儲(chǔ)蓄利率彈性弱化問題分析

儲(chǔ)蓄是大多數(shù)中國(guó)人處理家庭剩余收入的渠道，它不僅可以為我們帶來一定的利息收入，而且相對(duì)于其他投資理財(cái)方式來說，較為安全。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，受多種因素的影響，我國(guó)的儲(chǔ)蓄利率出現(xiàn)彈性變?nèi)醯陌l(fā)展態(tài)勢(shì)。本文主要分析了我國(guó)儲(chǔ)蓄利率彈性變?nèi)醯脑颍⑻岢隽艘欢ǖ膽?yīng)對(duì)策略，對(duì)我國(guó)政府采用恰當(dāng)?shù)睦适侄翁峁┝艘恍﹨⒖肌?/p>

1　利率的作用

利率，是指作為本金總額的借款或存款在單位期限內(nèi)的到期利息金額與票面價(jià)值的相應(yīng)比率。借款或存款的總利息與本金總額、利率、復(fù)利頻率以及借入或者存入的期限長(zhǎng)度有關(guān)。利息的本質(zhì)其實(shí)就是借款人付給被借款人的支付代價(jià)或者回報(bào)。

就居民的銀行儲(chǔ)蓄行為來講，銀行屬于借款人，而居民屬于款項(xiàng)的出讓者，銀行應(yīng)該按一定的利率付給居民回報(bào)，也就是利息。利率是具有彈性的，既有可能上升，也有可能下降。利率具有杠桿作用，是國(guó)家調(diào)整金融形勢(shì)的重要手段。利率的變動(dòng)會(huì)對(duì)居民的銀行儲(chǔ)蓄行為產(chǎn)生較大的影響，進(jìn)而對(duì)國(guó)內(nèi)的消費(fèi)形勢(shì)和金融趨勢(shì)產(chǎn)生一定的影響。具體地說，如果利率下降，居民所獲得的利息就會(huì)相應(yīng)地減少，部分居民會(huì)因此把投入的資金收回，改投資房地產(chǎn)或者股票以及期貨等，或者進(jìn)行其他的商業(yè)投資活動(dòng)。這種投資方式的改變就會(huì)導(dǎo)致內(nèi)需的擴(kuò)張，經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)就會(huì)被有效推動(dòng)。而利率的升高則可以帶來更多的利息收入，居民就會(huì)減少投資而把更多的錢投入到銀行當(dāng)中。利率的彈性是受限制的，不可能無(wú)限制地升高或者下降。

2　我國(guó)儲(chǔ)蓄利率彈性變?nèi)醯脑?/h2>

所謂的儲(chǔ)蓄利率彈性變?nèi)跏侵竷?chǔ)蓄利率的變化對(duì)儲(chǔ)蓄額度的影響有所減弱。一般來講，如果銀行的儲(chǔ)蓄利率出現(xiàn)下調(diào)，居民的儲(chǔ)蓄收入相比之下會(huì)有一定的損失。因此，儲(chǔ)蓄利率下調(diào)會(huì)引發(fā)銀行存款額度的減少。國(guó)家就經(jīng)常借助儲(chǔ)蓄利率的調(diào)整來對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行宏觀調(diào)控。但是，如果即使銀行利率出現(xiàn)了下調(diào)，或者連續(xù)地下調(diào)，銀行儲(chǔ)蓄的額度也沒有因此產(chǎn)生預(yù)期的變化或者變化甚小，則說明一方面儲(chǔ)蓄利率調(diào)整這一宏觀工具沒有發(fā)揮相應(yīng)的杠桿作用；另一方面，儲(chǔ)蓄利率的彈性已經(jīng)開始變?nèi)酢?/p>

