融券制度與審計(jì)質(zhì)量

黃巍

摘要：明確融券制度與審計(jì)質(zhì)量的相關(guān)性，有助于形成改進(jìn)融券制度的參考依據(jù)，對(duì)優(yōu)化審計(jì)質(zhì)量大有裨益。本文在對(duì)完善融券制度的有效對(duì)策進(jìn)行綜合闡述的基礎(chǔ)上，分析了提升審計(jì)質(zhì)量的有效方法，以期為相關(guān)人士提供借鑒和參考。

關(guān)鍵詞：融券制度 審計(jì)度量 市場(chǎng)準(zhǔn)入

前言：融券制度是指投資者以擔(dān)保的形式向證券公司融資買券的行為。從根本上來說，融券行為屬于證券信用交易的范疇，在保證金的擔(dān)保作用下，融券買賣行為能夠產(chǎn)生杠桿效應(yīng)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)收益的增加，這也在一定程度上增加了證券買賣的風(fēng)險(xiǎn)。因此，重視加強(qiáng)對(duì)融券買賣的審計(jì)，具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、完善融券制度的有效對(duì)策

（一）適當(dāng)降低融券市場(chǎng)的準(zhǔn)入門檻

降低融券市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻是提升融券業(yè)務(wù)發(fā)展活力的基礎(chǔ)和前提。因此，應(yīng)在完善融券市場(chǎng)規(guī)則的基礎(chǔ)上，針對(duì)不同的融券主體，設(shè)置相應(yīng)的保證金比例，為其提供多方面的資金來源?，F(xiàn)階段，我國(guó)對(duì)融券交易行為進(jìn)行了明確限制，例如，針對(duì)特定藍(lán)籌股，通過對(duì)持倉量作出具體規(guī)定，能夠有效降低中小投資者所占的比例。但這種方法不利于增加融券交易的總收入，無法增強(qiáng)融券市場(chǎng)的流動(dòng)性。因此，筆者認(rèn)為，應(yīng)將適當(dāng)降低融券市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻作為根本途徑，對(duì)融券資格進(jìn)行合理劃分，降低對(duì)投資者持倉量的強(qiáng)制性要求。同時(shí)，在融券交易過程中，合理設(shè)置保證金比例是調(diào)控交易規(guī)模的有效砝碼，若保證金的繳納比例過低，容易加劇投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率，若保證金比例過高，則會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)杠桿失衡。因此，需要對(duì)融券現(xiàn)狀進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)研的基礎(chǔ)上，明確保證金的繳納比例，形成信用交易安全性的有力保障。此外，還需要拓展資金進(jìn)場(chǎng)的合法渠道，引進(jìn)專門的融券設(shè)備，以充分滿足中小投資者對(duì)融券交易的需要。

（二）合理收縮融券交易范圍

現(xiàn)階段，我國(guó)的證券市場(chǎng)通常以單邊市場(chǎng)為主，受做空機(jī)制缺乏的影響，容易導(dǎo)致投資者產(chǎn)生投機(jī)心理，依靠股票謀取暴利，不能夠樹立股票價(jià)格下跌的防范意識(shí)，加劇了投資的風(fēng)險(xiǎn)性，在價(jià)格持續(xù)下跌過程中，只能夠忍痛拋售，虧損金額巨大。因此，引入做空機(jī)制顯得尤為必要。例如，證券公司應(yīng)針對(duì)股指期貨類產(chǎn)品，完善市場(chǎng)機(jī)制，提升股市的活躍性，實(shí)現(xiàn)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的有效規(guī)避，降低操控行為的發(fā)生概率，把握A股市場(chǎng)定價(jià)權(quán)，增強(qiáng)投資者的信心。

（三）改進(jìn)證券登記系統(tǒng)

對(duì)證券登記系統(tǒng)進(jìn)行改進(jìn)，有助于形成信托登記和擔(dān)保登記的良好基礎(chǔ)?；诂F(xiàn)有的融券交易模式下，證券公司和投資者之間實(shí)際上是信托關(guān)系，證券公司應(yīng)為投資者提供信托登記服務(wù)。通過對(duì)投資者信息登入證券登記系統(tǒng)，能夠?yàn)橄嚓P(guān)人士了解投資者的融券交易情況提供方便，在發(fā)生金融糾紛的過程中，能夠形成必要的參考依據(jù)，且能夠有效滿足交易過戶的需求。同時(shí)，完善的信托制度能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)證券公司不良資產(chǎn)信息的披露，有助于為投資者查詢提供方便。因此，我國(guó)證券公司在優(yōu)化證券登記系統(tǒng)的過程中，應(yīng)同時(shí)建立健全信托登記制度，形成非杠桿性做空交易和強(qiáng)行平倉的先決條件。

