中介機(jī)構(gòu)在防范上市公司財(cái)務(wù)舞弊中的路徑分析

陳 慧

（山東和信會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙）)

一、前言

近年來(lái)隨著全球經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的繁榮以及商業(yè)交易復(fù)雜程度的提高，財(cái)務(wù)舞弊現(xiàn)象頻頻發(fā)生。安然、世通等國(guó)際化的集團(tuán)公司財(cái)務(wù)舞弊丑聞更是震驚世人。財(cái)務(wù)舞弊造成證券市場(chǎng)乃至整個(gè)社會(huì)范圍內(nèi)的信用缺失，投資者也因財(cái)務(wù)舞弊行為遭受著巨大的損失。我國(guó)的證券市場(chǎng)在短短三十余年從無(wú)到有、從小到大，日益繁榮并逐漸完善，為建設(shè)、健全我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出了卓越的貢獻(xiàn)。但是，我們同樣看到一部分的上市公司卷入到財(cái)務(wù)舞弊案件中，這種狀況不但屢禁不止甚至越演越烈，涉案金額巨大且仍在逐年加劇，給我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及相關(guān)利益人的合法權(quán)益造成嚴(yán)重的沖擊和巨大的損失。因此，治理和預(yù)防上市公司高頻發(fā)生的財(cái)務(wù)舞弊行為不僅是我國(guó)，也是世界證券市場(chǎng)上亟待解決的難題之一?；诖耍疚膶?duì)中介機(jī)構(gòu)在我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)舞弊中的角色和行為進(jìn)行分析，并提出相應(yīng)的建議。

二、中介機(jī)構(gòu)在上市公司財(cái)務(wù)舞弊中的角色與作用分析

（一）中介機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)舞弊中的積極作用分析

對(duì)于中介機(jī)構(gòu)在上市公司財(cái)務(wù)舞弊的治理中充當(dāng)著守門員的角色，對(duì)上市公司的行為起著監(jiān)督的作用。會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)能夠向利益相關(guān)人傳遞有關(guān)企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況和是否具有投資價(jià)值等信息，并且還須對(duì)上市后的企業(yè)進(jìn)行持續(xù)監(jiān)督，對(duì)解決證券發(fā)行信息不對(duì)稱等問題具有積極作用。證券市場(chǎng)的中介機(jī)構(gòu)能夠監(jiān)督和規(guī)范上市公司的活動(dòng)，降低監(jiān)管者的監(jiān)管成本、投資人的交易成本，提高資本市場(chǎng)的透明度和安全性。在上市公司所有者與經(jīng)營(yíng)者分離的情況下，中介機(jī)構(gòu)將在其專業(yè)領(lǐng)域中對(duì)監(jiān)督上市公司內(nèi)部管理層發(fā)揮積極的作用。此外，中介機(jī)構(gòu)就是證券市場(chǎng)大門前的“守門員”，擔(dān)負(fù)著保證、推薦合格企業(yè)的作用。

（二）中介機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)舞弊中的消極作用分析

第一，中介機(jī)構(gòu)可能成為舞弊行為的“設(shè)計(jì)者”，這一角色主要出現(xiàn)在上市公司首次公開募股的環(huán)節(jié)中，此時(shí)，中介機(jī)構(gòu)將在此角色下，幫助和指導(dǎo)上市公司從內(nèi)部財(cái)務(wù)、法律、內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)等方面進(jìn)行表面的調(diào)整，或協(xié)助其偽造必要的憑證或者法律文件等，同時(shí)審計(jì)人員提供無(wú)保留意見的審計(jì)報(bào)告，律師提供符合上市條件的法律意見書，證券公司保薦人則全面幫助上市公司虛構(gòu)、美化其他法律要求提供的相關(guān)證明文件，以便幫助公司達(dá)到欺詐上市或發(fā)行的目的；第二，中介機(jī)構(gòu)可能成為舞弊行為的“共謀人”，雖然中介機(jī)構(gòu)非財(cái)務(wù)舞弊行為的直接設(shè)計(jì)者，但是當(dāng)其發(fā)現(xiàn)上市公司違背事實(shí)存在舞弊行為之時(shí)，違背執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則利用專業(yè)技術(shù)幫助上市公司掩蓋、粉飾舞弊行為，使財(cái)務(wù)舞弊行為和手段更加隱蔽，難以被監(jiān)管部門發(fā)現(xiàn)，以此實(shí)現(xiàn)不合理的目的或者逃避處罰；第三，中介機(jī)構(gòu)可能成為舞弊行為的“隱形衣”，此處的“隱形衣”主要是指中介機(jī)構(gòu)基于獨(dú)立證券市場(chǎng)主體所具有的公信力。監(jiān)管部門以及利益相關(guān)人通常會(huì)基于對(duì)專業(yè)人員的信任放棄對(duì)上市公司是否存在財(cái)務(wù)舞弊行為的合理質(zhì)疑，雖然中介機(jī)構(gòu)并未參與到舞弊行為之中，但中介機(jī)構(gòu)所出具的具有法律效力的意見結(jié)論本身就是對(duì)舞弊行為的掩蓋。

