當(dāng)前我國(guó)供應(yīng)鏈金融發(fā)展中的風(fēng)險(xiǎn)研究

文/趙洪琴，嘉聯(lián)支付有限公司

20世紀(jì)80年代，是金融供應(yīng)鏈融資方式在現(xiàn)代意義上的發(fā)端，要探究深層次的原因，主要就是世界各大企業(yè)巨頭，為了使自己的生產(chǎn)成本最小化，采用全球性的外采和業(yè)務(wù)外包。在我國(guó)，自200 6年深圳發(fā)展銀行推出供應(yīng)鏈金融，這種融資方式才得以普及。供應(yīng)鏈金融的發(fā)展與我國(guó)中小企業(yè)的不斷拓展有著極為密切的關(guān)系，由于中小企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模小，缺乏有效的抵押物品等，造成其信用方面的不足，存在著極為突出的融資難問題。而供應(yīng)鏈融資方式的出現(xiàn)，恰恰能夠彌補(bǔ)中小企業(yè)信用等級(jí)不足的這一方面缺陷，其通過以核心企業(yè)為中心，構(gòu)建“1+N”模式，使得中小企業(yè)有了向銀行貸款的條件，銀行開始有了信心來放貸資金給中小企業(yè)，從而開創(chuàng)了雙贏的局面。

1 我國(guó)發(fā)展供應(yīng)鏈金融的重要意義

1.1 為中小企業(yè)提供一種有效的融資方式

中小企業(yè)融得資金不外乎是需要擔(dān)保的信貸產(chǎn)品，需要不動(dòng)產(chǎn)抵押的信貸產(chǎn)品，基于交易對(duì)手信用支持的信貸產(chǎn)品，基于主要管理者個(gè)人信用支持的信貸產(chǎn)品等，這使得中小企業(yè)的融資需求有著高風(fēng)險(xiǎn)和高盈利共存的特性，而通過金融供應(yīng)鏈融資，大大的降低了其風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估程度，而且在降低風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)還能繼續(xù)保持著高的盈利能力。因此，發(fā)展金融供應(yīng)鏈給予我國(guó)的中小企業(yè)一個(gè)非常良好的發(fā)展機(jī)遇，使它們?nèi)诘觅Y金，降低風(fēng)險(xiǎn)提高效益。對(duì)于銀行而言也能通過對(duì)整條供應(yīng)鏈的信用進(jìn)行評(píng)估，降低違約風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)展銀行業(yè)務(wù)，使得銀行自身也能得到不同程度的發(fā)展。

1.2 有利于銀行開發(fā)新的優(yōu)質(zhì)客戶

金融供應(yīng)鏈的出現(xiàn)能夠劃分中小企業(yè)群體，使得商業(yè)銀行能夠以更準(zhǔn)確的，更系統(tǒng)的視角和方法來面對(duì)中小企業(yè)市場(chǎng)，這樣就能夠降低違約風(fēng)險(xiǎn)和明顯地降低經(jīng)營(yíng)成本，從而獲得開拓新生客戶的可能性，給商業(yè)銀行提供了一個(gè)很好的發(fā)展機(jī)會(huì)。金融供應(yīng)鏈還有一個(gè)特征就是，其不良的預(yù)警機(jī)制與傳統(tǒng)的流動(dòng)資金貸款的實(shí)時(shí)性相比較要強(qiáng)得多，貸后操作有一個(gè)明顯的連續(xù)性，能夠及時(shí)捕捉一些預(yù)示性的信號(hào)。

一般銀行都非常樂意貸款給資產(chǎn)雄厚，經(jīng)營(yíng)能力強(qiáng)的大型企業(yè)，在給這些企業(yè)貸款的同時(shí)，銀行也能夠關(guān)注這些貸款大型企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中的上下游企業(yè)，從中開發(fā)出有其自身技術(shù)特色，與大型企業(yè)關(guān)系密切的中小型企業(yè)，給這些企業(yè)貸款不僅有大企業(yè)的信用作支撐，還能夠開發(fā)一個(gè)又一個(gè)的客戶，拓展客戶的范圍，增加銀行的收入。