（四）重視加大對(duì)融券市場(chǎng)的監(jiān)管力度

現(xiàn)階段，注重對(duì)融券市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)管已經(jīng)成為廣大證券公司的共識(shí)。由于我國(guó)證券市場(chǎng)尚處于初級(jí)發(fā)展階段，尚未建立完善的信用體系，若不能加強(qiáng)對(duì)融券各方的監(jiān)管，容易加劇職責(zé)不清現(xiàn)象的發(fā)生概率。因此，應(yīng)重視實(shí)現(xiàn)融券交易與貨幣市場(chǎng)以及證券市場(chǎng)的有機(jī)融合，予以證監(jiān)會(huì)和銀監(jiān)會(huì)必要的監(jiān)管權(quán)力，成立金融大部委，通過專門的機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)有效監(jiān)管。

二、融券業(yè)務(wù)的審計(jì)度量辦法

（一）明確融券審計(jì)度量的總體目標(biāo)

明確融券審計(jì)度量的總體目標(biāo)是各項(xiàng)審計(jì)度量工作有序進(jìn)行的基礎(chǔ)和前提。審計(jì)人員在審計(jì)度量過程中，應(yīng)注重對(duì)融券業(yè)務(wù)內(nèi)部控制制度的完善性和有效性進(jìn)行評(píng)價(jià)，確保融券業(yè)務(wù)在法律允許范圍內(nèi)開展，在對(duì)融券業(yè)務(wù)所獲經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)進(jìn)行審計(jì)的基礎(chǔ)上，明確融券業(yè)務(wù)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的重要性。同時(shí)，審計(jì)人員應(yīng)重視對(duì)融券交易系統(tǒng)和融券信息管理系統(tǒng)的功能進(jìn)行探查，確保其能夠充分滿足業(yè)務(wù)正常進(jìn)行的需要。此外，審計(jì)人員應(yīng)對(duì)融券資產(chǎn)的安全性進(jìn)行評(píng)估，合理預(yù)測(cè)其可能帶來的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提出行之有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防方案，并及時(shí)對(duì)舞弊風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行揭露。

（二）掌握融券審計(jì)度量的主要內(nèi)容

通常情況下，在審計(jì)度量融券業(yè)務(wù)的過程中，通常將企業(yè)信息系統(tǒng)功能、風(fēng)險(xiǎn)管理、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)管理以及內(nèi)部控制作為審計(jì)的主要內(nèi)容。第一，在審計(jì)內(nèi)部控制制度的過程中，應(yīng)對(duì)內(nèi)部控制制度的有效性進(jìn)行探查，重點(diǎn)查看融券交易流程是否符合相關(guān)制度要求。第二，應(yīng)確保融券業(yè)務(wù)在合法范圍內(nèi)進(jìn)行，確保業(yè)務(wù)資格和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與國(guó)家相關(guān)法律條款內(nèi)容相符合。第三，應(yīng)確保融券審查資金籌措與運(yùn)用的合法性，并注重審查融券資產(chǎn)和負(fù)債的真實(shí)性。第四，應(yīng)注重對(duì)企業(yè)的法律風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別，防止對(duì)投資者資金安全性形成不利影響。第五，應(yīng)檢查信息系統(tǒng)的功能，為信息系統(tǒng)設(shè)置權(quán)限。

（三）規(guī)范融券業(yè)務(wù)的設(shè)計(jì)度量流程

第一，在審計(jì)準(zhǔn)備階段，審計(jì)部門應(yīng)成立專門的審計(jì)小組，在對(duì)融券業(yè)務(wù)的一般資料進(jìn)行收集和整理的基礎(chǔ)上，對(duì)融券業(yè)務(wù)的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行核實(shí)，合理評(píng)估審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，并制定科學(xué)的審計(jì)方案。第二，在審計(jì)實(shí)施階段，審計(jì)人員應(yīng)合理選擇審計(jì)方法，對(duì)融券交易過程中存在的問題進(jìn)行深入探查，形成科學(xué)的審計(jì)證據(jù)，并做好記錄工作，形成編輯審計(jì)報(bào)告的參考依據(jù)，并提出針對(duì)性的審計(jì)建議。第三，在審計(jì)報(bào)告階段，審計(jì)人員應(yīng)對(duì)審計(jì)中所發(fā)現(xiàn)的問題進(jìn)行匯總，編制審計(jì)報(bào)告初稿，并將審計(jì)報(bào)告送審，在審計(jì)報(bào)告通過初審后，將其上報(bào)，并根據(jù)領(lǐng)導(dǎo)的指示，由審計(jì)監(jiān)察部門下達(dá)整改意見書，審計(jì)部門在規(guī)定時(shí)間內(nèi)再次呈送審計(jì)方案。

結(jié)論：綜上所述，應(yīng)將適當(dāng)降低融券市場(chǎng)的準(zhǔn)入門檻、合理收縮融券交易范圍、改進(jìn)證券登記系統(tǒng)以及重視加大對(duì)融券市場(chǎng)的監(jiān)管力度作為完善融券制度的主要方法，應(yīng)將明確融券審計(jì)度量的總體目標(biāo)、掌握融券審計(jì)度量的主要內(nèi)容以及規(guī)范融券業(yè)務(wù)的設(shè)計(jì)度量流程作為提升融券質(zhì)量的措施，以形成融券交易有序進(jìn)行的保障。