基于房地產(chǎn)業(yè)盈余管理對所得稅費(fèi)用影響的實(shí)證研究

張士云 夏美美

（安徽農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 安徽合肥 230036）

企業(yè)適度的盈余管理可以提高各類會計信息的質(zhì)量，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)價值最大化，保證資本市場平穩(wěn)有效和諧的發(fā)展。但企業(yè)的盈余管理行為并不是零成本，通常需要面臨財務(wù)報告成本和所得稅費(fèi)用兩者的平衡與抉擇。我國現(xiàn)行的企業(yè)會計準(zhǔn)則與所得稅法長期適度分離，由此形成的會稅差異往往成為企業(yè)開展避稅盈余管理的有效途徑。正是由于會稅差異的客觀存在，企業(yè)操縱非應(yīng)稅項(xiàng)目可以實(shí)現(xiàn)規(guī)避所得稅費(fèi)用的目標(biāo)［1］。

房地產(chǎn)行業(yè)作為橫跨多個社會環(huán)節(jié)的綜合性支柱產(chǎn)業(yè)，資金密集且風(fēng)險較高，并受國家宏觀政策調(diào)控影響較大，其盈余管理避稅行為也一直是社會公眾及政府關(guān)注的重點(diǎn)。為此，本文基于非應(yīng)稅項(xiàng)目損益角度，實(shí)證研究房地產(chǎn)業(yè)盈余管理行為的避稅程度，試圖為房地產(chǎn)業(yè)盈余管理活動提出治理思路。

一、文獻(xiàn)綜述

自19世紀(jì)初“盈余管理”一詞產(chǎn)生，國外學(xué)者對盈余管理的研究越來越多。Boynton，et.al.［2］通過期望模型發(fā)現(xiàn)企業(yè)會通過應(yīng)計項(xiàng)目減輕稅負(fù)，Scholes Myron S，et.al.運(yùn)用季節(jié)模型驗(yàn)證了Gramlich有關(guān)企業(yè)管理層會提前確認(rèn)費(fèi)用以盡可能降低稅負(fù)的結(jié)論［3］。Hanlon，Eriekson和Maydew基于美國1996—2002年受證監(jiān)會譴責(zé)存在財務(wù)舞弊行為的27家上市公司的樣本數(shù)據(jù)，計算出盈余管理行為的所得稅費(fèi)用，但是并沒有考察是否會選擇非應(yīng)稅項(xiàng)目損益指標(biāo)來規(guī)避稅務(wù)成本［4］。Phillips，Pineus和Rego從非應(yīng)稅項(xiàng)目損益角度用遞延所得稅費(fèi)用作為應(yīng)計利潤的替代變量，發(fā)現(xiàn)遞延稅款的多少是識別企業(yè)盈余管理行為的重要指標(biāo)［5］。Klassen研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)的會稅差異越大，其所承擔(dān)的財務(wù)報告成本就越高［6］。

國內(nèi)以葉康濤為代表的一系列學(xué)者通過構(gòu)建會稅差異與操縱性應(yīng)計利潤的模型，發(fā)現(xiàn)上市公司有通過操縱性應(yīng)稅項(xiàng)目損益進(jìn)行規(guī)避所得稅費(fèi)用的動機(jī)［1］。曾富全、呂敏［7］基于會稅差異與所得稅避稅程度模型，發(fā)現(xiàn)會稅差異與所得稅稅負(fù)呈負(fù)向關(guān)系。胡騰陽在Mill，et.al.的研究模型基礎(chǔ)上引入6個應(yīng)計盈余管理具體方式變量，得出經(jīng)營性應(yīng)計利潤項(xiàng)目與所得稅稅負(fù)呈反向關(guān)系［8］。胡婷建立會稅差異與盈余管理模型，發(fā)現(xiàn)企業(yè)通過操縱會稅差異所減輕的所得稅稅負(fù)非常有限［9］。高建軍基于非應(yīng)稅利潤角度，對中小板和創(chuàng)業(yè)板上市公司的盈余管理程度與所得稅稅負(fù)進(jìn)行對比，發(fā)現(xiàn)中小板上市公司的盈余管理程度大于創(chuàng)業(yè)板上市公司，但所得稅稅負(fù)小于創(chuàng)業(yè)板上市公司［10］。

對上述國內(nèi)外研究梳理發(fā)現(xiàn)，雖然有不少學(xué)者對盈余管理與所得稅費(fèi)用進(jìn)行了研究，但多數(shù)集中于操縱性應(yīng)計項(xiàng)目是否能規(guī)避所得稅費(fèi)用以及避稅程度上，極少有單獨(dú)針對某個行業(yè)的盈余管理避稅行為進(jìn)行研究。因此，本文選取房地產(chǎn)行業(yè)作為研究對象，討論其操縱性應(yīng)計盈余的避稅空間以及不同所得稅稅率下的避稅動機(jī)大小。