1.3 金融供應(yīng)鏈的出現(xiàn)，能很好的劃分中小企業(yè)群體，使得商業(yè)銀行能夠以更準(zhǔn)確的，更系統(tǒng)的視角和方法來面對(duì)中小企業(yè)市場(chǎng)，這樣就能夠降低違約風(fēng)險(xiǎn)和明顯地降低經(jīng)營(yíng)成本，從而獲得開拓新生客戶的可能性，給商業(yè)銀行提供了一個(gè)很好的發(fā)展機(jī)會(huì)。金融供應(yīng)鏈還有一個(gè)特征就是，其不良的預(yù)警機(jī)制與傳統(tǒng)的流動(dòng)資金貸款的實(shí)時(shí)性相比較要強(qiáng)得多，貸后操作有一個(gè)明顯的連續(xù)性，能夠及時(shí)捕捉一些預(yù)示性的信號(hào)。一般銀行都非常樂意貸款給資產(chǎn)雄厚，經(jīng)營(yíng)能力強(qiáng)的大型企業(yè)，在給這些企業(yè)貸款的同時(shí)，銀行也能夠關(guān)注這些貸款大型企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中的上下游企業(yè)，從中開發(fā)出有其自身技術(shù)特色，與大型企業(yè)關(guān)系密切的中小型企業(yè)，給這些企業(yè)貸款不僅有大企業(yè)的信用作支撐，還能夠開發(fā)一個(gè)又一個(gè)的客戶，拓展客戶的范圍，增加銀行的收入。

2 當(dāng)前我國(guó)供應(yīng)鏈金融所面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)

2.1 信用體系不夠完善

一般銀行會(huì)通過調(diào)查企業(yè)法人的個(gè)人征信或查看企業(yè)的運(yùn)作流水，分析企業(yè)的資產(chǎn)概況，了解行業(yè)的發(fā)展前景等手段來對(duì)企業(yè)進(jìn)行一個(gè)信用分級(jí)，評(píng)級(jí)一般分A級(jí)、AA級(jí)、AAA級(jí)以上、B級(jí)、BB級(jí)、BBB級(jí)以下等級(jí)別。在發(fā)展供應(yīng)鏈金融的過程中，商業(yè)銀行需要承擔(dān)較大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。由于企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)策略錯(cuò)誤，財(cái)務(wù)控制不健全等方面可能對(duì)企業(yè)造成一定虧損的風(fēng)險(xiǎn)，在整條供應(yīng)鏈中，核心企業(yè)占據(jù)著非常重要的地位，也是取得銀行等金融機(jī)構(gòu)的一個(gè)主要評(píng)估對(duì)象。一些特別的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)在我國(guó)還沒能得到很好的控制，比如冒險(xiǎn)投資經(jīng)營(yíng)、核心企業(yè)卷入債務(wù)糾紛、中小企業(yè)出現(xiàn)偷稅漏稅的問題還比較嚴(yán)重。這一些特別的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)在銀行對(duì)企業(yè)的調(diào)查中是比較難以被發(fā)現(xiàn)的。

2.2 不良企業(yè)的替代風(fēng)險(xiǎn)

在供應(yīng)鏈金融的發(fā)展，不良企業(yè)的替代風(fēng)險(xiǎn)容易引發(fā)“劣幣驅(qū)逐良幣”效應(yīng)，以核心企業(yè)為中心，上下游中小企業(yè)通過組成一個(gè)信用體從而向銀行提供信用擔(dān)保。在這些中小企業(yè)里面不乏本身信用體系，發(fā)展良好的小企業(yè)、同時(shí)也必然會(huì)隱藏著一些存在較大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、入不敷出的不良企業(yè)。這些發(fā)展良好和不良的企業(yè)都能利用同一條供應(yīng)鏈向銀行獲得資金，從而就會(huì)造成，不良的企業(yè)會(huì)更熱衷于依靠供應(yīng)鏈向銀行獲得貸款，排擠掉發(fā)展良好的企業(yè)，從而對(duì)銀行造成越來越多的違約風(fēng)險(xiǎn)。

2.3 企業(yè)的信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)

與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)在財(cái)力、人力、無力上面的確無法與之相比，但是商業(yè)銀行也應(yīng)該看到中小企業(yè)其管理與目標(biāo)決策靈活，善于應(yīng)變各種突發(fā)的情況，勇于創(chuàng)新，技術(shù)專一等特點(diǎn)，根據(jù)具體的狀況來進(jìn)行融資考慮。目前在我國(guó)商業(yè)銀行特別是小型的商業(yè)銀行沒能很好的實(shí)地考察，造成商業(yè)銀行與企業(yè)之間存在信息不對(duì)稱的風(fēng)險(xiǎn)加劇。商業(yè)銀行只能夠通過財(cái)務(wù)報(bào)表上的數(shù)據(jù)來判定一家企業(yè)是否符合條件，這樣子不但令很多小型企業(yè)不能實(shí)現(xiàn)融資的目的，更不利于我國(guó)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展。如果不能很好的對(duì)中小企業(yè)信用等級(jí)進(jìn)行準(zhǔn)確清晰的市場(chǎng)定位，就很難使得整個(gè)供應(yīng)鏈體系能夠完善起來。一旦因?yàn)樾畔⒉粚?duì)稱作出了錯(cuò)誤的決策，就會(huì)加大商業(yè)銀行在相關(guān)融資項(xiàng)目上的風(fēng)險(xiǎn)。

