金融科技如何服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)？

整理／本刊記者 史 詩(shī)

8月16日，中國(guó)社會(huì)科學(xué)研究院金融研究所、國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室和宜信宜人貸聯(lián)合發(fā)布《Fintech視角下金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)報(bào)告》。報(bào)告充分剖析了在新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換期金融科技如何支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，解決其發(fā)展不平衡不充分的問題。

一方面，當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行處于“三期疊加”狀態(tài)，過度的總需求刺激政策使經(jīng)濟(jì)處于高杠桿運(yùn)行狀態(tài)，極易導(dǎo)致金融泡沫。只有更好地推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革才能促進(jìn)新舊動(dòng)能的順利轉(zhuǎn)換。另一方面，經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡不充分的矛盾日益凸顯，在金融領(lǐng)域的典型表現(xiàn)是，金融壓抑的存在導(dǎo)致鄉(xiāng)村地區(qū)的金融可得性程度低，錯(cuò)失經(jīng)濟(jì)發(fā)展機(jī)會(huì)，從而引發(fā)城鄉(xiāng)和區(qū)域發(fā)展的不平衡。

金融科技（簡(jiǎn)稱Fintech）可以很好地解決上述問題：

第一，支撐金融科技的底層技術(shù)包括大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等，這些技術(shù)存在廣泛的應(yīng)用，是支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新動(dòng)能。

第二，從金融功能觀的角度看，我國(guó)學(xué)界、政府與社會(huì)對(duì)于金融功能的理解，基本上集中于其儲(chǔ)蓄和投資方面，而為資源配置提供信號(hào)、風(fēng)險(xiǎn)管理以及提供激勵(lì)這些功能往往被忽視，金融科技對(duì)這些功能有極大的提升作用。以大數(shù)據(jù)征信為例，基于網(wǎng)絡(luò)社交行為的數(shù)據(jù)可以為信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估提供新的維度，從而有利于提高信貸質(zhì)量。

第三，當(dāng)普惠金融插上金融科技的翅膀后，低收入人群在金融可得性、負(fù)擔(dān)成本方面都將有極大改善，這不僅解除了他們的融資約束，而且也使他們獲得包容性增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)，從宏觀層面看這也有利于解決不平衡不充分的問題。

金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨問題和不足

普惠金融與金融扶貧乏力

以小微企業(yè)和個(gè)體工商戶作為普惠金融的研究對(duì)象來看，2017年第三季度小微企業(yè)貸款余額為23.5萬(wàn)億；住戶貸款中約一半左右的住戶貸款流向個(gè)人住房抵押市場(chǎng)，除卻汽車消費(fèi)貸、信用卡等消費(fèi)類產(chǎn)品，小企業(yè)主經(jīng)營(yíng)貸款估計(jì)僅為3萬(wàn)億左右。債券市場(chǎng)服務(wù)小微企業(yè)的金融產(chǎn)品中，集合票據(jù)為44.3億、集合企業(yè)債115.3億、中小企業(yè)私募債只有190.3億。正規(guī)金融體系中還有村鎮(zhèn)銀行和小額貸款公司提供普惠金融服務(wù)，但兩者體量也相當(dāng)有限，其規(guī)模分別為0.5萬(wàn)億和0.9萬(wàn)億。以上所有相加，正規(guī)金融體系提供的小微金融貸款約為28萬(wàn)億，占同期全社會(huì)信用總量的比例僅為13.8%。

金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率偏低

傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率偏低主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是小微企業(yè)融資可得性依然是主要障礙，二是融資的便利程度不高。UBS（2016）的一項(xiàng)跨國(guó)調(diào)查表明：中國(guó)接近18%的客戶選擇了P2P貸款，還有16%的客戶在未來12個(gè)月有申請(qǐng)P2P貸款的意愿；出借人方面，與旺盛的借款需求相對(duì)應(yīng)，中國(guó)的網(wǎng)貸投資意愿也是最高的。這反映了中國(guó)中等風(fēng)險(xiǎn)中等收益投資產(chǎn)品的不足，也反映出傳統(tǒng)銀行主導(dǎo)的金融體系所產(chǎn)生的嚴(yán)重金融壓抑現(xiàn)象，資金的需方和供方難以匹配。

李揚(yáng)：五個(gè)角度的金融科技創(chuàng)新

中國(guó)社會(huì)科學(xué)院學(xué)部委員、國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室理事長(zhǎng)李揚(yáng)表示，金融科技確實(shí)是如今急需認(rèn)真研究的問題，“一是金融科技發(fā)展到今天，必須要有科技優(yōu)勢(shì)；二是中國(guó)現(xiàn)在正面臨著越來越激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，金融科技已經(jīng)成為未來發(fā)展不可或缺的一部分。比如通過在金融科技領(lǐng)域的不斷創(chuàng)新，宜人貸已經(jīng)走在了國(guó)際舞臺(tái)的前列?！?/p>

