信托規(guī)劃下的“財(cái)富”身后事

董巖

人生有限，但追求無限或僅僅是可期的未來，往往是人之常情。尤其是經(jīng)歷了創(chuàng)富、守富階段的高凈值人群，如何保證財(cái)富的安全，持續(xù)傳承財(cái)富，使財(cái)富跨越自己“有涯”的生命，達(dá)到“無涯”的承繼，是一種長(zhǎng)久存在的思考。

這種思考的實(shí)踐，往往有幾種簡(jiǎn)單的歸類，首先是順其自然，即不做任何的生前安排，單純遵循法定繼承，當(dāng)然這種做法確實(shí)比較少，同時(shí)也包含了一些突發(fā)性來不及安排的可能。第二種是按照傳統(tǒng)的方式通過遺囑約定進(jìn)行轉(zhuǎn)移、分配財(cái)產(chǎn)，或囑咐做一些事情。第三種則是借助法律工具，通過金融機(jī)構(gòu)，構(gòu)建更為詳細(xì)的具有依托的準(zhǔn)則?！皞鹘y(tǒng)的繼承結(jié)果不一定能夠保證與當(dāng)初期望的方向一致。從滿足傳承設(shè)立人的根本意愿來講，要想保證身后事是按照自己期望的方向和方式發(fā)展，就需要設(shè)立人在生前做好周詳?shù)囊?guī)劃，找可靠的受托人加以執(zhí)行，而信托方式即滿足這一需求?！敝袊?guó)外貿(mào)信托總經(jīng)理助理兼財(cái)富管理中心總經(jīng)理衛(wèi)濛漾表示。

信托的優(yōu)勢(shì)

原始的信托甚至可以追溯到數(shù)千年前埃及人的“遺囑托孤”，其已經(jīng)出現(xiàn)了繼承人、受益人和受益監(jiān)護(hù)人等不同劃分;而有較為完整信托概念，明確把財(cái)產(chǎn)委托或轉(zhuǎn)移給第三者處理的，是羅馬法“信托遺贈(zèng)”的制度?，F(xiàn)代信托有兩種普遍認(rèn)可的起源說，其一是十字軍東征期間，財(cái)產(chǎn)所有者（委托人）擔(dān)心外出征戰(zhàn)可能戰(zhàn)死，希望財(cái)產(chǎn)不被侵占、家人能得到照顧，于是使用了一種托付值得信任的人照看的方式;另一種是13世紀(jì)英國(guó)民眾，為了死后土地不被皇權(quán)設(shè)立的《沒收條例>征繳，能夠捐獻(xiàn)給教會(huì)，他們參照“信托遺贈(zèng)”更加具體化的“尤斯制”（ Use），不將財(cái)富直接讓渡，而是贈(zèng)予第三者，并讓第三者承諾會(huì)將財(cái)富的創(chuàng)收交給教會(huì)。

從這一系列的演變中，我們可以看到信托的本源首先來自這個(gè)工具的名稱——“因?yàn)樾湃?，所以托付”，但也不難發(fā)現(xiàn)，在其初期使用的過程中，往往還是側(cè)重涵蓋了生死的界限，希望自己能夠提早安排“身后”財(cái)富的走向。

“生前運(yùn)用信托的方法處理身后事，需要信托設(shè)立人在理智清醒之時(shí)將財(cái)產(chǎn)所有權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)移，交由信托的受托人管理，并制定信托中財(cái)產(chǎn)的管理、運(yùn)用、處分或者指定某些事項(xiàng)的安排?！毙l(wèi)漾漾談到信托委托人和受托人的責(zé)權(quán)關(guān)系時(shí)表示，“這樣即使原來的財(cái)產(chǎn)所有者離世了，該筆財(cái)產(chǎn)的管理，事情安排將會(huì)按照契約的約定運(yùn)行。如果受托人違反契約的管理規(guī)定處分信托財(cái)產(chǎn)，就是違約。”

傳統(tǒng)的法定繼承和遺囑繼承用于解決身后事，是在“離世”這個(gè)特定時(shí)點(diǎn)將財(cái)富傳承安排轉(zhuǎn)換為執(zhí)行， “也就是說，這些繼承安排的身后實(shí)際發(fā)展是否按照設(shè)立人自己當(dāng)初設(shè)想的方向運(yùn)行，設(shè)立人是看不到的。”衛(wèi)漾漾進(jìn)一步解釋說，“通過繼承方式擁有財(cái)產(chǎn)，繼承人可以隨心所欲，不受制約地加以使用，這時(shí)擅自揮霍，隨意挪用，被不法侵占，彼此紛爭(zhēng)，受欺詐等現(xiàn)象都可能出現(xiàn)?！?/p>

