淺析我國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格調(diào)控與貨幣政策的關(guān)系

文/吳娟娟，響水縣國(guó)土資源局

房地產(chǎn)價(jià)格調(diào)控已成為我國(guó)政府當(dāng)前在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中一項(xiàng)重要管理工作。為了達(dá)到調(diào)控房地產(chǎn)價(jià)格的效果，除了直接出臺(tái)相關(guān)政策，嚴(yán)格限制房地產(chǎn)市場(chǎng)的交易行為，從而打擊商品房炒作，對(duì)于促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康平穩(wěn)發(fā)展具有一定的積極作用。而貨幣政策作為宏觀經(jīng)濟(jì)的一項(xiàng)重要調(diào)控手段，隨著房地產(chǎn)價(jià)格的變動(dòng)，對(duì)于我國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)帶來(lái)深刻影響，與此同時(shí)也將對(duì)我國(guó)的貨幣發(fā)行政策帶來(lái)影響。本文正式在這一背景下，對(duì)我國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格調(diào)控與貨幣政策之間的關(guān)聯(lián)性展開(kāi)探究。

1 房地產(chǎn)價(jià)格調(diào)控與貨幣政策

對(duì)于貨幣政策與房地產(chǎn)價(jià)格調(diào)控，縱觀全球多個(gè)國(guó)家都曾經(jīng)歷由于資產(chǎn)價(jià)格泡沫所帶來(lái)的通貨膨脹，但同時(shí)也通過(guò)貨幣政策成功控制房地產(chǎn)價(jià)格。這一點(diǎn)與我國(guó)當(dāng)今的房地產(chǎn)價(jià)格與貨幣政策之間具有一定的相似性。就當(dāng)前我國(guó)現(xiàn)狀來(lái)看，貨幣政策對(duì)于房地產(chǎn)價(jià)格反應(yīng)并不總是積極。這與國(guó)內(nèi)外學(xué)者所主張的房地產(chǎn)價(jià)格與貨幣政策之間的關(guān)系也具有一定的關(guān)系。

有學(xué)者認(rèn)為，對(duì)于房地產(chǎn)等資產(chǎn)類價(jià)格調(diào)控，貨幣政策應(yīng)該積極反應(yīng)。在這些學(xué)者看來(lái)，房地產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)并不僅僅是由政策或者市場(chǎng)基本面導(dǎo)致，而是有投資者的非理性行為造成的；而且，當(dāng)房地產(chǎn)等資產(chǎn)價(jià)格的泡沫破滅時(shí)，對(duì)于本國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展也將帶來(lái)非常重要的負(fù)面影響。在財(cái)富聚集效應(yīng)、托賓Q效應(yīng)等作用下，資產(chǎn)泡沫會(huì)不斷變大，而達(dá)到一定程度后，泡沫必然會(huì)破裂。因此中央銀行有必要通過(guò)貨幣政策予以調(diào)控，促使其恢復(fù)正常水平。但也有部分學(xué)者認(rèn)為，貨幣政策對(duì)于資產(chǎn)價(jià)格的調(diào)控不應(yīng)該有任何反映。該理論學(xué)者認(rèn)為，中央銀行對(duì)于資產(chǎn)泡沫是由基本面導(dǎo)致還是由非基本面導(dǎo)致，中央銀行并不能準(zhǔn)確判斷，因此盲目對(duì)于資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)做出反應(yīng)，將對(duì)于市場(chǎng)發(fā)展產(chǎn)生不良影響。

2 我國(guó)貨幣政策對(duì)房地產(chǎn)價(jià)格調(diào)控特點(diǎn)

貨幣政策的制定主要是對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)控，通過(guò)調(diào)整貨幣發(fā)行量，穩(wěn)定國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展。而房地產(chǎn)市場(chǎng)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的最重要產(chǎn)業(yè)，其價(jià)格變動(dòng)必然對(duì)于貨幣政策產(chǎn)生影響。就當(dāng)前我國(guó)現(xiàn)狀來(lái)看，貨幣政策對(duì)于房地產(chǎn)價(jià)格調(diào)控主要表現(xiàn)出以下特點(diǎn)：

