2017年大中型鋼鐵企業(yè)經(jīng)濟效益及財務狀況分析

陳玉千

一、主要經(jīng)濟效益指標完成情況及特點

1.經(jīng)濟效益明顯好轉

大中型鋼鐵企業(yè)收入和成本同比均有所上升，但成本上升幅度低于收入5.43個百分點，實現(xiàn)利稅和利潤大幅增加，虧損面同比下降15.06個百分點，虧損企業(yè)虧損額同比減虧215.33億元，減虧68.00%；銷售利潤率4.80%，同比上升3.90個百分點。見表1。

表1 2017年大中型鋼鐵企業(yè)主要效益指標比較 億元

2.企業(yè)利潤基本呈逐月上升態(tài)勢

從月度實現(xiàn)利潤情況看，1-3月份利潤逐月上升，4、5月份略有下降，6-8月繼續(xù)逐月上升，9、10月份小幅下降后，11月份達到236.29億元的單月新高，12月又有所下降。見圖1。

圖1 2016-2017年我國大中型鋼鐵企業(yè)分月利潤情況 億元

從兩年效益變化趨勢看，2016年有3個月虧損，其他月份均實現(xiàn)盈利，最好盈利時間段是二季度；2017年各月份均實現(xiàn)盈利，最好的盈利時間段是下半年，從線性趨勢變化看，基本呈現(xiàn)逐月上升態(tài)勢。見圖2。

圖2 2016-2017年我國大中型鋼鐵企業(yè)效益變化情況 億元

3.2000萬噸以上企業(yè)利潤增幅較大

93家大中型鋼鐵企業(yè)中有85家實現(xiàn)了盈利，合計實現(xiàn)利潤總額1874.68億元，有8家企業(yè)虧損。見表2。

表2 2017年我國大中型鋼鐵企業(yè)贏虧情況比較 億元，萬噸，%

從分地區(qū)的效益水平看，華東和華北地區(qū)增利較多，東北地區(qū)扭虧為盈，西南地區(qū)大幅減虧。見表3。

表3 2017年我國大中型鋼鐵企業(yè)分地區(qū)效益水平比較 億元，%

從規(guī)模上看，不同規(guī)模企業(yè)實現(xiàn)利潤均同比大幅增長。見表4。

表4 2017年我國不同規(guī)模鋼鐵企業(yè)利潤比較 億元，%

從盈利企業(yè)的效益水平看，盈利10億元以上家數(shù)占58.82%，盈利10億元以下的家數(shù)占比41.18%。見表5。

表5 2017年我國大中型鋼鐵企業(yè)盈利水平比較 億元、萬噸 %

4.主營業(yè)務利潤大幅提升，資產減值損失增加較多

從利潤構成分析看，大中型鋼鐵企業(yè)實現(xiàn)利潤大幅增長的主因是主營業(yè)務利潤大幅提升，而資產減值損失增加較多。見表6。

5.企業(yè)利潤情況

表6 2017年我國大中型鋼鐵企業(yè)資產減損情況比較 億元，%

2017年大中型鋼鐵企業(yè)實現(xiàn)利潤1773.36億元，噸鋼利潤（含非鋼產業(yè)利潤）260元/噸，同比增利221元/噸，增幅5.67倍。85家盈利企業(yè)噸鋼利潤282元/噸，同比增利230元/噸，增幅4.42倍。實現(xiàn)利潤前20名企業(yè)。見表7。

從噸鋼利潤來看，按產量規(guī)模劃分，1000-2000萬噸鋼企噸鋼利潤最高；2000萬噸以上規(guī)模鋼企最低。見表8。

表7 2017年實現(xiàn)利潤前20名企業(yè)比較 元/噸, %

二、影響效益變化主要因素

2017年，在國家深入推進供給側結構性改革，去產能政策尤其是徹底取締“地條鋼”，以及環(huán)保限產等政策措施的強力推動下，鋼材市場預期良好。年初，鋼鐵協(xié)會召開了財務與價格工作會議，會議主題是“去杠桿、防風險、增效益”，會議指出高杠桿和效益差是當前行業(yè)特別突出的問題，號召全行業(yè)主動通過各種措施和渠道，積極尋求“去杠桿”，其中通過價格穩(wěn)定回升，增加效益是企業(yè)降杠桿的重要手段。會議后，鋼材價格平穩(wěn)上升，各鋼企降本增收的力度也有所加強。這些措施包括：調整經(jīng)營策略、實施精細管理、推進精益制造、優(yōu)化資源配置、開發(fā)新品與提高質量、調整產品結構、減員增效等，隨著這些措施落地，2017年主營成本升幅相對較小。