“繼承方式處理身后事之所以存在弊端，究其原因就是身后的事情脫離了相應(yīng)的控制和管理?！毙l(wèi)濛濛同時(shí)強(qiáng)調(diào)，“信托和繼承分別遵從于各自的《信托法》和《繼承法》，信托設(shè)立人在生前的信托中，不僅可以完成將財(cái)產(chǎn)交付給家里人，同時(shí)可以針對(duì)上述弊端進(jìn)行一系列的規(guī)則限制?！?/p>

生前信托與遺囑信托

近年來，由于大量西方成功家族案例的報(bào)道，家族信托越來越為國(guó)人所熟知，更是逐漸被高凈值家族所認(rèn)可。

“生前信托和遺囑信托屬于家族信托里的兩個(gè)主要類別?！敝袊?guó)外貿(mào)信托財(cái)富管理中心副總經(jīng)理兼家族財(cái)富管理部總經(jīng)理朱閔銘介紹，其相同點(diǎn)同樣是“尋找可以跨越自己生前身后，滿足自己期望的方法”。而區(qū)別則在于，生前信托是設(shè)立人在理智清醒狀態(tài)下，對(duì)財(cái)產(chǎn)、家人照顧甚至社會(huì)回饋等方面進(jìn)行理智的籌劃，并通過信托契約方式固化這些想法。在完成財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移交付后，設(shè)立人自己可以看到信托的成立和運(yùn)行，可以通過委托人的身份對(duì)信托進(jìn)行檢查監(jiān)督。只要信托規(guī)則條款安排得得體恰當(dāng)，在專業(yè)受托人管理下，即使設(shè)立人離世，這類信托也可以持續(xù)按照信托契約規(guī)定的方式“自動(dòng)運(yùn)行”，不會(huì)受到其他因素的干擾。許多家族信托都采取這種方式。

遺囑信托是信托設(shè)立人通過遺囑設(shè)立信托，信托生效和財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移到信托里，是以離世和遺囑生效為觸發(fā)點(diǎn)。遺囑信托的實(shí)施需要明確的法律條款支持和可操作的司法環(huán)境保障。否則離世時(shí)點(diǎn)的這些財(cái)產(chǎn)算是信托財(cái)產(chǎn)還是遺產(chǎn)，很難加以區(qū)別?！皬陌才派砗笫碌墓ぞ卟僮饔行詠碇v，生前信托相比遺囑信托更具有優(yōu)勢(shì)?！敝扉h銘說。

持續(xù)的私密性與定制化

家族信托之所以能夠在國(guó)內(nèi)快速升溫，首先取決于隨著改革開放成長(zhǎng)起來的中國(guó)新一代民營(yíng)企業(yè)家已經(jīng)完成了財(cái)富累積的階段，對(duì)于財(cái)富傳承問題的考慮日益迫切，其次是由于家族信托高度契合了高凈值人群需求的兩個(gè)關(guān)鍵詞“私密、定制”。

家族信托在國(guó)內(nèi)，具備較高的起步“門檻”，以常規(guī)操作而言，600萬人民幣為“入門”，更細(xì)致復(fù)雜的能夠達(dá)到“定制”的家族信托往往需要3000萬以上的體量。由于家族信托屬于封閉性的財(cái)產(chǎn)管理方式，其運(yùn)行基礎(chǔ)是法律約定?！吧砗笫鹿芾淼乃矫苄钥梢酝ㄟ^家族信托來得到保障?！敝扉h銘表示，“財(cái)產(chǎn)給誰不給誰，如何給，什么情況下多給，什么情況下少給，讓誰知道，不讓誰知道等等，都是設(shè)立人生前在契約中規(guī)定。親屬或受益的人不會(huì)知道其他受益人的財(cái)產(chǎn)分配情況。與信托無關(guān)的人，很難知道信托的存在。”

國(guó)人最初接觸家族信托的內(nèi)容，多是經(jīng)由媒體曝光的西方知名家族或名人設(shè)立的家族信托，寥寥數(shù)語的描述并不能視家族信托是一件易于被探知的事情。事實(shí)上，這些被披露的案例中，絕大多數(shù)是由于發(fā)生一定糾紛，設(shè)立人或受益人飽受關(guān)注，而被放大的結(jié)果，信托中的細(xì)則并未有具體的顯示。

