“無(wú)還本續(xù)貸”真相

鄭嘉璐

9月下旬，棉花該采摘了。新棉花一上市，張傳利就得忙活起來(lái)，他要備貨。張傳利是德州恒成紡織品有限公司的副總經(jīng)理，最近，他正在籌集資金，為企業(yè)下年的生產(chǎn)儲(chǔ)備棉花。

他有一件煩心事。9月17號(hào)，這家公司將有兩筆合計(jì)1160萬(wàn)元的貸款到期。銀行的錢不敢不還，否則企業(yè)的征信很可能因?yàn)橛馄谶€款受到影響；可如果流動(dòng)資金都拿去還款，就沒(méi)有錢買入棉花了。一籌莫展之際，張傳利想到了今年1月份用過(guò)的方法—“無(wú)還本續(xù)貸”。

什么叫無(wú)還本續(xù)貸？顧名思義，它指的就是企業(yè)在貸款到期后，無(wú)需償還本金，只要持續(xù)繳納利息，就能繼續(xù)使用貸款，直到下一個(gè)還款期限。

2017年3月，山東德州出臺(tái)文件，要求全市銀行機(jī)構(gòu)落實(shí)小微企業(yè)“無(wú)還本續(xù)貸”政策。一石激起千層浪，在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下滑、中小企業(yè)生存遭遇挑戰(zhàn)的大背景下，德州的這項(xiàng)政策經(jīng)媒體報(bào)道后很快引發(fā)關(guān)注，質(zhì)疑聲也隨之而來(lái)。

過(guò)不去的橋

張傳利不是唯一一個(gè)因?yàn)橘J款到期而頭疼的人。德州福達(dá)金屬制品有限公司是一家專門(mén)生產(chǎn)建筑材料的外貿(mào)企業(yè)，這里生產(chǎn)的建材通過(guò)航運(yùn)出口，貨物在海上漂一個(gè)半月，到達(dá)尼日利亞后，總經(jīng)理劉洪軍才能收回貨款。

籌集“過(guò)橋”資金是劉洪軍的一項(xiàng)重要工作。他在農(nóng)村商業(yè)銀行分五筆貸了2000多萬(wàn)元，這些貸款都是一年期，所以他每年都需要“還舊貸新”。由于流動(dòng)資金緊缺，趕上貸款到期時(shí)，劉洪軍要提前十幾天聯(lián)系貸款公司，預(yù)留過(guò)橋資金。貸款公司很謹(jǐn)慎，一定要企業(yè)法人親自簽字。有好幾次，劉洪軍正在國(guó)外談著生意，接到財(cái)務(wù)的電話就得飛回來(lái)籌錢。

過(guò)橋資金的利息很高，年利率少則三成，多的有六成。一年下來(lái)，這家企業(yè)要花10萬(wàn)元支付過(guò)橋利息。劉洪軍說(shuō)，農(nóng)商行已經(jīng)是比較體諒企業(yè)的銀行了，還上本金后之后的一兩天就會(huì)放款，最多也不會(huì)超過(guò)一周；而一些國(guó)有銀行的貸款周期很長(zhǎng)，有的甚至超過(guò)20天，企業(yè)的負(fù)擔(dān)就更重了。

“費(fèi)錢還好說(shuō)，主要是費(fèi)心。”劉洪軍抱怨，為了籌到足夠的資金，他一天到晚都在聯(lián)系小貸公司、擔(dān)保公司，也就沒(méi)有足夠的時(shí)間照顧企業(yè)生產(chǎn)。一次“還舊貸新”，前前后后要20多天，而這個(gè)流程，劉洪軍每年要走五次。

站在企業(yè)的角度，“先還后貸”確實(shí)是在折騰企業(yè)。同在山東的一位農(nóng)商行行長(zhǎng)說(shuō)，他所在的銀行幾乎沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)收上來(lái)貸款而不繼續(xù)放出的情況。也就是說(shuō)，絕大部分籌措過(guò)橋資金的企業(yè)都沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，還了再貸只是走個(gè)流程。

德州市中小企業(yè)局局長(zhǎng)趙小廣認(rèn)為，銀行沒(méi)有必要每年都還舊貸新。既然銀行打算繼續(xù)貸款給企業(yè)，就不需要把貸款本金再收回去了。如果覺(jué)得企業(yè)沒(méi)問(wèn)題，直接展期、續(xù)貸不就行了么！

