速讀

央行降準

釋放7500億元流動性

10月7日中午央行稱，為進一步支持實體經(jīng)濟發(fā)展，優(yōu)化商業(yè)銀行和金融市場的流動性結(jié)構(gòu)，降低融資成本，引導金融機構(gòu)繼續(xù)加大對小微企業(yè)、民營企業(yè)及創(chuàng)新型企業(yè)支持力度，決定從10月15日起，下調(diào)大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行人民幣存款準備金率1個百分點，當日到期的中期借貸便利（MLF）不再續(xù)做。雖然此次降準總體規(guī)模近12000億元，但降準所釋放的部分資金用于償還10月15日到期的約4500億元中期借貸便利，這部分MLF當日不再續(xù)做，因此降準還可再釋放增量資金約7500億元。外媒評論稱：美中貿(mào)易戰(zhàn)對中國經(jīng)濟的沖擊逐漸浮現(xiàn)，中國已發(fā)出擔心經(jīng)濟減速的警訊，注入1740億美元，協(xié)助難以取得貸款且面臨壓力的中小企業(yè)?！都~約時報》指出，貿(mào)易戰(zhàn)迄今對中方12兆美元經(jīng)濟規(guī)模的影響甚微，比起貿(mào)易戰(zhàn)，中國面臨更大的問題：消費者開支減少、2018年零售增長為十年新低、薪資緩慢增長，且被視為中國一大經(jīng)濟支柱的基礎(chǔ)建設投資在2018年第一季顯著減緩，企業(yè)違約債券的步伐加快。

人社部

工人要共享民企發(fā)展利潤

人社部副部長邱小平在“深化民營企業(yè)民主管理，增強創(chuàng)新發(fā)展內(nèi)生動力現(xiàn)場會”上表示，民營企業(yè)要堅持職工主體地位，以職工為本，讓職工享有充分的民主權(quán)利，共同參與企業(yè)管理，共享企業(yè)發(fā)展成果。邱小平強調(diào)，多年來，我國民營企業(yè)民主管理工作為促進企業(yè)改革發(fā)展穩(wěn)定、推動經(jīng)濟社會又好又快發(fā)展做出了重要貢獻，也為進一步深化民營企業(yè)民主管理積累了寶貴經(jīng)驗。傳化經(jīng)驗充分說明，推動民營企業(yè)民主管理工作必須堅持加強黨的領(lǐng)導，堅持職工主體地位，堅持強化制度保障。只有堅持依靠企業(yè)黨組織的堅強領(lǐng)導，才能確保企業(yè)民主管理的正確政治方向，職工的知情權(quán)、參與權(quán)、表達權(quán)和監(jiān)督權(quán)才能切實落到實處。只有以職工為本，讓職工享有充分的民主權(quán)利，共同參與企業(yè)管理、共享企業(yè)發(fā)展成果，才能激發(fā)職工的勞動熱情和創(chuàng)造活力，實現(xiàn)企業(yè)與職工的共贏發(fā)展。只有健全企業(yè)民主管理制度，依靠制度規(guī)范和開展工作，才能確保企業(yè)民主管理深入持久開展，確保不走過場、不流于形式。

《經(jīng)濟日報》

曲解民主管理別有用心

《經(jīng)濟日報》9月27日刊文稱：日前自媒體上一則某部門部署推進民營企業(yè)民主管理的消息，竟被冠以“黨要領(lǐng)導工人共同管理民企、共享民企發(fā)展利潤”的嚇人標題。吃瓜群眾猛一看，這還了得，這不是要搞第二次公私合營嗎？如此“標題黨”，實屬別有用心。其實，企業(yè)民主管理，并不是什么新鮮話題。在西方，職工參與管理的企業(yè)民主管理制度早已有之。在我國，正是借鑒了國外先進管理經(jīng)驗，《企業(yè)法》和《勞動法》都規(guī)定，企業(yè)要通過職工代表大會等形式實行民主管理。依據(jù)相關(guān)法律，2012年由六部門以共同頒布規(guī)章的形式制定下發(fā)了《企業(yè)民主管理規(guī)定》。進一步明確在社會主義市場經(jīng)濟條件下，所有企業(yè)都要實行民主管理，非公有制企業(yè)也不例外。同時，《規(guī)定》也澄清了兩種極端認識：其一，職工代表大會不是取代企業(yè)管理機構(gòu)的正常管理；其二，其他民主管理方式也不能替代職工代表大會作為企業(yè)民主管理的基本制度。由此可見，實行企業(yè)民主管理，根本不存在誰強迫誰“交出管理權(quán)”的問題，更不涉及企業(yè)所有者財產(chǎn)權(quán)變更的問題，而是旨在維護職工合法權(quán)益，構(gòu)建和諧勞動關(guān)系，促進企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，加強基層民主政治建設。坊間輿論之所以對企業(yè)民主管理出現(xiàn)嚴重誤讀，主要是由于人們對企業(yè)管理制度的淵源發(fā)展并不熟悉，對企業(yè)民主管理的內(nèi)涵與外延也不清楚，因而在網(wǎng)絡“標題黨”斷章取義、惡意曲解的引導下，以為提倡民主管理就是要讓職工奪權(quán)、就是要化私為公。換句話說，是被一些別有用心的人牽著鼻子走了。進一步觀察，不難發(fā)現(xiàn)，利用當前經(jīng)濟下行壓力較大、一些企業(yè)經(jīng)營遇到暫時困難的時機，刻意制造“國進民退”的輿論，打壓民營企業(yè)發(fā)展的信心，進而把公有制經(jīng)濟與非公有制經(jīng)濟對立起來，是當前網(wǎng)絡輿論交鋒的一個焦點。無論是當下對企業(yè)民主管理的曲解，還是前段時期關(guān)于“私營經(jīng)濟離場論”的叫囂，近期不時泛起的種種捕風捉影式的傳言與猜忌，其實質(zhì)都是對中國基本經(jīng)濟制度的疑惑和動搖。我們須臾不可忘記習近平總書記所指出的，“非公有制經(jīng)濟在我國經(jīng)濟社會發(fā)展中的地位和作用沒有變，我們鼓勵、支持、引導非公有制經(jīng)濟發(fā)展的方針政策沒有變，我們致力于為非公有制經(jīng)濟發(fā)展營造良好環(huán)境和提供更多機會的方針政策沒有變?！?h3>貿(mào)易戰(zhàn)遏制全球經(jīng)濟

