基于云模型的電商平臺(tái)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

高更君 張 盈

(上海海事大學(xué)物流科學(xué)與工程研究院 上海 200120)

0 引 言

進(jìn)入新時(shí)期，中小企業(yè)作為促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，其發(fā)展卻被融資難所限制。傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融緩解了中小企業(yè)融資困境，但仍存在著審批緩慢、過程繁瑣等缺陷。隨著電商盈利模式由“信息+廣告”延伸至“交易服務(wù)+金融”，電商平臺(tái)紛紛牽手銀行布局供應(yīng)鏈金融[1]。電商開展供應(yīng)鏈金融提高了中小企業(yè)融資效率，降低了供應(yīng)鏈融資成本，為其提供了新的融資渠道。創(chuàng)新模式下必然伴隨著新興風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)建電商供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)能夠有效預(yù)防電商供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)，因此本文以電商平臺(tái)為背景，建立線上供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型。

近年來，線上供應(yīng)鏈金融逐漸得到國內(nèi)學(xué)者的關(guān)注。文獻(xiàn)[2-4]總結(jié)了第三方B2B的線上供應(yīng)鏈融資模式，提取歸納了線上供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)要素，并提出防范風(fēng)險(xiǎn)的建議。文獻(xiàn)[5-7]建立了線上供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，用層次分析法和模糊綜合評(píng)價(jià)法進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。以上文獻(xiàn)從不同角度探討電商供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)，為本文研究提供基礎(chǔ)。傳統(tǒng)的評(píng)價(jià)方法具有較大的主觀隨意性，會(huì)影響評(píng)價(jià)結(jié)果的客觀性和準(zhǔn)確性。云模型是考慮了隨機(jī)性和模糊性的一種不確定性轉(zhuǎn)換方法，能夠克服傳統(tǒng)評(píng)價(jià)方法的主觀性，保證評(píng)價(jià)結(jié)果的準(zhǔn)確性。孟俊娜等[8]應(yīng)用云模型描述基礎(chǔ)項(xiàng)目可持續(xù)性的各種屬性，實(shí)現(xiàn)了可持續(xù)性的不確定性度量，提出了基于云模型的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目可持續(xù)性評(píng)價(jià)方法，評(píng)價(jià)結(jié)果更加符合實(shí)際。王玲俊等[9]將云模型引入風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，對裝備制造業(yè)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)進(jìn)行量化，為產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估提供了更準(zhǔn)確、直觀的依據(jù)。電商供應(yīng)鏈金融的特殊性決定其風(fēng)險(xiǎn)具有復(fù)雜性、主觀性等特點(diǎn),云模型在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域中尚未涉及。鑒于此，本文嘗試將云模型理論引入供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域，通過定性概念到定量指標(biāo)的有效轉(zhuǎn)化，以期為電商平臺(tái)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)提供一種新思路。

1 電商平臺(tái)供應(yīng)鏈金融

1.1 電商平臺(tái)供應(yīng)鏈金融模式

電商平臺(tái)供應(yīng)鏈金融是以供應(yīng)鏈為核心，電商平臺(tái)為依托，在真實(shí)的供應(yīng)鏈交易下輔以抵押擔(dān)保品，銀行和電商平臺(tái)聯(lián)合向供應(yīng)鏈參與者提供融資、結(jié)算和倉單管理的綜合性金融服務(wù)。一方面，電商平臺(tái)供應(yīng)鏈金融在傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融授信的基礎(chǔ)上引入了融資企業(yè)的電子信用作為授信依據(jù)，減少了融資企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)；另一方面基于電商平臺(tái)的供應(yīng)鏈金融能夠?qū)y行、電商企業(yè)、物流企業(yè)等多方系統(tǒng)對接，促進(jìn)物流、資金流、信息流的流轉(zhuǎn)更加順暢，為電商平臺(tái)上的中小企業(yè)提供了融資便利[6]。然而，由于線上供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的特殊性與復(fù)雜性，其風(fēng)險(xiǎn)因素有了較大的不同，加之缺乏成熟的指導(dǎo)，導(dǎo)致銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)增加，電商盈利水平下降。因此，電商平臺(tái)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估具有重要現(xiàn)實(shí)意義。

