸系統(tǒng)對信用風(fēng)險的設(shè)定及甄別過程。銀保信貸系統(tǒng)依據(jù)信貸市場的歷史代償風(fēng)險水平，結(jié)合當(dāng)前及未來一段時期國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟及金融環(huán)境，在貸款初期事先設(shè)定平均代償風(fēng)險。在此基礎(chǔ)上，對貸款企業(yè)的潛在個體風(fēng)險與事先設(shè)定的平均代償風(fēng)險進行風(fēng)險甄別。若貸款企業(yè)的潛在個體風(fēng)險低于事先設(shè)定的平均代償風(fēng)險，則將信用風(fēng)險界定為預(yù)期風(fēng)險；若潛在個體風(fēng)險高于平均代償風(fēng)險，則將信用風(fēng)險界定為超預(yù)期風(fēng)險。

（4）實現(xiàn)銀保信貸系統(tǒng)對銀行預(yù)期信用風(fēng)險的補償過程。若貸款企業(yè)的潛在個體風(fēng)險低于事先設(shè)定的平均代償風(fēng)險，則實施銀保信貸系統(tǒng)預(yù)期風(fēng)險自留機制對銀行信用風(fēng)險進行補償。銀行風(fēng)險撥備機制作為銀保信貸系統(tǒng)預(yù)期風(fēng)險自留機制的具體表現(xiàn)形式，通過銀行若干會計年度的風(fēng)險準(zhǔn)備金積累，足以彌補銀行預(yù)期范圍內(nèi)的潛在貸款損失。

（5）實現(xiàn)銀保信貸系統(tǒng)對銀行超額信用風(fēng)險的補償過程。一旦貸款企業(yè)的潛在個體風(fēng)險超過事先設(shè)定的平均代償風(fēng)險，則需要發(fā)揮預(yù)期風(fēng)險自留機制與超額風(fēng)險自留機制的協(xié)同補償功能對銀行信用風(fēng)險進行分級補償。針對事先設(shè)定的平均代償水平，運用銀行風(fēng)險撥備機制（預(yù)期風(fēng)險自留機制）先行對銀行信用風(fēng)險進行補償，在此基礎(chǔ)上，針對超過平均代償水平的額外風(fēng)險部分，實施超額風(fēng)險自留機制對銀行超額信用風(fēng)險進行補償。

（6）實現(xiàn)擔(dān)保機構(gòu)對貸款企業(yè)的代償債務(wù)追索過程。提升擔(dān)保機構(gòu)的持續(xù)代償能力是銀保信貸系統(tǒng)風(fēng)險運營效率最大化的重要前提，一旦貸款企業(yè)到期無法還貸，則擔(dān)保機構(gòu)將按照風(fēng)險均衡配置閾值承擔(dān)一定的債務(wù)代償風(fēng)險，對此，除了對銀行信用風(fēng)險進行補償之外，還需要對擔(dān)保機構(gòu)信用風(fēng)險進行補償。

四、銀保信貸系統(tǒng)風(fēng)險自留機制的設(shè)計

1.建立基于風(fēng)險分擔(dān)與代償匹配的銀保信用風(fēng)險均衡配置機制。第一，建立貸款協(xié)同運作及風(fēng)險協(xié)同管控協(xié)下的銀保風(fēng)險分擔(dān)機制，以提升銀保風(fēng)險分擔(dān)功能；第二，建立整體代償效率最大化下的債務(wù)代償匹配機制，以提升銀保債務(wù)代償功能；第三，建立突發(fā)性信用風(fēng)險的均衡配置機制，以提升銀保信貸系統(tǒng)對突發(fā)性信用風(fēng)險的應(yīng)對能力。

2.建立基于預(yù)期自留與超額自留的風(fēng)險補償基金分級募集機制。第一，建立預(yù)期風(fēng)險自留下的風(fēng)險補償基金募集機制，以補償銀行預(yù)期信用風(fēng)險；第二，建立超額風(fēng)險自留下的風(fēng)險補償基金募集機制，以補償銀行超額信用風(fēng)險；第三，建立基于第三方保險補償?shù)娘L(fēng)險補償基金募集機制，以提升銀行信用風(fēng)險補償功能。