二、研究設(shè)計

（一）提出假設(shè)

文章解決兩個問題：一是基于非應(yīng)稅項(xiàng)目損益視角下，房地產(chǎn)業(yè)盈余管理行為的避稅空間大?。欢遣煌枚惗惵氏?，企業(yè)進(jìn)行盈余管理避稅的動機(jī)是否相同。由于會稅差異的存在，企業(yè)實(shí)現(xiàn)調(diào)高當(dāng)期盈利的同時，并不會影響其繳納所得稅的額度。房地產(chǎn)業(yè)自2010年進(jìn)入房價快速增長階段，激烈的競爭使得其不得不依靠盈余管理來規(guī)避隨之而來的風(fēng)險。稅率也是影響企業(yè)盈余管理行為的重要因素，房地產(chǎn)行業(yè)一直都是處于“高稅率、寬征管”的稅收環(huán)境之中。雖然企業(yè)利用會稅差異可以一定程度上規(guī)避盈余管理的所得稅費(fèi)用，但根據(jù)以往研究發(fā)現(xiàn)，由于會計與所得稅法制度的日益完善和嚴(yán)格，享有稅收優(yōu)惠的企業(yè)一定程度上不會冒風(fēng)險進(jìn)行盈余管理。由此提出假設(shè)：

H1：房地產(chǎn)上市公司利用操縱性非應(yīng)稅項(xiàng)目可有效減少其所得稅費(fèi)用動機(jī)，即操縱性盈余越大，操縱性非應(yīng)稅項(xiàng)目損益越大，企業(yè)能規(guī)避的稅務(wù)成本也越大。

H2：高稅率的房地產(chǎn)公司利用操縱性應(yīng)稅項(xiàng)目避稅的動機(jī)較大，低稅率的房地產(chǎn)公司避稅動機(jī)較小。

（二）研究變量選擇及測算

1.被解釋變量

基于操縱性非應(yīng)稅項(xiàng)目損益角度，研究企業(yè)所能規(guī)避的盈余管理所得稅費(fèi)用。因此選擇操縱性非應(yīng)稅項(xiàng)目損益（INBTD）為因變量，根據(jù)表1我國上市公司所得稅主要納稅調(diào)整項(xiàng)目的驅(qū)動因子，并參考葉康濤［1］測算操縱性非應(yīng)稅項(xiàng)目損益的方法，建立非應(yīng)稅項(xiàng)目損益測量模型（1）：

其中，A是資產(chǎn)總額；BTD是會稅差異，即會計利潤與應(yīng)納稅所得額的差額，應(yīng)納稅所得額根據(jù)企業(yè)當(dāng)期應(yīng)交所得額（所得稅費(fèi)用＋遞延資產(chǎn)的變化額-遞延所得稅變化額）和實(shí)際所得稅率計算。操縱性非應(yīng)稅項(xiàng)目損益（INBTD）是模型（1）中的殘差部分。

表1 我國上市公司所得稅納稅主要調(diào)整項(xiàng)目①

2.解釋變量

（1）操縱性應(yīng)計盈余（DTACC）。根據(jù)已有研究，參考Dhaliwal及葉康濤對于盈余管理行為的測量方法，選取應(yīng)計利潤指標(biāo)測算企業(yè)盈余管理行為的方法，主要應(yīng)用修正的Jones模型測算企業(yè)中正常的總應(yīng)計利潤（TACC），而操縱性應(yīng)計盈余（DTACC）通過模型（2）回歸結(jié)果計算：

其中：TACC為基于資產(chǎn)負(fù)債表法下的總應(yīng)計利潤（年度資產(chǎn)變化-年度負(fù)債變化-年度貨幣資金變化），PPE為固定資產(chǎn)原值，INT為無形資產(chǎn)原值，△REV為主營業(yè)務(wù)收入變化額，△REC為應(yīng)收賬款變化額。

（2）所得稅稅率（TAX）。由于稅法允許企業(yè)納稅稅基進(jìn)行調(diào)整，所以企業(yè)的所得稅稅負(fù)難以真實(shí)客觀的反映出來。因此，本文選取實(shí)際所得稅稅率進(jìn)行實(shí)證分析，具體計算方法如下，TE為企業(yè)當(dāng)期所得稅費(fèi)用，PROFIT為企業(yè)當(dāng)期會計總利潤。

3.控制變量

借鑒Steven Albrecht提出的“舞弊三角理論”，即影響企業(yè)舞弊的三大因素：動機(jī)、機(jī)會和能力。因此，文章引入資產(chǎn)負(fù)債率（DEBT）、是否為四大會計師事務(wù)所審計（Audit）、資產(chǎn)總額的對數(shù)（LNSIZE）三個相應(yīng)的控制變量。