銀行為什么要采取一年期貸款、先還后貸的形式呢？山東省一家國(guó)有銀行的支行副行長(zhǎng)告訴《南風(fēng)窗》記者，銀行這樣做有兩個(gè)原因。一是考察這個(gè)企業(yè)有沒(méi)有還款能力，這招也叫抗壓測(cè)試；二是為銀行自身提供一個(gè)抽貸、壓貸的機(jī)會(huì)，如果銀行認(rèn)為企業(yè)運(yùn)營(yíng)不善，可以靈活地撤走貸款。

銀行本身也是企業(yè)，控制風(fēng)險(xiǎn)無(wú)可厚非，但銀行的抽貸行為并不都是理性選擇。一位建設(shè)銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)理坦言，銀行抽貸、壓貸很多時(shí)候是為了“盡職免責(zé)”。比如一家企業(yè)出現(xiàn)了逾期、應(yīng)收賬款延遲等風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)，他認(rèn)為這個(gè)企業(yè)存在潛在風(fēng)險(xiǎn)，就可以用抽貸的方式，把本來(lái)1000萬(wàn)元的貸款壓下200萬(wàn)元，只放800萬(wàn)元。一旦這個(gè)企業(yè)真的出了問(wèn)題，客戶經(jīng)理就能以“及時(shí)采取了措施”為由免遭處罰。

銀行本身也是企業(yè)，控制風(fēng)險(xiǎn)無(wú)可厚非，但銀行的抽貸行為并不都是理性選擇。一位建設(shè)銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)理坦言，銀行抽貸、壓貸很多時(shí)候是為了“盡職免責(zé)”。

這樣造成的后果是，銀行在企業(yè)最需要貸款的時(shí)刻撤走了資金，一些遭遇了暫時(shí)性困難的企業(yè)會(huì)因?yàn)殂y行抽貸陷入困境。趙小廣給《南風(fēng)窗》記者舉了一個(gè)例子。山東德州曾有一家名為山東豆工坊的企業(yè)，主要生產(chǎn)豆皮、豆泡等豆類制品。這家企業(yè)的產(chǎn)品不愁賣，連鎖店在下午四五點(diǎn)鐘就把貨賣完了。

轉(zhuǎn)折發(fā)生在一筆貸款償還之后。銀行答應(yīng)，還款后會(huì)再次續(xù)貸，于是這家企業(yè)的老板找到一家貸款公司，以36%的年利率借了1000多萬(wàn)元。可就在放款前，銀行更換了主要領(lǐng)導(dǎo)，這筆貸款被推后了。情急之下，企業(yè)和銀行溝通時(shí)出現(xiàn)了誤會(huì)，銀行反而對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況警覺(jué)起來(lái)，之后幾筆貸款都沒(méi)有續(xù)貸。貸款接連不到位，這家企業(yè)的資金鏈斷裂，也就無(wú)法歸還高息過(guò)橋資金。最終，法院查封了廠房設(shè)備，企業(yè)陷入了困境。

救命的政策

“無(wú)還本續(xù)貸是一項(xiàng)救命的政策?！壁w小廣說(shuō)。

無(wú)論企業(yè)經(jīng)營(yíng)好壞、是否存在資金困難，銀行都要求企業(yè)“先還舊再借新”，這加重了企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。而短則一周，長(zhǎng)則一月的續(xù)貸時(shí)間，也讓企業(yè)資金持續(xù)緊張，很容易陷入高利貸陷阱。“無(wú)還本續(xù)貸”就是要解決這個(gè)問(wèn)題。符合條件的企業(yè)不用再到處拆借資金，而可以直接續(xù)貸，這能夠挽救許多暫時(shí)遭遇困難的企業(yè)。

李紅梅是德州乾海碳素有限公司的財(cái)務(wù)經(jīng)理，8月初，她剛剛為企業(yè)辦理了無(wú)還本續(xù)貸。這家企業(yè)生產(chǎn)陽(yáng)極炭塊，供鋁廠電解鋁時(shí)使用。近幾年，山東省加強(qiáng)了環(huán)保整治力度，取締關(guān)停了許多電解鋁企業(yè)。客戶少了，廠里就壓了一些貨，流動(dòng)資金變得緊張起來(lái)。正趕上8月初要償還200多萬(wàn)元的貸款，李紅梅向當(dāng)?shù)剞r(nóng)商行申請(qǐng)了無(wú)還本續(xù)貸。