3.建立基于事前監(jiān)測與事后分級的銀保信貸系統(tǒng)風(fēng)險甄別機制。第一，建立對歷史貸款運行數(shù)據(jù)的事前監(jiān)測機制，以科學(xué)界定風(fēng)險甄別的基準(zhǔn)閾值；第二，建立以基準(zhǔn)閾值為風(fēng)險自留類別界定依據(jù)的風(fēng)險事后分級機制，以科學(xué)界定風(fēng)險自留類別；第三，建立風(fēng)險基準(zhǔn)閾值的優(yōu)化調(diào)整機制，以提升銀保信貸系統(tǒng)風(fēng)險甄別功能。

4.建立基于銀行風(fēng)險撥備的銀行預(yù)期信用風(fēng)險補償機制。第一，建立基于基準(zhǔn)閾值的銀行風(fēng)險撥備金計提機制，以界定銀行風(fēng)險撥備金的計提規(guī)模；第二，建立以穩(wěn)健增值為原則的銀行風(fēng)險撥備運作機制，以提升銀行風(fēng)險撥備對銀行預(yù)期信用風(fēng)險的補償規(guī)模；第三，建立以流動性為原則的銀行風(fēng)險撥備管理機制，以提升對銀行預(yù)期信用風(fēng)險的補償速度。

5.建立基于超額風(fēng)險自留的銀行超額信用風(fēng)險補償機制。第一，建立以銀保風(fēng)險均衡配置閾值占比為原則的風(fēng)險超額自留基金計提機制，以科學(xué)界定風(fēng)險超額自留基金的計提規(guī)模；第二，建立以增值性與流動性相融合的超額風(fēng)險自留基金的運作及管理機制，以提升超額風(fēng)險自留對銀行超額信用風(fēng)險的補償功能；第三，建立超額風(fēng)險自留與預(yù)期風(fēng)險自留的協(xié)同運作機制，以提升對銀行超額信用風(fēng)險的補償效率。

6.建立基于債權(quán)流轉(zhuǎn)與關(guān)聯(lián)保證的擔(dān)保機構(gòu)代償債務(wù)追索機制。第一，建立擔(dān)保機構(gòu)代償債務(wù)追索的債權(quán)流轉(zhuǎn)機制，以快速回收擔(dān)保機構(gòu)代償資金；第二，建立擔(dān)保機構(gòu)代償債務(wù)追索的關(guān)聯(lián)保證機制，以實現(xiàn)擔(dān)保機構(gòu)代償資金的順利回收功能；第三，對貸款企業(yè)建立第三方信用風(fēng)險緩釋機制，以提升擔(dān)保機構(gòu)對代償資金的回收規(guī)模。

五、結(jié) 語

以上主要基于銀保信貸系統(tǒng)視角，從理論上探討了風(fēng)險自留與銀行信用風(fēng)險補償問題。一方面，通過建立中小企業(yè)融資效率測度函數(shù)，揭示了風(fēng)險自留的內(nèi)生邏輯；另一方面，通過建立超額風(fēng)險自留規(guī)模函數(shù)與銀保風(fēng)險均衡配置閾值函數(shù)，揭示了風(fēng)險自留實現(xiàn)銀行信用風(fēng)險補償?shù)膬?nèi)在機理，并以此為依據(jù)，設(shè)計了銀保信貸系統(tǒng)風(fēng)險自留機制。作為風(fēng)險自留與銀行信用風(fēng)險補償方面的研究成果，希望能為學(xué)術(shù)界進行這方面的后續(xù)研究提供一定的理論鋪墊。

注釋：

① 所謂銀保信貸系統(tǒng)風(fēng)險自留，主要是指銀行與擔(dān)保機構(gòu)基于風(fēng)險主動承擔(dān)原則，針對銀保信貸系統(tǒng)可能發(fā)生的潛在債務(wù)代償風(fēng)險，利用銀保信貸系統(tǒng)內(nèi)部資源（自有資金、借入資金等）籌集風(fēng)險補償基金，以分級對沖銀保信貸系統(tǒng)的潛在債務(wù)代償損失，以此來實現(xiàn)銀行信用風(fēng)險分級補償?shù)娘L(fēng)險管理行為。

② 其中，預(yù)期風(fēng)險自留又稱為“銀行風(fēng)險撥備”，主要針對銀行預(yù)期范圍內(nèi)的信用風(fēng)險進行補償；超額風(fēng)險自留相對比較復(fù)雜，主要針對銀行超越預(yù)期范圍的超額風(fēng)險部分進行補償。

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（責(zé)任編輯：寧曉青）