區(qū)塊鏈技術(shù)對金融業(yè)的影響

李濤

【摘要】自2009年問世以來，區(qū)塊鏈技術(shù)受到了廣泛關(guān)注。特別是2015年以來，金融界對區(qū)塊鏈的興趣日益濃厚，區(qū)塊鏈技術(shù)的影響力逐步超過了比特幣，成為科技圈和金融圈中新潮的代名詞。部分專家認(rèn)為區(qū)塊鏈技術(shù)是一項具有顛覆性潛力的技術(shù)，將會極大地變革金融業(yè)未來發(fā)展歷程。本文針對區(qū)塊鏈技術(shù)對金融業(yè)的影響進(jìn)行初步研究。

【關(guān)鍵詞】區(qū)塊鏈技術(shù) 金融亞

一、區(qū)塊鏈技術(shù)的特點

區(qū)塊鏈技術(shù)是比特幣等數(shù)字貨幣的技術(shù)基礎(chǔ)，是一種基于加密技術(shù)構(gòu)建的去中心化公共賬簿技術(shù)。區(qū)塊鏈技術(shù)可以建立一個分布式信息存儲網(wǎng)絡(luò)，可以保證網(wǎng)絡(luò)中信息的真實性和安全性。每個參與的節(jié)點共同維護(hù)網(wǎng)絡(luò)的安全性和準(zhǔn)確性，理論上每個節(jié)點都可以保存全部加密交易數(shù)據(jù)的完整副本。每項交易被加入到分布式賬簿之前，都會經(jīng)歷復(fù)雜的驗證和核實，交易一旦人賬就不可刪除、撤銷或修改。網(wǎng)絡(luò)節(jié)點持續(xù)地監(jiān)控和接收分布式賬簿的狀態(tài)，從而確保一致性、避免記錄神纂改。由于全網(wǎng)每個節(jié)點都掌握了全部交易數(shù)據(jù)，網(wǎng)絡(luò)所有節(jié)點信息隨時都完全公開透明，節(jié)點之間是可以相互信任的。無需任何中間人或第三方，就可用來記錄和證明交易一致性和準(zhǔn)確性，這為我們提供了一種不同于既往的信用創(chuàng)造機制。

現(xiàn)代金融交易得以順利進(jìn)行的基礎(chǔ)之一就是銀行系統(tǒng)的信用。央行以國家信用作為背書發(fā)行貨幣，商業(yè)銀行的信用又是建立在中央銀行的信用、自身經(jīng)營情況等的基礎(chǔ)之上；市場主體之間的信用與國家信用、銀行等大型機構(gòu)的信用息息相關(guān)，這個信用鏈條傳遞的過程中環(huán)環(huán)相扣。利用區(qū)塊鏈技術(shù)可以建立一個無需第三方信任證明的交易網(wǎng)絡(luò)，即用戶可以信任存儲在去中心化節(jié)點中的公共賬簿系統(tǒng)，而不用建立、維護(hù)對交易對手或第三方（比如銀行）的信用狀況。去中心化的無需第三方信任的交易架構(gòu)，是比特幣的核心創(chuàng)新。區(qū)塊鏈技術(shù)允許任意雙方在全球范圍內(nèi)完成無中介、去中心化的任何類型交易。

二、區(qū)塊鏈技術(shù)對金融業(yè)的影響

（一）電子加密貨幣

電子加密貨幣的應(yīng)用目前已經(jīng)有了雛形，其對金融業(yè)的主要影響是會讓紙幣退出歷史舞臺，弱化銀行的網(wǎng)點渠道的作用，放大銀行的科技能力對競爭的影響，增強央行的監(jiān)管能力等。

現(xiàn)金業(yè)務(wù)將會消亡，銀行可節(jié)約相關(guān)成本。一旦央行發(fā)行數(shù)字貨幣，現(xiàn)金將退出歷史舞臺，電子錢包將取代用戶的現(xiàn)金錢包和賬戶。這意味著銀行業(yè)的現(xiàn)金業(yè)務(wù)將會萎縮，銀行不用投入大量資源提供現(xiàn)金的存取、收付、儲存、存取款設(shè)備、防偽、安保運輸?shù)确?wù)，將節(jié)約投入大量的人力、物力。渠道和網(wǎng)店服務(wù)將會走向云端，銀行將進(jìn)一步向輕資產(chǎn)運行轉(zhuǎn)變。