首先，宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)熱時(shí)，中央銀行會(huì)通過(guò)調(diào)整市場(chǎng)利率等一般貨幣工具對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行調(diào)控，促進(jìn)市場(chǎng)物價(jià)的穩(wěn)定，國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康有序發(fā)展。盡管這些政策并不針對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)，但對(duì)于房地產(chǎn)市場(chǎng)的價(jià)格具有顯著抑制效果。其次，為了抑制房地產(chǎn)市場(chǎng)的價(jià)格過(guò)快上漲，中國(guó)人民銀行也會(huì)采用消費(fèi)信用控制等選擇性貨幣政策予以調(diào)控。在該類貨幣調(diào)控中，選擇性貨幣政策主要有主體控制、價(jià)格控制、期限控制和比例控制等。通過(guò)這些不同控制手段的應(yīng)用，能夠?qū)Ψ康禺a(chǎn)價(jià)格上漲起到良好的控制效果。

3 我國(guó)貨幣政策調(diào)控房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的建議

3.1 完善金融市場(chǎng)，促進(jìn)利率全面市場(chǎng)化

未來(lái)，要進(jìn)一步促進(jìn)我國(guó)貨幣政策促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的調(diào)控，首先必須要完善我國(guó)的金融市場(chǎng)，促進(jìn)我國(guó)利率的全面市場(chǎng)化。當(dāng)前，隨著我國(guó)金融市場(chǎng)改革力度不斷加大，金融市場(chǎng)制度建設(shè)已經(jīng)初步完善。與此同時(shí)，我國(guó)金融市場(chǎng)利率市場(chǎng)化已經(jīng)初步運(yùn)行。未來(lái)，應(yīng)該進(jìn)一步深入促進(jìn)我國(guó)金融市場(chǎng)的完善，促進(jìn)我國(guó)利率的全面市場(chǎng)化，從而進(jìn)一步完善我國(guó)貨幣政策對(duì)于房地產(chǎn)價(jià)格的調(diào)控機(jī)制，能夠在未來(lái)的市場(chǎng)運(yùn)行中以更加成熟的方式進(jìn)行調(diào)控，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)的健康發(fā)展。

3.2 科學(xué)合理解決資本流動(dòng)性過(guò)剩

對(duì)于我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)中存在的資本流動(dòng)過(guò)剩問(wèn)題，由于當(dāng)前主要是以金融機(jī)構(gòu)的超額準(zhǔn)備金為調(diào)控標(biāo)準(zhǔn)，隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化改革力度不斷加大，傳統(tǒng)的數(shù)量型金融政策很難合理解決資本流動(dòng)性問(wèn)題。對(duì)此，一方面要進(jìn)一步推動(dòng)我國(guó)金融市場(chǎng)化改革，完善我國(guó)金融市場(chǎng)體制建設(shè)，構(gòu)建多層次的立體方位金融體系，合理調(diào)整房地產(chǎn)市場(chǎng)的資本規(guī)模，與其他金融市場(chǎng)形成聯(lián)動(dòng)機(jī)制，促進(jìn)資本的合理流動(dòng)，從而減輕資本市場(chǎng)的資本流動(dòng)性壓力，為金融市場(chǎng)的健康有序發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)。

3.3 注重選擇性貨幣政策作用

選擇性貨幣政策是未來(lái)對(duì)房地產(chǎn)價(jià)格進(jìn)行調(diào)控的重要手段。對(duì)此，政府等相關(guān)部門(mén)在對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)行調(diào)控時(shí)必須要注重選擇性貨幣政策的應(yīng)用，通過(guò)選擇性貨幣政策，對(duì)市場(chǎng)上的商品房需求進(jìn)行合理調(diào)控，從而達(dá)到調(diào)整房地產(chǎn)價(jià)格的效果。在應(yīng)用貨幣政策調(diào)整房地產(chǎn)價(jià)格時(shí)，要注重多元化應(yīng)用貨幣政策，對(duì)房地產(chǎn)價(jià)格進(jìn)行靈活調(diào)控。此外，在制定相關(guān)的貨幣政策時(shí)，要綜合各地區(qū)的實(shí)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，制定區(qū)域性的貨幣政策，差異化調(diào)整各地房地產(chǎn)價(jià)格，最終達(dá)到應(yīng)有的調(diào)整效果。

4 結(jié)語(yǔ)

綜上，本文結(jié)合當(dāng)前我國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格調(diào)控現(xiàn)狀，探討了房地產(chǎn)價(jià)格調(diào)控與貨幣政策之間的關(guān)聯(lián)性。在深入探討我國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格調(diào)控與貨幣政策的特點(diǎn)的基礎(chǔ)上，對(duì)于未來(lái)如何完善我國(guó)貨幣政策與房地產(chǎn)價(jià)格調(diào)控之間的關(guān)聯(lián)性提出了相關(guān)建議。這對(duì)于我國(guó)完善貨幣政策與價(jià)格調(diào)控，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康有序發(fā)展具有一定的借鑒指導(dǎo)價(jià)值。