影響我國(guó)儲(chǔ)蓄利率彈性變?nèi)醯囊蛩赜泻芏啵F(xiàn)總結(jié)如下：

2.1　居民收入

從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來講，人均收入較低的家庭，除掉必要的生存消費(fèi)，沒有能力去做商業(yè)投資或者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)型投資，對(duì)他們來說，儲(chǔ)蓄利率幾乎不存在彈性；高收入的家庭消費(fèi)額度較大，也有能力進(jìn)行其他渠道的投資，因此，銀行儲(chǔ)蓄并不是他們的主要選擇，儲(chǔ)蓄利率的變化不會(huì)對(duì)他們產(chǎn)生太大的影響，因此，儲(chǔ)蓄利率的彈性較弱。只有中等收入的家庭既沒有太大的能力去進(jìn)行大規(guī)模的投資和消費(fèi)，也需要銀行儲(chǔ)蓄來增加額外的收入，因此對(duì)銀行利率變化的反應(yīng)較大，其儲(chǔ)蓄利率的彈性表現(xiàn)明顯。而當(dāng)前，隨著改革開放和我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，居民的人均收入有所增長(zhǎng)，并出現(xiàn)了較為明顯的兩極分化現(xiàn)象。同時(shí)，大多數(shù)家庭還需要面臨買房置業(yè)以及孩子結(jié)婚等剛性需要，對(duì)儲(chǔ)蓄的利率變化反應(yīng)較小，因此，我國(guó)儲(chǔ)蓄利率彈性弱化與居民的收入水平有很大關(guān)系。

2.2　經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化

我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制已經(jīng)由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)，就業(yè)、房產(chǎn)分配等福利政策的消失以及高昂的教育費(fèi)用等都無(wú)形中增加了百姓的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)增加了就業(yè)的困難，企業(yè)轉(zhuǎn)型和科技的發(fā)展也使得下崗人員增多。經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化讓很多家庭產(chǎn)生了危機(jī)感，即使銀行利率一再下調(diào)，也愿意用銀行存款來保證未來生活的不時(shí)之需，導(dǎo)致儲(chǔ)蓄利率彈性較弱。

2.3　金融市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度

金融市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度會(huì)對(duì)銀行儲(chǔ)蓄的利率變化產(chǎn)生一定的影響。金融市場(chǎng)越發(fā)達(dá)，可供居民選擇的投資種類就越多，資金的流動(dòng)性就越強(qiáng)，人們把余錢存入銀行的就越少。而目前，我國(guó)的資本市場(chǎng)還較弱，可供大家選擇的投資品種還比較少，而且很多品種的風(fēng)險(xiǎn)性較高，因此，人們對(duì)銀行儲(chǔ)蓄還具有一定的依賴性。即使銀行利率下調(diào)，也沒有出現(xiàn)大規(guī)模儲(chǔ)蓄資金撤離的情況，儲(chǔ)蓄利率仍具有利率彈性弱化的特征。

3　儲(chǔ)蓄利率彈性變?nèi)醯膽?yīng)對(duì)策略

3.1　利率機(jī)制與國(guó)際接軌

經(jīng)濟(jì)全球化使得我國(guó)面臨新的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，利率機(jī)制也逐漸有與國(guó)際接軌的趨勢(shì)。目前很多發(fā)達(dá)國(guó)家的儲(chǔ)蓄利率已經(jīng)為負(fù)值，其目的就是鼓勵(lì)居民改變投資方式，推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。在利益的推動(dòng)下，居民會(huì)對(duì)儲(chǔ)蓄利率的變化較為敏感。

3.2　促進(jìn)金融市場(chǎng)多元化的發(fā)展

金融市場(chǎng)多元化的發(fā)展會(huì)給居民更多的投資選擇，銀行儲(chǔ)蓄不再是剛性需求，銀行利率的變化以及投資的安全性和收益率都會(huì)對(duì)居民儲(chǔ)蓄產(chǎn)生一定的影響，居民對(duì)此的關(guān)注度也會(huì)增加。

綜上所述，儲(chǔ)蓄利率的彈性會(huì)受居民收入、經(jīng)濟(jì)制度的變化以及金融市場(chǎng)的發(fā)展等因素的影響。新的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，我國(guó)應(yīng)該盡早實(shí)施和國(guó)際接軌的利率機(jī)制，推動(dòng)金融市場(chǎng)的發(fā)展，改變儲(chǔ)蓄利率彈性弱勢(shì)的局面。