大豆生產(chǎn)及市場(chǎng)動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)報(bào)告（2018年8月）

趙 勇，司 偉，田國(guó)強(qiáng)，何秀榮

（國(guó)家大豆產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系經(jīng)濟(jì)研究室，北京 100081）

一、產(chǎn)業(yè)信息

（一）2018年我國(guó)大豆進(jìn)口預(yù)計(jì)減少千萬(wàn)噸以上

根據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)發(fā)布消息顯示，記者在走訪相關(guān)行業(yè)專家、綜合分析國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)形勢(shì)后發(fā)現(xiàn)，通過(guò)推廣低蛋白日糧配方、增加雜粕進(jìn)口、擴(kuò)大國(guó)內(nèi)生產(chǎn)等措施，2018年內(nèi)中國(guó)大豆進(jìn)口量有望減少1 000萬(wàn)噸以上。

推廣低蛋白日糧飼料配方可實(shí)質(zhì)性減少大豆需求

目前，中國(guó)正在全國(guó)生豬、肉雞和蛋雞養(yǎng)殖中推廣應(yīng)用低蛋白日糧技術(shù)，通過(guò)添加氨基酸，降低豆粕等蛋白原料添加比例，而不影響生產(chǎn)性能。中國(guó)工程院院士、中國(guó)科學(xué)院亞熱帶農(nóng)業(yè)生態(tài)研究所研究員印遇龍的研究表明，豬在不同生長(zhǎng)階段飼喂低蛋白日糧（蛋白添加比例降低3%）并補(bǔ)充四種限制性氨基酸后，豬肉產(chǎn)量和質(zhì)量不受影響。據(jù)廣東恒興飼料實(shí)業(yè)有限公司技術(shù)總監(jiān)張海濤介紹，目前中國(guó)賴氨酸生產(chǎn)能力充足，而且使用低蛋白日糧配方技術(shù)，可以減少約5%～7%豆粕消費(fèi)需求，折合大豆約500萬(wàn)噸。因此，通過(guò)低蛋白日糧飼料配方減少中國(guó)對(duì)大豆的實(shí)質(zhì)消費(fèi)需求，是可操作、可持續(xù)的。

增加雜粕進(jìn)口可有效替代大豆進(jìn)口

飼料中的蛋白原料不僅只靠豆粕，也可來(lái)自其他雜粕，如菜籽粕、棉粕、葵仁粕、棕櫚仁粕等。當(dāng)前，飼料中豆粕使用比例高，價(jià)格便宜是一個(gè)主要原因。隨著豆粕價(jià)格上升，選擇其他替代品將變得經(jīng)濟(jì)可行。上海匯易咨詢股份有限公司董事長(zhǎng)、首席咨詢師李強(qiáng)介紹，2018年全球除豆粕外，主要粕類產(chǎn)品出口前三大品種依次為棕櫚仁粕、葵仁粕和菜籽粕，其中，棕櫚仁粕出口723萬(wàn)噸，葵仁粕出口684萬(wàn)噸，菜籽粕出口613萬(wàn)噸。而中國(guó)目前棕櫚仁粕、葵仁粕和菜籽粕的年進(jìn)口量并不大，其中，棕櫚仁粕進(jìn)口45萬(wàn)噸，葵仁粕進(jìn)口15萬(wàn)噸，菜籽粕進(jìn)口100萬(wàn)噸，具有很大的增長(zhǎng)空間。據(jù)李強(qiáng)測(cè)算，今年如能增加進(jìn)口250萬(wàn)噸油菜籽（折合150萬(wàn)噸菜籽粕）、350萬(wàn)噸葵仁粕、300萬(wàn)噸棕櫚仁粕，理論上可替代約480萬(wàn)噸豆粕消費(fèi)，折合進(jìn)口大豆約600萬(wàn)噸。

提升國(guó)產(chǎn)油料自給水平

當(dāng)然，要緩解中國(guó)油籽油料供應(yīng)受制于人的局面，離不開(kāi)自身油料產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。5月16日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部在新聞發(fā)布會(huì)上透露，今年大豆種植面積將增加1 000萬(wàn)畝。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部4月份對(duì)東北省份發(fā)出通知，要求今年增加大豆種植面積1 000萬(wàn)畝。因通知到達(dá)基層較晚，東北多數(shù)地區(qū)已種下大豆，估計(jì)實(shí)際增加的大豆面積很有限。

此外，養(yǎng)殖業(yè)虧損也導(dǎo)致對(duì)豆粕需求減少。今年3月開(kāi)始，國(guó)內(nèi)生豬價(jià)格迅速回落，生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)進(jìn)入虧損區(qū)間。四、五月份，生豬和能繁母豬存欄環(huán)比和同比持續(xù)下降，生豬集中出欄數(shù)、出欄體重等指標(biāo)大幅下降，導(dǎo)致4月至6月國(guó)內(nèi)豆粕消費(fèi)同比減少1.3%。預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)月豆粕需求還可能繼續(xù)低于去年同期，這將持續(xù)抑制國(guó)內(nèi)大豆消費(fèi)需求（來(lái)源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)）。