銀行的信息搜集、處理、挖掘能力將成為核心競爭力。由于數(shù)字貨幣具有天然的網(wǎng)絡(luò)化、電子化特性，資金流和信息流的融合、共振會更加明顯，信息流對金融企業(yè)的影響將會更大。一家金融機構(gòu)獲取信息、處理、利用信息的能力將會給予其較大的競爭優(yōu)勢。

銀行的渠道將會徹底被重塑。由于取消了現(xiàn)金業(yè)務(wù)，銀行業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化程度將會大大提高，銀行網(wǎng)點的功能將會大大弱化，網(wǎng)點將會面臨轉(zhuǎn)型。與此相適應(yīng)，銀行的營銷也將會更加倚重網(wǎng)絡(luò)渠道。原有的網(wǎng)點將轉(zhuǎn)變成提供銀行高端、復(fù)雜業(yè)務(wù)的場所，與網(wǎng)絡(luò)渠道一起構(gòu)成線上線下一體化的渠道體系。

銀行間競爭會更加激烈，行業(yè)集中度將提高。由于網(wǎng)絡(luò)渠道將會成為銀行的主要渠道，各家銀行將集中在網(wǎng)絡(luò)上提供服務(wù)。短期內(nèi)服務(wù)同質(zhì)化現(xiàn)象將會很嚴(yán)重，競爭加劇，對銀行的經(jīng)營特色和競爭力都提出了很高要求。由于互聯(lián)網(wǎng)競爭中存在網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，最終銀行業(yè)的集中度將會提高。

相關(guān)技術(shù)在銀行體系內(nèi)將會更加重要。區(qū)塊鏈技術(shù)一旦改變貨幣，隨之而來的就是金融與科技的無縫融合，金融作為一項業(yè)務(wù)，其背后的技術(shù)越來越重要。大數(shù)據(jù)、云計算等技術(shù)將會成為銀行提供服務(wù)的關(guān)鍵基礎(chǔ)。銀行服務(wù)質(zhì)量、銀行營銷能力、銀行運營成本都將與其自身的技術(shù)實力息息相關(guān)。

（二）智能合約

智能合約等特性可以讓用戶提前設(shè)定智能交易合約，合約可以根據(jù)具體市場環(huán)境條件的變化，在適當(dāng)?shù)臅r機在區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)中自動地、智能地執(zhí)行。從紙質(zhì)合同到智能合約是一個極大的飛躍，在這個過程中，合同執(zhí)行智能化，法律處理利技化是其兩個極其重要的特點。智能合約包括了自執(zhí)行、合法性檢查等特性，將極大地提升、豐富金融業(yè)的交易工具，改變金融業(yè)的環(huán)境，提高金融交易效率。金融業(yè)的從業(yè)人員結(jié)構(gòu)、知識背景等都將會有明顯的調(diào)整過程。

具體在銀行業(yè)，如果結(jié)合大數(shù)據(jù)等技術(shù)對客戶進(jìn)行自動化的信用評分，再加上智能合約技術(shù)，能夠做到自動化的貸款發(fā)放、信用記錄更新等服務(wù)。從借款人在應(yīng)用程序中發(fā)送了潛款請求時評估信用風(fēng)險，到放款人批準(zhǔn)借款，智能合約可以在幾分鐘內(nèi)完成該項操作。

（三）智能財產(chǎn)

作為一種共享賬簿，理論上區(qū)塊鏈技術(shù)可以用以對任何形式的財產(chǎn)進(jìn)行登記、儲存和交易，具體的財產(chǎn)形式包括但.不限于金融資產(chǎn)、現(xiàn)金以及動產(chǎn)和不動產(chǎn)、知識產(chǎn)權(quán)等。區(qū)塊鏈中智能財產(chǎn)的關(guān)鍵是將財產(chǎn)注冊到區(qū)塊鏈中，通過區(qū)塊鏈的私有密鑰控制對財產(chǎn)的處分、使用和收益。結(jié)合區(qū)塊鏈的智能財產(chǎn)特性，可以更大范圍內(nèi)發(fā)揮智能合約的功能和影響力。數(shù)字資產(chǎn)打通了資產(chǎn)在線上線下的隔閡，通過適當(dāng)?shù)募夹g(shù)手段（如物聯(lián)網(wǎng)），可以極大地豐富金融資產(chǎn)交易標(biāo)的范圍和交易方式，提高資產(chǎn)流通效率和利用效率。