（三）實(shí)證模型構(gòu)建

通過構(gòu)建以下實(shí)證模型，驗(yàn)證假設(shè)，分別討論基于非應(yīng)稅項(xiàng)目損益角度房地產(chǎn)業(yè)盈余管理行為的避稅空間大小以及不同所得稅率下企業(yè)避稅的動機(jī)問題。模型如下，其中主要變量及計算方法如表2所示。

表2 主要變量匯總

（四）樣本選取與數(shù)據(jù)來源

截至2016年末，我國有123家房地產(chǎn)上市公司，本文選取2012—2016年作為研究年度，根據(jù)研究需要執(zhí)行以下篩選程序：（1）剔除當(dāng)期所得稅費(fèi)用為0或沒有披露所得稅費(fèi)用及稅率的企業(yè)；（2）剔除當(dāng)期虧損的企業(yè)；（3）剔除披露多個所得稅稅率的企業(yè)；（4）剔除當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入為0的企業(yè)；（5）剔除被ST、ST*的企業(yè)。最終整理獲得302條樣本數(shù)據(jù)，樣本財務(wù)數(shù)據(jù)均來自CSMAR數(shù)據(jù)庫及RESST數(shù)據(jù)庫。

三、研究檢驗(yàn)及結(jié)果分析

（一）描述性統(tǒng)計與相關(guān)性分析

對主要研究變量進(jìn)行描述性統(tǒng)計分析，結(jié)果見表3。會稅差異與操縱性非應(yīng)稅項(xiàng)目損益均小于0，說明企業(yè)的納稅調(diào)整項(xiàng)導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)交所得稅額增多。但兩者的標(biāo)準(zhǔn)差較大，分別達(dá)到7.45%和4.88%，說明各企業(yè)會稅差異可能存在正負(fù)相互抵消的情況。另外，由于所得稅法通常比會計核算要嚴(yán)格，企業(yè)的會稅差異一般小于0。但是統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，樣本中有158條數(shù)據(jù)（占比52.3%）非應(yīng)稅項(xiàng)目損益大于0，說明企業(yè)中存在一部分利潤未按定額繳納企業(yè)所得稅的情況。企業(yè)的實(shí)際所得稅稅率為32.49%，高于正常名義稅率25%，說明政府對房地產(chǎn)行業(yè)實(shí)行高稅率征收，房地產(chǎn)行業(yè)稅負(fù)較重。但樣本中也有95條數(shù)據(jù)（占比31.5%）的實(shí)際所得稅率小于25%，說明一部分房地產(chǎn)企業(yè)也存在稅收優(yōu)惠。

表4為采用Pearson分析法的相關(guān)系數(shù)表。由表4可見，INBTD與DTACC和TAX的系數(shù)為正，說明企業(yè)操縱性應(yīng)計盈余越高，利用操縱性非應(yīng)稅項(xiàng)目進(jìn)行盈余管理避稅的動機(jī)越大。另外，有些研究變量相關(guān)系數(shù)較大，但在利用SPSS進(jìn)行VIF數(shù)值檢驗(yàn)后，變量值均通過檢驗(yàn)。

表3 主要變量描述性統(tǒng)計

表4 相關(guān)系數(shù)表

（二）實(shí)證回歸結(jié)果及分析

對前文模型采用最小二乘法進(jìn)行回歸，模型（1）的回歸結(jié)果如表5所示，正常的應(yīng)稅項(xiàng)目損益（NBTD）的擬合結(jié)果較好，回歸模型調(diào)整的R2為56.03%。其中投資收益（INTEREST）在系數(shù)1%置信水平下顯著為正，固定資產(chǎn)（FIXASSET）在10%置信水平下顯著為正，這是因?yàn)橥顿Y收益免于補(bǔ)稅，固定資產(chǎn)折舊攤銷政策的人為可操縱性較低。其他相關(guān)變量系數(shù)并不顯著，但未發(fā)現(xiàn)共線性情況，因而可以接受此模型擬合結(jié)果（NBTD），則操縱性非應(yīng)稅項(xiàng)目損益（INBTD）＝總的會稅差異（BTD）-正常的非應(yīng)稅項(xiàng)目損益（NBTD）。