（二）進(jìn)口大豆到港量逐步下降，等待價(jià)格企穩(wěn)

因中美即將于8月下旬重啟貿(mào)易磋商，上周國(guó)內(nèi)大豆價(jià)格有所下跌。雖然中美雙方的磋商情況具有不確定性，但目前在新關(guān)稅政策下，加之后期進(jìn)口大豆到港量逐步下降，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)大豆價(jià)格下行空間有限。

新季單產(chǎn)預(yù)估略降

8月中上旬，我國(guó)東北大部分產(chǎn)區(qū)的大豆處于結(jié)莢期，僅有遼寧部分區(qū)域的大豆處于開(kāi)花期，吉林南部的大豆處于鼓粒期。最新氣象周報(bào)顯示，目前東北地區(qū)的大豆大部分處于結(jié)莢期，華北、黃淮、西北地區(qū)東部的大豆處于開(kāi)花結(jié)莢期。根據(jù)土壤墑情分析，上周缺墑地區(qū)中不包括東北地區(qū)，11日至15日東北地區(qū)中南部降水使得遼寧中北部旱情大部解除，長(zhǎng)江中下游地區(qū)高溫持續(xù)，安徽南部等地部分地區(qū)農(nóng)業(yè)干旱，使大豆等作物生長(zhǎng)受到不利影響。

據(jù)目前主要機(jī)構(gòu)對(duì)今年我國(guó)大豆產(chǎn)量的預(yù)估，7月玉米和大豆產(chǎn)區(qū)大部熱量充足，土壤墑情適宜，局部地區(qū)強(qiáng)降雨、強(qiáng)對(duì)流天氣對(duì)玉米和大豆生長(zhǎng)有一定不利影響，預(yù)計(jì)全國(guó)大豆平均單產(chǎn)較上年持平略減。8月中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品供需形勢(shì)分析報(bào)告（CASDE）顯示，7月東北和內(nèi)蒙古大部分農(nóng)區(qū)出現(xiàn)降水，墑情適宜，利于大豆鼓粒成熟。

對(duì)于今年國(guó)內(nèi)大豆單產(chǎn)的預(yù)估，USDA預(yù)估為1.79噸/公頃，同比下降約1.1%；CASDE預(yù)估為1.832噸/公頃，同比下降約1.98%；國(guó)家糧油信息中心預(yù)估為1.865噸/公頃，同比下降約0.26%。由此可知，目前主要機(jī)構(gòu)對(duì)今年國(guó)內(nèi)大豆單產(chǎn)的評(píng)估較去年均略有下降。對(duì)于今年國(guó)內(nèi)大豆的種植面積，上述三大機(jī)構(gòu)分別預(yù)估為810、839、847萬(wàn)公頃，較去年分別同比增加約3.18%、7.84%、8.87%。對(duì)于今年國(guó)內(nèi)大豆總產(chǎn)量的預(yù)估分別為1 450、1 537、1 580萬(wàn)噸，同比分別增加2.11%、5.64%、8.59%。目前三大機(jī)構(gòu)對(duì)國(guó)內(nèi)大豆生長(zhǎng)情況的預(yù)估顯示，今年我國(guó)大豆單產(chǎn)同比略降，總產(chǎn)同比小幅上升。

進(jìn)口大豆環(huán)比下降

海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，7月我國(guó)進(jìn)口大豆約800.5萬(wàn)噸，環(huán)比下降約8%，同比下降約20.59%，由此我國(guó)大豆進(jìn)口量已連續(xù)兩個(gè)月下降；1月至7月我國(guó)大豆進(jìn)口量累計(jì)約5 287.5萬(wàn)噸，同比下降約3.7%。從往年8月至10月的進(jìn)口量來(lái)看，我國(guó)大豆進(jìn)口量均處于環(huán)比下降的局面。因此，隨著我國(guó)大豆進(jìn)口季節(jié)逐步進(jìn)入淡季，進(jìn)口量下降對(duì)國(guó)內(nèi)大豆具有偏多影響。

周度拋儲(chǔ)數(shù)量減少

6月14日至今，我國(guó)對(duì)臨儲(chǔ)大豆進(jìn)行競(jìng)價(jià)銷售。據(jù)統(tǒng)計(jì)，6月14日至8月15日，我國(guó)臨儲(chǔ)大豆累計(jì)拋出約416.242 9萬(wàn)噸，實(shí)際成交121.942 4萬(wàn)噸，成交率約29.29%。周度拋儲(chǔ)數(shù)量顯示，8月8日起，臨儲(chǔ)大豆拍賣數(shù)量從50萬(wàn)噸下降至30萬(wàn)噸；8月22日，豆油拋儲(chǔ)數(shù)量從前期的5～6萬(wàn)噸下降至1.6萬(wàn)噸。由此可知，隨著我國(guó)大豆周度拋儲(chǔ)數(shù)量和可供拋儲(chǔ)數(shù)量下降，拋儲(chǔ)對(duì)國(guó)內(nèi)大豆的壓力有所減輕。

