“黑天鵝”“灰犀?！倍家?/h1>

2018-09-10 11:18:43耿肅竹

國(guó)企管理訂閱 2018年5期 收藏

關(guān)鍵詞：金融企業(yè)

耿肅竹

防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，體現(xiàn)了要堅(jiān)持底線思維，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)，抓住主要矛盾的憂患意識(shí)。防風(fēng)險(xiǎn)，既要防“黑天鵝”，也要防“灰犀牛”。緊緊圍繞穩(wěn)定大局，推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，在改革發(fā)展中解決問(wèn)題，尤其要緊扣服務(wù)于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革這條主線來(lái)化解風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前，我國(guó)金融形勢(shì)總體可控，但防范金融風(fēng)險(xiǎn)要從“降、守、穩(wěn)”三大方面一一防范。

“降”

要打好防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)，就要抓住主要矛盾。要以結(jié)構(gòu)性去杠桿為基本思路，分部門(mén)、分債務(wù)類型提出不同要求，地方政府和企業(yè)特別是國(guó)有企業(yè)要盡快把杠桿降下來(lái)，努力實(shí)現(xiàn)宏觀杠桿率穩(wěn)定和逐步下降。

隨著去杠桿進(jìn)程的推進(jìn)，我國(guó)總體杠桿率雖然保持基本穩(wěn)定，但國(guó)有企業(yè)杠桿率和地方政府債務(wù)依然是當(dāng)前我國(guó)最突出的債務(wù)問(wèn)題和去杠桿工作的重點(diǎn)領(lǐng)域。堅(jiān)持將國(guó)企和地方政府降杠桿作為重中之重，是本次會(huì)議的戰(zhàn)略部署，也是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展、防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)的必然要求。

目前，央企、國(guó)企去杠桿確實(shí)已取得積極成效。數(shù)據(jù)顯示，2017年國(guó)企資產(chǎn)負(fù)債率為65.7%，相比上一年下降0.4個(gè)百分點(diǎn)。而規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為55.5%，相比上一年下降0.3個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，截至2017年年末，中央企業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率亦同比下降0.4個(gè)百分點(diǎn)。

雖然0.4個(gè)百分點(diǎn)看似不大，但由于央企規(guī)模較為龐大，所以去年央企平均資產(chǎn)負(fù)債率能夠下降0.4%其實(shí)是非常不容易的。

據(jù)國(guó)務(wù)院國(guó)資委研究中心副研究員周麗莎介紹，目前國(guó)資委已確定了一個(gè)能夠保證企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展的合理資產(chǎn)負(fù)債率控制標(biāo)準(zhǔn)，分為三大類：國(guó)有工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率預(yù)警線為65%，重點(diǎn)監(jiān)管線為70%；國(guó)有非工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率預(yù)警線為70%，重點(diǎn)監(jiān)管線為75%；國(guó)有科研技術(shù)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率預(yù)警線為60%，重點(diǎn)監(jiān)管線為65%；國(guó)有企業(yè)集團(tuán)合并報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債率預(yù)警線為65%，重點(diǎn)監(jiān)管線為70%?！?018年將在上述基礎(chǔ)上再下調(diào)5個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)要求各個(gè)企業(yè)的集團(tuán)要負(fù)主體責(zé)任，對(duì)所管控的分子公司也要制定負(fù)債的管控指標(biāo)，通過(guò)分類管控使得總體負(fù)債率在現(xiàn)有基礎(chǔ)上穩(wěn)定下降?！?/p>

深化國(guó)有企業(yè)去杠桿，一方面要積極推進(jìn)企業(yè)兼并重組，鼓勵(lì)產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)企業(yè)加大兼并重組力度，加快“僵尸企業(yè)”退出，有效化解過(guò)剩產(chǎn)能，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)出清；另一方面，還要完善現(xiàn)代企業(yè)制度強(qiáng)化自我約束。通過(guò)建立健全現(xiàn)代企業(yè)制度、完善公司治理結(jié)構(gòu)，對(duì)企業(yè)負(fù)債行為建立權(quán)責(zé)明確、制衡有效的決策執(zhí)行監(jiān)督機(jī)制，加強(qiáng)企業(yè)自身財(cái)務(wù)杠桿約束，合理安排債務(wù)融資規(guī)模，進(jìn)而有效控制企業(yè)杠桿率，形成合理資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。