操縱性應(yīng)計盈余與所得稅費(fèi)用的回歸結(jié)果如表6所示，其中DTACC在系數(shù)1%置信水平下顯著為正，說明操縱性盈余越大，操縱性非應(yīng)稅項(xiàng)目損益越大，企業(yè)能規(guī)避的稅務(wù)成本也就越大。房地產(chǎn)上市公司利用操縱性非應(yīng)稅項(xiàng)目可有效減少其所得稅費(fèi)用動機(jī)，驗(yàn)證了假設(shè)1。同時，其利用操縱性非應(yīng)稅項(xiàng)目損益所能規(guī)避的所得稅費(fèi)用是非常有限的，即每操縱1元應(yīng)計盈余，只有6%元的避稅空間，房地產(chǎn)企業(yè)所承擔(dān)的所得稅稅負(fù)仍然很重。TAX在5%置信水平下顯著為正，說明企業(yè)操縱非應(yīng)稅項(xiàng)目損益進(jìn)行避稅的動機(jī)隨著實(shí)際稅負(fù)的上升而上升，即實(shí)際稅負(fù)越高，企業(yè)避稅動機(jī)越強(qiáng)烈。該結(jié)論與假設(shè)2驗(yàn)證一致。另外，在對樣本實(shí)際所得稅稅率進(jìn)行分組回歸后發(fā)現(xiàn)，所得稅稅率大于25%的高稅率組，其TAX在5%置信水平下顯著為正，且模型擬合效果優(yōu)于全樣本模型。但所得稅稅率低于25%的低稅率組，其TAX系數(shù)并不顯著，且模型擬合效果也不佳，說明享受稅收優(yōu)惠的房地產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行規(guī)避所得稅的動機(jī)不強(qiáng)。

表5 非應(yīng)稅項(xiàng)目損益回歸結(jié)果

表6 操縱性應(yīng)計盈余管理與所得稅費(fèi)用

四、穩(wěn)健性檢驗(yàn)

文章實(shí)證模型的兩個主要變量操縱性非應(yīng)稅項(xiàng)目損益（INBTD）、操縱性應(yīng)計盈余（DTACC）均是通過模型測算得到的，測算結(jié)果可能存在誤差。因此，選取全部會稅差異（BTD）作為操縱性非應(yīng)稅項(xiàng)目（INBTD）的替代變量，總應(yīng)計利潤（TACC）作為操縱性應(yīng)計盈余（DTACC）的替代變量進(jìn)行敏感性檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果如表7所示。通過回歸結(jié)果發(fā)現(xiàn)各回歸系數(shù)依然顯著，說明文章的研究結(jié)論是穩(wěn)健的。

表7 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

五、結(jié)論及建議

實(shí)證結(jié)果表明，房地產(chǎn)企業(yè)存在可操縱性非應(yīng)稅項(xiàng)目損益空間下的避稅行為，企業(yè)可操縱性應(yīng)計盈余與非應(yīng)稅項(xiàng)目損益呈正相關(guān)，說明企業(yè)對非應(yīng)稅項(xiàng)目的操縱可以有效規(guī)避盈余管理所得稅費(fèi)用。但這個規(guī)避空間是非常有限的，每操縱1元應(yīng)計盈余，只有6%元的避稅空間，房地產(chǎn)企業(yè)所承擔(dān)的所得稅稅負(fù)仍然很重。另外，房地產(chǎn)企業(yè)實(shí)際所得稅率平均高于25%，整體所得稅稅負(fù)較重。同時也發(fā)現(xiàn)，所得稅稅率越大，其避稅動機(jī)越強(qiáng)烈。但存在稅收優(yōu)惠的房地產(chǎn)企業(yè)，比較不愿意冒風(fēng)險進(jìn)行盈余管理，其避稅動機(jī)較弱。

文章試圖分析房地產(chǎn)業(yè)盈余管理與所得稅費(fèi)用的關(guān)系問題，為監(jiān)管部門治理提出相關(guān)建議。首先，由于我國兩種制度的適度分離導(dǎo)致非應(yīng)稅項(xiàng)目的客觀存在，使得企業(yè)有機(jī)可乘。加快修訂高質(zhì)量的會計準(zhǔn)則與所得稅法，進(jìn)一步縮小二者的差距，從源頭上遏制非應(yīng)稅項(xiàng)目的產(chǎn)生，可以有效縮減房地產(chǎn)企業(yè)的盈余管理避稅行為。其次，房地產(chǎn)業(yè)作為資金密集型企業(yè)，資金需要量大。一方面需要受到銀行等金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管，另一方面上市融資受到外部投資者監(jiān)督，盈余管理壓力較大。因此，適當(dāng)?shù)靥峁┮欢ǘ愂摘剟罴皟?yōu)惠，有利于房地產(chǎn)行業(yè)健康平穩(wěn)發(fā)展。

注釋：

① 資料來源：中國注冊會計師協(xié)會，2017年，《稅法》（2017年度注冊會計師全國統(tǒng)一輔導(dǎo)教材），財政經(jīng)濟(jì)出版社出版。