探析國內(nèi)旅游融資的現(xiàn)狀與發(fā)展對策

賈江

（對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險學(xué)院，北京100029）

截至2014年，我國旅游年收入已經(jīng)突破三萬億，旅游業(yè)在快速發(fā)展的同時也面臨著資本投入和運轉(zhuǎn)等問題。目前，上市融資是主要途徑之一，但上市融資的應(yīng)用并不普遍。由于上市融資的風(fēng)險較大，影響了部分企業(yè)的步伐。旅游企業(yè)進入資本市場后，缺乏優(yōu)化環(huán)境，并且企業(yè)自身實力不足，盲目地進入證券市場將面臨巨大的風(fēng)險。因此，對于企業(yè)融資而言，首先政府應(yīng)給予必要的支持，同時還需要了解資本市場運行機制，將旅游資源和旅游資本市場進行結(jié)合，了解并遵守相關(guān)法律法規(guī)，促進企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展。文章旨在探討如何正確選擇融資方式，維持旅游資本市場的穩(wěn)定，以促進旅游業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

1 國內(nèi)旅游融資現(xiàn)狀

融資主要可以采取銀行信貸、項目融資、資本融資、上市融資等多種形式。旅游業(yè)發(fā)展迅速，傳統(tǒng)的資本運轉(zhuǎn)模式已經(jīng)不能適應(yīng)其發(fā)展，融資是其發(fā)展的必然途徑。但是資本市場運轉(zhuǎn)變化大，如何正確選擇融資方式是關(guān)鍵。筆者將目前國內(nèi)旅游行業(yè)融資現(xiàn)狀分析如下。

首先，景區(qū)方面。在成立股份有限公司的基礎(chǔ)上爭取掛牌上市，獲得流動資金，以景區(qū)為單位可以有效地組建資產(chǎn)，獲得進入證券市場的資格。國內(nèi)很多景區(qū)已經(jīng)采取了這種融資模式，如安徽黃山風(fēng)景區(qū)和四川峨眉山風(fēng)景區(qū)，成功進入資本市場并獲得超過4億的融資資金。由于景區(qū)具有巨大的開發(fā)空間，因此在短時間內(nèi)獲得了充足的資金，實現(xiàn)了雙贏。新時期，更多的旅游景點進入證券市場，但是對于企業(yè)實力具有較高要求。對于一般的中小型企業(yè)，采取項目融資的方式更為合理。另外，與旅游業(yè)緊密相關(guān)的酒店市場也在實現(xiàn)不同類型的融資，但是在一定階段內(nèi)，酒店融資呈現(xiàn)下滑趨勢，與旅游業(yè)之間脫節(jié)是造成這一情況的原因之一，其具體原因較為復(fù)雜，需要對融資資本市場做全面的了解與分析。旅行社自身是融資的主體之一，目前在融資上呈現(xiàn)出穩(wěn)定的趨勢，各項政策也為其發(fā)展提供了條件?？傊?，良好的融資環(huán)境是企業(yè)發(fā)展的重要基礎(chǔ)，在旅游業(yè)發(fā)展中，需要綜合考慮其人力資源、資本運轉(zhuǎn)等方面的問題，完成旅游業(yè)內(nèi)各企業(yè)的并購重組升級，扶持國有企業(yè)，同時重視民營企業(yè)的發(fā)展，采用資本資源與資本市場相結(jié)合的方式，積極了解資本市場運行特點，了解國內(nèi)和國際政策，使融資更加合理。

旅游融資的方式實際上就是一種“建設(shè)—經(jīng)營—轉(zhuǎn)讓”的方式，也就是BOT模式。首先是政府將項目承辦權(quán)利給予承包商，承包商在規(guī)定時間內(nèi)完成項目的設(shè)計、融資和運營，收回成本并獲得利潤，在項目結(jié)束后依然將項目交還給政府，這種特殊的融資模式主要應(yīng)用于鐵路、橋梁、輕軌等建設(shè)中，由于旅游業(yè)中通常涉及大量的橋梁、建筑設(shè)計，因此這一融資發(fā)展將起到非常重要的作用。旅游業(yè)對基礎(chǔ)設(shè)施的需求也較大，包括交通、餐飲和住宿等行業(yè)均需要基礎(chǔ)設(shè)施，需要大量的資金。各個環(huán)節(jié)之間存在聯(lián)系，某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)資金缺失后將造成項目的癱瘓。因此，在旅游產(chǎn)業(yè)業(yè)務(wù)開發(fā)過程中，需要獲得政府機構(gòu)的基礎(chǔ)設(shè)施授權(quán)，目前多數(shù)旅游度假區(qū)采用的旅游融資模式就是這一模式，但是也有一些企業(yè)無法獲得政府支持，無法采取這一模式。同時，目前在部分企業(yè)融資過程中是存在不合理現(xiàn)象的，包括對資本的評估不合理，對風(fēng)險的分配較為模糊等，這一現(xiàn)狀也決定了國內(nèi)旅游融資還需要進一步完善，下文將對其進行全面的分析。