綜上所述，隨著后期進(jìn)口大豆到港量下降、國(guó)內(nèi)大豆拋儲(chǔ)數(shù)量有限、國(guó)內(nèi)大豆產(chǎn)量同比僅小幅增加，預(yù)計(jì)后期大豆價(jià)格下行空間有限。操作上，可在豆一價(jià)格企穩(wěn)時(shí)，考慮輕倉(cāng)逢低做多的策略（來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)）。

（三）豆粕下跌空間有限，調(diào)整幅度受限

中美雙方將于8月下旬開(kāi)啟新一輪談判，市場(chǎng)揣測(cè)美國(guó)在中期選舉前釋放緩和信號(hào)，美豆出口中國(guó)有望提上日程，國(guó)內(nèi)豆粕承壓回落；國(guó)內(nèi)非洲豬瘟不斷發(fā)生，市場(chǎng)預(yù)期大規(guī)模疫病爆發(fā)將會(huì)造成豆粕需求萎縮；再則貿(mào)易商點(diǎn)價(jià)后套保盤集中套保。在一系列利空消息的打壓下，連盤豆粕1901合約期價(jià)承壓回落，本周一跌幅更是進(jìn)一步擴(kuò)大。

雖然自上周四以來(lái)，連盤豆粕主力合約下跌118元/噸，跌幅達(dá)3.57%，但在南美大豆的售賣尾聲到來(lái)、國(guó)內(nèi)油廠普遍挺價(jià)銷售的背景下，豆粕下跌空間有限，中長(zhǎng)線保持急跌后買入為宜。

巴西大豆進(jìn)入售賣尾聲

由于2017/2018年度阿根廷遭遇災(zāi)害天氣，大豆減產(chǎn)3 600萬(wàn)噸。南美對(duì)華大豆出口主要依賴巴西，截至7月，巴西向中國(guó)出口大豆4 620萬(wàn)噸，占2017年全年巴西向中國(guó)出口大豆的85.8%，2017年巴西向中國(guó)共出口大豆5 380萬(wàn)噸。

2017/2018年度，巴西大豆預(yù)計(jì)產(chǎn)量為1.19億噸，國(guó)內(nèi)消費(fèi)約4 628萬(wàn)噸，全年出口計(jì)劃為7 500萬(wàn)噸。截至7月底，巴西已對(duì)中國(guó)出口大豆4 620萬(wàn)噸，剩余出口量?jī)H為2 880萬(wàn)噸。接下來(lái)，巴西對(duì)中國(guó)在8月和9月的大豆出口量開(kāi)始出現(xiàn)下降。據(jù)德國(guó)漢堡油世界統(tǒng)計(jì)，9月至12月巴西大豆出口量可能降至1 070萬(wàn)噸，低于上年同期的1 130萬(wàn)噸。如果中美在四季度不能達(dá)成有效的協(xié)議，我國(guó)油廠將會(huì)面臨豆源緊張的局面。

非洲豬瘟疫情可防可控

8月初，遼寧沈陽(yáng)發(fā)現(xiàn)第一例非洲豬瘟疫情。半個(gè)月內(nèi)全國(guó)發(fā)生了三起非洲豬瘟事件，究其原因主要是來(lái)自病原區(qū)的生豬調(diào)運(yùn)導(dǎo)致了鄭州和連云港等地的疫情出現(xiàn)。截至目前，單位廠區(qū)已經(jīng)封鎖設(shè)施，豬瘟疫情沒(méi)有進(jìn)一步擴(kuò)散。

自2015年以來(lái)，我國(guó)關(guān)于生豬養(yǎng)殖的環(huán)保政策已經(jīng)將小型養(yǎng)殖和散養(yǎng)戶清理出養(yǎng)殖市場(chǎng)，目前市場(chǎng)上主要的生豬養(yǎng)殖以集團(tuán)化和區(qū)域化養(yǎng)殖為主，大型企業(yè)的冷鏈、物流、衛(wèi)生防疫方面已經(jīng)做到可追溯。在養(yǎng)殖過(guò)程中的疫病防控和截?cái)嘞喈?dāng)有效，規(guī)模型養(yǎng)殖企業(yè)并沒(méi)有受到疫病的沖擊。其中，正邦在涉及非洲豬瘟省份共計(jì)出欄生豬25萬(wàn)頭，占總出欄量的8.6%；溫氏在涉及非洲豬瘟省份共計(jì)出欄23.26萬(wàn)頭，占總出欄量的1.93%；牧原在遼寧省共計(jì)存欄12.6萬(wàn)頭，均未發(fā)現(xiàn)疫情。

