業(yè)績分化，種業(yè)站在變局前夜？

麥子

據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部消息，截至2017年末，全國種業(yè)企業(yè)由2011年的8700多家下降到目前的4300多家，前10強(qiáng)企業(yè)市場集中度由15%提高到18%，前50強(qiáng)企業(yè)市場集中度由30%提高到35%。中國種業(yè)企業(yè)昔日“多小散弱”的“小舢板”狀況明顯改善。隨著國內(nèi)種業(yè)企業(yè)研發(fā)能力的增強(qiáng)，我國種業(yè)自主選育能力也不斷提高，局部地區(qū)、局部品種的國產(chǎn)種子已經(jīng)“收復(fù)失地”。目前我國農(nóng)作物種業(yè)市值已達(dá)680億元，優(yōu)良品種對糧食增產(chǎn)的貢獻(xiàn)率達(dá)43%，成績令人振奮。

然而，從國內(nèi)滬深兩市上市的種業(yè)企業(yè)2017年業(yè)績來看，也許我國種業(yè)的整體發(fā)展?fàn)顩r還遠(yuǎn)未明朗。截至4月28日，國內(nèi)滬深兩市上市種業(yè)企業(yè)2017年業(yè)績?nèi)砍鰻t。隆平高科、荃銀高科、登海種業(yè)、農(nóng)發(fā)種業(yè)、大北農(nóng)、神農(nóng)基因、豐樂種業(yè)、萬向德農(nóng)、敦煌種業(yè)9家公司種子業(yè)務(wù)收入總額69.25億元，同比下降6.57%，收入保持增長的公司只有3家（見表1）。業(yè)績?nèi)绱嗣黠@的差異無疑映射出當(dāng)前我國種業(yè)還處在改革的陣痛中，距離“破局”尚還有一段路要走。

強(qiáng)者恒強(qiáng)

作為我國種業(yè)企業(yè)的代表，2017年，隆平高科以30億元營收規(guī)模首次進(jìn)入了世界種業(yè)公司十強(qiáng)，這是中國首家進(jìn)入世界種業(yè)十強(qiáng)的公司。

從2013年的公司年?duì)I收18億元，到2015年的20.25億元、2016年的22.99億元，再到2017年突破了30億元，隆平高科近年來的發(fā)展軌跡也確實(shí)堪稱表率。年報(bào)顯示，2017年隆平高科實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入31.90億元，同比增長38.73%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤7.72億元，同比增長54.00%。隆平高科資產(chǎn)總額達(dá)到129.77億元，同比增長63.38%；歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)59.28億元，同比增長5.06%。隆平高科的經(jīng)營業(yè)績創(chuàng)造歷史新高，在國內(nèi)全行業(yè)遙遙領(lǐng)先，這其中對業(yè)績形成強(qiáng)支撐的是其水稻業(yè)務(wù)的逆勢增長和蔬菜業(yè)務(wù)規(guī)模繼續(xù)保持國內(nèi)第一。

同樣交出漂亮“成績單”的是荃銀高科。年報(bào)顯示，荃銀高科2017年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.47億元，同比增長25.12%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤6200萬元，同比增長103.61%。

分析這兩家業(yè)績上漲迅猛的種子企業(yè)可以發(fā)現(xiàn)，在科技研發(fā)方面的投入給兩家企業(yè)帶來了豐厚的回報(bào)。

實(shí)際上，縱觀8家上市種業(yè)企業(yè)（大北農(nóng)除外），其2017年都在研發(fā)投入上有了不小進(jìn)步，研發(fā)投入總額增長19%，開始了向世界領(lǐng)先種企的追趕。但隆平高科和荃銀高科無疑是其中的佼佼者，尤其是隆平高科投入3.23億元，占營業(yè)收入的比例達(dá)10.14%，顯著高于其他公司，與跨國種業(yè)公司接軌。其他公司研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例在1.46%7.34%。從研發(fā)投入金額的增長率來看，荃銀高科和隆平高科分別增長了46.94%和44.51%，已接近50%。通過研發(fā)保持技術(shù)領(lǐng)先和品種創(chuàng)新，是跨國種業(yè)企業(yè)保持領(lǐng)先的因素之一，國內(nèi)種業(yè)企業(yè)也正在迎頭趕上。

壓力山大

與前述兩家企業(yè)形成鮮明對比的則是其他上市種業(yè)企業(yè)的艱難度日。根據(jù)年報(bào)顯示，2017年上市公司種子相關(guān)產(chǎn)品營業(yè)收入，除了隆平高科和荃銀高科同比增長23.78%和25.81%之外，其他7家公司降幅在11.20%49.84%。

2017年玉米種植面積比2015年下降5000萬畝以上，用種量減少1億公斤以上，市值減少25億元以上，這給中國種業(yè)企業(yè)，尤其是玉米種子企業(yè)的生存造成了巨大的壓力。

