撒哈拉以南非洲：頂層變革

隨著非洲大陸“老一代”領(lǐng)導(dǎo)人給新一代讓位，各國(guó)內(nèi)部和國(guó)家之間的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)變得更加微妙。趨勢(shì)線分析公司（Trendline Analytics）創(chuàng)始人伊麗莎白·斯蒂芬斯（Elizabeth Stephens）從非洲傳統(tǒng)的外國(guó)投資熱地尼日利亞和南非，到新興市場(chǎng)喀麥隆和埃塞俄比亞，對(duì)撒哈拉以南非洲進(jìn)行了全新觀察

過(guò)去1年，可謂是撒哈拉以南非洲頂層權(quán)力更迭的1年。隨著非洲大陸兩個(gè)任期最長(zhǎng)的“老一代領(lǐng)導(dǎo)人”卸任，新的投資機(jī)會(huì)綻放曙光。

南非和津巴布韋

在南非和津巴布韋，兩國(guó)前任總統(tǒng)均被迫辭職，新一屆領(lǐng)導(dǎo)人必須面對(duì)選民問(wèn)題。

2017年11月，執(zhí)政37年的津巴布韋前總統(tǒng)穆加貝被趕下臺(tái)。這場(chǎng)軍事政變獲得了1700萬(wàn)津巴布韋民眾中絕大多數(shù)的支持。軍方和廣大民眾對(duì)前總統(tǒng)妻子格蕾絲的厭惡以及要阻止其接替丈夫擔(dān)任總統(tǒng)的決心，使他們?cè)诠餐婷媲白叩揭黄稹?/p>

雖然津巴布韋執(zhí)政黨非洲民族聯(lián)盟——愛(ài)國(guó)陣線的新領(lǐng)導(dǎo)人姆南加格瓦上任被認(rèn)為是該國(guó)的一個(gè)新開(kāi)始，但反對(duì)黨民主變革同盟（MDC）質(zhì)疑執(zhí)政黨的領(lǐng)導(dǎo)更迭影響了選舉的自由公正。有輿論聲稱該國(guó)選民名冊(cè)存在嚴(yán)重問(wèn)題，有關(guān)選票、帶偏見(jiàn)的選舉委員會(huì)、系統(tǒng)性恐嚇農(nóng)村地區(qū)選民以及主流媒體的偏見(jiàn)等問(wèn)題亦讓外界感到十分擔(dān)憂。姆南加格瓦明白，如果該國(guó)想獲得迫切需要的資金援助，就必須贏得國(guó)際合法性;但如果MDC獲得了選舉勝利，他們是否會(huì)讓位，這還遠(yuǎn)不能確定。

2017年12月，億萬(wàn)富翁、曼德拉長(zhǎng)期盟友拉馬福薩被選為南非執(zhí)政黨非洲人國(guó)民大會(huì)（ANC）的新領(lǐng)導(dǎo)人。隨后，該國(guó)前總統(tǒng)祖馬因腐敗指控被迫辭職，拉馬福薩被選為南非總統(tǒng)。祖馬的下臺(tái)并沒(méi)有獲得像津巴布韋國(guó)內(nèi)那樣的廣泛支持，拉馬福薩和祖馬雙方支持者間的權(quán)力斗爭(zhēng)還在繼續(xù)。內(nèi)斗限制了新總統(tǒng)的操控。隨著改革步伐的加快，民眾的不滿情緒日益高漲。據(jù)悉，南非將于2019年舉行自2016年以來(lái)的首次大選，反對(duì)派已經(jīng)贏得了包括約翰內(nèi)斯堡和首都比勒陀利亞在內(nèi)的幾個(gè)主要城市的控制權(quán)，這應(yīng)該引起ANC的關(guān)注。

2018年3月，拉馬福薩取得了早期成功。當(dāng)時(shí)，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪為了回應(yīng)新總統(tǒng)有關(guān)將國(guó)有企業(yè)股權(quán)私有化的承諾，對(duì)南非維持了投資級(jí)評(píng)級(jí)。然而，歷經(jīng)最初的反彈后，南非蘭特已經(jīng)貶值。該國(guó)正受到美元利率上升等外部因素的沖擊，這些因素也在沖擊其他發(fā)展中市場(chǎng)。