在財(cái)富人群考慮財(cái)富的身后事時(shí)，傳承并不是單一的選項(xiàng)，另一種方式是以回饋社會(huì)為目的的慈善公益?！靶磐泄δ茉谟谠O(shè)立人通過信托將財(cái)產(chǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)移、管理和分配，分配可以是家人，也可以是社會(huì)公益慈善群體或項(xiàng)目。通過信托法律方式將財(cái)產(chǎn)進(jìn)行善用，用于回饋社會(huì)，慈善信托是一種新型的規(guī)范工具?！敝扉h銘進(jìn)一步談道，慈善信托采取的仍舊是信托法律構(gòu)架，相比起其他捐贈(zèng)方式來講，具備更加透明、規(guī)范、嚴(yán)謹(jǐn)、點(diǎn)對(duì)點(diǎn)支付、受贈(zèng)效果可檢驗(yàn)等優(yōu)勢(shì)?？梢栽谠O(shè)立、運(yùn)行、體驗(yàn)結(jié)果全流程方面滿足設(shè)立人的慈善公益意愿。

財(cái)富傳承需“早作打算”

不久前， “貓王”女兒就父親所設(shè)立家族信托嚴(yán)重縮水，信托財(cái)產(chǎn)減少到僅余約1.5萬美元而訴訟前信托業(yè)務(wù)經(jīng)理，就此許多關(guān)注家族信托的人開始產(chǎn)生了一定的疑問， “說好的永續(xù)和保障呢？”

對(duì)此疑惑，衛(wèi)濛濛從兩點(diǎn)進(jìn)行了分析，她首先指出，家族信托契約中應(yīng)清晰財(cái)產(chǎn)管理方式約定，對(duì)信托公司受托人權(quán)利義務(wù)的明確約定是非常重要的。要注意信托契約中財(cái)產(chǎn)管理的意愿、原則和范圍。如果設(shè)立人在家族信托簽約中約定的財(cái)產(chǎn)管理方針是激進(jìn)的，受托人的確是按照簽約規(guī)定的要求管理，那么設(shè)立人、受益人就應(yīng)客觀面對(duì)接受信托財(cái)產(chǎn)管理的結(jié)果，比如投資管理等出現(xiàn)虧損，則這些虧損需要信托財(cái)產(chǎn)自行承擔(dān)。這種結(jié)果就不應(yīng)該受到質(zhì)疑。

如果信托契約約定財(cái)產(chǎn)管理方式是謹(jǐn)慎、保守的意愿范圍，而受托人沒有按照該規(guī)定和原則加以管理，超范圍、超權(quán)限進(jìn)行了財(cái)產(chǎn)管理和處分，則受托人這一行為本身就是一種違約，沒有履行盡責(zé)義務(wù)。如果該行為造成了信托財(cái)產(chǎn)的損失，就需要受托人以自身固有的財(cái)產(chǎn)進(jìn)行補(bǔ)償。

所以，如果家族信托設(shè)立是以財(cái)產(chǎn)保護(hù)、傳承為目的，投資管理執(zhí)行中采用低風(fēng)險(xiǎn)收益策略，就會(huì)更容易坦然地面對(duì)幾十年，甚至上百年的信托周期安排，不會(huì)在意、糾結(jié)、短期的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)收益。這種“不求奢望，但求期望”的做法，是許多高凈值人士做家族信托的真實(shí)意愿。

從中我們也可以看到，對(duì)于財(cái)富身后事的安排應(yīng)提早進(jìn)行的必要性。在時(shí)間與精力都允許的情況下及早設(shè)立家族信托，在其開始運(yùn)行后，設(shè)立人可以根據(jù)受托報(bào)告等信息披露來監(jiān)督檢查信托運(yùn)行、管理過程的情況，這無疑能夠真實(shí)地體驗(yàn)“家族信托保證財(cái)產(chǎn)管理規(guī)則的持續(xù)一致”這一特征，真切地感受和檢驗(yàn)當(dāng)設(shè)立人/委托人去世后信托“一如既往”模式的運(yùn)營(yíng)情況?！搬槍?duì)這一問題，信托設(shè)立階段的合同制定，以及后期執(zhí)行過程的有效監(jiān)督都非常重要?！毙l(wèi)濛濛強(qiáng)調(diào)說。

同時(shí)，及早設(shè)立家族信托，以安排傳承為目的，也有利于受益人的成長(zhǎng)， “比如有的設(shè)立人可以根據(jù)家教家規(guī)等家族文化，對(duì)財(cái)產(chǎn)分配附加相應(yīng)的限制或鼓勵(lì)條件?！毙l(wèi)濛濛談道，“設(shè)立人可以根據(jù)家里人具體情況，在信托里嵌入自己期望，對(duì)家里人獲得財(cái)產(chǎn)后的發(fā)展方向做出引導(dǎo)，以期實(shí)現(xiàn)不同的目的。設(shè)立人可以根據(jù)鼓勵(lì)或者不鼓勵(lì)的事項(xiàng)，增設(shè)多個(gè)不同目的的專項(xiàng)家族信托?！?/p>