目前發(fā)現(xiàn)的感染非洲豬瘟疫情生豬屬于泔水豬，并且疫情主要通過(guò)豬接觸和軟蜱傳播，規(guī)模場(chǎng)疫情管理能力較好，發(fā)病概率較小，筆者認(rèn)為市場(chǎng)無(wú)需悲觀。生豬疫病一般對(duì)豬肉價(jià)格有助長(zhǎng)助跌的效果，短期來(lái)看，疫病的發(fā)生令居民不敢消費(fèi)豬肉，造成豬肉價(jià)格下跌，這將加劇生豬產(chǎn)能的出清，導(dǎo)致生豬供給減少。長(zhǎng)期來(lái)看，將會(huì)推升豬肉價(jià)格的上漲，本輪的豬周期有望提前見(jiàn)底。疫病之后帶來(lái)的生豬短缺有望迎來(lái)新一輪的生豬補(bǔ)欄。

綜合以上分析，隨著四季度到來(lái)，真正的大豆原料短缺的困境將逐步顯現(xiàn)。因此，筆者預(yù)計(jì)，豆粕本次調(diào)整幅度有限，回調(diào)買入的時(shí)機(jī)已經(jīng)出現(xiàn)，中長(zhǎng)線投資者可逐步介入，豆粕1901合約支撐位在3 150元/噸（來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)）。

（四）歐盟宣稱從美國(guó)進(jìn)口的大豆數(shù)量激增

歐盟委員會(huì)本月初發(fā)布的一份聲明稱，在歐美上周達(dá)成貿(mào)易協(xié)議后，歐盟從美國(guó)進(jìn)口的大豆數(shù)量激增。歐盟稱，在和美國(guó)特朗普總統(tǒng)達(dá)成避免貿(mào)易戰(zhàn)協(xié)議后的一周時(shí)間里，歐盟從美國(guó)進(jìn)口的大豆數(shù)量幾乎比上年同期提高近3倍，原因在于買家利用豆價(jià)大跌的機(jī)會(huì)入市。

歐盟稱，在歐盟委員會(huì)主席榮克和美國(guó)總統(tǒng)特朗普發(fā)布聯(lián)合協(xié)議后，最新的雙月進(jìn)口數(shù)據(jù)是顯示歐盟遵從協(xié)議的首份堅(jiān)實(shí)證據(jù)。但是歐盟委員會(huì)女發(fā)言人表示，歐盟增加進(jìn)口美國(guó)大豆是出于市場(chǎng)因素的影響，而不是歐盟成員協(xié)調(diào)后的行動(dòng)。

在上月歐美達(dá)成協(xié)議后，特朗普宣稱歐盟將開(kāi)始大量買入美國(guó)大豆。市場(chǎng)分析師稱歐盟進(jìn)口激增是因?yàn)?月份大豆價(jià)格大幅下跌，因?yàn)橹袊?guó)基本停止進(jìn)口美國(guó)大豆，以報(bào)復(fù)特朗普針對(duì)中國(guó)的貿(mào)易戰(zhàn)措施。在2018/2019年度的頭5周，歐盟從巴西和巴拉圭進(jìn)口的大豆數(shù)量大幅降低，而從美國(guó)進(jìn)口的大豆數(shù)量同比提高283%（來(lái)源：博易大師）。

（五）美國(guó)大豆產(chǎn)量有望創(chuàng)下歷史最高，天氣良好提振單產(chǎn)

今年美國(guó)大豆作物長(zhǎng)勢(shì)快于正常進(jìn)度。大豆播種及時(shí)，隨后6月份天氣溫暖多雨有助于大豆作物生長(zhǎng)加快。7月份中西部地區(qū)生長(zhǎng)條件良好，當(dāng)?shù)赝寥缐勄槌渥?，溫度接近平均水平。截?月5日，大豆結(jié)莢率為75%，相比之下，五年平均進(jìn)度為58%。中西部地區(qū)土壤墑情更為充足，不過(guò)密蘇里州、堪薩斯州東部、密歇根州和密西西比河三角州地區(qū)今年夏季土壤墑情不足的狀況惡化。整體來(lái)看，美國(guó)大豆作物優(yōu)良率為67%，低于一個(gè)月前的水平，但是仍接近歷史高位。今年豆莢重量（以及作物單產(chǎn)）可能受益于豆莢生長(zhǎng)及成熟時(shí)間延長(zhǎng)。

表1 全球大豆年度供需平衡表（USDA2018年8月預(yù)估） 百萬(wàn)噸

美國(guó)農(nóng)業(yè)部在8月份產(chǎn)量報(bào)告中首次根據(jù)客觀單產(chǎn)調(diào)查評(píng)估2018/2019年度美國(guó)大豆規(guī)模，預(yù)計(jì)全國(guó)大豆單產(chǎn)為51.6蒲式耳/英畝。如果該預(yù)測(cè)成為現(xiàn)實(shí)，那么今年大豆單產(chǎn)將創(chuàng)下歷史次高紀(jì)錄，僅低于2016/2017年度創(chuàng)紀(jì)錄的52蒲式耳。八大州——其中包括伊利諾伊州、印地安納州、俄亥俄州和內(nèi)布拉斯加州——今年大豆單產(chǎn)可能創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄。根據(jù)收獲面積數(shù)據(jù)8 890萬(wàn)英畝，單產(chǎn)上調(diào)使得美國(guó)大豆產(chǎn)量數(shù)據(jù)上調(diào)至45.86億蒲式耳，較上月預(yù)測(cè)值高出2.76億蒲式耳，也將較上年創(chuàng)紀(jì)錄的水平高出1.94億蒲式耳。