總而言之，雖然有的中介機(jī)構(gòu)目前存在劣跡，但我們也要看到中介機(jī)構(gòu)本質(zhì)角色在預(yù)防和治理財(cái)務(wù)舞弊方面獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)和積極作用。如能夠在對(duì)上市公司的輔導(dǎo)、審核過程中完善上市公司內(nèi)部治理、威懾舞弊行為者以達(dá)到預(yù)防舞弊的作用；可以憑借自身的專業(yè)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)及時(shí)識(shí)別、監(jiān)督舞弊行為，做好資本市場(chǎng)的“監(jiān)督者”；還可以在查處舞弊案件時(shí)幫助行政、司法機(jī)關(guān)調(diào)查取證、輔助訴訟活動(dòng)以及對(duì)舞弊損失進(jìn)行準(zhǔn)確計(jì)量。一方面可以為案件的定性定量提供依據(jù)，另一方面也可以通過評(píng)估舞弊成本，威懾舞弊行為人，從而預(yù)防舞弊行為的發(fā)生?；诖耍覀円欢ㄒ匾暫鸵龑?dǎo)中介機(jī)構(gòu)的行為和作用，避免其成為上市公司財(cái)務(wù)舞弊的“幫兇”。相關(guān)部門要采取措施保證中介機(jī)構(gòu)的獨(dú)立地位，完善法律制度和規(guī)范體系以增加中介機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)舞弊成本，同時(shí)注重提高中介機(jī)構(gòu)人員執(zhí)業(yè)技能水平和職業(yè)道德，使中介機(jī)構(gòu)與監(jiān)管部門的職能相互配合和補(bǔ)充，確保我國(guó)經(jīng)濟(jì)和證券市場(chǎng)的長(zhǎng)治久安。

三、中介機(jī)構(gòu)回歸本質(zhì)角色的必要性

（一）有助于推動(dòng)證監(jiān)會(huì)職能轉(zhuǎn)變

在國(guó)家“簡(jiǎn)政放權(quán)”政策指引下，證監(jiān)會(huì)作為證券市場(chǎng)的監(jiān)管部門也不例外，近年來(lái)簡(jiǎn)政放權(quán)和監(jiān)管轉(zhuǎn)型成為證券市場(chǎng)發(fā)展的重要坐標(biāo)，并且力度不斷加大。證監(jiān)會(huì)一方面不斷取消證券市場(chǎng)行政審批事項(xiàng)，另一方面又不斷加大對(duì)上市公司及證券中介機(jī)構(gòu)在信息披露、內(nèi)幕交易及欺詐發(fā)行等方面進(jìn)行全面的監(jiān)管，僅2016年就相繼修訂出臺(tái)了《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》、《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作管理暫行規(guī)定》等一系列法規(guī)。事實(shí)上，引導(dǎo)中介機(jī)構(gòu)回歸其本質(zhì)角色意味著中介機(jī)構(gòu)將在簡(jiǎn)政放權(quán)的過程中自動(dòng)承襲證監(jiān)會(huì)投向市場(chǎng)的部分監(jiān)管職能，使中介機(jī)構(gòu)在證券市場(chǎng)中的地位更為重要，不但能夠充分利用中介機(jī)構(gòu)的社會(huì)監(jiān)管功能，也能夠促使證監(jiān)會(huì)順利、快速的完成政府職能和監(jiān)管模式的轉(zhuǎn)型，使證券市場(chǎng)開放、健康、靈活的運(yùn)作。