中國損失比美國嚴重一倍

國際貨幣基金10月9日公布一項報告指出，特朗普倘若將他針對中國和其他國家的關(guān)稅懲罰措施全部實施，那么預計2018年、2019年和2020年的全球經(jīng)濟增長率為3.7%，低于此前預計的3.9%。受貿(mào)易戰(zhàn)影響最大的國家是中美兩國。從短期來看，中國經(jīng)濟所受的損失要比美國嚴重一倍。2019年，美國的經(jīng)濟增長將從2.5%降到1.6%，中國將從6.2%降到4.6%。日本經(jīng)濟增長將從0.9%降到0.4%。歐元區(qū)經(jīng)濟增長將從1.9%降到1.5%。但國際貨幣基金的報告指出，2018年美國經(jīng)濟增長超乎尋常地強勁，預計達到2.9%，而不是原來估計的2.4%。國際貨幣基金首席經(jīng)濟師莫里斯·奧布斯費爾德（Maurice Obsfeld）表示，眼下美國經(jīng)濟的強勁是因為特朗普政府的各種減稅政策的刺激。美國2017年年底通過的稅務改革，除了減少所得稅之外，最重要的是將企業(yè)稅從35%降到21%。這個措施導致美國經(jīng)濟增長超常。但是這個勢頭預計在2019年會因貿(mào)易戰(zhàn)而減弱下來。

22國貨幣貶值排名

人民幣列中位

國慶假期，海外市場并不太平，多國貨幣又遭受了一輪暴擊。美聯(lián)儲加息周期一開啟，全球不少國家貨幣就被牽著鼻子走，貨幣貶值成了擺脫不了的魔咒。截至10月7日，阿根廷比索以兌美元貶值50.8%的幅度奪冠，成為年初，至今，貶值幅度最大的貨幣。緊隨其后的是土耳其里拉，貶值幅度超30%。年初至今，非美元貨幣兌美元貶值幅度在雙位數(shù)的貨幣達到7個，分別是阿根廷比索、土耳其里拉、南非蘭特、巴西雷亞爾、印度盧比、俄羅斯盧布、印尼盾。更為重要的是，貶值幅度即將突破10%的不在少數(shù)，雖然仍以新興市場貨幣為主，但竟也出現(xiàn)了發(fā)達國家貨幣的身影。本輪新興市場動蕩與美元指數(shù)的調(diào)整息息相關(guān)，從本質(zhì)上說，是美國進入加息周期后美元走強的直接結(jié)果。因此，新興市場貨幣匯率后續(xù)的走勢，仍與美元指數(shù)的變動高度相關(guān)，而后者又受美國經(jīng)濟前景的影響。在亞洲發(fā)展中國家中，印度成為2018年的亞洲最差貨幣，年初至今已貶值達14%。相比之下，人民幣匯率在亞洲主要發(fā)展中國家中，貶值幅度列中等。年初至今，更能反映市場預期的離岸人民幣兌美元匯率（CNH）貶值幅度近5.9%，與韓元的貶值幅度相當。