2018年6月，圍繞薪酬問(wèn)題的罷工迫使南非國(guó)家電力壟斷企業(yè)埃斯科姆（Eskom）削減供應(yīng)，“用電限制”重新困擾該國(guó)。停電對(duì)拉馬福薩來(lái)說(shuō)是一件尷尬的事，也給他的改革國(guó)有企業(yè)承諾帶來(lái)了緊迫感。在南非，國(guó)有企業(yè)主導(dǎo)工業(yè)基礎(chǔ)。如果電力短缺持續(xù)下去，將制約該國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

南非第二大城市開(kāi)普敦2018年夏天勉強(qiáng)推遲了“零日”的到來(lái)——這是一個(gè)特殊時(shí)刻，大壩水位低到需要關(guān)閉水龍頭，人們用水時(shí)被迫被送往公共集水站。在水利和基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目上，南非需要大量資金投入，限制用水對(duì)該國(guó)的農(nóng)業(yè)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。

除了南非的基礎(chǔ)設(shè)施搖搖欲墜，津巴布韋也舉步維艱。該國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展急需資金，而數(shù)百萬(wàn)人依靠糧食援助，政府無(wú)力發(fā)放工資，債務(wù)飆升。如果津巴布韋政府能讓投資者相信它是可靠的合作伙伴，該國(guó)的自然資源將迎來(lái)巨大的機(jī)遇。英國(guó)發(fā)展金融機(jī)構(gòu)疾控中心（CDC）已與渣打銀行合作，向津巴布韋企業(yè)提供1億美元貸款，這是英國(guó)政府自2001年以來(lái)的首筆直接商業(yè)貸款?？色@得該項(xiàng)貸款的公司名單正在擬定中，預(yù)計(jì)重點(diǎn)放在食品加工、制造業(yè)和農(nóng)業(yè)領(lǐng)域。

與此同時(shí)，中國(guó)繼續(xù)利用特朗普政府對(duì)非洲缺乏興趣的時(shí)機(jī)向非洲投資，預(yù)計(jì)等到該地區(qū)金融和法律體系得到改善后，中國(guó)還將加大投資。

事實(shí)證明，私人投資者愿意通過(guò)相對(duì)較小的投資來(lái)試水。在倫敦上市的鉻合金生產(chǎn)商Tharisa以450萬(wàn)美元收購(gòu)了津巴布韋大堤壩一處鉑礦資源的股份。為了吸引外國(guó)投資進(jìn)入采礦業(yè)，這些土地被騰出來(lái)以供投資。

埃塞俄比亞和肯尼亞

政治抗議和選舉正在以截然不同的方式塑造肯尼亞和埃塞俄比亞的投資格局?？夏醽喿鳛闁|非民主成功故事的地位正在迅速衰落，而埃塞俄比亞則處于優(yōu)勢(shì)地位。

埃塞俄比亞總理艾哈邁德宣布了一系列投資改革措施。該國(guó)前任總理辭職后，艾哈邁德于2018年4月上任，宣布改革占該國(guó)經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)地位的國(guó)有企業(yè)，并對(duì)外國(guó)投資者開(kāi)放航空公司和電信公司，隨之而來(lái)的領(lǐng)域可能還有食糖、酒店和工業(yè)園區(qū)。

41歲的艾哈邁德是非洲最年輕的國(guó)家元首，也是第一位來(lái)自?shī)W羅莫地區(qū)的領(lǐng)導(dǎo)人。奧羅莫人占1.05億埃塞俄比亞人口的1/3。由于歷史上提格雷人占統(tǒng)治地位，奧羅莫人在政治和經(jīng)濟(jì)上一直被邊緣化。許多著名的持不同政見(jiàn)者被釋放，逃到國(guó)外的活動(dòng)人士的恐怖主義指控被撤銷(xiāo)后，艾哈邁德開(kāi)始受到歡迎。

埃塞俄比亞政治合法性得到改善的同時(shí)，肯尼亞卻在經(jīng)歷相反的情況。對(duì)選舉違規(guī)行為的指控，削弱了該國(guó)2017年總統(tǒng)選舉的合法性，最高法院下令重新舉行選舉，但被安全部隊(duì)和抗議者之間暴力沖突破壞。盡管現(xiàn)任總統(tǒng)肯雅塔宣布為勝利者，由于反對(duì)派的抵制，只有38%的投票率。有爭(zhēng)議的選舉導(dǎo)致肯尼亞地緣政治穩(wěn)定迅速惡化。