為滿足不同行業(yè)發(fā)展需求，電商平臺(tái)供應(yīng)鏈金融衍生出多種融資模式，雖模式各不相同，但供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)來源和特點(diǎn)基本一致。電子訂單模式作為線上供應(yīng)鏈金融的主推模式，具有參與主體多、流程復(fù)雜等特點(diǎn)，涵蓋了供應(yīng)鏈金融運(yùn)作的主要風(fēng)險(xiǎn)環(huán)節(jié)[10]。該模式下，融資企業(yè)憑借與企業(yè)交易的訂單向電商平臺(tái)申請融資，平臺(tái)與銀行聯(lián)合授信并向核心企業(yè)發(fā)放貸款，核心企業(yè)將貨物移交至指定物流企業(yè)，在貸款到期時(shí)融資企業(yè)還本付息，物流企業(yè)解壓貨物，融資企業(yè)取回貨權(quán)，至此完成融資(見圖1)。因此，本文以電子訂單融資模式為對象，全面提取電商平臺(tái)供應(yīng)鏈金融運(yùn)作過程中的風(fēng)險(xiǎn)因子。

1.2 電商平臺(tái)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)要素分析

電商平臺(tái)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)是指在供應(yīng)鏈金融運(yùn)作過程中，即電商交易、平臺(tái)授信、物流監(jiān)管等環(huán)節(jié)中，由于外部因素給供應(yīng)鏈金融參與者帶來損失的情況。以電商供應(yīng)鏈金融中電子訂單模式為主要對象，結(jié)合電商供應(yīng)鏈金融運(yùn)營中的實(shí)際情況，遵循全面性、可用性等原則，建立電商平臺(tái)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。電商平臺(tái)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)主要包括外部風(fēng)險(xiǎn)影響因素即：環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)以及內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)影響因素分別為操作風(fēng)險(xiǎn)和網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)(見圖2)。

圖2 基于電商平臺(tái)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

(1) 環(huán)境風(fēng)險(xiǎn) 環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)是由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性導(dǎo)致供應(yīng)鏈金融參與者利潤損失的情況，包括宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)與行業(yè)競爭風(fēng)險(xiǎn)。宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為國家經(jīng)濟(jì)政策的變化會(huì)直接干擾行業(yè)發(fā)展趨勢，供應(yīng)鏈運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)增加。行業(yè)競爭風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為行業(yè)的總體利潤水平、技術(shù)變化等方面的不確定性，對融資企業(yè)所在供應(yīng)鏈的競爭力和未來發(fā)展前景有較大的影響力。

(2) 供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn) 由于電商平臺(tái)供應(yīng)鏈金融是以供應(yīng)鏈為核心，根據(jù)企業(yè)真實(shí)貿(mào)易進(jìn)行融資的服務(wù)，供應(yīng)鏈運(yùn)作狀況直接影響融資企業(yè)貿(mào)易發(fā)展前景。供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)包括供應(yīng)鏈外部鏈條之間競爭風(fēng)險(xiǎn)和供應(yīng)鏈內(nèi)部的協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。相同或相似供應(yīng)鏈之間存在競爭關(guān)系，供應(yīng)鏈競爭能力的大小關(guān)系著供應(yīng)鏈上企業(yè)效益狀況。供應(yīng)鏈內(nèi)部協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)指的是供應(yīng)鏈上企業(yè)信息不對稱、溝通不順暢等導(dǎo)致供應(yīng)鏈運(yùn)營成本增加以及運(yùn)作效率低下。

(3) 信用風(fēng)險(xiǎn) 信用風(fēng)險(xiǎn)指的是由于業(yè)務(wù)參與主體的信用缺失而產(chǎn)生的損失，包括融資企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)和物流企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)。融資企業(yè)以中小企業(yè)為主，其發(fā)展易受市場影響、制度不健全、抵押資產(chǎn)不足等特征，致使其在發(fā)展模式、財(cái)務(wù)制度等方面存在諸多不確定性。融資企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為行業(yè)潛力、財(cái)務(wù)狀況及企業(yè)素質(zhì)方面。物流企業(yè)是電商供應(yīng)鏈金融模式中的資產(chǎn)擔(dān)保支持者，由于我國物流企業(yè)規(guī)模小、門檻低，其信用風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為物流企業(yè)缺乏專業(yè)化水平以及倉儲(chǔ)監(jiān)管能力較弱。