據(jù)國(guó)務(wù)院國(guó)資委總會(huì)計(jì)師沈瑩透露，目前國(guó)資委已制定了中央企業(yè)降杠桿、減負(fù)債、控風(fēng)險(xiǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)，并明確到2020年前中央企業(yè)的平均資產(chǎn)負(fù)債率要再下降2個(gè)百分點(diǎn)。

總的來(lái)看，中國(guó)的杠桿率，包括有些企業(yè)的負(fù)債或者地方政府的隱形負(fù)債，這確實(shí)是我們必須要警惕的。全國(guó)政協(xié)委員、中投公司總經(jīng)理屠光紹則從另一個(gè)角度提醒一點(diǎn)的是我們不要因?yàn)樘幹蔑L(fēng)險(xiǎn)而發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，防范風(fēng)險(xiǎn)本身也是一個(gè)科學(xué)，必須要有科學(xué)方法、適當(dāng)?shù)姆绞胶蜁r(shí)機(jī)的把握。

對(duì)金融來(lái)說(shuō)，創(chuàng)新是金融發(fā)展的動(dòng)力，監(jiān)管是金融穩(wěn)定的利器、機(jī)制。扼殺創(chuàng)新的監(jiān)管，就是腐朽的力量。沒(méi)有監(jiān)管的創(chuàng)新，是瘋長(zhǎng)的野草，將會(huì)一地雞毛，長(zhǎng)不出參天大樹(shù)，這就是兩者之間的關(guān)系。

“守”

3月5日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在作政府工作報(bào)告時(shí)表示，當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)總體可控，要標(biāo)本兼治，有效消除風(fēng)險(xiǎn)隱患。打好防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)，防控金融風(fēng)險(xiǎn)是重點(diǎn)，要牢牢守住金融安全底線。

守住底線，就是要堅(jiān)持問(wèn)題導(dǎo)向、底線思維，防患于萌發(fā)之時(shí)，充分估計(jì)最壞的可能性。對(duì)最壞的情景一旦心中有數(shù)，就能迎難而上，化危為機(jī)。我們既要敢于面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，勇于擔(dān)當(dāng)，做“風(fēng)險(xiǎn)斗士”，又要保持清醒頭腦，冷靜客觀地分析和評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)處置，確保不出現(xiàn)最壞的情景，堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。

打好防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)，習(xí)近平總書(shū)記對(duì)此不僅提出了戰(zhàn)略目標(biāo)，也對(duì)方法論作出深刻闡述。我們要結(jié)合銀行業(yè)實(shí)際，深入學(xué)習(xí)貫徹，從全局上進(jìn)行整體謀劃。要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)總基調(diào)，必須在保持經(jīng)濟(jì)社會(huì)正常運(yùn)行的前提下，化解各類金融風(fēng)險(xiǎn)。要抓住主要矛盾，找準(zhǔn)切入點(diǎn)。堅(jiān)持標(biāo)本兼治，疏堵并舉。發(fā)揚(yáng)釘釘子精神，一項(xiàng)一項(xiàng)抓落實(shí)。要做大量艱苦細(xì)致的幕后工作，同時(shí)也要注重公開(kāi)透明，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，及時(shí)提醒警示，發(fā)揮好監(jiān)管處罰的威懾作用。

應(yīng)對(duì)金融領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)壓力，需要長(zhǎng)短結(jié)合、標(biāo)本兼治。要完善金融監(jiān)管框架，加快金融機(jī)構(gòu)公司治理改革，完善金融基礎(chǔ)設(shè)施，構(gòu)建防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的體制環(huán)境。

