深信服：醫(yī)療領域的云計算航母

主持人 王柄根

《動態(tài)》：近日，深信服（300454）發(fā)布2018年半年報，上半年營收增長30.4%，其中云計算業(yè)務增長85%，業(yè)績增速好于預期，對于這份半年報您是如何來解讀的？

孔銘：2018年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入11.78億元，同比增長30.4%；實現(xiàn)歸母凈利潤1.25億元，同比增長12.9%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤0.97億元，同比增長13.5%，業(yè)績穩(wěn)步增長。

公司業(yè)務主要包括信息安全業(yè)務、云計算業(yè)務和企業(yè)級無線業(yè)務。分業(yè)務來看，信息安全業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入7.27億元，同比增長24.2%；云計算業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入2.88億元，同比增長84.9%；企業(yè)級無線業(yè)務現(xiàn)營業(yè)收入1.35億元，同比增長5.5%。公司三大業(yè)務毛利率變化不大，盈利能力穩(wěn)定；信息安全業(yè)務營收增速與行業(yè)增速大體持平，業(yè)務發(fā)展良好；云計算業(yè)務高速增長，營收占比由去年同期的17.2%提高到24.2%，云計算業(yè)務未來或將成為公司業(yè)績的主要驅動因素。

《動態(tài)》：從研發(fā)投入角度來看，2018年上半年研發(fā)投入（不含股份支付）同比增長46.73%，超過營業(yè)收入增長率。這是出于何種發(fā)展意圖考慮的？

孔銘：信息安全行業(yè)和云計算行業(yè)是技術密集型行業(yè)，要保持公司的核心競爭力，必須堅持研發(fā)創(chuàng)新。第一，研發(fā)投入進一步加大。2018年上半年，公司研發(fā)投入3.20億元，同比增長46.73%，研發(fā)費用占營業(yè)收入的比例為27.2%，比去年同期增長3個百分點；第二，專利數(shù)量明顯增加。2018年上半年，公司新增發(fā)明專利申請超過100件，國內(nèi)外專利申請總量累計超過750件，公司授權專利新增27件。第三，技術標準數(shù)量進一步增加。2018年上半年，公司參與制定國家和行業(yè)標準9項，累計參與制定的國家和行業(yè)標準已達28項。

《動態(tài)》：公司近期在醫(yī)療行業(yè)領域逐步布局，管理層在公司未來發(fā)展戰(zhàn)略上是如何考慮的？

孔銘：2017年，公司開始發(fā)力醫(yī)療行業(yè)領域。目前，廣東省有近一半的醫(yī)療單位應用了公司的云計算/信息安全產(chǎn)品。全國已經(jīng)有近6000家醫(yī)療行業(yè)用戶正在使用公司的醫(yī)療解決方案。其中，已有超過40家三級甲等醫(yī)院核心業(yè)務上云、100多家醫(yī)療單位全部業(yè)務系統(tǒng)上云，10余家主流HIS廠商出具了HIS系統(tǒng)與深信服企業(yè)云平臺的兼容性報告，云計算方案用戶總量行業(yè)領先；安全業(yè)務方面，公司已覆蓋全國40%以上醫(yī)療用戶單位。2018年，公司提供的醫(yī)療行業(yè)解決方案廣受用戶認可，醫(yī)療行業(yè)或將成為公司未來的盈利增長點。

《動態(tài)》：近一個月，深信服股價在均線附近持續(xù)震蕩，對于后續(xù)股價走勢您是怎么來看的？

孔銘：近期國家加大對于新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的刺激力度，資金對于科技股的關注度有所提升，一些自主可控領域的個股更是走出獨立于大盤的行情。深信服作為自主可控領域的次新股，題材上具有想象空間，因此雖然其短期并無過于亮眼的表現(xiàn)，但較大盤整體而言表現(xiàn)已經(jīng)相當頑強。后續(xù)操作上，鑒于當下股市做多氛圍不濃，除非出現(xiàn)較大的轉機，否則以在震蕩區(qū)間下沿低吸埋伏為主，后續(xù)再結合成交量變化擇機高拋，暫以短線思路應對為宜。