表8 2017年我國不同規(guī)模鋼企利潤比較 元/噸, %

1.鋼材價格逐月上漲

據(jù)鋼鐵協(xié)會企業(yè)結算價格監(jiān)測系統(tǒng)統(tǒng)計，2017年大中型鋼鐵企業(yè)鋼材平均結算價格為3546元/噸（不含稅），同比上漲44.62%。見圖3。

圖3 2016-2017年大中型鋼鐵企業(yè)鋼材價格比較 元/噸

從圖4看出，2017年5月前價格波動運行，5月以后價格逐月上漲，企業(yè)效益也隨之上漲，整體水平大幅高于2016年。

圖4 2016-2017年大中型鋼鐵企業(yè)結算價格走勢 元/噸

從產品分類情況看，三大類產品均有所上漲，其中管材上漲額最多，長材漲幅最高。長材中，鋼筋和線材漲幅較大。見表9。

表9 2017年我國三大類產品結算價格比較 元/噸, %

主要鋼材價格同比均呈現(xiàn)不同程度的上漲。其中，鋼筋、普線和普碳熱軋窄帶鋼漲幅超過50%。見表10。

2.鐵質原料采購成本升幅小于燃料

原燃材料采購成本全年同比均有所上升。其中，國產鐵精粉、進口鐵礦石、廢鋼同比上升。煤、焦等升幅較高，其中，煉焦煤升幅最高。見表11。

2017年進口礦價格與2016年觸底反彈后逐月走高的走勢不同，在一季度大幅上漲后，二季度大幅回落，下半年基本在520元/噸-600元/噸的區(qū)間內小幅波動運行。而鋼材價格下半年基本呈逐月上漲走勢。尤其10月份后，由于鐵礦石港口庫存屢創(chuàng)新高，以及采暖季環(huán)保限產等因素影響使進口鐵礦石價格走勢與鋼材價格有所分化。但從整體上看，進口礦價格走勢是圍繞鋼材價格走勢上下波動。見圖5。

圖5 2016-2017年進口礦與鋼材價格走勢比較 元/噸

雖然燃料價格上漲較多，但主要鋼鐵產品制造成本漲幅低于燃料漲幅，除了企業(yè)內部加強管理降本增效外，主要原料鐵礦石價格升幅相對較小，促使鋼鐵產品制造成本沒有出現(xiàn)大幅上漲。其中，長材制造成本漲幅比板材相對較高。

3.期間費用同比上升，財務費用同比下降

2017年鋼材市場回暖，價格振蕩攀升，各大鋼企效益明顯好轉，現(xiàn)金流逐漸寬裕，貼現(xiàn)額度減少，同時，償貸能力變強，財務費用同比下降。見表12。

雖然期間費用的絕對額同比上升，但噸鋼期間費用同比有所下降。其中：管理費用同比略有上升，而噸鋼管理費用同比下降；噸鋼財務費用降幅高于絕對額降幅5.28個百分點；噸鋼銷售費用升幅低于絕對額升幅6.23個百分點。見表13。

表10 2017年我國主要鋼材品種價格同比情況 元/噸

表11 2017年鋼鐵企業(yè)原燃材料采購成本比較 元/噸

表12 2017年鋼鐵企業(yè)三項費用比較 億元, %

表13 2017年鋼鐵企業(yè)噸鋼費用比較 元/噸, %

4.工資總額同比上升，折舊總額升高

2017年大中型鋼鐵企業(yè)工資總額同比上升，噸鋼工資同比上升。見表14。

表14 2017年大中型鋼鐵企業(yè)工資總額情況比較 億元/噸, %

2017年大中型鋼鐵企業(yè)計提折舊同比上升，噸鋼折舊同比下降。見表15。

表15 2017年大中型鋼鐵企業(yè)計提折舊情況比較 元/噸, %

三、資產負債情況

1.企業(yè)資產負債率降低，資金壓力緩解

2017年大中型鋼鐵企業(yè)效益明顯好轉，伴隨著企業(yè)降本增效的努力和“去杠桿”工作的推進，各大鋼企現(xiàn)金流壓力得到緩解，存貨占用資金增加，短期借款得到償還，銀行借款、應付賬款凈額和資產負債率降低。見表16。

2.不同規(guī)模企業(yè)存貨、產成品普遍升高

從企業(yè)規(guī)模來看，不同規(guī)模企業(yè)存貨資金占用呈現(xiàn)不同程度的上升，其中500-1000萬噸（含）規(guī)模企業(yè)上升最高。從產成品資金占用來看，不同規(guī)模企業(yè)產成品均呈現(xiàn)不同程度上升。其中，500-1000萬噸規(guī)模企業(yè)上升最高，企業(yè)資金占用明顯增加。見表17。