在原來的一些大宗商品的質(zhì)押項目中，現(xiàn)有的商業(yè)模式一般需要利用第三方倉儲管理方，銀行往往要面臨第三方的道德風(fēng)險、倉單不實、多重抵押等風(fēng)險。利用區(qū)塊鏈和物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)可以建立一個動產(chǎn)資產(chǎn)抵押交易平臺，銀行可以更加準(zhǔn)確明晰地掌握資產(chǎn)狀況，這將大大降低銀行的風(fēng)險，助推相關(guān)業(yè)務(wù)決速增長。

（四）貿(mào)易金融

區(qū)塊鏈技術(shù)除了具有去中心化信用和較高安全性的特點之外，還有交易即結(jié)算的特點。針對國際貿(mào)易的相關(guān)金融需求，可以利用區(qū)塊鏈技術(shù)改善現(xiàn)有的相關(guān)的貿(mào)易金融服務(wù)。

比如可以利用區(qū)塊鏈技術(shù)增強原來的信用證貿(mào)易模式。原有的信用證貿(mào)易金融服務(wù)中需要對相關(guān)票據(jù)進(jìn)行一系列的人工、半人工的操作，比如出單、審核、單據(jù)郵寄等。在這一系列過程中有一系列風(fēng)險點，比如單據(jù)造假、欺詐行為、相關(guān)經(jīng)手人員的操作風(fēng)險問題等。利用區(qū)塊鏈技術(shù)建立相關(guān)的貿(mào)易金融系統(tǒng)可以將相關(guān)票據(jù)電子化加密傳送，減少票據(jù)丟失風(fēng)險，同時大大減少整個服務(wù)過程中的人力物力投入，降低服務(wù)成本的同時提高服務(wù)效率。目前該項應(yīng)用在國際上已有先例，取得了不錯的效果。

（五）供應(yīng)鏈金融

區(qū)塊鏈技術(shù)對供應(yīng)鏈金融的影響在于增強了對標(biāo)的物的追溯、管理能力，提高商品流的透明性，增強銀行方面的風(fēng)險控制能力。由于區(qū)塊鏈可以回溯所有的交易過程，使銀行能夠逐漸掌握企業(yè)數(shù)據(jù)，降低征信的成本?？筛鶕?jù)累積的信息適當(dāng)減少對核心企業(yè)的依賴，破解中小企業(yè)征信困局。

三、結(jié)論

區(qū)塊鏈技術(shù)是一項整合了安全加密技術(shù)、P2P數(shù)據(jù)傳輸技術(shù)建立起來的數(shù)據(jù)加密共享網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，該項技術(shù)具有改變金融業(yè)基本面貌的潛力，具有鮮明的技術(shù)特點。銀行等金融企業(yè)以及一些科技企業(yè)對區(qū)塊鏈技術(shù)都十分重視，投入了較多的資源去研究區(qū)塊鏈在金融領(lǐng)域的應(yīng)用，爭奪相關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)制定權(quán)。政府部門雖然對比特幣等非官方的電子加密貨幣持有疑慮，卻對區(qū)塊鏈技術(shù)持有較為開放的態(tài)度。中國央行甚至專門組織團(tuán)隊對發(fā)行數(shù)字貨幣的可行性、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、安全性、理論體系和架構(gòu)選擇等進(jìn)行系統(tǒng)研究。

但是區(qū)塊鏈技術(shù)在金融業(yè)中應(yīng)用領(lǐng)域和應(yīng)用范圍還較為有限，目前主要集中于數(shù)字貨幣、股權(quán)交易所和跨境貿(mào)易結(jié)算等領(lǐng)域，對金融業(yè)的整體影響較小。

從目前我國央行的表態(tài)來看，利用區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)行數(shù)字貨幣已經(jīng)在研究之中。而且根據(jù)央行范一飛副行長的觀點，數(shù)字貨幣取代紙幣是歷史的必然。這表明區(qū)塊鏈技術(shù)的潛力和可行性已獲得了官方的初步認(rèn)可，未來其在金融業(yè)中必將獲得越來越廣泛的應(yīng)用。因此商業(yè)銀行應(yīng)重視區(qū)塊鏈技術(shù)的潛力，積極投入人力物力進(jìn)行區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用研究，以求在即將到來的數(shù)字貨幣時代變革中占得先機。