即使本月期初庫(kù)存數(shù)據(jù)下調(diào)，2018/2019年度大豆供應(yīng)數(shù)據(jù)上調(diào)2.4億蒲式耳，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的50.4億蒲式耳。不過(guò)大豆供應(yīng)更為充足可能僅略微平衡2018/2019年度需求。2018/2019年度大豆壓榨和出口數(shù)據(jù)均上調(diào)至20.6億蒲式耳。大豆產(chǎn)量增幅更大，將造成2018/2019年度大豆期末庫(kù)存增至創(chuàng)紀(jì)錄的7.85億蒲式耳，較2017/2018年度的庫(kù)存規(guī)模高出83%。

大豆供應(yīng)增加，將會(huì)壓制豆價(jià)。2018/2019年度大豆農(nóng)場(chǎng)平均價(jià)格預(yù)估下調(diào)35美分，為7.65～10.15美元/蒲式耳。但是農(nóng)戶有時(shí)拿到的月度平均價(jià)格可能仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于目前的現(xiàn)貨價(jià)格。年初農(nóng)戶預(yù)售的大豆價(jià)格非常高企。農(nóng)戶5月份開(kāi)始播種大豆時(shí)，預(yù)售價(jià)格達(dá)到或超過(guò)10美元/蒲式耳。這樣的預(yù)售形勢(shì)將支持月度平均價(jià)格預(yù)估。豆粕市場(chǎng)也將會(huì)受到2018/2019年度供應(yīng)龐大的壓制，2018/2019年度豆粕平均價(jià)格預(yù)估下調(diào)20美元/噸，為295～335美元/噸，相比之下，2017/2018年度為350美元/噸。

二、生產(chǎn)狀況

（一）國(guó)內(nèi)生產(chǎn)狀況

盡管近期東北地區(qū)中南部晴好天氣較多，但截至目前遼吉兩省東部部分地區(qū)農(nóng)田土壤仍處于過(guò)濕狀態(tài)；大豆開(kāi)花灌漿還是受到一定的不利影響。根據(jù)中國(guó)興農(nóng)網(wǎng)全國(guó)農(nóng)業(yè)氣象月報(bào)顯示，8月下旬全國(guó)主要農(nóng)業(yè)生產(chǎn)區(qū)的氣象情況如下：

東北、內(nèi)蒙古：大部地區(qū)氣溫接近常年同期，受“蘇力”及冷空氣的影響，大部降水量普遍有10～50毫米，降水利于黑龍江中西部、吉林西部等地農(nóng)田土壤增墑和農(nóng)業(yè)蓄水，總體利于玉米、一季稻、大豆等作物開(kāi)花灌漿和乳熟。但黑龍江南部、吉林大部和內(nèi)蒙古東南部周內(nèi)出現(xiàn)大到暴雨，吉林吉林市、黑龍江牡丹江市等地局地出現(xiàn)大暴雨，且局地伴有雷暴大風(fēng)冰雹等強(qiáng)對(duì)流天氣，部分地區(qū)出現(xiàn)農(nóng)田內(nèi)澇和作物倒伏，對(duì)作物產(chǎn)量形成造成一定不利影響。

西北、華北、黃淮:大部地區(qū)氣溫偏高1～4℃，日照正?；蚱?0%～80%，大部無(wú)降水或降水量不足10毫米但土壤墑情適宜，充足的光熱條件利于玉米灌漿乳熟、大豆結(jié)莢鼓粒、棉花開(kāi)花和裂鈴?fù)滦跻约笆卟撕徒?jīng)濟(jì)林果生長(zhǎng)。氣溫偏高、無(wú)明顯降水使山西南部、河南西部、陜西東南部等地的部分地區(qū)土壤缺墑，不利作物穩(wěn)健生長(zhǎng)。甘肅中部和青海東部降雨日數(shù)有3～6天、且部分地區(qū)出現(xiàn)大到暴雨，部分農(nóng)田持續(xù)過(guò)濕，局地遭受洪澇災(zāi)害，不利玉米、馬鈴薯、牧草以及經(jīng)濟(jì)林果等作物產(chǎn)量和品質(zhì)形成，多雨也導(dǎo)致作物病蟲害滋生蔓延。山東濰坊等地27日至28日降中到大雨，局地暴雨。30日降小到中雨，局地大雨。不利于設(shè)施農(nóng)業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)。

江淮、江漢：大部地區(qū)多晴好天氣，氣溫接近常年或偏高1～4℃，日照正?；蚱?0%～80%，大部降水偏少但墑情適宜，利于一季稻孕穗抽穗和乳熟、大豆結(jié)莢鼓粒、棉花開(kāi)花和裂鈴?fù)滦醯取?/p>