(4) 質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn) 質(zhì)押物是融資企業(yè)質(zhì)押貨物給銀行以作為銀行收回回款的最后保障。質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)指的是質(zhì)押物未能按預(yù)期變賣而產(chǎn)生的損失。質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)包括質(zhì)押物價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)押物監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)以及質(zhì)押物變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。質(zhì)押物價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是指質(zhì)押物未能按照預(yù)期價(jià)格變現(xiàn)而產(chǎn)生的損失。質(zhì)押物監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)是指由于物流企業(yè)缺乏監(jiān)管倉儲(chǔ)能力和專業(yè)化水平，導(dǎo)致質(zhì)押物價(jià)值產(chǎn)生損耗。質(zhì)押物變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)是由于質(zhì)押物市場容量小、流動(dòng)性弱等原因，導(dǎo)致質(zhì)押物出現(xiàn)額外的變現(xiàn)成本或無法變現(xiàn)。

(5) 網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) 電商平臺(tái)供應(yīng)鏈金融相較于傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融，其對網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的依賴性強(qiáng)。電商平臺(tái)的健康運(yùn)作需要安全、高效的網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)做支撐。因此網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)是電商供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的重要影響因素。網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)意指由于信息技術(shù)的不完善而造成的損失。網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)主要包括網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)、信息系統(tǒng)異常風(fēng)險(xiǎn)、評(píng)估技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)以及電子簽章技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)是指計(jì)算機(jī)遭受外部襲擊時(shí)缺乏防御風(fēng)險(xiǎn)的能力而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。信息系統(tǒng)異常風(fēng)險(xiǎn)是指在業(yè)務(wù)運(yùn)營過程中出現(xiàn)閃退、黑屏從而導(dǎo)致業(yè)務(wù)失敗的風(fēng)險(xiǎn)。評(píng)估技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)是指評(píng)估技術(shù)有限性難以對融資企業(yè)或者質(zhì)押物進(jìn)行精準(zhǔn)全面的評(píng)估而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。電子簽章技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為被第三方篡改、偽造的風(fēng)險(xiǎn)，且電子簽章技術(shù)在法律上缺乏有效保障，風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生難以挽回。

(6) 操作風(fēng)險(xiǎn) 操作風(fēng)險(xiǎn)指的是電商供應(yīng)鏈金融運(yùn)營過程中由于操作失誤或者不規(guī)范導(dǎo)致?lián)p失的產(chǎn)生。由于電商供應(yīng)鏈金融涉及主體多，且基本都是線上操作，因此操作風(fēng)險(xiǎn)成為供應(yīng)鏈金融重要風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)之一。操作風(fēng)險(xiǎn)主要包括人員風(fēng)險(xiǎn)、流程風(fēng)險(xiǎn)和模式風(fēng)險(xiǎn)。人員風(fēng)險(xiǎn)是指電商平臺(tái)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)相關(guān)人員操作失誤或者蓄意違規(guī)操作導(dǎo)致?lián)p失的發(fā)生。流程風(fēng)險(xiǎn)是指供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)流程不合理或者不完善導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，主要表現(xiàn)為流程標(biāo)準(zhǔn)化風(fēng)險(xiǎn)、流程成熟風(fēng)險(xiǎn)。模式風(fēng)險(xiǎn)主要是由于線上供應(yīng)鏈金融參與主體較多且每個(gè)主體的商業(yè)模式各不相同，實(shí)際操作過程中存在壁壘，模式風(fēng)險(xiǎn)主要來表現(xiàn)為以下幾點(diǎn)：支付回款模式不合理，質(zhì)押和監(jiān)管方式不合適，信用評(píng)估報(bào)告不合適等。

2 云模型

云模型是由李德毅院士提出的將定性概念轉(zhuǎn)換成定量指標(biāo)的一種不確定性轉(zhuǎn)換模型。它將模糊集理論中的模糊性與概率論中的隨機(jī)性有機(jī)結(jié)合，構(gòu)成定性與定量之間的映射[11]。

假設(shè)定量論域U={x},其中C是隸屬于U中的一個(gè)定性概念，定量值x為U中某一元素，則一定具有確定度μ(x)表示x對C的描述程度，x在論域U上的分布為云模型[12]。

