衍生金融工具對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響
——以平安銀行為例

邢攀龍，梁 斌

（石河子大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，新疆 石河子 832000）

金融衍生工具，也稱金融衍生產(chǎn)品，是在貨幣、債券、股票等傳統(tǒng)金融工具的基礎(chǔ)上衍化和派生的，以杠桿和信用交易為特征的金融工具；其具有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的作用，是對(duì)沖資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的好方法，因此在世界范圍內(nèi)得到了廣泛的應(yīng)用。本文以平安銀行2014至2016年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為例，從總體概況、各報(bào)告期末衍生金融工具投資的持倉(cāng)情況、對(duì)經(jīng)營(yíng)成果的影響和收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金四個(gè)方面分析了衍生金融工具對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響。

1 總體概況

在2014至2016年期間，平安銀行運(yùn)用的衍生金融工具包括遠(yuǎn)期合約及掉期，其對(duì)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的影響分析如表1所示：由表1可知，在2014至2016年期間，衍生金融資產(chǎn)金額始終大于衍生金融負(fù)債金額。無(wú)論衍生金融資產(chǎn)還是衍生金融負(fù)債，其占比都很?。ú蛔?%），且二者差額凈衍生金融資產(chǎn)也處于較低的水平上，表明平安銀行衍生金融工具資產(chǎn)和負(fù)債配比協(xié)調(diào)，十分合理。

表1 衍生金融工具總量概況 （單位：百萬(wàn)元）

2 各報(bào)告期末衍生金融工具投資的持倉(cāng)情況

表2 各報(bào)告期末衍生品投資的持倉(cāng)情況（單位：百萬(wàn)元）

由表2并結(jié)合其年報(bào)及附注說(shuō)明可知，報(bào)告期衍生金融工具合約金額有所增加，但掉期業(yè)務(wù)的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)凈敞口很小。此外，平安銀行衍生金融工具也呈現(xiàn)出多樣化的特征，涉及了外匯衍生工具、利率衍生工具和貴金屬衍生工具及其他三個(gè)方面。結(jié)合平安銀行年報(bào)可知，公司對(duì)掉期業(yè)務(wù)進(jìn)行了限額管理，實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)凈敞口變動(dòng)不大。

3 對(duì)經(jīng)營(yíng)成果的影響

衍生金融工具交易在平安銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的狀況下雖對(duì)風(fēng)險(xiǎn)提供有效的經(jīng)濟(jì)套期，但因不符合運(yùn)用套期會(huì)計(jì)的條件而作為為交易而持有的衍生金融工具處理，其公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入損益，具體情況如表3所示：

表3 各報(bào)告期末衍生品投資的損益狀況（單位：百萬(wàn)元）

由表3可知，2014至2016年期間，衍生金融工具分別會(huì)通過(guò)投資收益、公允價(jià)值變動(dòng)損益和匯兌損益三個(gè)科目對(duì)利潤(rùn)總額產(chǎn)生影響，且在各個(gè)報(bào)告期和各個(gè)項(xiàng)目中呈現(xiàn)出較大的差異。具體來(lái)說(shuō)，衍生金融工具對(duì)利潤(rùn)總額的影響分別為增加512、增加1148和減少1461，體現(xiàn)出了衍生金融工具的不確定性，其既可能對(duì)利潤(rùn)總額產(chǎn)生積極影響，在某些情況下也會(huì)產(chǎn)生負(fù)面影響。

4 收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金

表4 收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金（單位：百萬(wàn)元）

由表4可知，2014年因衍生金融工具收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金為120,2015年為63，而2016年則為316，呈現(xiàn)出一定的波動(dòng)性。

綜合上述分析，可知衍生金融工具在平安銀行得到了很好的應(yīng)用，充分發(fā)揮了金融衍生工具的優(yōu)勢(shì)，減少了使得企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況不穩(wěn)定的因素。