江南、華南：大部地區(qū)氣溫基本正常，降水量普遍有10～50毫米，增加了土壤水分和庫(kù)塘蓄水，大部土壤墑情較好，利于晚稻分蘗和拔節(jié)孕穗、一季稻孕穗抽穗、棉花裂鈴和經(jīng)濟(jì)林果采收上市。浙江東南部、江西南部、福建東部、廣東和廣西兩省南部等地有1～2天出現(xiàn)大到暴雨、局地大暴雨或特大暴雨，周內(nèi)降雨日數(shù)有5～7天，日照偏少3～8成，不利在地作物生長(zhǎng)發(fā)育。

西南：大部以晴或晴雨相間天氣為主，降水偏少或接近常年，墑情適宜，氣溫正?；蚱?～4℃，日照正?；蚱?0%～200%，利于一季稻、玉米等作物灌漿乳熟及烤煙采收。云南南部雨日數(shù)有5～7天、部分地區(qū)出現(xiàn)大到暴雨，土壤持續(xù)過(guò)濕，局地遭受洪澇或風(fēng)雹災(zāi)害，不利玉米和一季稻產(chǎn)量形成和經(jīng)濟(jì)作物生長(zhǎng)及采收。

（二）國(guó)際生產(chǎn)狀況

巴西：路透社對(duì)分析師以及貿(mào)易商所做的調(diào)查顯示，市場(chǎng)人士平均預(yù)計(jì)2018/2019年度巴西大豆產(chǎn)量可能達(dá)到1.197 6億噸，同比增加0.65%。作為對(duì)比，美國(guó)農(nóng)業(yè)部8月10日預(yù)測(cè)2018/2019年度巴西大豆產(chǎn)量達(dá)到1.205 0億噸，高于2017/2018年度的1.195 0億噸，同比增加0.84%。巴西農(nóng)戶將從9月中旬開(kāi)始種植大豆。

阿根廷：美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）周五公布的8月供需報(bào)告顯示，阿根廷2018/2019年度大豆產(chǎn)量預(yù)估為5 700萬(wàn)噸，7月預(yù)估為5 700萬(wàn)噸。阿根廷2017/2018年度大豆產(chǎn)量預(yù)估為3 700萬(wàn)噸。阿根廷2016/2017年度大豆實(shí)際產(chǎn)量為5 500萬(wàn)噸。

美國(guó)：美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）公布的每周作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截至8月19日當(dāng)周，美國(guó)大豆生長(zhǎng)優(yōu)良率為65%，前一周為66%，去年同期為60%。當(dāng)周，美國(guó)大豆結(jié)莢率為91%，前一周為84%，去年同期為86%，五年均值為83%。

三、市場(chǎng)狀況

（一）國(guó)內(nèi)大豆購(gòu)銷情況

根據(jù)本室監(jiān)測(cè)部分主產(chǎn)地區(qū)大豆市場(chǎng)收購(gòu)價(jià)格如下：黑龍江黑河地區(qū)大豆市場(chǎng)價(jià)格3.2元/公斤左右；綏化北林區(qū)大豆市場(chǎng)收購(gòu)價(jià)格3.80～4.00元/公斤；大慶地區(qū)村屯大豆收購(gòu)價(jià)是3.3～3.4元/公斤，商品豆收購(gòu)價(jià)3.6～3.7元/公斤；齊齊哈爾地區(qū)以三級(jí)大豆為標(biāo)準(zhǔn)，市場(chǎng)價(jià)格為3.2～3.4元/公斤，超市場(chǎng)零售價(jià)格為5.0元/公斤。

（二）產(chǎn)區(qū)價(jià)格

8月24日全國(guó)大豆收購(gòu)價(jià)格指數(shù)為93.98，月環(huán)比下降0.50%，年同比下降9.85%（見(jiàn)圖1）。2018年8月全國(guó)大豆收購(gòu)價(jià)格指數(shù)低于去年同期水平（見(jiàn)圖2）。

圖1 2017年1月至2018年8月全國(guó)大豆收購(gòu)價(jià)格指數(shù)周度走勢(shì)

此外，本月國(guó)內(nèi)大豆市場(chǎng)行情較為平穩(wěn)。當(dāng)前東北地區(qū)貿(mào)易商清理庫(kù)存為主，下游終端需求有所好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)走貨較快，大豆現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中整理（見(jiàn)表2）。進(jìn)口大豆港口分銷價(jià)格穩(wěn)定。雖然后期大豆到港量將會(huì)下降，但目前港口大豆庫(kù)存高企，中美貿(mào)易即將再次進(jìn)行談判，市場(chǎng)利空因素增加，抑制進(jìn)口大豆上漲空間（見(jiàn)表3）。本月底美國(guó)大豆期價(jià)行情震蕩下行。因中美兩國(guó)計(jì)劃再次恢復(fù)貿(mào)易磋商，大豆期貨大幅反彈。盡管隨后CBOT大豆期貨收跌，但仍創(chuàng)下逾兩個(gè)月來(lái)最大周線漲幅；緊跟美國(guó)天氣和美國(guó)大豆產(chǎn)量前景改善，大豆期價(jià)承壓收低；8月23日CBOT大豆收盤價(jià)854美分/蒲式耳，較上周同期下跌43美分/蒲式耳（見(jiàn)表4）。