李紅梅說(shuō)，企業(yè)只是暫時(shí)性的困難，并沒(méi)有陷入困境。由于環(huán)保部門(mén)要求他們季節(jié)性停產(chǎn)，這家企業(yè)要在冬天停工兩個(gè)月。總經(jīng)理決定在停工前日夜趕工，先把冬天要出售的產(chǎn)品生產(chǎn)出來(lái)，這也是當(dāng)前庫(kù)存量較大的一個(gè)原因。他們一年的銷售額超過(guò)6000萬(wàn)元，純利潤(rùn)在400萬(wàn)元左右，李紅梅估計(jì)，冬天這批貨賣出后，企業(yè)馬上就可以周轉(zhuǎn)了。

從手續(xù)上看，無(wú)還本續(xù)貸和以前的還舊貸新沒(méi)有區(qū)別。企業(yè)要提供抵押和擔(dān)保，銀行也要通過(guò)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表、納稅情況和用電量了解企業(yè)的生產(chǎn)狀況。唯一的不同是，這些手續(xù)都在貸款到期前完成，這樣李紅梅就不需要到處找“過(guò)橋”資金了。

無(wú)還本續(xù)貸對(duì)這家企業(yè)的幫助很大。李紅梅回憶，過(guò)去為了償還貸款，不僅要到處借錢，還得暫停進(jìn)貨來(lái)節(jié)約流動(dòng)資金，企業(yè)的正常生產(chǎn)都會(huì)受到影響。現(xiàn)在不用償還本金了，該進(jìn)貨就進(jìn)貨。

德州推行無(wú)還本續(xù)貸政策三年多，像李紅梅這樣完成續(xù)貸的企業(yè)越來(lái)越多。市中小企業(yè)局提供的數(shù)據(jù)顯示，2018年前六個(gè)月，德州全市共有1037家小微企業(yè)辦理了續(xù)貸，續(xù)貸金額77.84億元。2018年4月印發(fā)的《德州市小微企業(yè)治理結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)雙升戰(zhàn)略實(shí)施方案》中提出了一個(gè)目標(biāo)：到2020年，全市新增2000戶小微企業(yè)開(kāi)展無(wú)還本續(xù)貸。

采訪中，許多企業(yè)依然對(duì)這項(xiàng)政策存在顧慮。有企業(yè)老板告訴《南風(fēng)窗》記者，他們還是擔(dān)心無(wú)還本續(xù)貸會(huì)影響后續(xù)貸款。在他們看來(lái)，企業(yè)只要能籌集到資金，最好還是要通過(guò)正常的“還舊貸新”延續(xù)貸款?！叭绻B300萬(wàn)元、500萬(wàn)元都要申請(qǐng)無(wú)還本續(xù)貸，銀行可能會(huì)懷疑企業(yè)的還本能力，因?yàn)檫@樣被銀行抽貸就得不償失了?！?/p>

國(guó)有銀行缺少上級(jí)行的支持也是推行這項(xiàng)政策的阻力。在德州，農(nóng)村商業(yè)銀行是使用無(wú)還本續(xù)貸政策最多的銀行。這是因?yàn)?，農(nóng)商行系統(tǒng)是地方法人，有經(jīng)營(yíng)自主權(quán)；而“中農(nóng)工建”等國(guó)有銀行的地方銀行權(quán)限很小，如果沒(méi)有上級(jí)行的政策支持，支行很難響應(yīng)地方銀監(jiān)局。

最典型的例子是，銀行的信貸管理系統(tǒng)沒(méi)有相應(yīng)調(diào)整。大多數(shù)國(guó)有銀行規(guī)定，只要企業(yè)沒(méi)有歸還本金，不管是展期還是無(wú)還本續(xù)貸，都要將企業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)分類由“正常”調(diào)整為“關(guān)注”。對(duì)地方支行來(lái)說(shuō)，“關(guān)注”類貸款增多有兩個(gè)結(jié)果，一是“正常”貸款的比重下降，二是貸款準(zhǔn)備金計(jì)提比例上升到2%以上，這可能造成銀行的虧損。而對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，一旦有一筆貸款被劃入“關(guān)注”，不僅很難再追加貸款，還有可能引起其他銀行的抽貸、壓貸。

信貸管理系統(tǒng)不調(diào)整，銀行和企業(yè)參與無(wú)還本續(xù)貸的積極性就會(huì)受到打擊。對(duì)此，原銀監(jiān)會(huì)已經(jīng)在2015年作出了規(guī)定，無(wú)還本續(xù)貸不應(yīng)單獨(dú)作為下調(diào)貸款風(fēng)險(xiǎn)分類的因素，只是各大銀行并沒(méi)有及時(shí)作出反應(yīng)。

