下半年中國車市如何走？

李永鈞

根據(jù)中汽協(xié)會發(fā)布的最新銷量數(shù)據(jù)，1～6月，汽車銷量同比保持穩(wěn)定增長，但與1～5月相比，增速略有回落?？傮w上，上半年增速略高于年初預(yù)期。那么，下半年車市該如何走？成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的熱點。

利好和利空

從宏觀層面來看，下半年市場利好和利空因素并存，互相牽制。

利空：2018年下半年不利和變動因素居多，2018年的車市低開高走，去年同比周期的基數(shù)較高，這對下半年的車市也是一個不小的挑戰(zhàn)。全年實現(xiàn)4%同比增長的預(yù)期難度較大。下半年的慘烈，或許從從4月份就初露端倪。一般而言，5月是一年中銷售情況較好的月份，但今年卻并未像往年一樣出現(xiàn)汽車購置高峰，導(dǎo)致經(jīng)銷商壓力較大。特別是進口車關(guān)稅的調(diào)整政策出臺以后，成交量明顯下降，消費者保持觀望狀態(tài)，等待進口車價格下調(diào)，并認為和進口車價格接近的一些國產(chǎn)車型也有可能會有調(diào)整，這種觀望情緒預(yù)計會傳導(dǎo)給合資車消費者。另外，部分地區(qū)因為房產(chǎn)投資熱情上升，影響消費者在購車上的投資。

以國內(nèi)燃油價格為代表的影響車輛使用成本的各項因素也在不斷走高，使得車輛的使用成本也在不斷增加。隨著CPI指數(shù)的不斷上漲，在日常使用過程中的保險費、修理費、配件材料費等也在不斷上漲。另外，政策層面大力發(fā)展公共交通的舉措抑制了部分購車的剛性需求。目前國內(nèi)不少大中型城市都在發(fā)展或醞釀發(fā)展地鐵軌道交通為代表的公共交通建設(shè)，這使得一部人的購車需求不再那么迫切，諸多因素的交織影響使得下半年市場發(fā)展形勢極為微妙。

利好：2018年是新能源汽車的過渡期，新能源車產(chǎn)銷將保持較強的增長態(tài)勢。財政部官方網(wǎng)站公布了《關(guān)于調(diào)整完善新能源汽車推廣應(yīng)用財政補貼政策的通知》。新政規(guī)定，6月11日前執(zhí)行原有補貼政策，6月12日開始執(zhí)行新的新能源車補貼政策。新政大幅提升電池能量密度標準，將推動下半年動力電池產(chǎn)業(yè)的技術(shù)升級和能量密度快速提升，推動新能源車結(jié)構(gòu)性的高端車型高質(zhì)量增長。預(yù)計下半年新能源汽車市場的發(fā)展將會逐步從補貼驅(qū)動向消費驅(qū)動轉(zhuǎn)變，未來增長仍將維持。

另外，降準及關(guān)稅即將下調(diào)，有助于行業(yè)的持續(xù)復(fù)蘇。中國人民銀行宣布，從2018年7月5日起，下調(diào)國有大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、郵政儲蓄銀行、城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行人民幣存款準備金率0.5 個百分點。央行稱本次定向降準將釋放合計7000億元資金，這一數(shù)字超過了年內(nèi)前兩次降準的規(guī)模和市場預(yù)期。汽車關(guān)稅將于7 月1 日起正式下調(diào)，進口車和國產(chǎn)車市場銷售價格均將小幅下調(diào)。釋放流動性和車價下降都有利于汽車行業(yè)的進一步復(fù)蘇。此外，各家車企在經(jīng)歷了上半年日趨緊張的局面后，下半年的心態(tài)將會更加現(xiàn)實，部分廠商已陸續(xù)采取策略調(diào)整適應(yīng)市場新變化，積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加大加快新能源等適銷對路汽車產(chǎn)品的推出，以搶占市場。

看好和看空

雖然上半年汽車產(chǎn)銷量增速較好，但是來自終端市場的反饋顯示，并沒有那么樂觀，汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)連續(xù)6個月高于警戒線，中汽協(xié)統(tǒng)計的企業(yè)庫存數(shù)據(jù)已經(jīng)為歷史最高點。而下半年，種種不確定因素增加——終端庫存增加，供求關(guān)系變化以及國家政策走向等，都成為影響車市繼續(xù)增長的不利因素。

從主要車企上半年銷量情況來看，大多實現(xiàn)正增長，但年度銷量目標的完成情況并不理想。即使按照業(yè)內(nèi)4∶6的規(guī)律（上半年完成40%，下半年完成60%），車企要順利完成目標也不容易。另外，在大環(huán)境方面，雖然上半年車市總體表現(xiàn)好于年初預(yù)期，但下半年我國汽車市場將面臨較大壓力，也因此，中汽協(xié)會維持年初的預(yù)測，即全年銷量2970萬輛，同比增長3%左右；其中：乘用車2550萬輛，同比增長2%，商用車420萬輛，同比增長1%，不會調(diào)整。下半年車市數(shù)據(jù)將不會太好看，車企需要做好應(yīng)對準備。

多數(shù)機構(gòu)認為今年車市雖然困難，但仍會保持一個增長態(tài)勢，只是對增幅的多少爭議較大。看好者認為下半年車市增幅在5%，看空者則認為增幅在2%以下。財通證券認為，汽車銷量增速將于7、8月探底，隨后景氣度觸底回升，全年月度銷量同比或呈“N”走勢，并延續(xù)到2019年。行業(yè)進入下一個景氣度回升周期。民生證券觀點：中美貿(mào)易摩擦再起波瀾，我國擬對原產(chǎn)于美國的500 億美元產(chǎn)品加征25%的關(guān)稅，從短期看，現(xiàn)在進口車規(guī)模小、客戶價格敏感度低、車企可以通過價格策略對沖關(guān)稅影響。從長期看，利好國內(nèi)汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展，我國是全球規(guī)模大、增速高的汽車市場，外資品牌會加大對我國市場投資，為避免貿(mào)易摩擦，將進一步加大國產(chǎn)化程度。國海證券則認為，自主品牌銷量增長仍是趨勢，自主向上乃未來趨勢，近兩年小排量汽車購置稅優(yōu)惠逐步退出，乘用車銷量增速放緩。相對于過去較高的增長速度，目前整車市場處于一個低速增長的階段，增量拉動轉(zhuǎn)變?yōu)榇媪坎┺摹?/p>

業(yè)內(nèi)專家認為，在原本被視為銷量增長“最強引擎”的SUV市場，今年上半年的增速大大減緩，不過，好消息是，部分合資品牌在小型及緊湊型SUV市場的新產(chǎn)品，下半年將帶來一定的貢獻；壞消息是，這很可能是SUV增長的最后一波推動力。另一邊，MPV市場的增長機會將主要依靠自主中端產(chǎn)品的上市，有待時間的檢驗。

其實，下半年市場增長的機會仍很多。國家統(tǒng)計局最新出爐的數(shù)據(jù)顯示，2018上半年我國GDP同比增長6.8%。國民經(jīng)濟延續(xù)總體平穩(wěn)、穩(wěn)中向好，消費需求有望增強，下半年車市應(yīng)該有部分抑制的消費逐步釋放，相信隨著鼓勵內(nèi)需的政策持續(xù)推進，車市仍將有機會實現(xiàn)超高基數(shù)下的較穩(wěn)增長。