對(duì)于當(dāng)前金融科技領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng)新，李揚(yáng)認(rèn)為有五個(gè)角度：

1. 大數(shù)據(jù)技術(shù)，包括對(duì)數(shù)據(jù)的采集、分類和使用；

2. 人工智能技術(shù)，金融行業(yè)的人工智能要有方向；

3. 互聯(lián)網(wǎng)（移動(dòng)通訊技術(shù)、移動(dòng)終端、物聯(lián)網(wǎng)）技術(shù)，做到物物金融、人人金融，可以節(jié)約整個(gè)社會(huì)的純粹流通費(fèi)用；

4. 分布式技術(shù)（區(qū)塊鏈、供應(yīng)鏈金融）為金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供鏈接點(diǎn)；

5. 安全技術(shù)。

金融與科技融合的普惠特點(diǎn)及優(yōu)勢(shì)

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)提升普惠金融能力

普惠金融主要目的是讓不在傳統(tǒng)金融覆蓋范圍內(nèi)的人群，或者傳統(tǒng)金融不愿意服務(wù)的人群得到與其他人同等的存貸匯、理財(cái)、保險(xiǎn)等金融服務(wù)。普惠金融的目標(biāo)人群多是低收入者、偏遠(yuǎn)地區(qū)的居民、農(nóng)民以及眾多小微企業(yè)，由于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)本身的效率不足，并且服務(wù)這些客戶的成本過高，所以傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)無法或不愿服務(wù)這些客戶?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)催生的眾多互聯(lián)網(wǎng)金融模式則在成本、效率等多方面解決了這一問題，幫助這些人群得以享受到多方位的金融服務(wù)。

與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)結(jié)合的商業(yè)模式天然具有低成本、高效率的特點(diǎn)，而普惠金融則在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的加持下，變得應(yīng)用更便捷、模式更高效，并能以更低成本覆蓋更多客戶。

移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)提升普惠金融能力

移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)可以說是互聯(lián)網(wǎng)的升級(jí)版，在與普惠金融結(jié)合的過程中，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)顯示出了它所獨(dú)有的移動(dòng)特點(diǎn)，這一特點(diǎn)使得普惠金融能以更低的成本實(shí)現(xiàn)更廣泛的范圍覆蓋，同時(shí)也可以促進(jìn)更多普惠金融領(lǐng)域的業(yè)務(wù)創(chuàng)新、模式創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新。

大數(shù)據(jù)、云計(jì)算提升普惠金融能力

大數(shù)據(jù)技術(shù)通過分析巨量非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)進(jìn)行預(yù)測(cè)，在征信方面可以幫助眾多缺少信用記錄的個(gè)人獲得信用歷史，在身份識(shí)別方面可以幫助金融機(jī)構(gòu)更高效的鑒別欺詐，在投資方面可以為用戶提供更加合理的資產(chǎn)配置建議與投資策略，在監(jiān)管方面可以幫助監(jiān)管部門更有效的識(shí)別金融犯罪與金融風(fēng)險(xiǎn)。這些能力的提升，不僅擴(kuò)展了金融的服務(wù)范圍，還大大增加了金融的服務(wù)效率與服務(wù)質(zhì)量。

云計(jì)算技術(shù)最大的優(yōu)勢(shì)在于資源的共享與合理分配，能夠?qū)鹘y(tǒng)大型金融機(jī)構(gòu)的資源分配到小型金融機(jī)構(gòu)中，并能借助平臺(tái)的力量改善信息不對(duì)稱的問題。傳統(tǒng)大型金融機(jī)構(gòu)以自身資源為根本設(shè)立金融云平臺(tái)，并將自身的金融服務(wù)能力通過云平臺(tái)分享給中小金融機(jī)構(gòu)，不但有利于大型金融機(jī)構(gòu)自身經(jīng)營(yíng)與發(fā)展，也將有利于中小金融機(jī)構(gòu)快速成長(zhǎng)，從而能夠使得國(guó)內(nèi)的金融體系在更廣的范圍向用戶提供金融服務(wù)。國(guó)內(nèi)征信體系也在打破信息孤島的過程中，云服務(wù)將使得更多的金融機(jī)構(gòu)能夠獲得用戶的征信信息，從而能夠?yàn)楦嗟挠脩籼峁└颖憷慕鹑诜?wù)。