當(dāng)前商品種子數(shù)量和市值最大的玉米、水稻種子過剩嚴(yán)重，加上農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整使玉米種植面積大幅下降，是種業(yè)上市企業(yè)盈利水平降低的主要原因。據(jù)全國農(nóng)技中心數(shù)據(jù)，2018年玉米需種量在11億公斤左右，期末庫存水平依然高達(dá)64%，在過剩警戒線（60%）之上。尤其是華北玉米主產(chǎn)區(qū)，4月玉米種子價(jià)格同比下降10%左右。

根據(jù)全國農(nóng)技中心對90家代表性主營玉米種子企業(yè)的分析，種子銷售利潤從2015年的15.71億元下降到2016年的8.41億元，降幅46.5%。2017年上半年形勢更嚴(yán)峻，21家玉米種子上市公司66%的企業(yè)銷售額同比下降，行業(yè)有代表性的30家大中型玉米種子企業(yè)中的65%利潤同比大幅下降，行業(yè)龍頭老大也未能幸免。

登海種業(yè)2017年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入80382.10萬元，同比下降49.84%，歸屬于上市公司股東的凈利潤16670.31萬元，同比下降62.30%，經(jīng)營業(yè)績大幅下滑。登海種業(yè)年報(bào)中給出了三大原因：一是國家實(shí)施農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，繼續(xù)調(diào)減“鐮刀彎”非優(yōu)勢產(chǎn)區(qū)籽粒玉米種植面積；二是國家取消“玉米臨儲價(jià)格政策”后，玉米價(jià)格低位徘徊，農(nóng)民種糧積極性受到一定影響；三是國內(nèi)種子市場審定品種較多、種子庫存量較大，種子產(chǎn)能過剩，以及套牌假冒侵權(quán)和違法經(jīng)營的種子對市場的嚴(yán)重沖擊。

敦煌種業(yè)2017年?duì)I收4.85億元，下降了25.94%，種子產(chǎn)業(yè)受種植結(jié)構(gòu)調(diào)整、庫存嚴(yán)重、市場競爭加劇等的影響，整體經(jīng)營遭遇了前所未有的困難和壓力銷售大幅下滑，全年種子產(chǎn)業(yè)僅實(shí)現(xiàn)收入2.53億元，較上年減少1.69億元。

萬向德農(nóng)2017年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.57億元，同比下降19.07%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤5763萬元，同比微增4.95%。

神農(nóng)基因2017年年報(bào)顯示，其營業(yè)收入4.51億元，同比下降61.06%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1635萬元，同比下降195.94%。

豐樂種業(yè)情況略好，2017年實(shí)現(xiàn)營收14.5億元，增長了18.81%；但歸屬于上市公司股東的凈利潤1166萬元，同比下降45.48%。

更令人驚詫的是農(nóng)發(fā)種業(yè)2017年業(yè)績的數(shù)次“變臉”。從預(yù)減到預(yù)虧，最終農(nóng)發(fā)種業(yè)的2017年年報(bào)卻顯示公司營業(yè)總收入38.66億元，凈利潤-3.96億元，其中歸屬于母公司的凈利潤-2.85億元。 農(nóng)發(fā)種業(yè)給出的解釋一是公司計(jì)提應(yīng)收款項(xiàng)壞賬準(zhǔn)備及固定資產(chǎn)、在建工程、商譽(yù)等減值合計(jì)約3.75億元；二是所屬河南農(nóng)化公司受環(huán)保監(jiān)管趨嚴(yán)及安全生產(chǎn)整改、下游開工乏力等因素影響，導(dǎo)致主要產(chǎn)品毛利潤與上年同比減少約5205萬元；三是種子行業(yè)受市場嚴(yán)重供大于求、入市品種大幅增多和高溫?zé)岷Φ榷嘀夭焕蛩丿B加的影響，種子價(jià)格普遍走低，導(dǎo)致公司種子銷量和利潤下降。

前后業(yè)績的巨大差異引起了上交所的關(guān)注。5月4日，上交所向其發(fā)出了問詢函，要求其解釋在年報(bào)審計(jì)、內(nèi)控、應(yīng)收賬款等方面的問題。

得品種者得天下

實(shí)際上，從上市種企的業(yè)績報(bào)告中不難看出，在2017年早己被預(yù)言的品種井噴和市場競爭加速的現(xiàn)象不僅在現(xiàn)實(shí)中真實(shí)上演，而且給種子企業(yè)帶來了巨大的影響。

繼深化種業(yè)體制改革之后，農(nóng)業(yè)主管部門開始積極推進(jìn)種業(yè)“放管服”改革，即簡政放權(quán)、放管結(jié)合、優(yōu)化服務(wù)。品種準(zhǔn)入市場制度改革最先落地，在傳統(tǒng)國審、省審等基礎(chǔ)上，品種獲得進(jìn)入市場許可的渠道又增加綠色通道、聯(lián)合實(shí)驗(yàn)體以及引種備案等方式，2017年品種井噴。在大量品種入市、且品種同質(zhì)化嚴(yán)重的情況下，行業(yè)整體進(jìn)入競爭之痛，市場競爭呈現(xiàn)白熱化趨勢。