重構(gòu)金融監(jiān)管框架。按照權(quán)力有效制衡、提高監(jiān)管效率的原則，完善金融監(jiān)管體系。按照“一委一行一局”，即國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)、中央銀行、中小投資者和金融消費(fèi)者保護(hù)局的模式推進(jìn)改革。加強(qiáng)對(duì)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)和跨業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的監(jiān)管。規(guī)范市場(chǎng)行為，強(qiáng)化金融消費(fèi)者保護(hù)。明確地方金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)監(jiān)管地方批準(zhǔn)的金融機(jī)構(gòu)和類金融機(jī)構(gòu)，打擊本地區(qū)非法金融活動(dòng)，協(xié)助中央監(jiān)管部門(mén)履職，真正實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管全覆蓋。

加快金融機(jī)構(gòu)公司治理改革。優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)股權(quán)結(jié)構(gòu)，綜合考慮國(guó)家金融安全和經(jīng)濟(jì)效率的需要，調(diào)整國(guó)有控股的范圍和比例。強(qiáng)化對(duì)股東特別是主要股東行為的監(jiān)管，引導(dǎo)股東建立長(zhǎng)期投資意識(shí)。探索和試點(diǎn)股權(quán)激勵(lì)，將薪酬體系與金融機(jī)構(gòu)中長(zhǎng)期利潤(rùn)和風(fēng)險(xiǎn)掛鉤。

完善金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。完善人民銀行的征信系統(tǒng)，適度擴(kuò)大征信體系的收集和使用范圍，將小額貸款公司、P2P平臺(tái)借貸等民間借貸信息納入征信體系，建立分層次、多維度的征信數(shù)據(jù)，提高對(duì)征信數(shù)據(jù)的再加工水平。完善資產(chǎn)登記制度，建立全國(guó)范圍統(tǒng)一的租賃物、信貸資產(chǎn)、非標(biāo)金融資產(chǎn)等的登記和公示系統(tǒng)。建立中小企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中心，由企業(yè)提供唯一的財(cái)務(wù)報(bào)表，供稅務(wù)、工商、銀行以及征信部門(mén)共同使用。加快建立覆蓋全面、標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一、信息共享的金融業(yè)綜合統(tǒng)計(jì)體系。

營(yíng)造防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的宏觀環(huán)境。適度提高金融風(fēng)險(xiǎn)容忍度，引入必要的“盡職免責(zé)”理念，防止承擔(dān)不合理責(zé)任而引發(fā)機(jī)制性緊縮。打破債券市場(chǎng)剛性兌付預(yù)期，通過(guò)市場(chǎng)行為提升經(jīng)營(yíng)主體和個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。在保持宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的前提下，密切監(jiān)控流動(dòng)性，營(yíng)造適度寬松的貨幣環(huán)境，滿足去杠桿、去產(chǎn)能以及風(fēng)險(xiǎn)處置中金融機(jī)構(gòu)正常的流動(dòng)性需求。

“穩(wěn)”

我國(guó)銀行業(yè)運(yùn)行穩(wěn)健，風(fēng)險(xiǎn)可控。1月份各項(xiàng)貸款增速延續(xù)去年下半年趨勢(shì)，高于同期資產(chǎn)增速。對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸供給力度加大，新增貸款2.6萬(wàn)億元，同比多增3255億元，小微企業(yè)、保障性安居工程和基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)貸款同比分別增長(zhǎng)15.2%、43.8%和14.5%。特定目的載體投資增速在去年大幅下降的基礎(chǔ)上，首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。理財(cái)增速回落至1%，比去年同期下降26.6個(gè)百分點(diǎn)，同業(yè)理財(cái)繼續(xù)收縮，余額較去年同期凈減少3.6萬(wàn)億元。信托貸款余額比去年末減少408億元，是自2016年8月以來(lái)首次出現(xiàn)環(huán)比下降，同比多減3330億元。委托貸款余額比去年末減少882億元。