風(fēng)險(xiǎn)與質(zhì)疑

外界對(duì)德州市推行的無(wú)還本續(xù)貸政策有許多質(zhì)疑。最大的擔(dān)憂是，這項(xiàng)政策將成為銀行掩蓋不良資產(chǎn)、地方政府保護(hù)僵尸企業(yè)的手段。

出臺(tái)無(wú)還本續(xù)貸政策的初衷并不在于此。原銀監(jiān)會(huì)在2014年7月下發(fā)的通知中作出了規(guī)定，這項(xiàng)政策面向的是貸款到期后仍有融資需求，且臨時(shí)存在困難的小微企業(yè)。申請(qǐng)企業(yè)必須滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常、沒(méi)有信用不良行為等四個(gè)條件。換句話說(shuō)，無(wú)還本續(xù)貸政策并不適用于陷入困境的企業(yè)，對(duì)這些有較高壞賬風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)，銀行該抽貸的還是要抽。

在德州，農(nóng)村商業(yè)銀行是使用無(wú)還本續(xù)貸政策最多的銀行。這是因?yàn)?，農(nóng)商行系統(tǒng)是地方法人，有經(jīng)營(yíng)自主權(quán)；而“中農(nóng)工建”等國(guó)有銀行的地方銀行權(quán)限很小，如果沒(méi)有上級(jí)行的政策支持，支行很難響應(yīng)地方銀監(jiān)局。

關(guān)鍵在于，如何判定企業(yè)遇到的困難是“臨時(shí)存在”的。有國(guó)有銀行的地方支行表示，希望當(dāng)?shù)卣峁┢髽I(yè)推薦名單，并為企業(yè)提供擔(dān)保。而德州市中小企業(yè)局融資服務(wù)科副主任科員王義燕告訴《南風(fēng)窗》記者，銀行給什么樣的企業(yè)續(xù)貸、利息多高、續(xù)貸多久，都由銀行把握，中小企業(yè)局不會(huì)干預(yù)。他們只提供建議企業(yè)名單，但不會(huì)強(qiáng)制要求銀行執(zhí)行。

也就是說(shuō)，銀行可以自行決定給哪些企業(yè)續(xù)貸。上文提及的農(nóng)商行行長(zhǎng)認(rèn)為，銀行利用這項(xiàng)政策掩蓋壞賬、降低不良率的可能性確實(shí)存在，但這并不應(yīng)該成為阻礙政策推行的理由。這是因?yàn)殂y行本來(lái)的不良率就有限，大多在5%左右，通過(guò)這項(xiàng)政策掩蓋的壞賬就更少了。相比于從續(xù)貸中受益的企業(yè)，“瑕不掩瑜”。

況且，銀行本來(lái)也有掩蓋風(fēng)險(xiǎn)的手段。據(jù)調(diào)查，一些國(guó)有銀行當(dāng)前推行的“借新還舊”的政策，大多數(shù)針對(duì)的就是經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)了問(wèn)題、暫時(shí)沒(méi)有還本能力的企業(yè)。那位國(guó)有銀行的副行長(zhǎng)透露，“借新還舊”的確有救活企業(yè)的可能，但目前走了這條路的企業(yè)，75%都發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)了，救不過(guò)來(lái)的可能性很大。

這位副行長(zhǎng)并不擔(dān)心銀行利用無(wú)還本續(xù)貸掩蓋不良貸款，他最在乎的是銀行還能否順利抽貸。在他看來(lái)，一旦銀行允許一家企業(yè)無(wú)還本續(xù)貸，其他企業(yè)一定也想享受這個(gè)政策。如果它們的申請(qǐng)得不到銀行的批準(zhǔn)，這就給企業(yè)釋放了一個(gè)信號(hào)：銀行可能要抽貸了。這樣一來(lái)，剩余企業(yè)的還款積極性會(huì)下降，銀行再想收回貸款就難了。

對(duì)于外界的質(zhì)疑，趙小廣表示，無(wú)還本續(xù)貸不是新生事物，過(guò)去它曾以“借新還舊”的形式運(yùn)行了很多年。作為金融業(yè)的常規(guī)產(chǎn)品，它有正常的風(fēng)險(xiǎn)概率，銀監(jiān)會(huì)制定的準(zhǔn)入門(mén)檻能將大多數(shù)銀行眼中的不合格企業(yè)篩選掉。在他看來(lái)，目前的主要矛盾是這個(gè)政策沒(méi)有精準(zhǔn)落實(shí)，中小企業(yè)還承受著高額融資之苦。

“現(xiàn)在最迫切的是讓企業(yè)能夠健康地經(jīng)營(yíng)下去，不要在‘過(guò)橋資金上耗費(fèi)金錢和精力?！?/p>