論我國(guó)民間融資存在問(wèn)題及對(duì)策

鄧憬漢

在我國(guó)經(jīng)濟(jì)加強(qiáng)宏觀調(diào)控的背景下，出現(xiàn)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和銀行信貨增長(zhǎng)嚴(yán)重背離的現(xiàn)象。民間融資的存在是造成這種狀況的一個(gè)重要原因，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響不容忽視，既具有積極意義，又具有消極影響。本文分析了民間融資活躍發(fā)展的原因，提出完善政策供給、優(yōu)化金融產(chǎn)業(yè)布局、加強(qiáng)監(jiān)測(cè)和監(jiān)管、遏制過(guò)度投機(jī)和加快利率市場(chǎng)化步伐等治理措施和建議。

一、當(dāng)前我國(guó)民間融資的基本情況

（一）我國(guó)民間融資的現(xiàn)狀及特點(diǎn)

民間融資是相對(duì)于國(guó)家依法批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)而言的，泛指非金融機(jī)構(gòu)的自然人、企業(yè)及其他經(jīng)濟(jì)主體（財(cái)政除外）之間以貨幣資金為標(biāo)的價(jià)值轉(zhuǎn)移及本息支付。隨著城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)的日漸活躍，私營(yíng)經(jīng)濟(jì)日益發(fā)展壯大，民間融資亦以各手屏式發(fā)展起來(lái)。由于民間融資本身固有的隱蔽性特點(diǎn)，人們很難確切地了解它的實(shí)際規(guī)模。統(tǒng)計(jì)顯示，2012年中國(guó)民間融資超過(guò)3萬(wàn)億元，近五年來(lái)民間借貸規(guī)模增長(zhǎng)20%以上，并延伸出第三方支付、認(rèn)證、評(píng)估、催收等服務(wù)市常目前，我國(guó)小貸公司已近7000家，村鎮(zhèn)銀行1700家，典當(dāng)行6000多家。加上地下金融，民間融資的規(guī)模將更為驚人。

二、威海民間金融市場(chǎng)主體發(fā)展現(xiàn)狀剖析

（一）現(xiàn)代企業(yè)制度的滯后制約著借人方市場(chǎng)主體的培育壯大，總體來(lái)看，現(xiàn)代企業(yè)制度始終貫穿著主體的確立及發(fā)展。但從企業(yè)規(guī)范程度看，傳統(tǒng)的威海企業(yè)大多數(shù)以家族制為主，尚未完全建立起產(chǎn)權(quán)明晰、財(cái)務(wù)規(guī)范、信息透明、管理科學(xué)的現(xiàn)代企業(yè)制度。據(jù)統(tǒng)計(jì)，全市中小企業(yè)50%以上存在財(cái)務(wù)管理制度不健全的狀況，許多中小企業(yè)缺乏足夠的財(cái)務(wù)審計(jì)部門承認(rèn)的財(cái)務(wù)報(bào)表和良好的經(jīng)營(yíng)記錄。此外，企業(yè)與企業(yè)主的一元化運(yùn)作模式，混淆了條例所倡導(dǎo)的民間融資主體及其行為，降低了借貸用途的透明度，不利于主體規(guī)范行為的實(shí)踐，長(zhǎng)期所形成的 “不規(guī)范”意識(shí)仍使投資者的“敬而遠(yuǎn)之”，直接影口向著企業(yè)定向債的發(fā)行以及民間資金管理企業(yè)定向集合資金的投向等。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2014年底，威海僅有9家企業(yè)登記備案定向債發(fā)行，備案金額1.62億元，但成功發(fā)行僅7000萬(wàn)元。

（二）威海經(jīng)備案登記的民間融資信息服務(wù)企業(yè)已達(dá)72家，注冊(cè)資本最低為100萬(wàn)元、最高達(dá)5000萬(wàn)元。從運(yùn)營(yíng)模式來(lái)看，既有純信息中介平臺(tái)模式、又有債權(quán)轉(zhuǎn)讓以及信用擔(dān)保模式；既有純線上或線下模式、又有線上和線下相結(jié)合模式等，整體上呈現(xiàn)出運(yùn)營(yíng)模式互聯(lián)網(wǎng)化、業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)多樣化等特點(diǎn)。受制于國(guó)家層面相關(guān)金融法規(guī)滯后等影響，民間融資信息服務(wù)行業(yè)長(zhǎng)期處于“無(wú)準(zhǔn)人門檻、無(wú)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)”的狀態(tài)。即便是《條例》出臺(tái)后，威海對(duì)民間融資信息服務(wù)企業(yè)的注冊(cè)資本、股東構(gòu)成、高管人員也沒(méi)有任何前提條件。這一制度設(shè)計(jì)不足，造成了當(dāng)前民間融資信息服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)的多樣化、同質(zhì)化，導(dǎo)致整體行業(yè)魚(yú)龍混亂，部分甚至已經(jīng)違悖設(shè)立時(shí)的定位初衷、偏離正確的軌道，并觸及非法吸收公眾存款、違法從事資金融通等紅線底線。