每個(gè)x對應(yīng)一個(gè)云滴，通常用期望Ex、熵En和超熵He表示云模型模糊性和隨機(jī)性，反映了定性概念C整體上的定量特征[12]。期望Ex代表定性概念C的點(diǎn)，對應(yīng)著論域的中心值。熵En衡量了定性概念C的模糊度，熵越大即被定性概念接受的數(shù)值越大，概念越模糊[12]。超熵He表示的是熵En的不確定性，反映了云滴的離散程度，超熵越大，隸屬度的隨機(jī)性越大，云的“厚度”也越大[12]。

云模型的生成算法即云發(fā)生器，可以實(shí)現(xiàn)定性和定量間的相互轉(zhuǎn)化。云發(fā)生器分為正向云發(fā)生器和逆向云發(fā)生器[13]。本文使用正向云發(fā)生器實(shí)現(xiàn)定性到定量的轉(zhuǎn)化，以有效的表達(dá)自然語言。正向云發(fā)生器根據(jù)已有的云模型數(shù)字特征值(Ex,En,He)產(chǎn)生滿足條件的云滴(x,μi(x)),i=1,2,…,N,N表示云滴個(gè)數(shù)，具體算法如下：

輸入：特征值(Ex,En,He)以及云滴數(shù)N。

輸出：(x,μi(x)),i=1,2,…,N。

步驟如下：

(2) 生成以期望為Ex，方差為En的正態(tài)隨機(jī)數(shù)xi=NORM(Ex,En)。

(4) 確定度μ(xi)中xi作為屬于中一個(gè)云滴。

重復(fù)上述步驟，直到產(chǎn)生N個(gè)云滴數(shù)。

3 基于云模型的電商平臺(tái)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型

3.1 評(píng)價(jià)思路

根據(jù)電商平臺(tái)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)運(yùn)營的實(shí)際情況，借助云模型理論，評(píng)價(jià)電商平臺(tái)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。首先確定標(biāo)準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)云隸屬函數(shù)，依據(jù)專家咨詢和現(xiàn)有的研究基礎(chǔ)確定標(biāo)準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)云模型，即劃分風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)并確定相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的特征值，通過正向云發(fā)生器生成標(biāo)準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)云圖；其次通過云化處理生成評(píng)價(jià)因子云模型；再利用熵權(quán)法確定評(píng)價(jià)因子指標(biāo)權(quán)重，并通過權(quán)重加權(quán)計(jì)算供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)綜合云模型；最后與標(biāo)準(zhǔn)云圖相比較，確定各評(píng)價(jià)因子風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)并綜合電評(píng)價(jià)商平臺(tái)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)。

3.2 確定指標(biāo)權(quán)重

根據(jù)上述建立的指標(biāo)體系發(fā)現(xiàn)電商平臺(tái)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)受多種因素的影響，且各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素對線上供應(yīng)鏈金融的影響力度是不同的，因此要確定每項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素的權(quán)重系數(shù)。熵權(quán)法是一種客觀賦權(quán)方法，能夠克服主觀因素造成的權(quán)重差異，即變異程度[13]。其原理是通過信息熵計(jì)算每個(gè)指標(biāo)的熵權(quán)，利用熵權(quán)修改每項(xiàng)指標(biāo)的比重，最終獲得客觀準(zhǔn)確的指標(biāo)權(quán)重。若指標(biāo)信息熵越小，則指標(biāo)提供的信息量越大，綜合評(píng)價(jià)中的作用就越大，其權(quán)重應(yīng)該越高[14]。本文構(gòu)建的線上供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系中，各風(fēng)險(xiǎn)因子的權(quán)重由該風(fēng)險(xiǎn)的信息量決定。若該風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的信息熵越小，說明對該風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別能力越強(qiáng)，該指標(biāo)在綜合評(píng)價(jià)中作用越大，權(quán)重也就越高。

利用熵權(quán)法確定指標(biāo)權(quán)重的步驟如下：

(1) 標(biāo)準(zhǔn)化處理每個(gè)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)數(shù)值：

(1)

式中:xij為第i位專家對第j項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的打分。

(2) 計(jì)算每個(gè)指標(biāo)的熵值：

(2)

(3) 確定指標(biāo)權(quán)重:

(3)

3.3 評(píng)價(jià)過程

3.3.1 標(biāo)準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)云

(1) 根據(jù)第i個(gè)區(qū)間的上下值，計(jì)算可得期望：

(4)

(2) 根據(jù)式(4)計(jì)算結(jié)果，計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)云的熵值：

(5)