持續(xù)的干旱正在損害肯尼亞的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)。該國(guó)經(jīng)濟(jì)高度依賴農(nóng)業(yè)，農(nóng)業(yè)特別是茶葉和園藝，提供了該國(guó)60%的就業(yè)，也是外匯的主要來(lái)源。

受到大力的基礎(chǔ)設(shè)施公共投資和相對(duì)強(qiáng)勁的制造業(yè)基礎(chǔ)的推動(dòng)，肯尼亞的工業(yè)部門(mén)表現(xiàn)良好。該國(guó)政府已將基礎(chǔ)建設(shè)發(fā)展列為提升競(jìng)爭(zhēng)力的動(dòng)力，并為海外建筑公司提供了投標(biāo)項(xiàng)目的機(jī)會(huì)。

過(guò)去10年，由埃塞俄比亞政府主導(dǎo)的公路、鐵路和大壩建設(shè)債務(wù)融資平均增長(zhǎng)了10.3%。該國(guó)已經(jīng)啟動(dòng)非洲大陸最大的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目——埃塞俄比亞復(fù)興大壩的建設(shè)。這是一個(gè)耗資48億美元的水電項(xiàng)目，將成為該國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展計(jì)劃的關(guān)鍵。大壩需要5～15年的時(shí)間才能完成蓄水，但所產(chǎn)生的電力將進(jìn)入該國(guó)國(guó)家電網(wǎng)，并為國(guó)家電氣化做出貢獻(xiàn)。過(guò)剩的電力還可以賣(mài)給鄰國(guó)蘇丹和吉布提，賺取外匯。

然而，大壩也正在加劇埃塞俄比亞地緣政治的緊張局勢(shì)。該國(guó)堅(jiān)持認(rèn)為，740億立方米的水庫(kù)被填滿后，將不會(huì)對(duì)下游國(guó)家造成負(fù)面影響，因此拒絕承認(rèn)下游國(guó)家埃及每年擁有555億立方米水資源的權(quán)限。該權(quán)限源自1959年埃及和蘇丹之間的一項(xiàng)協(xié)議規(guī)定，而埃塞俄比亞不是該協(xié)議的簽署國(guó)。埃及和埃塞俄比亞在尼羅河水域上的問(wèn)題可能導(dǎo)致沖突。

埃塞俄比亞地處高風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)：與蘇丹、南蘇丹、厄立特里亞和索馬里接壤，這些國(guó)家國(guó)內(nèi)局勢(shì)均不穩(wěn)定。由于與厄立特里亞和吉布提支持不同的叛軍，埃塞俄比亞阿法爾地區(qū)的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)上升。另外，由于部落間土地權(quán)的爭(zhēng)議和南蘇丹戰(zhàn)爭(zhēng)難民的涌入，石油資源豐富的埃塞俄比亞甘貝拉地區(qū)也存在很高的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。

無(wú)法無(wú)天的索馬里繼續(xù)對(duì)肯尼亞和埃塞俄比亞構(gòu)成安全挑戰(zhàn)。為了遏制索馬里，跨國(guó)界協(xié)調(diào)至關(guān)重要。激進(jìn)組織的活動(dòng)增加了肯尼亞?wèn)|北部和埃塞俄比亞?wèn)|部的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，影響了兩國(guó)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng);同時(shí)，對(duì)綁架的恐懼導(dǎo)致游客減少。

尼日利亞和喀麥隆

尼日利亞和喀麥隆的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)相互交織，邊境支離破碎，缺乏協(xié)調(diào)的反恐行為使得激進(jìn)組織博科圣地（Boko Haram）得以在兩國(guó)之間無(wú)縫切換。2015年總統(tǒng)大選前，尼日利亞軍隊(duì)的激進(jìn)行動(dòng)迫使博科圣地進(jìn)入乍得和喀麥隆邊境地區(qū)。自那以后，隨著該組織活動(dòng)的擴(kuò)散，喀麥隆從北向南的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)增加。