3 促進(jìn)我國(guó)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)對(duì)策

3.1 發(fā)展信用評(píng)級(jí)公司，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防范體系

目前商業(yè)銀行都有自己的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，也會(huì)對(duì)貸款企業(yè)分為A、AA、AAA等等。這樣的等級(jí)分類，是銀行拒絕不良企業(yè)授信申請(qǐng)的一種比較基本的風(fēng)險(xiǎn)回避方法。但是銀行所能掌握的行業(yè)行情是有限度的，我們就需要信用評(píng)級(jí)公司來彌補(bǔ)銀行的這種缺點(diǎn)。信用評(píng)級(jí)公司有專業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)，能夠深入企業(yè)進(jìn)行調(diào)查，可以專門研究某個(gè)行業(yè)或產(chǎn)業(yè)鏈的信用狀況，對(duì)于銀行進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)有著很好的借鑒作用。我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系主要是從風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)控制設(shè)計(jì)，終于形成了一套比較完整的體系。在我國(guó)的供應(yīng)鏈金融中，絕大多數(shù)的中小企業(yè)都無法達(dá)到融資門檻，因此我國(guó)的商業(yè)銀行也應(yīng)該考慮能夠適當(dāng)?shù)耐ㄟ^各種風(fēng)險(xiǎn)回避的方法，如把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給第三方的承接，分階段地推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制的建立等措施，適當(dāng)?shù)姆艑拰?duì)中小企業(yè)的評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，從而使中小企業(yè)能夠通過供應(yīng)鏈模式來融得運(yùn)營(yíng)資金。

3.2 審慎的選擇核心企業(yè)與上下游企業(yè)

對(duì)上下游中小企業(yè)的選擇，與一般企業(yè)授信有著比較大的不同，必須能夠結(jié)合供應(yīng)鏈的一些特點(diǎn)，通過供應(yīng)鏈中的資金和物流提供有效的資產(chǎn)支持，能夠借助核心企業(yè)的信用，來提升授信的信用等級(jí)。對(duì)于中小企業(yè)本身存在的不少隱患，我國(guó)必須從解決中小企業(yè)融資難的瓶頸出發(fā)，借助物流、資金流的控制，還有向授信自償性的結(jié)構(gòu)化操作模式，從而設(shè)計(jì)構(gòu)筑，能夠用于把中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)隔離出去的“防火墻”。而且對(duì)于“防火墻”而言，其嚴(yán)密性，操作制度的執(zhí)行力會(huì)直接關(guān)系到“防火墻”的效力，必須得到重視。

中小企業(yè)還有一個(gè)點(diǎn)必須認(rèn)真考慮，其非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)往往遠(yuǎn)大于大型企業(yè)。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指由于企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)決策，經(jīng)營(yíng)方式，或企業(yè)的自身特征所帶來?yè)p失的不確定性，據(jù)估計(jì)，中小企業(yè)兩年內(nèi)的存活率為71%，5年內(nèi)的存活率不到35%，一般認(rèn)為我國(guó)的中小企業(yè)平均存活率為3年。所以我們?cè)谶x擇供應(yīng)鏈融資上下游企業(yè)的時(shí)候必須認(rèn)識(shí)其操作風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎選擇合作企業(yè)。

3.3 明確商業(yè)銀行對(duì)企業(yè)的定位與評(píng)價(jià)

我國(guó)企業(yè)按照不同行業(yè)不同的標(biāo)準(zhǔn)劃分了不同的等級(jí)，但是在實(shí)際操作中，商業(yè)銀行往往并沒有一個(gè)明確的區(qū)分規(guī)范。特別在一些小型商業(yè)銀行，一般在授信給企業(yè)的時(shí)候考慮得不夠全面，籠統(tǒng)地把企業(yè)進(jìn)行了一個(gè)屬于大型、中型、小型的劃分。劃分出來就給予授信，從而出現(xiàn)很多渾水摸魚或者信譽(yù)足夠卻貸不到款的現(xiàn)象。因此應(yīng)該出臺(tái)一些明確的指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)，讓商業(yè)銀行有區(qū)分的依據(jù)。在實(shí)際工作中銀行要加大監(jiān)管力度，防止銀行的隨意定位，從而出現(xiàn)或多或少的違規(guī)操作。在供應(yīng)鏈金融的融資過程中，商業(yè)銀行需要就企業(yè)的相關(guān)狀況進(jìn)行更為明確的定位，通過實(shí)地走訪、聯(lián)合相關(guān)部門的數(shù)據(jù)探查等對(duì)企業(yè)做出必要的企業(yè)定位與評(píng)價(jià)，以此建立起對(duì)企業(yè)的綜合數(shù)據(jù)分析，以規(guī)避企業(yè)與商業(yè)銀行之間由于信息不對(duì)稱所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。