黑色星期三

美股全線暴跌

據(jù)外媒報道，美股隔夜遭遇了足以載入史冊的黑色星期三，并創(chuàng)下了特朗普當選總統(tǒng)以來的最長連跌等多項紀錄。截至10月10日收盤，道瓊斯工業(yè)指數(shù)收低831.83點，或3.15%，至25598.74點；標準普爾500指數(shù)收跌94.66點，或3.29%，至2785.68點；納斯達克指數(shù)下跌315.97點，或4.08%，至7422.05點。其中，納斯達克指數(shù)創(chuàng)下了自2016年6月24日以來的最大單日跌幅，科技股創(chuàng)下了2011年8月以來的最大日跌幅。標普500指數(shù)收跌3.3%，自9月20日觸及紀錄收盤高位以來累計下跌了4.95%。目前，標普500指數(shù)已連續(xù)五個交易日下挫，英國《金融時報》指出，標普上一次連續(xù)下跌至少五個交易日是在2016年11月4日，當天標普錄得九日連跌，那是在特朗普當選美國總統(tǒng)以前。這也意味著標普創(chuàng)下了特朗普當選以來的最長連跌日紀錄。彭博報道還指出，2018年以來，標普已經(jīng)有八個交易日跌幅超過2%，數(shù)量創(chuàng)2011年歐洲債務危機以來新高。2017年標普沒有一天跌幅達到2%。2018年也打破了另一項紀錄：除了2018年以外，1980年以來，在沒有經(jīng)濟衰退的年份里，標普全年跌2%的交易日總數(shù)不超過六天。

港股IPO大年

新股首日破發(fā)率上升

2018年港股迎來IPO大年，融資環(huán)境寬松和新政的推動，是企業(yè)赴港上市的主因。然而在港交所頻繁敲鑼的同時，新股大面積破發(fā)也頗為吸引眼球。據(jù)10月10日的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至當日，港股市場今年共有161只新股上市，其中125只破發(fā)，破發(fā)率高達77.64%，較上半年70.3%的破發(fā)率出現(xiàn)進一步的上升。目前較發(fā)行價跌幅超過50%的新股多達32只，跌幅在20%至50%之間的新股有60只。此外，值得注意的是，近日新股上市首日破發(fā)率也出現(xiàn)明顯的飆升。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，7月1日至10月10日期間，共有60只新股上市，目前為止共17只破發(fā)，破發(fā)率達71.67%；其中24只上市首日破發(fā)，首日破發(fā)率為40%，較上半年29.6%的首日破發(fā)率有明顯的上升；而60只新股中更有56只在首日盤中跌破開盤價，包括小米集團、歌禮制藥、華凌醫(yī)藥、美團點評、海底撈和華興資本等多家明星公司，均未逃脫盤中破發(fā)的厄運。市場分析人士表示，新股破發(fā)率的走高和蔓延并非偶然。首先，牛市頂部的市場剛好符合了估值偏高的特征，此時上市公司會被與行業(yè)內(nèi)標桿進行對標，從而獲得更高的估值。然而，公司盈利卻并不足以支撐偏高的估值，破發(fā)符合市場規(guī)律。其次，新股得不到足夠資金的支撐。港股IPO散戶參與新股申購，一般都會采取融資的方式。新股抽簽，會出現(xiàn)超額認購率和融資比率的博弈。正常超額率會遠高于融資比率。但市場資金面較差的時候，超額認購率可能會低于融資比率，券商便會要求客戶補充保證金，否則強制平倉。一開盤便大規(guī)模強平，股價破發(fā)是大概率事件。第三，隨著投資情緒大幅走低，增量資金變少甚至存量資金流出，初期炒新行情或還能稍做維持，而當下，新股上市當天已難逃破發(fā)厄運。

最高法

網(wǎng)約車案發(fā)率低于傳統(tǒng)出租車

最高法發(fā)布的一份司法大數(shù)據(jù)專題報告顯示，傳統(tǒng)出租車司機萬人案發(fā)率要高于網(wǎng)約車司機萬人案發(fā)率。2017年，全國各級法院一審審結(jié)的被告人為網(wǎng)絡約車司機且在提供服務過程中實施犯罪的案件量不足20件，案發(fā)率為0.048。同一年，傳統(tǒng)出租車案件量為170余件，案發(fā)率為 0.627。

諾獎得主

我先給學生上完課

10月8日，瑞典皇家科學院宣布將2018年諾貝爾經(jīng)濟學獎授予耶魯大學終身教授威廉·諾德豪斯（William D. Nordhaus）和紐約大學教授保羅·羅默（Paul M. Romer），以表彰二人在將氣候變化、技術(shù)創(chuàng)新整合到長期宏觀經(jīng)濟分析中所做出的貢獻。在獲獎幾個小時后，正在備課的諾德豪斯決定，推遲舉行新聞發(fā)布會，因為他得先給學生們上“中級宏觀經(jīng)濟”（Intermediate Macroeconomics）。學生們也挺高興，在耶魯大學220教室的黑板上寫上“祝賀諾德豪斯教授”，一名學生給老師送了一束花，其他人用手機拍下這一瞬間。諾德豪斯教授還給了這群大二或者大三的學生一項本堂課臨時的特權(quán)：今天上課可以玩手機。前世界銀行首席經(jīng)濟學家保羅·羅默在接到獲獎消息前，曾以為是騷擾電話連掛兩次來電。羅默在接受彭博社采訪時直言，將繼續(xù)對經(jīng)濟學界同僚們“懶惰的思維”采取零容忍的態(tài)度。