圖2 2011—2018年全國(guó)大豆收購(gòu)價(jià)格指數(shù)月度走勢(shì)對(duì)比

表2 2018年8月國(guó)內(nèi)主要產(chǎn)區(qū)價(jià)格情況 元/噸

表3 2018年8月國(guó)內(nèi)各主要港口進(jìn)口大豆分銷價(jià)格 元/噸

表4 2018年8月國(guó)際大豆價(jià)格

（三）進(jìn)出口情況

據(jù)海關(guān)總署公布數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)2018年7月份進(jìn)口大豆801萬(wàn)噸，環(huán)比下降7.9%，同比下滑20.5%（見(jiàn)表5）。另?yè)?jù)商務(wù)部2018年8月15日發(fā)布的“大宗農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口信息”顯示，8月進(jìn)口大豆預(yù)報(bào)裝船77.31萬(wàn)噸，9月進(jìn)口預(yù)報(bào)裝船7.62萬(wàn)噸；8月進(jìn)口大豆實(shí)際到港576.74萬(wàn)噸，9月預(yù)報(bào)到港213.14萬(wàn)噸（見(jiàn)表6）。

表5 2018年7月國(guó)內(nèi)大豆進(jìn)口情況（萬(wàn)噸）

表6 2018年8月和9月國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆裝船及到港預(yù)計(jì)情況（噸）

四、影響因素

（一）政策因素

國(guó)務(wù)院22日召開(kāi)常務(wù)會(huì)議，明確生物燃料乙醇產(chǎn)業(yè)總體布局及促進(jìn)天然氣協(xié)調(diào)穩(wěn)定發(fā)展措施。為發(fā)展綠色能源，消化部分糧食品種過(guò)多庫(kù)存，會(huì)議提出，堅(jiān)持控制總量、有限定點(diǎn)、公平準(zhǔn)入，適量利用酒精閑置產(chǎn)能，適度布局糧食燃料乙醇生產(chǎn)，加快建設(shè)木薯燃料乙醇項(xiàng)目，開(kāi)展秸稈、鋼鐵工業(yè)尾氣等制燃料乙醇產(chǎn)業(yè)化示范。有序擴(kuò)大車用乙醇汽油推廣使用，除黑龍江、吉林、遼寧等11個(gè)試點(diǎn)省份外，今年在北京、天津、河北等15個(gè)省份進(jìn)一步推廣（來(lái)源：中國(guó)網(wǎng)）。

（二）供需形勢(shì)

根據(jù)農(nóng)業(yè)部市場(chǎng)預(yù)警專家委員會(huì)8月發(fā)布的《中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品供需形勢(shì)分析》（CASDE）報(bào)告顯示：本月估計(jì)，2017/2018年度，中國(guó)大豆進(jìn)口量9 390萬(wàn)噸，較上月估計(jì)數(shù)調(diào)減207萬(wàn)噸；油廠前期集中采購(gòu)南美大豆，近期進(jìn)口大豆到港量較充裕，國(guó)內(nèi)商業(yè)庫(kù)存連續(xù)多月處于歷史高位。近期生豬價(jià)格雖小幅上漲，但年度內(nèi)養(yǎng)殖效益不理想，豆粕需求量有所下降，油廠壓榨節(jié)奏較緩，預(yù)計(jì)壓榨消費(fèi)量9 112萬(wàn)噸，較上月估計(jì)數(shù)調(diào)減53萬(wàn)噸。受南美大豆升貼水連續(xù)上漲影響，進(jìn)口大豆成本保持高位，預(yù)計(jì)進(jìn)口大豆到岸稅后均價(jià)中間價(jià)區(qū)間3 250～3 450元/噸，與上月估計(jì)區(qū)間一致。7月東北大部、內(nèi)蒙古大部農(nóng)區(qū)出現(xiàn)明顯降水，較去年同期明顯偏多，整體墑情適宜，利于大豆鼓粒成熟。據(jù)遙感監(jiān)測(cè)：與去年同期比較，75.7%長(zhǎng)勢(shì)與去年持平，12.2%長(zhǎng)勢(shì)好于上年，12.1%長(zhǎng)勢(shì)不及去年；與常年同期比較，75.3%長(zhǎng)勢(shì)與常年持平，12.7%長(zhǎng)勢(shì)好于常年，12.0%長(zhǎng)勢(shì)不及常年。本月對(duì)2018/2019年度的生產(chǎn)和供需預(yù)測(cè)與上月保持一致。

歐盟數(shù)據(jù)顯示，2018年7月1日至2018年8月12日期間，2018/2019年度歐盟大豆進(jìn)口量約為154.2萬(wàn)噸，較去年同期的169.5萬(wàn)噸減少約9%。上周是同比減少13%。