而像隆平高科和荃銀高科兩家大手筆投入新品種研發(fā)的企業(yè)，果然嘗到了研發(fā)力量強(qiáng)大的甜頭。

高的科技研發(fā)投入帶來了兩家公司新品種的“井噴”。目前，隆平高科的商業(yè)化育種體系覆蓋生物技術(shù)平臺、傳統(tǒng)育種平臺、測試評價(jià)平臺，培育出一大批具有自主知識產(chǎn)權(quán)的新品種。2017年隆平高科共計(jì)有61個(gè)水稻新品種通過國家審定，占當(dāng)期通過國家審定水稻新品種總數(shù)的34.3%，同比增長238.9%；43個(gè)水稻新品種通過省級審定。11個(gè)玉米新品種通過國家審定，占當(dāng)期通過國家審定玉米新品種總數(shù)的6.38%，同比增長450%，科研創(chuàng)新已經(jīng)成為支撐公司全面領(lǐng)先最核心的競爭能力之一。

荃銀高科2017年?duì)款^成立國家水稻分子育種技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟，充分發(fā)揮其科技創(chuàng)新優(yōu)勢，開展協(xié)同創(chuàng)新研究工作，穩(wěn)步推進(jìn)水稻育種重點(diǎn)攻關(guān)工作。其水稻、玉米新品種選育及審定也取得豐碩成果，共有17個(gè)雜交水稻新品種通過國家審定；13個(gè)雜交水稻新品種和7個(gè)玉米新品種通過省級審定；同時(shí)荃銀高科還新增植物新品種權(quán)11項(xiàng)。

再反觀業(yè)績表現(xiàn)差強(qiáng)人意的幾家企業(yè)，老牌種企登海種業(yè)年內(nèi)有18個(gè)玉米新品種通過國審；敦煌種業(yè)年內(nèi)只有2個(gè)品種通過國家級審定，6個(gè)品種通過省級審定，完成備案登記品種13個(gè)；豐樂種業(yè)只有自主選育的兩個(gè)水稻品種通過國家審定；萬向德農(nóng)報(bào)告中則沒有顯示有通過國家審定的新品種。這樣的數(shù)據(jù)顯然己被第一梯隊(duì)的隆平高科及荃銀高科遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在了身后。

借力發(fā)展

為了應(yīng)對困難的市場大環(huán)境，種業(yè)上市企業(yè)也積極探索農(nóng)業(yè)服務(wù)的全新盈利模式。同時(shí)，走出去也給上市種業(yè)企業(yè)帶來新的機(jī)會。隆平高科通過參與投資陶氏益農(nóng)在巴西的特定玉米種子業(yè)務(wù)，間接持有巴西目標(biāo)公司35.746%的股權(quán)，拓展了美洲等全球重要種業(yè)市場，獲得了國際先進(jìn)、成體系的育種研發(fā)資源與經(jīng)驗(yàn)。荃銀高科以“一帶一路”沿線國家市場為重點(diǎn)，建立了覆蓋東南亞、非洲、南美等主要稻米種植區(qū)域的雜交水稻品種測試與研發(fā)中心，開展適合境外生態(tài)氣候條件的新品種選育，2017年出口各類農(nóng)作物種子205萬公斤。豐樂種業(yè)加大水稻、蔬菜種子推廣力度，重點(diǎn)鞏固東亞、南亞市場，開拓東南亞及非洲市場。

在連續(xù)數(shù)年大規(guī)模并購之后，上市種業(yè)企業(yè)的擴(kuò)張模式也出現(xiàn)變化。2017年，隆平高科收購湖南優(yōu)至、湖北惠民80%股權(quán)，與南京農(nóng)大合資設(shè)立南方粳稻研究院，完善水稻細(xì)分市場布局；收購巡天農(nóng)業(yè)、三瑞農(nóng)科控股權(quán)，加速推進(jìn)“3+X”經(jīng)營品類戰(zhàn)略，進(jìn)入小米、食葵領(lǐng)域，完善產(chǎn)業(yè)和區(qū)域布局。登海種業(yè)投資成立登海圣豐、登海宇玉、登海中研、登海潤農(nóng)、登海魯西5個(gè)控股子公司、1個(gè)孫公司登海德瑞，并購萊州市魯豐種業(yè)有限公司65%股權(quán)成立登海魯豐，同時(shí)轉(zhuǎn)讓黑龍江登海、遼寧登海、吉林登海、山西登海4個(gè)全資子公司的部分股權(quán)并增資。此外，荃銀高科聯(lián)合北京金色農(nóng)華種業(yè)成立安徽荃華種業(yè)科技有限公司，豐樂種業(yè)籌劃收購四川同路農(nóng)業(yè)科技有限責(zé)任公司股權(quán)。