(3) 計(jì)算Hei=η，η取值按照實(shí)際評(píng)估中定向語言描述的模糊程度進(jìn)行評(píng)估。

3.3.2 確定評(píng)價(jià)因子云

專家對針對線上供應(yīng)鏈金融指標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)進(jìn)行打分，根據(jù)專家打分?jǐn)?shù)據(jù)分別計(jì)算評(píng)價(jià)因子的特征值,即期望Ex、熵En和超熵He。

Ex=(Ex1+Ex2+…+Exn)/n

(6)

式中：Ex為某一風(fēng)險(xiǎn)因子的期望；Ex1，Ex2，…，Exn為專家對該風(fēng)險(xiǎn)的打分；n為專家人數(shù)。

(7)

He=k

(8)

式(8)中：He為超熵，取值不宜過大，否則會(huì)增加評(píng)價(jià)結(jié)果的不確定性，本文為簡化評(píng)價(jià)過程，取k為0.1。

3.3.3 綜合評(píng)估云

在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)中，由于對各屬性的側(cè)重點(diǎn)不同，因此根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)因子的特征值和權(quán)重加權(quán)計(jì)算綜合風(fēng)險(xiǎn)的云模型Ex和En：

(9)

En=En1W1+En2W2+…+EnnWn

(10)

式中：W為評(píng)價(jià)因子的權(quán)重。

用正向云發(fā)生器計(jì)算，對每個(gè)評(píng)估指標(biāo)的實(shí)際云模型并與標(biāo)準(zhǔn)云模型進(jìn)行比較，得到每個(gè)指標(biāo)的最終風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。

4 實(shí)例分析

本文選取了電商平臺(tái)G為研究對象。G平臺(tái)是一家應(yīng)用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等信息技術(shù)為鋼鐵電子交易參與方提供在線交易、物流監(jiān)管、供應(yīng)鏈金融等服務(wù)的綜合型電商平臺(tái)。該平臺(tái)開展了多種供應(yīng)鏈金融模式，以該平臺(tái)上的電子訂單融資業(yè)務(wù)為研究對象，邀請?jiān)擃I(lǐng)域內(nèi)的5位專家，依據(jù)建立的電商供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)對平臺(tái)上供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)分。

在利用云模型對線上供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)之前，需要預(yù)先設(shè)定云模型中標(biāo)準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)云。借鑒現(xiàn)有研究，采用區(qū)間[0,5]衡量風(fēng)險(xiǎn)，數(shù)值越大，風(fēng)險(xiǎn)越高。邀請行業(yè)內(nèi)專家對“低風(fēng)險(xiǎn)”、“較低風(fēng)險(xiǎn)”、“中等風(fēng)險(xiǎn)”、“較高風(fēng)險(xiǎn)”、“高風(fēng)險(xiǎn)”賦值，得出標(biāo)準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的特征值(見表1)。通過正向云發(fā)生器生成標(biāo)準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)云圖(見圖3)。其中X軸表示風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，Y軸表示確定度。

表1 供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)云模型特征值表

圖3 標(biāo)準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)云圖

根據(jù)專家打分?jǐn)?shù)據(jù)，利用式(3)-式(8)確定風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的權(quán)重結(jié)果(見表2)。在表2中，一級(jí)指標(biāo)中權(quán)重最高的屬信用風(fēng)險(xiǎn)，融資企業(yè)屬于主要還款來源。若融資企業(yè)信用缺失直接導(dǎo)致銀行資金難以回籠，因此無論是線上還是線下，信用風(fēng)險(xiǎn)始終屬于供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)中重點(diǎn)關(guān)注對象。其次為質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)，由于電商平臺(tái)供應(yīng)鏈金融以線上操作為主，對于質(zhì)押物實(shí)際流轉(zhuǎn)狀況存在嚴(yán)重的信息不對稱，質(zhì)押物作為企業(yè)還款保證，在電商供應(yīng)鏈金融中起著至關(guān)重要的作用。

表2 電商平臺(tái)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重

續(xù)表2

利用式(6)-式(10)對專家打分?jǐn)?shù)據(jù)進(jìn)行處理，計(jì)算得出所有二級(jí)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的數(shù)字特征值結(jié)果如表3所示。

表3 電商平臺(tái)供應(yīng)鏈金融二級(jí)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)特征值