三、對(duì)民間融資的管理對(duì)策及建議

雖然體外循環(huán)資金的存在有其合理性，也促進(jìn)了我國(guó)的經(jīng)濟(jì)起發(fā)展，但它畢竟缺少法律約束，它的存在和發(fā)展，不利于我國(guó)形成規(guī)范有序的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序，其不利因素對(duì)穩(wěn)定和諧的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和宏觀金融調(diào)控是一種沖擊，甚至?xí)?dǎo)致經(jīng)濟(jì)和社會(huì)一定程度或一定區(qū)域的動(dòng)蕩。因此，必須將體外循環(huán)資金納入宏觀金融調(diào)控和金融監(jiān)管范圍內(nèi)。

（一）完善政策供給，大力優(yōu)化金融產(chǎn)業(yè)布局

我國(guó)目前缺乏對(duì)個(gè)體、私營(yíng)、中小企業(yè)的融資渠道，以及金融產(chǎn)業(yè)布局不合理，使得中小企業(yè)、個(gè)體、私營(yíng)企業(yè)和農(nóng)民等金融需求得不到滿足，是資金體外循環(huán)形成和活躍的制度性原因。首先要實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)的多層次和差異化，完善政策和制度供給，建立針對(duì)中小企業(yè)和個(gè)體、私營(yíng)企業(yè)需要的投融資渠道和制度，對(duì)個(gè)體、私營(yíng)經(jīng)濟(jì)開(kāi)放資本市場(chǎng)。其次要積極創(chuàng)新中小企業(yè)債務(wù)融資的工具，使中小企業(yè)、個(gè)體、私營(yíng)企業(yè)可以從債券市場(chǎng)上得到籌融資機(jī)會(huì)。再次要?jiǎng)?chuàng)建風(fēng)險(xiǎn)投資公司或產(chǎn)業(yè)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資基金，并采取措施逐步使私募基金合法化。實(shí)行“高風(fēng)險(xiǎn)高收益”的民間金融服務(wù)，為敢擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)者提供投資渠道，為中小民營(yíng)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)提供資金支持。

（二）培育誠(chéng)信法治的市場(chǎng)，改善金融環(huán)境

要將體民間融資納入正常軌道，當(dāng)前最重要的工作就是促進(jìn)全社會(huì)共同努力，建設(shè)一個(gè)法制和誠(chéng)信的市場(chǎng)。要建立健全個(gè)人和中小企業(yè)征信體系，促進(jìn)個(gè)人和企業(yè)遵紀(jì)守法，注重信譽(yù)。建立和完善包括峰姐刻育為主體白胡旦保體系、以金融機(jī)構(gòu)出資為主的商業(yè)信用擔(dān)保體系和以中小企業(yè)為主的互助型擔(dān)保體系。

（三）制定完善法律法規(guī)，加強(qiáng)監(jiān)測(cè)和監(jiān)督

當(dāng)前，即使采取措施成立正式的民間金融組織，讓中小企業(yè)貸款獲得正規(guī)渠道，讓各階層的金融服務(wù)都得到覆蓋，民間借貸形式因其主體為親友的特點(diǎn)。仍然會(huì)存在，仍然可能發(fā)生各種糾紛。因此，亟須制定法律法規(guī)加以規(guī)范，同時(shí)將其納入國(guó)家金融監(jiān)管的范圍。界定合法行為與非法行為的界限，明確借貸雙方的權(quán)利和義務(wù)，合法權(quán)益得到保障。對(duì)非法行為予以堅(jiān)決打擊，以利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

（四）商業(yè)銀行要改善金融服務(wù)，積極支持中小企業(yè)

支持中小企業(yè)的發(fā)展，不僅是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，也是商業(yè)銀行自身發(fā)展的需要。商業(yè)銀行特別是國(guó)有商業(yè)銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)將為中小企業(yè)服務(wù)作為自身發(fā)展戰(zhàn)略的一項(xiàng)重要內(nèi)容。

（五）加快利率市場(chǎng)化步伐，保持宏觀調(diào)控的有效性

要建立一套體系監(jiān)測(cè)民間融資資金，同時(shí)要求正規(guī)金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)提供切實(shí)的金融服務(wù)，關(guān)鍵之一是利率市場(chǎng)化。根據(jù)市場(chǎng)供求關(guān)系和借貸主體的成本收益，靈活確定利率，是體外民間融資發(fā)展的一個(gè)優(yōu)勢(shì)；正規(guī)金融機(jī)構(gòu)只有借鑒民間融資的定價(jià)方式，才能取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。