3.銀行借款同比降低，信貸資金主要集中大型企業(yè)

2017年末大中型鋼鐵企業(yè)銀行借款余額13867.70億元，同比降低0.65%。其中：短期借款10073.46億元，同比降低2.52%；長期借款3794.24億元，同比上升4.68%。2017年末，銀行借款余額前十戶企業(yè)合計9175.26億元，占大中型鋼鐵企業(yè)銀行借款總額66.16%，而這10戶鋼鐵企業(yè)粗鋼產量24418.03萬噸，2000萬噸以上占了6家，反映銀行信貸資金主要流入這些大型鋼鐵企業(yè)。

4.應收賬款、應付賬款有所下降

2017年末大中型鋼鐵企業(yè)應收賬款1252.05億元，同比降幅0.64%；應付賬款4432.81億元，同比降低2.09%。從應收賬款與銷售收入比來看，2017年末應收賬款與銷售收入比為3.39%，同比降低1.18個百分點；從應收賬款周轉次數(shù)來看，2017年是29.49次，上年同期21.85次，同比上升7.64次。這兩個比率指標反映出大中型鋼鐵企業(yè)2017年的流動資金相對去年同期有所上升，資金風險有所降低。

5.資產負債率同比降低，速動比率、流動比率同比升高

2017年末大中型鋼鐵企業(yè)資產負債率情況，表明大中型鋼鐵企業(yè)資金緊張形勢有所緩解，償債能力有所增強。見表18。

四、稅費情況分析

2017年大中型鋼鐵企業(yè)應交稅費總額1724.89億元，同比增加619.33億元,升高56.02%；已交稅費總額1313.86億元，同比增加370.54億元，升高39.28%。

1.除資源稅外，其他主要稅種同比均有所上升

2017年鋼鐵企業(yè)繳納的幾大主要稅種中，除了應交資源稅外，其他主要稅種均呈現(xiàn)出不同程度的上升。其中所得稅同比升幅最高，說明市場環(huán)境明顯改善，鋼材價格合理回升，使得企業(yè)效益明顯改善，盈利增加。增值稅升高主要是兩方面因素變化，一是市場回暖價格升高，相應的礦山、鋼鐵企業(yè)生產信心增強；二是稅種變化，營業(yè)稅改增值稅的影響。資源稅降低是國家資源稅從價計征改革所致，國家為使礦山資源稅征收更合理，將從量計征改為從價計征，從原來的按采礦量征收，改為按收入額征收，相應降低了資源稅費率。見表19。

表16 2017年大中型鋼鐵企業(yè)計提折舊情況比較 億元，%

表17 2017年不同規(guī)模鋼鐵企業(yè)存貸資金占用情況比較 億元，萬噸，%

表18 2017年大中型鋼鐵企業(yè)資產負債情況比較 %

表19 2017年鋼鐵企業(yè)繳費情況比較 億元, %

2.不同規(guī)模企業(yè)應交稅費均上升，中小規(guī)模企業(yè)升幅較大

從規(guī)模來看，不同規(guī)模企業(yè)應交稅費同比都呈現(xiàn)不同程度升高，其中：500萬噸（含）以下規(guī)模企業(yè)同比升幅1.14倍，1000-2000萬噸規(guī)模企業(yè)應交稅費同比升幅1.08倍；產量2000萬噸（含）以上的企業(yè)應交稅費同比升幅最低，為26.85%。見表20。

表20 2017年不同規(guī)模鋼鐵企業(yè)應交稅費情況比較 億元, %

表21 2017年大中型鋼鐵企業(yè)應交稅費前10名情況 億元

3.應交稅費同比升高，稅費增加效益好轉

2017年，應交稅費總額同比上升，從應交稅費前10名企業(yè)看，除寶武外同比均上升。寶武集團應交稅費最高，與上年基本持平。在應交稅費前10名企業(yè)中，應交增值稅均同比上升，應交所得稅除首鋼外均同比上升，自有礦山的鋼鐵企業(yè)由于資源稅從價計征，見表21。

2017年鋼鐵行業(yè)運行穩(wěn)中向好，市場環(huán)境明顯改善，鋼材價格合理回升，產能嚴重過剩矛盾有效緩解，優(yōu)質產能得以發(fā)揮，企業(yè)效益得到明顯改善。隨著國家“供給側”改革的持續(xù)推進、企業(yè)降本增效的努力和“一帶一路”國際合作的展開，鋼鐵企業(yè)的發(fā)展將迎來新氣象、新時代。