企業(yè)資本運營管理中的風險與對策分析

文/吉林大學經濟學院 劉凱月

資本運營也被稱為資本運作，是指利用市場法則，借助資本本身的技巧性運作與科學性運作來提高企業(yè)的經濟效益的一種經營方式，美國某位經濟學家說過，一些成功的企業(yè)都是由資本運作發(fā)展起來的，目前，隨著市場全球化的不斷深入，企業(yè)資本運營管理已經引起了人們的廣泛關注，但是我國在資本運營方面起步較晚，在企業(yè)資本運營期間存在的風險因素較多，針對這一現狀，企業(yè)就需要采取合理的措施對企業(yè)資本運營管理方面存在的風險進行針對性的解決，進而促進企業(yè)的健康發(fā)展。

一、企業(yè)資本運營風險的含義及特點

資本運營風險主要是指由于外部環(huán)境的變化以及資本運營主體對環(huán)境認知能力有限，使得企業(yè)在資本運營的過程中沒有取得預期的效果，出現資本運營失敗的現象。通常情況下，資本運營風險與企業(yè)經營活動具有密切的聯系，貫穿企業(yè)資本運營的全過程，所以企業(yè)資本運營風險的特點主要體現在以下幾方面。

（一）資本運營風險具有客觀性的特點，這是資本運營風險的主要特征。這主要是由于資本運營風險不管企業(yè)是否對其予以重視，企業(yè)資本運營風險都是客觀存在的，與人為意志無關，這就要求企業(yè)的管理人員在資本運營的過程中，需要對資本運營風險加以重視，不能因為人為的決策失誤出現一些不合理的資本運營行為，最終導致風險的發(fā)生。

（二）資本運營風險具有動態(tài)性的特征。資本運營風險具有可變性，受到外界環(huán)境的影響較大，所以環(huán)境的不同也會導致資本運營的風險概率、影響范圍等具有較大的差異，因此，企業(yè)在資本運營的過程中，要善于采取科學合理的手段來規(guī)避風險的發(fā)生。

（三）資本運營風險具有一定的破壞性。資本運營是一項系統(tǒng)性的工程，影響范圍較廣，一旦出現資本運營風險，會使企業(yè)在人力、物力、財力等方面遭受一定的損失，所以資本運營的失敗將會對企業(yè)經營活動的連續(xù)性以及企業(yè)資金的安全性帶來直接的影響。

（四）資本運用風險具有一定的可觀測性。雖然風險具有一定的偶然性，企業(yè)難以根據特定的規(guī)律來規(guī)避風險的發(fā)生，但是許多風險在發(fā)生之前通常具有某些預兆，這就為企業(yè)的預測、評估等帶來參考依據，便于企業(yè)采取合理的措施來規(guī)避風險，所以說風險具有一定的可控性。

二、企業(yè)資本運營管理中存在的風險因素

（一）經營風險。企業(yè)的經營風險主要是指決策失誤給企業(yè)帶來的經濟損失，企業(yè)在經營過程中，產生經營風險原因主要體現在以下幾方面：一是企業(yè)在選擇經營方向時，缺乏合理的規(guī)劃，例如，企業(yè)在發(fā)展壯大的過程中，通常會通過資本運營管理對收購的企業(yè)進行重組，但是如果在這一過程中，沒有對收購企業(yè)與自身企業(yè)的文化、管理制度等進行綜合的分析，在管理經營上就難以對內部資源進行整合，財務上也難以做到協(xié)調統(tǒng)一，這就會在一定程度上影響企業(yè)的發(fā)展進程。二是企業(yè)在經營的過程中，沒有以市場變化為依據，與市場需求出現了脫節(jié)的現象。例如，企業(yè)在對目標企業(yè)進行收購時，市場行情的變化和波動極易提高企業(yè)的收購成本，如果企業(yè)沒有對并購方案進行詳細的制定，極易受到反收購策略的影響，從而給企業(yè)帶來一定的經營風險。三是企業(yè)在經營的過程中，由于決策失誤，可能會導致企業(yè)的銷售收入減少，從而使企業(yè)遭受到經營風險。

（二）經濟風險。經濟風險主要包括利率風險、購買力風險、財務風險等。利率風險主要受到市場利率變動的影響，利率變化會使企業(yè)的實際收益、成本與實際收益、成本發(fā)生背離的現象，這就使得企業(yè)的實際收益低于預期收益，或者實際成本高于預期成本。購買力風險主要包括兩部分，即真實收益、通貨膨脹，當通貨膨脹與預期不符時，就會使資本經營主體的實際收益的貨幣購買力與預期出現了脫節(jié)的現象。財務風險主要是由于企業(yè)內部缺乏健全的財務結構，使得投資者無法獲得預期的效益。

（三）政治風險。企業(yè)的資本運營管理需要具有一定的合規(guī)性，需要依據政府的政策條例與國家的法律法規(guī)來進行，但是政府與國家的政策、法律在隨時發(fā)生變動，這就難免會使政府的政策、指令以及國家的法律法規(guī)與企業(yè)的資本經營行為相背離，在法律條例的約束下，企業(yè)會出現資本運營失敗的情況。

（四）社會風險。社會風險主要是指一些文化、宗教、道德等社會因素差異，使企業(yè)在籌資或者是投資的過程中，出現資本運營風險，所以企業(yè)在做出相應決策活動之前，針對跨國資本企業(yè)，需要對國外的文化習俗、宗教信仰等進行詳細的分析，避免出現一些不恰當的行為，導致資本運營風險的發(fā)生。