人工智能提升普惠金融能力

人工智能相比傳統(tǒng)的服務(wù)方式有三個(gè)方面的顯著優(yōu)勢(shì)：

第一，服務(wù)成本低，服務(wù)效率高。人工智能系統(tǒng)一經(jīng)開發(fā)建立，其所服務(wù)的客戶群體數(shù)量理論上只受服務(wù)器計(jì)算能力容量限制，增加服務(wù)客戶數(shù)量?jī)H需擴(kuò)大服務(wù)器計(jì)算容量，這可以通過簡(jiǎn)單添加配置就可以實(shí)現(xiàn)。故前期的固定投入之外，人工智能服務(wù)系統(tǒng)的邊際成本接近于零。第二，可以通過海量數(shù)據(jù)信息分析做出科學(xué)決策。第三，系統(tǒng)時(shí)刻學(xué)習(xí)升級(jí)，能快速應(yīng)對(duì)變化。

區(qū)塊鏈和數(shù)字貨幣提升普惠金融能力

一方面可以降低普惠金融服務(wù)的成本，促進(jìn)普惠金融的覆蓋范圍持續(xù)大范圍拓展，尤其是在一些金融基礎(chǔ)設(shè)施差，提供傳統(tǒng)金融服務(wù)需要先期一次性大量資本投入的貧弱農(nóng)村地區(qū)；另一方面，區(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)據(jù)不可篡改和可追溯特性，能夠?yàn)楸O(jiān)管部門構(gòu)建適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管工具提供重要技術(shù)基礎(chǔ)，對(duì)普惠金融發(fā)展和業(yè)務(wù)開展?fàn)顩r進(jìn)行動(dòng)態(tài)的精準(zhǔn)監(jiān)測(cè)和管控，防止風(fēng)險(xiǎn)的累積和爆發(fā)，尤其是金融較缺乏的地區(qū)，促進(jìn)金融消費(fèi)者保護(hù)工作的開展。

生物識(shí)別技術(shù)提升普惠金融能力

生物特征識(shí)別技術(shù)的應(yīng)用可以在兩個(gè)方面有效的促進(jìn)普惠金融的發(fā)展。一是應(yīng)用生物特征識(shí)別技術(shù)可以為普惠金融數(shù)字化的提供重要基礎(chǔ)保障。傳統(tǒng)的身份識(shí)別方式要求繁復(fù)，采用銀行卡的方式面臨容易丟失的難題，且使用銀行卡進(jìn)行資金存取都需要專門的設(shè)備，如果拓展服務(wù)的面積和覆蓋的人群，就需要大量投放這類設(shè)備，不得不投入巨額資金來制造和大量人力來管理設(shè)備。所以普惠金融要實(shí)現(xiàn)廣覆蓋就需要數(shù)字化，以往的移動(dòng)和網(wǎng)絡(luò)支付采用密碼作為身份核實(shí)的方式，不僅對(duì)于普惠金融的主要服務(wù)人群來說學(xué)習(xí)難度高的問題，同時(shí)需要面臨安全性和方便性的兩相權(quán)衡，如果需要易記憶，密碼就會(huì)過于簡(jiǎn)單而容易被破解，相反復(fù)雜的密碼雖然不容易被破解，但同樣也難以記憶。而生物特征識(shí)別則有效的克服了這些問題，使用者無需學(xué)習(xí)復(fù)雜的操作，只需要提供自己的指紋，或通過手機(jī)攝像頭提供面部特征；二是應(yīng)用生物特征識(shí)別技術(shù)可以為普惠金融提供重要的安全保障。在大數(shù)據(jù)時(shí)代，由于互聯(lián)網(wǎng)的復(fù)雜環(huán)境，密碼、身份證號(hào)碼等傳統(tǒng)的安全驗(yàn)證信息極易泄露，尤其是對(duì)于普惠金融重點(diǎn)服務(wù)的人群，他們對(duì)網(wǎng)絡(luò)安全的認(rèn)識(shí)不夠，個(gè)人信息保護(hù)意識(shí)不足，更容易受到因?yàn)樾畔⑿孤抖鴮?dǎo)致的財(cái)產(chǎn)損害。生物特征因?yàn)闊o法復(fù)制、無法破解的特點(diǎn)，無需額外的技術(shù)和長(zhǎng)時(shí)間的教育學(xué)習(xí)，即可達(dá)到高等級(jí)的加密要求，比如農(nóng)村地區(qū)的人群可以通過人臉識(shí)別開立銀行賬戶，或是使用指紋支付完成在線交易轉(zhuǎn)賬等，都可以快速學(xué)習(xí)如何使用，并且具有安全性高的特點(diǎn)。通過應(yīng)用生物特征識(shí)別技術(shù)，可以為用戶提供充足的網(wǎng)絡(luò)安全保障，保護(hù)金融消費(fèi)者的權(quán)益不受損害。