2 國內(nèi)旅游融資發(fā)展對策

基于旅游業(yè)的綜合性特征，投資和融資均是多元化的過程。從特點和服務(wù)項目出發(fā)，可將旅游投資項目分為娛樂類、綜合類和酒店類，衍生出旅游餐飲、旅游交通和旅游房地產(chǎn)行業(yè)，在項目快速發(fā)展的同時，應(yīng)了解游客需求，未來游客需求將更加多元化，旅游將與住宿、美食、娛樂等產(chǎn)生密切的聯(lián)系，為滿足旅游者的多重需要，就要由不同類型的企業(yè)為旅游者提供有關(guān)的商品和服務(wù)，從旅游融資的重要性和現(xiàn)狀出發(fā)，對其進行分析如下：

2.1 合理評估和分配風(fēng)險

旅游融資分為多種方式，形式和金融上具有較大差別。在促進企業(yè)發(fā)展的同時還存在一定的風(fēng)險，對于融資企業(yè)而言，首先要合理的評估風(fēng)險因素，并且選擇正確的資本融資方式。如企業(yè)在發(fā)展規(guī)模上偏小，無法上市進入證券市場，在融資選擇上可以選擇與當(dāng)?shù)氐你y行機構(gòu)進行合作，這就要求政府給予當(dāng)?shù)芈糜螛I(yè)發(fā)展以支持，使旅游企業(yè)與當(dāng)?shù)劂y行之間實現(xiàn)很好的合作。項目融資或募捐也是較好的方式之一，項目融資的好處就是合理的項目可以保證企業(yè)的長期發(fā)展，通過項目開展而獲得利潤，但融資金額同樣取決于對項目的認(rèn)可程度。在融資風(fēng)險分配上，則應(yīng)采取政府支持與發(fā)起人承擔(dān)兩種方式結(jié)合，以免造成過大的資本風(fēng)險，使融資人不敢入門，降低其壓力。同時企業(yè)要培養(yǎng)和建立專業(yè)的機構(gòu)，時刻了解風(fēng)險，控制融資風(fēng)險。

2.2 重視人才培養(yǎng)

融資使旅游與金融之間建立了緊密的聯(lián)系，目前我國依然缺少專業(yè)的金融人才。在這一點上，應(yīng)注重專業(yè)顧問的培養(yǎng)，并充分發(fā)揮其作用。了解旅游融資項目周期長，融資過程繁雜等特點，在實施中要求金融專業(yè)顧問具有豐富的知識，靈活的頭腦和極強的執(zhí)行能力，使旅游企業(yè)可以聘請專業(yè)的顧問來解決問題，其專業(yè)性要強于企業(yè)和政府內(nèi)的任何一位員工。我國在金融以及旅游人才的培養(yǎng)上，也應(yīng)逐漸朝著這一模式發(fā)展，提高融資效率。

2.3 開發(fā)資源，實現(xiàn)資本融資的多元化

資本融資方式多樣，不應(yīng)拘泥于一種方式，企業(yè)融資發(fā)起和管理人員應(yīng)具有開放性思維，結(jié)合企業(yè)實際情況采取租賃融資、吸收社會資本等融資方式。旅游通常具有淡旺季，而在淡季多數(shù)旅游設(shè)備資源就會閑置，采取部分租賃的方式就可以節(jié)約一定的成本，實現(xiàn)變相的融資。總之，將長期的購買和維護轉(zhuǎn)化為定期的租賃是一種資本保值增值的重要手段，可以在旅游業(yè)發(fā)展中適當(dāng)應(yīng)用。此外，可吸收社會資本參與景區(qū)經(jīng)營。風(fēng)景名勝和文化遺產(chǎn)資源以準(zhǔn)公共產(chǎn)品而存在，景區(qū)經(jīng)營企業(yè)就對其享有控制權(quán)，在經(jīng)營中具有獲得收益的權(quán)利。企業(yè)應(yīng)充分利用這一優(yōu)勢，獲得多方面的支持，解決資金問題，促進其發(fā)展。但是嚴(yán)峻形勢下不乏成功者，天津泰達(dá)國際旅游酒店集團就是曾經(jīng)的上市融資成功的典范，始建于1994年的天津泰達(dá)目前已經(jīng)是以旅游為主要產(chǎn)業(yè)的集團，通過融資上市模式，已經(jīng)成功參股16家企業(yè)，資產(chǎn)總額12億起步，發(fā)展迅速，并且已經(jīng)涉及房地產(chǎn)開發(fā)酒店及物業(yè)管理等。2004年，泰達(dá)一度與美國艾可公司簽訂協(xié)議，成為登錄美國資本市場的成功案例，正式成為泰達(dá)旅游企業(yè)。但是泰達(dá)僅僅是中國旅游企業(yè)融資中較為成功的典型，依然有大部分企業(yè)存在融資困難，在快速發(fā)展的時代，企業(yè)應(yīng)拓寬融資模式，合理分配資金和資源，促進企業(yè)的發(fā)展。

3 總結(jié)

融資促進旅游業(yè)發(fā)展，同時也帶來極大的風(fēng)險。為降低資本市場風(fēng)險，首先應(yīng)對風(fēng)險進行評估，并注重人才的培養(yǎng)。我國旅游業(yè)發(fā)展迅速，旅游融資也逐漸增加，國家不斷地出臺相關(guān)金融和旅游管理政策以促進企業(yè)發(fā)展，取得了不錯的效果。企業(yè)應(yīng)緊跟國家政策，正確分析并選擇合理的融資方式，促進其可持續(xù)發(fā)展。