國(guó)開(kāi)行認(rèn)真貫徹落實(shí)中央部署，堅(jiān)定不移服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，把防控風(fēng)險(xiǎn)和提質(zhì)增效放在更加重要的位置。該行加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，完善授信評(píng)審，建立法律風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制，強(qiáng)化全流程風(fēng)險(xiǎn)防控，推進(jìn)雙名單管理和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任制，優(yōu)化集團(tuán)客戶管理，加大不良化解、核銷和批量轉(zhuǎn)讓力度，完善集團(tuán)審計(jì)管理體制。2017年，國(guó)開(kāi)行不良貸款額、率實(shí)現(xiàn)“雙降”。截至當(dāng)年底，國(guó)開(kāi)行不良貸款率連續(xù)51個(gè)季度低于1%，保持持續(xù)健康發(fā)展。

當(dāng)前，我國(guó)金融體系風(fēng)險(xiǎn)總體可控，但由于多種原因，仍然處于風(fēng)險(xiǎn)易發(fā)多發(fā)期，面臨的形勢(shì)依然嚴(yán)峻復(fù)雜，風(fēng)險(xiǎn)防控的弦必須時(shí)刻緊繃。國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)胡懷邦表示，2018年，國(guó)開(kāi)行將認(rèn)真貫徹落實(shí)中央要求，配合地方政府穩(wěn)妥處理好債務(wù)問(wèn)題，繼續(xù)加強(qiáng)重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)防控，完善風(fēng)險(xiǎn)防控體系，加強(qiáng)信貸基礎(chǔ)管理，嚴(yán)格落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任制，創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)防控手段，持續(xù)推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)文化建設(shè)，深化全流程風(fēng)險(xiǎn)防控，堅(jiān)決守住風(fēng)險(xiǎn)底線。

新思想引領(lǐng)新時(shí)代，新使命開(kāi)啟新征程。站在新的歷史起點(diǎn)上，國(guó)開(kāi)行將在以習(xí)近平同志為核心的黨中央堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下，不忘初心，牢記使命，更好地發(fā)揮開(kāi)發(fā)性金融優(yōu)勢(shì)和作用，服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展，助力現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系建設(shè)，為決勝全面建成小康社會(huì)、奪取新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義偉大勝利、實(shí)現(xiàn)中華民族偉大復(fù)興的中國(guó)夢(mèng)作出新的更大貢獻(xiàn)。

目前，從中國(guó)人民銀行了解到，為切實(shí)打好防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)、確保金融穩(wěn)定，央行將采取三方面舉措：

要在國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)的牽頭抓總下，充分發(fā)揮國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)辦公室（設(shè)在央行）作用，加強(qiáng)部門(mén)間協(xié)調(diào)配合，明確時(shí)間表、路線圖，推動(dòng)落實(shí)有關(guān)工作安排。

要以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，從源頭入手，有效控制宏觀杠桿率和重點(diǎn)領(lǐng)域信用風(fēng)險(xiǎn)，積極化解影子銀行風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)妥處置各類金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，全面清理整頓金融秩序。

要堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化的處置原則，充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用，更好發(fā)揮政府作用，堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)底線，堅(jiān)決打贏這場(chǎng)攻堅(jiān)戰(zhàn)。

三大攻堅(jiān)戰(zhàn)都是最難啃的硬骨頭，也是落實(shí)十九大提出全面建成小康社會(huì)要突出抓重點(diǎn)、補(bǔ)短板、強(qiáng)弱項(xiàng)必須完成的硬任務(wù)。謀劃新時(shí)代中國(guó)經(jīng)濟(jì)，打好三大攻堅(jiān)戰(zhàn)，關(guān)鍵在黨，關(guān)鍵在加強(qiáng)黨對(duì)經(jīng)濟(jì)工作的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，這是新時(shí)代加速用3年時(shí)間打好三大攻堅(jiān)戰(zhàn)、開(kāi)啟現(xiàn)代化新征程的重要保障。我們堅(jiān)信，在習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想的指引下，全黨全國(guó)人民勠力同心，銳意進(jìn)取，打贏打好“三大攻堅(jiān)戰(zhàn)“志在必得”。

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