2018市場瞭望

美元指數(shù)繼續(xù)偏空

歐元或仍為第一梯隊貨幣

英鎊不確定性逐漸消除

日元具有升值空間

人民幣匯率維持均衡水平上的雙向波動

商品貨幣走勢分化

金價上漲難以持續(xù)

油價釋放繼續(xù)上漲的積極信號

2017年，在全球經(jīng)濟集體復蘇的背景下，外匯市場結(jié)束了 2016年美元“一枝獨秀”的局面：美元指數(shù)在特朗普行情并未兌現(xiàn)的背景下呈疲弱態(tài)勢；歐元受到經(jīng)濟持續(xù)向好、政治風險消散的支持持續(xù)走強；英鎊雖遭脫歐談判進展緩慢的困擾但仍整體堅挺；日元囿于日本央行維持寬松貨幣政策而走勢平淡；人民幣則在中國經(jīng)濟企穩(wěn)回升的背景下，擺脫了單邊貶值的行情；大宗商品市場中，包括黃金、原油等多品種價格都實現(xiàn)了上漲，受此帶動，商品貨幣整體上漲。

進入新的一年，市場將呈現(xiàn)怎樣的格局？特朗普稅改落地、美聯(lián)儲繼續(xù)加息與縮表能否扭轉(zhuǎn)美元的偏空預期？歐元能否保持其良好勢頭，再次強勢上漲？脫歐談判接下來將會如何影響英鎊的走勢？日元走勢會否一改2017年的波瀾不驚態(tài)勢而有所突破？人民幣匯率能否維持均衡水平上的雙向波動？黃金、原油等大宗商品價格能否延續(xù)上漲勢頭？

圍繞上述問題，我們對外匯市場主要幣種和部分大宗商品品種的新年走勢進行展望，意在從基本面的角度厘清市場品種走勢背后的邏輯。部