根據(jù)權(quán)重以及二級(jí)指標(biāo)特征值我們確定一級(jí)指標(biāo)綜合云。根據(jù)特征值表4，利用正向云發(fā)生器生成各一級(jí)指標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)云圖(見圖4)。從表3、表4和圖4中發(fā)現(xiàn)，質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)期望值為3.194 051，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)屬于中等偏高，然而質(zhì)押物價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)重為0.446 9，質(zhì)押物價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)期望為4.436 912，因此質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)等價(jià)最高。其次風(fēng)險(xiǎn)中等偏較高的是環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，其指標(biāo)屬性中行業(yè)競爭風(fēng)險(xiǎn)的影響力稍弱于宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，但由于行業(yè)競爭風(fēng)險(xiǎn)水平遠(yuǎn)高于宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)屬于中等偏高水平?，F(xiàn)有的鋼材行業(yè)對于技術(shù)要求越來越高，然而平臺(tái)上的會(huì)員多為中小型鋼貿(mào)企業(yè)，生產(chǎn)技藝不高，缺乏有效的環(huán)保技術(shù)，遠(yuǎn)落后于大型的鋼貿(mào)商，其會(huì)員企業(yè)相比較于規(guī)模龐大的鋼貿(mào)商處于競爭弱勢一方,因此該結(jié)論與實(shí)際情況相符。雖然信用風(fēng)險(xiǎn)對供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)影響力最高，但電商平臺(tái)擁有融資企業(yè)的交易頻率、交易額等數(shù)據(jù)，通過數(shù)據(jù)挖掘等信息技術(shù)有效預(yù)測中小企業(yè)信用等級(jí)，因此信用風(fēng)險(xiǎn)屬于中等風(fēng)險(xiǎn)符合實(shí)際。供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)與網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)均屬于較低風(fēng)險(xiǎn)，其中供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)與環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)稍弱于信用風(fēng)險(xiǎn)，即一級(jí)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)結(jié)果為：質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)>環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)>信用風(fēng)險(xiǎn)>供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)>網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)分風(fēng)險(xiǎn)>操作風(fēng)險(xiǎn)。

表4 電商平臺(tái)供應(yīng)鏈金融一級(jí)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)特征值

(a) 環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)(b) 供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)

(c) 信用風(fēng)險(xiǎn)(d) 質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)

(e) 網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) (f) 操作風(fēng)險(xiǎn)圖4 一級(jí)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)云圖

通過一級(jí)指標(biāo)以及公式計(jì)算得出電子訂單融資風(fēng)險(xiǎn)的綜合云模型(2.444 3,0.984 1,0.1)，利用MATLAB程序畫出綜合風(fēng)險(xiǎn)云圖(見圖5)。與標(biāo)準(zhǔn)云圖對比可得該平臺(tái)上的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)R風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)屬于中等風(fēng)險(xiǎn)。在電商平臺(tái)供應(yīng)鏈金融運(yùn)營過程中，平臺(tái)主要通過會(huì)員制和數(shù)據(jù)資料，篩選信用客戶。盡管電商平臺(tái)信息技術(shù)優(yōu)勢能夠有效降低融資過程中的信用風(fēng)險(xiǎn)，但是由于鋼鐵行業(yè)發(fā)展的特殊性，業(yè)務(wù)發(fā)展容易受宏觀因素的影響。因此，電商平臺(tái)在對線上會(huì)員提供資金服務(wù)過程中，不僅要衡量融資企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)，還要加強(qiáng)對行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r的監(jiān)控，以降低供應(yīng)鏈金融運(yùn)營過程中的不確定性。

圖5 綜合風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)云圖

5 結(jié) 語

本文針對基于電商平臺(tái)供應(yīng)鏈金融運(yùn)營模式，構(gòu)建了電商平臺(tái)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，提出了一種基于云模型的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法。本文首先利用專家評(píng)價(jià)和熵權(quán)法確定風(fēng)向評(píng)價(jià)指標(biāo)的權(quán)重，然后引入云模型，將風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)按照語言習(xí)慣劃分為五個(gè)等級(jí)。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)數(shù)據(jù)的基本特征值確定風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，通過綜合云來確定線上供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)綜合風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。研究表明，熵權(quán)-云模型能夠保證評(píng)價(jià)結(jié)果的客觀性和準(zhǔn)確性。但是，由于電商平臺(tái)供應(yīng)鏈金融發(fā)展模式不斷創(chuàng)新，因此評(píng)價(jià)指標(biāo)體系須結(jié)合實(shí)際不斷完善。