（二）有利于加強(qiáng)證券市場(chǎng)各主體間的及時(shí)、有效溝通

證券中介機(jī)構(gòu)是密切聯(lián)系上市公司與投資人、上市公司與證券監(jiān)管部門的紐帶，中介機(jī)構(gòu)作為獨(dú)立的社會(huì)組織，既要受托于上市公司，維護(hù)其合法權(quán)利,又要履行社會(huì)責(zé)任，保護(hù)投資人等公眾利益，還要受管于監(jiān)管部門，向其反饋上市公司的實(shí)際情況與存在的問題，協(xié)助其完成監(jiān)督管理職能。正是由于中介機(jī)構(gòu)身兼數(shù)職，才能以專業(yè)的身份與視角通過披露和反饋真實(shí)信息將上市公司、投資人及監(jiān)管部門有效的聯(lián)系起來(lái)，并在各方主體出現(xiàn)認(rèn)識(shí)和理解分歧時(shí)，及時(shí)進(jìn)行溝通，協(xié)調(diào)各方爭(zhēng)議，避免財(cái)務(wù)舞弊的出現(xiàn)及損失擴(kuò)大。從而構(gòu)建證券市場(chǎng)主體之間及時(shí)、有效的溝通機(jī)制，維護(hù)證券市場(chǎng)迅猛、高效、穩(wěn)健的發(fā)展。

（三）有利于協(xié)助有關(guān)部門依法行政、公正司法

中介機(jī)構(gòu)基于獨(dú)立的第三方主體地位在財(cái)務(wù)舞弊案件中通過發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)舞弊事實(shí)，利用專業(yè)和技術(shù)調(diào)取相關(guān)證據(jù)，對(duì)舞弊行為和事實(shí)做出客觀、準(zhǔn)確的判斷，并對(duì)舞弊損失進(jìn)行有效、合理的計(jì)量，為監(jiān)管部門進(jìn)行案件調(diào)查、依法做出刑事、行政處罰提供了客觀、真實(shí)、合法、準(zhǔn)確的依據(jù)，不僅能夠促使有關(guān)部門依法行政、公正司法，提高舞弊案件處理的質(zhì)量和效率，防范執(zhí)法和司法風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也有利于提高有關(guān)部門的公信力和威懾力，從客觀上協(xié)助其履行監(jiān)督管理職能。

四、中介機(jī)構(gòu)回歸本質(zhì)角色的路徑建議

（一）保持中介機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性

一方面，中介機(jī)構(gòu)的收入來(lái)源多元化，中介機(jī)構(gòu)作為盈利性組織，必然要先解決生存問題，如果能夠豐富中介機(jī)構(gòu)的收入來(lái)源，滿足中介機(jī)構(gòu)的生存目的，無(wú)疑有利于中介機(jī)構(gòu)保持其獨(dú)立性，提高相關(guān)文件的準(zhǔn)確性和可信性。另一方面，避免中介機(jī)構(gòu)職能沖突，在為上市公司提供服務(wù)時(shí)，中介機(jī)構(gòu)將同時(shí)涉及咨詢業(yè)務(wù)和審查業(yè)務(wù)，雖然基于對(duì)上市公司的熟悉程度有助于提高中介機(jī)構(gòu)的工作效率，但是這直接導(dǎo)致了中介機(jī)構(gòu)自改自查的情況，最終使審核程序流于形式。因此，應(yīng)當(dāng)將中介機(jī)構(gòu)的咨詢業(yè)務(wù)和審查業(yè)務(wù)進(jìn)行分離，即中介機(jī)構(gòu)在為同一上市公司提供服務(wù)時(shí)，只可在咨詢業(yè)務(wù)和審查業(yè)務(wù)中擇一而行，以避免審查業(yè)務(wù)的形式化。另外，咨詢業(yè)務(wù)和審查業(yè)務(wù)的分離和細(xì)化，將有助于促進(jìn)中介機(jī)構(gòu)的專業(yè)化進(jìn)程，提高業(yè)務(wù)水平，提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)促進(jìn)證券市場(chǎng)和證券中介機(jī)構(gòu)市場(chǎng)的良性發(fā)展。

（二）完善法律制度和規(guī)范體系，增加中介機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)舞弊成本

證券市場(chǎng)相對(duì)于一般的商業(yè)交易市場(chǎng)有其特殊性，證券中介機(jī)構(gòu)在其中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。但是目前我國(guó)尚未對(duì)證券中介機(jī)構(gòu)制定符合其行業(yè)特點(diǎn)的規(guī)范體系，證券中介機(jī)構(gòu)的權(quán)利和義務(wù)零散的分布在具有普適性的法律規(guī)范中，這些規(guī)定己經(jīng)無(wú)法適應(yīng)快速發(fā)展的證券市場(chǎng)，具有嚴(yán)重的滯后性。因此構(gòu)建、完善符合我國(guó)證券市場(chǎng)特色的中介機(jī)構(gòu)監(jiān)管制度己成為當(dāng)務(wù)之急，否則將嚴(yán)重影響我國(guó)證券市場(chǎng)的長(zhǎng)治久安及從容穩(wěn)健的發(fā)展。