這種不穩(wěn)定的影響力，蔓延至喀麥隆西南和西北以英語(yǔ)為母語(yǔ)的地區(qū)。該國(guó)有著不尋常的英法殖民歷史，自1961年統(tǒng)一以來(lái)，說(shuō)英語(yǔ)的喀麥隆人與講法語(yǔ)的大多數(shù)人有著一段不愉快的歷史。2016年，反對(duì)法語(yǔ)主導(dǎo)地位的和平抗議活動(dòng)重新燃起，隨后暴力升級(jí)，政府對(duì)此做出了殘酷回應(yīng)，最后導(dǎo)致全面分裂主義危機(jī)達(dá)到頂峰。

喀麥隆82歲的總統(tǒng)保羅·比亞已經(jīng)統(tǒng)治該國(guó)35年了，他沒(méi)有離開(kāi)政治舞臺(tái)的任何跡象。盡管與其他產(chǎn)油國(guó)相比，該國(guó)的經(jīng)濟(jì)相對(duì)多元化，但由于缺乏切實(shí)可行的就業(yè)機(jī)會(huì)，已經(jīng)引起了年輕人群的不滿。這些年輕人認(rèn)為，年邁的總統(tǒng)脫離現(xiàn)實(shí)，無(wú)法實(shí)現(xiàn)自己的抱負(fù)。

信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)已經(jīng)對(duì)喀麥隆的政治氣候表示擔(dān)憂，安全環(huán)境的進(jìn)一步惡化可能導(dǎo)致該國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)下調(diào)，目前該國(guó)已在IMF的調(diào)整措施之中。

尼日利亞也可能面臨主權(quán)債務(wù)危機(jī)。外債水平高、依賴波動(dòng)的商品價(jià)格償還債款，以及借款為經(jīng)常性開(kāi)支提供資金等因素，均對(duì)該國(guó)的主權(quán)評(píng)級(jí)造成了重大壓力。該國(guó)2018年預(yù)算中計(jì)劃用61億美元償還債務(wù)，高于2017年的45億美元。

在2019年2月尼日利亞總統(tǒng)大選到來(lái)之前，謹(jǐn)慎的經(jīng)濟(jì)政策可能導(dǎo)致該國(guó)供不應(yīng)求。競(jìng)選活動(dòng)需要數(shù)以百萬(wàn)計(jì)美元的資金支持。布哈里總統(tǒng)已經(jīng)宣布將競(jìng)選連任，這解決了圍繞連任問(wèn)題引發(fā)的不確定性?？紤]到他的健康狀況，繼承問(wèn)題引發(fā)的政治危機(jī)可能隨之而來(lái)。

尼日利亞2018年預(yù)算是擴(kuò)張的，預(yù)計(jì)增加基礎(chǔ)設(shè)施和新住房投入，此舉被認(rèn)為是為了安撫選民對(duì)布哈里投資記錄的不滿而做出的遲來(lái)的努力。該國(guó)的投入計(jì)劃很大程度上依賴于產(chǎn)油地區(qū)——尼日爾三角洲的穩(wěn)定。尼日利亞的穩(wěn)定還遠(yuǎn)未得到保證，地緣政治的不穩(wěn)定性或從喀麥隆轉(zhuǎn)移到尼日爾三角洲，該地區(qū)的財(cái)富吸引了國(guó)內(nèi)激進(jìn)組織和跨國(guó)恐怖組織的注意。激進(jìn)組織對(duì)石油和天然氣基礎(chǔ)設(shè)施的攻擊越來(lái)越頻繁，尼日爾三角洲地區(qū)的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)明顯增加。喀麥隆西南部和整個(gè)尼日爾國(guó)家間的非法移民與走私，增加了兩國(guó)間的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。

與此同時(shí)，新的投資機(jī)會(huì)正在誕生，如尼日利亞新興采礦業(yè)、喀麥隆近海天然氣項(xiàng)目和水電潛力等。投資者需要謹(jǐn)慎評(píng)估東道國(guó)是否能有效管理和監(jiān)管以上行業(yè)，以及由此可能產(chǎn)生的包括腐敗、環(huán)境和破壞當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)等相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

（譯/王素）