擊敗索羅斯，“東方之珠”再創(chuàng)世紀

金姬

“香港發(fā)展成為成熟的國際金融中心，不僅是香港繁榮穩(wěn)定的重要組成部分，也為國家推行金融市場開放做出貢獻。”2018年10月，香港特區(qū)行政長官林鄭月娥在發(fā)表任內第二份施政報告時，對香港的金融市場做出以上評價。

很難想象，20年前的香港，差點因為喬治·索羅斯等國際“金融大鱷”的“圍獵”而崩盤。而這場載入史冊的金融保衛(wèi)戰(zhàn)，以1998年10月26日港府正式公布戰(zhàn)勝國際投機者而落下帷幕。當時，回歸僅一年的香港得到中央政府的強大支撐而力保了其國際金融中心的地位，也向世界展示出中國和香港地區(qū)的強大金融實力。

如今，香港憑借“一國兩制”優(yōu)勢下的國際化通道功能，以及成熟資本市場的穩(wěn)健防火墻特征，為內地金融市場有序地改革開放打開風險可控的窗口，也為其國際金融中心拓展了空間。

香港金融保衛(wèi)戰(zhàn)

猶太人喬治·索羅斯在1980年代就讓執(zhí)掌的量子基金成為全球最大的對沖基金之一。1992年，他成功襲擊英鎊，迫使英格蘭銀行在虧損10億美元后認輸。從此，索羅斯也有了“資本大鱷”的稱號。

1980年代末，世界制造加工業(yè)中心轉移到亞洲，亞洲經濟實現騰飛，由此出現了韓國、中國臺灣、中國香港、新加坡“四小龍”和泰國、菲律賓、印度尼西亞、馬來西亞“四小虎”。

為了提升國家競爭力，泰國在1990年代初采取盯住美元的固定匯率制度，直接導致短期資本的流入和外債的迅速增加，推動泰國股市和樓市不斷走高，明顯出現泡沫化。這讓資本大鱷看到了機會。

1997年7月2日，香港回歸第二天，在以索羅斯為代表的國際炒家集中拋售泰銖的沖擊下，泰國政府無力支付美元外債，不得不宣布實行浮動匯率制。當天，泰銖兌換美元的匯率降了17%，隨即引發(fā)一場遍及東南亞的金融風暴。在泰銖波動的影響下，菲律賓比索、印度尼西亞盾、馬來西亞林吉特相繼成為國際炒家的攻擊對象，亞洲“四小虎”都出現了外匯儲備大量流失、資產價格崩塌和經濟大幅衰退。

隨后，新加坡和中國臺灣也出現貨幣貶值，亞洲“四小龍”相繼失守，這都加大了對港幣和香港股市的壓力。由于中國對國際資本實施了金融管制，索羅斯決定襲擊與人民幣關聯(lián)度最高的港幣。

屋漏偏逢連夜雨。1998年1月，香港爆發(fā)禽流感，18人感染，其中6人死亡，全港陷入一片恐慌，特區(qū)政府撲殺130萬只雞，疫情前后持續(xù)半年。在這樣的背景下，索羅斯對港幣的狙擊戰(zhàn)在8月5日打響——國際炒家們一天之內拋售200多億港元。一周后，炒家繼續(xù)瘋狂出貨，多空激戰(zhàn)空前慘烈，恒生指數一路狂泄，總市值蒸發(fā)2萬億港元。

1998年8月13日，香港政府在朱镕基總理的支持下，攜巨額外匯基金進入股票市場和期貨市場，與炒家直接對抗，并十分強悍地宣布將“不惜一切成本，一定要將8月的股指抬高600點”。量子基金也不示弱，索羅斯在外媒上公然叫囂：“港府必敗”。

8月28日，恒指期貨的結算日。全天交易額達到了香港股市有史以來的最高紀錄——790億港元！恒指期貨最終以7851點結算。在上溯總共10個交易日中，香港特區(qū)政府動用了1180億港元的外匯儲備，將恒生指數上拉1169點。時任香港特區(qū)財政司司長曾蔭權隨即宣布：在打擊國際炒家、保衛(wèi)香港股市和港幣的戰(zhàn)斗中，香港政府已經獲勝。

索羅斯大勢已去，敗局收場。香港市場逐漸恢復了元氣，1999年恒生指數重回10000點以上，港府從股市中全部退出，還賺了數十億美元。

20年來華麗轉身

香港金融保衛(wèi)戰(zhàn)的勝利，一舉穩(wěn)定了香港金融市場，力保香港平穩(wěn)度過了亞洲金融危機的陰霾，“東方之珠”也終于在2005年徹底走出經濟危機低谷。

值得注意的是，香港金融保衛(wèi)戰(zhàn)為經濟管理政策制定敲響了警鐘：此前的香港地區(qū)經濟過度依賴房地產業(yè)，房地產業(yè)與金融業(yè)相互依賴，這種經濟體系在金融危機期間凸顯出了其脆弱性；金融危機之后，香港也大力調整產業(yè)結構方向，提出了調整金融業(yè)的服務對象和業(yè)務領域、鞏固香港作為國際金融中心的地位，調整服務經濟體系的內部結構、降低經濟對房地產業(yè)的依賴、將香港發(fā)展成為多功能貿易中心，發(fā)展高科技產業(yè)、提升香港制造業(yè)的競爭力等多種舉措。

2004年2月25日，香港銀行開始受理當地居民個人人民幣業(yè)務，這是中國踏出金融改革開放關鍵一步——人民幣國際化的歷史標識。起始于這一步，香港依托自身既聯(lián)通國際又安全可控的離岸環(huán)境，已逐漸推動“人民幣國際化”行穩(wěn)致遠。

2009年，國家又在香港推行了跨境人民幣貿易結算試點，2010年內地與香港再度簽訂了備忘錄，允許人民幣如果不涉及跨境，可由香港根據當地法規(guī)和需求推動人民幣離岸市場發(fā)展。自此，香港離岸人民幣業(yè)務大為擴展，涵蓋了存款服務、貿易結算、財富管理、投融資等多元范疇。

目前香港已成為全球最大的離岸人民幣業(yè)務樞紐，香港金融管理局的數據顯示，香港離岸市場擁有海外沉淀的50%左右的人民幣資金，人民幣收付量在全球占比為70%以上，每日平均清算額逾9000億元。

2014年11月17日，港交所鳴鑼開市，啟動了內地與香港資本市場互聯(lián)互通的首次嘗試——“滬港通”，隨后，“深港通”“基金互認安排”“債券通”陸續(xù)實施。日益豐富的聯(lián)通橋梁不斷拉近著兩地資本市場，既使內地更加開放，也令香港因為“北水”活力而強化了國際競爭力。

2015年4月15日，香港股市總市值達到5.12萬億美元，超越日本成為世界第三大證券市場。

2017年，香港的GDP總值達到3341.04億美元，相比回歸前1996年的1597億美元累計增長了一倍以上。

如今的香港，已連續(xù)多年蟬聯(lián)“全球金融中心”第三名，僅次于倫敦和紐約?！皷|方之珠”，其金融的光芒日益璀璨。