除此之外，還應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格追究證券中介機(jī)構(gòu)的違法違規(guī)法律責(zé)任，目前我國(guó)擁有對(duì)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行處罰的法律依據(jù)，但是由于時(shí)間較遠(yuǎn)，規(guī)定較為粗糙，并且處罰力度過輕，未能對(duì)中介機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員構(gòu)成威懾力，致使中介機(jī)構(gòu)不懼后果，肆意的違法違規(guī)并呈越演越烈狀。首先，要建立、細(xì)化中介機(jī)構(gòu)法律責(zé)任體系，一旦出現(xiàn)違規(guī)行為能夠“有法可依”；其次，完善中介機(jī)構(gòu)的民事賠償制度，認(rèn)真貫徹對(duì)于因自身原因給其他利益相關(guān)人造成損失的連帶賠償責(zé)任，增加其違法成本；最后，從刑事處罰方面加大對(duì)中介機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員的懲辦力度，提高對(duì)違規(guī)機(jī)構(gòu)和人員的警示和震懾力。

（三）提高中介機(jī)構(gòu)人員執(zhí)業(yè)技能水平和職業(yè)道德

隨著上市公司業(yè)務(wù)范圍的復(fù)雜化和專業(yè)化，交易結(jié)構(gòu)日漸繁瑣，上市公司的財(cái)務(wù)舞弊手段具有“推陳出新”且越來(lái)越隱蔽的趨勢(shì)，這就需要中介機(jī)構(gòu)人員具有更勝一籌的專業(yè)技能和更加多元化的知識(shí)結(jié)構(gòu)。中介機(jī)構(gòu)從業(yè)人員雖然通過國(guó)家統(tǒng)一考試，并取得相關(guān)執(zhí)業(yè)資格，但是理論知識(shí)未必與實(shí)踐工作達(dá)到有效的統(tǒng)一，專業(yè)的從業(yè)人員勢(shì)必要不斷地提升自身的執(zhí)業(yè)技能水平。中介機(jī)構(gòu)組織應(yīng)當(dāng)定期舉辦內(nèi)部的業(yè)務(wù)培訓(xùn)，做好業(yè)務(wù)細(xì)化、專業(yè)化的轉(zhuǎn)型工作；行業(yè)組織應(yīng)當(dāng)依據(jù)證券市場(chǎng)發(fā)展特色，定期開設(shè)專業(yè)培訓(xùn)課程，以滿足證券市場(chǎng)高速發(fā)展的服務(wù)人才需求，并對(duì)從業(yè)人員進(jìn)行考核，以完成社會(huì)繼續(xù)教育工作。除此之外，要多方面教育、培養(yǎng)、提升中介從業(yè)人員的職業(yè)道德,樹立堅(jiān)定的社會(huì)責(zé)任感，加強(qiáng)從業(yè)人員愛崗敬業(yè)、嚴(yán)謹(jǐn)審慎的工作態(tài)度，為我國(guó)證券市場(chǎng)的繁榮穩(wěn)定發(fā)展做出貢獻(xiàn)。

五、結(jié)語(yǔ)

證券市場(chǎng)的繁榮穩(wěn)定對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有至關(guān)重要的意義，自我國(guó)證券市場(chǎng)成立，預(yù)防、治理上市公司財(cái)務(wù)舞弊行為，維護(hù)證券市場(chǎng)健康、長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展以及相關(guān)利益關(guān)系人的合法權(quán)益是國(guó)家一直堅(jiān)持不懈的監(jiān)管目標(biāo)。但目前財(cái)務(wù)舞弊行為仍然屢禁不止，甚至涉案金額和舞弊規(guī)模有所加大，這與證券中介機(jī)構(gòu)未能有效發(fā)揮其本質(zhì)角色是分不開的。證券中介機(jī)構(gòu)作為證券市場(chǎng)上重要的主體之一，若能真正發(fā)揮其本質(zhì)角色，將成為預(yù)防和治理上市公司財(cái)務(wù)舞弊案件的另一有效途徑。

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