德國(guó)漢堡的行業(yè)刊物油世界稱，2018年9月至12月期間巴西大豆出口量可能降至1 070萬(wàn)噸，低于上年同期的1 130萬(wàn)噸。2018年1月至8月期間埃及大豆進(jìn)口量預(yù)計(jì)達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的260萬(wàn)噸，較上年同期大幅增加110萬(wàn)噸或者73%以上，這主要是因?yàn)閺拿绹?guó)進(jìn)口的大豆數(shù)量激增。

美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）報(bào)告，截至2018年8月16日當(dāng)周，美國(guó)大豆出口檢驗(yàn)量為639 001噸，前一周修正后為581 314噸，初值為580 824噸。

（三）壓榨利潤(rùn)

8月17日至23日油廠大豆壓榨利潤(rùn)漲跌互現(xiàn)。油廠進(jìn)口大豆加工利潤(rùn)理論盈利水平約2元/噸，較上周同期上漲75元/噸；國(guó)產(chǎn)大豆加工利潤(rùn)盈利水平約-75元/噸，較上周同期下跌90元/噸。

圖3 2017年1月至2018年8月國(guó)產(chǎn)大豆加工和進(jìn)口大豆加工利潤(rùn)走勢(shì)

（四）港存及海運(yùn)費(fèi)情況

8月17日至23日港口大豆庫(kù)存上漲。根據(jù)監(jiān)測(cè)，當(dāng)前國(guó)內(nèi)主要港口進(jìn)口大豆庫(kù)存約693萬(wàn)噸，較上周上漲2萬(wàn)噸。

本周國(guó)際糧船運(yùn)費(fèi)穩(wěn)定。據(jù)監(jiān)測(cè)，目前美灣至中國(guó)港口國(guó)際糧船運(yùn)費(fèi)為43美元/噸，較上周同期持平；巴西至中國(guó)港口國(guó)際糧船運(yùn)費(fèi)為34美元/噸，較上周同期持平。

圖4 2017年1月至2018年8月國(guó)內(nèi)主要港口進(jìn)口大豆庫(kù)存走勢(shì)

（五）國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)

8月23日，中美對(duì)160億美元產(chǎn)品互相加征25%的關(guān)稅措施先后正式生效。中國(guó)商務(wù)部新聞發(fā)言人就美方加征關(guān)稅舉措發(fā)表談話，稱中方堅(jiān)決反對(duì)，并不得不作出必要反擊。受中美貿(mào)易摩擦影響，美元指數(shù)跳漲，非美貨幣集體承壓下跌。而美國(guó)國(guó)會(huì)就對(duì)華2 000億美元商品關(guān)稅清單聽(tīng)證會(huì)仍在進(jìn)行當(dāng)中，企業(yè)代表普遍持反對(duì)態(tài)度，最終是否對(duì)此2 000億美元商品加征關(guān)稅勢(shì)必造成更大影響，應(yīng)繼續(xù)予以關(guān)注。

（六）國(guó)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)

美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)8月22日公布的貨幣政策例會(huì)紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)官員認(rèn)為國(guó)際貿(mào)易爭(zhēng)端升級(jí)將構(gòu)成重大經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)。紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)官員一致認(rèn)為，當(dāng)前貿(mào)易爭(zhēng)端和美國(guó)政府提出的貿(mào)易政策已成為經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和不確定性的重要來(lái)源。如果爆發(fā)大規(guī)模、長(zhǎng)時(shí)間貿(mào)易爭(zhēng)端，將對(duì)市場(chǎng)信心、投資支出和就業(yè)造成不利影響。此外，對(duì)進(jìn)口產(chǎn)品廣泛加征關(guān)稅還將削弱美國(guó)家庭的購(gòu)買力，并帶來(lái)生產(chǎn)率下降、供應(yīng)鏈中斷等負(fù)面影響。

紀(jì)要說(shuō)，當(dāng)前美國(guó)貿(mào)易政策的不確定性已導(dǎo)致部分美國(guó)企業(yè)縮減或推遲投資計(jì)劃。如果貿(mào)易緊張局勢(shì)短期未見(jiàn)好轉(zhuǎn)，將會(huì)有更多企業(yè)減少資本投入和招聘。在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，受貿(mào)易緊張局勢(shì)影響，部分種植業(yè)和畜牧業(yè)產(chǎn)品價(jià)格顯著下跌。紀(jì)要還顯示，如果未來(lái)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)向好，美聯(lián)儲(chǔ)可能進(jìn)一步加息。但美聯(lián)儲(chǔ)官員也警告，國(guó)際貿(mào)易爭(zhēng)端升級(jí)將對(duì)美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)構(gòu)成重大下行風(fēng)險(xiǎn)，并給美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策帶來(lái)挑戰(zhàn)。

美聯(lián)儲(chǔ)在上次貨幣政策例會(huì)上維持基準(zhǔn)利率不變，多數(shù)市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將于9月繼續(xù)加息。自2015年12月啟動(dòng)本輪加息周期以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)已加息7次，并縮減資產(chǎn)負(fù)債表，以逐步退出金融危機(jī)后出臺(tái)的超寬松貨幣政策。