（五）違約風險。違約風險主要是指企業(yè)在資本運營的過程中，出現不及時繳納債務信息等違約情況，這些情況就會使企業(yè)受到財務狀況的影響而出現資本運營風險，嚴重時企業(yè)還會在法律層面上出現資不抵債的現象，使得企業(yè)承擔的債務遠遠高于企業(yè)的資產價值，最終使企業(yè)出現破產的現象。

三、加強企業(yè)資本運營風險管理對策

（一）樹立正確的資本運營理念。在企業(yè)資本運營的過程中，企業(yè)需要對資本運營管理加強重視，對資產結構、經營對象等進行適當的調整，從而有效地避免基本運營風險的發(fā)生。提高企業(yè)的資本效益，想要使企業(yè)內部樹立正確的資本運營管理理念，企業(yè)需要加強宣傳力度，借助于企業(yè)的網絡平臺、微信公眾號、電視廣播等新媒體與傳統(tǒng)媒體相結合的方式來對資本運營風險的危害性、影響范圍、資金使用等進行宣傳，從而使企業(yè)內部人員對資本運營管理加強重視，構建健全的資本運營風險預警機制，對企業(yè)現階段面臨的風險進行及時的去除。

（二）構建完善的市場預警管理機制。為了有效地規(guī)避政治風險、經濟風險等來自于社會上的宏觀風險，就需要建立市場預警管理機制，創(chuàng)建一支高素質的運營管理團隊，做好市場與內部的協(xié)調工作，企業(yè)在進行市場投資、收購等經營管理活動時，需要對市場當前的政策、利率等因素進行詳細的分析，以此來確保市場調查報告的嚴謹性。在構建市場預警管理機制時為了確保其流程的規(guī)范化，需要對具體的管理條例進行劃分，將具體的職責落實到每一個工作崗位，避免發(fā)生崗位缺失、崗位交叉等現象，防止工作人員因責任劃分不清而出現糾紛。另外，在健全市場預警管理機制時，也要發(fā)揮部門聯動作用，在其共同的努力下來規(guī)避企業(yè)資本運營管理的風險，從而保障企業(yè)可以平穩(wěn)地運行。

（三）加強經營風險的防控。規(guī)避經營風險，可以有效地提高企業(yè)的盈利水平，所以企業(yè)要加強經營風險的防控，首先企業(yè)需要明確風險管理所需要達到的目標，在其基礎上來降低企業(yè)的運營風險。例如，企業(yè)在收購目標企業(yè)時，需要對整個資本運營運作中可能出現的問題進行分析，然后對風險管理的目標進行建立，并對其進行詳細的分析。其次，企業(yè)在經營過程中需要對多種因素進行綜合的考慮，例如，在并購公司的過程中，需要清楚被收購企業(yè)的財務狀況、企業(yè)文化、管理制度等，在其基礎上進行人員結構以及制度方面的調整，從而有效地提高企業(yè)的凝聚力與重組后的工作效率，進而有效地降低企業(yè)的資本運營風險。

（四）提高財會人員的綜合素質。財會人員的綜合素質直接影響企業(yè)資本運營管理水平，綜合素質的提高可以有效地避免人為因素導致的風險發(fā)生，因此企業(yè)需要采取適當的措施來提高財會人員的專業(yè)技能與綜合素質。首先，企業(yè)在招聘環(huán)節(jié)需要加強人才的選拔力度，高薪聘請一些專業(yè)院校畢業(yè)的人才，這些人才通常具有豐富的理論知識基礎，在互聯網時代，企業(yè)可以借助58同城、智聯招聘等網絡招聘軟件對人才進行篩選，使其滿足崗位需求。其次，企業(yè)需要對財會等工作人員進行定期的培訓，培訓內容主要以資本運營管理的風險規(guī)避要點、相關的規(guī)章制度等為主，并在培訓結束后，需要建立相應的考核制度對培訓結果進行檢驗，并在考核制度中結合相應的獎懲措施，例如，對一些表現優(yōu)異的員工實行薪資補貼、額外假期等獎勵，對一些表現較差的員工不僅要進行批評教育，還要安排其進行重新培訓，有效地發(fā)揮財會人員的主觀能動性，使其積極主動地參與到培訓當中，以此來提高財會人員的專業(yè)技能與綜合素質。在培訓的過程中，應該加強監(jiān)督管理力度，避免徇私舞弊、互相抄襲等現象的發(fā)生，以此來使企業(yè)的培訓考核制度朝著科學化、公平化的方向發(fā)展，有效地提高工作人員的培訓熱情。

（五）擴展融資渠道。企業(yè)在資本運營管理的過程中，通常需要大量的資金作為支持，所以我國企業(yè)需要以多種不同的融資渠道代替?zhèn)鹘y(tǒng)單一的融資渠道，善于抓住市場上的機遇來對資本進行籌集，從而有效地確保資本結構的合理性，使得企業(yè)具有一定的流動資金，適當地減輕企業(yè)的債務比重，防止資不抵債的現象發(fā)生，避免企業(yè)在資本運營管理中出現財務風險。

四、結語

綜上所述，企業(yè)資本運營管理具有一定的復雜性，因此相關部門應該引起重視，首先需要掌握資本運營風險的含義及特點，然后要對資本運營管理中存在的風險因素進行分析，最后采取構建完善的市場預警管理機制、加強經營風險的防控、樹立正確的資本運營理念、提高財會人員的綜合素質、擴展融資渠道等措施來有效地提高企業(yè)資本運營管理的水平，進而為企業(yè)的健康發(fā)展奠定良好的基礎。