跨國(guó)公司跨境并購(gòu)的法律問(wèn)題研究

楊璐源

摘 要：跨國(guó)公司跨境并購(gòu)過(guò)程復(fù)雜，由于各國(guó)間經(jīng)濟(jì)制度和法律制度的不同，導(dǎo)致跨國(guó)公司跨境并購(gòu)在實(shí)施過(guò)程中存在審批難、約束多、耗時(shí)長(zhǎng)、投資受限等問(wèn)題。改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，不但“引進(jìn)來(lái)”吸引國(guó)外投資，還“走出去”加大了對(duì)外投資。在全球化的趨勢(shì)下，跨國(guó)公司跨境并購(gòu)發(fā)展迅速，我國(guó)更加積極地尋求合作伙伴。但在實(shí)際并購(gòu)實(shí)施中，存在一定的問(wèn)題和障礙，我國(guó)法律的滯后是問(wèn)題之一。本文將以我國(guó)企業(yè)為例，從法律方面對(duì)跨國(guó)公司跨境并購(gòu)進(jìn)行分析和探討。

關(guān)鍵詞：跨國(guó)公司 跨境并購(gòu) 法律問(wèn)題

中圖分類號(hào)：F740 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2018）03（b）-074-02

在跨國(guó)公司跨境并購(gòu)的背景下，我國(guó)也面臨著很好的市場(chǎng)機(jī)遇，我國(guó)可以抓住有利機(jī)會(huì)拓展國(guó)際市場(chǎng)，打響中國(guó)品牌，擴(kuò)大出口，獲得更大的經(jīng)濟(jì)利益。在此過(guò)程中，我國(guó)在跨國(guó)公司跨境并購(gòu)法律方面還不健全，不能滿足當(dāng)前經(jīng)濟(jì)貿(mào)易發(fā)展的需要。我們將對(duì)現(xiàn)階段跨國(guó)公司跨境并購(gòu)現(xiàn)狀進(jìn)行分析，并提出積極的對(duì)策。

1 現(xiàn)階段我國(guó)跨國(guó)公司跨境并購(gòu)實(shí)施中存在哪些法律問(wèn)題

1.1 跨國(guó)公司跨境并購(gòu)實(shí)施中的審批程序不健全

我國(guó)在跨國(guó)公司跨境并購(gòu)方面的行政審批程序相對(duì)落后，審批程序還需進(jìn)一步完善。與日益發(fā)展的跨國(guó)公司跨境并購(gòu)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)相比，我國(guó)相關(guān)跨國(guó)公司跨境并購(gòu)制度和規(guī)定急需解放思想、與時(shí)俱進(jìn)。原有的審批制度下，企業(yè)的相關(guān)主管部門聯(lián)合執(zhí)法，多部門審批，逐級(jí)審核，程序繁瑣，審批時(shí)間長(zhǎng)。以往的跨國(guó)公司跨境并購(gòu)審批行政效率較低，企業(yè)等待時(shí)期較長(zhǎng)，且需要耗費(fèi)大量人力、物力、精力來(lái)應(yīng)對(duì)各個(gè)部門的審核、考察。這嚴(yán)重制約了跨國(guó)公司跨境并購(gòu)的發(fā)展，也打擊了企業(yè)對(duì)外投資的積極性，限制了經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的開(kāi)展。在部分政府部門的審批過(guò)程中，面對(duì)日益復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和經(jīng)濟(jì)局勢(shì)，跨國(guó)公司跨境并購(gòu)方面的法律較為單一，甚至某些方面存在法律空白，各部門規(guī)則制度不統(tǒng)一，存在法律相對(duì)沖突的現(xiàn)象，這對(duì)行政部門的審批造成了困擾，難以有有效的依據(jù)，造成審批決策時(shí)間長(zhǎng)、行政審批效率低等現(xiàn)象，影響了我國(guó)行政部門的行政形象，也影響了企業(yè)跨國(guó)公司跨境并購(gòu)的實(shí)施步伐，不利于資本的流動(dòng)和我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。面對(duì)現(xiàn)實(shí)需求的緊迫和法律制度的漏洞，我國(guó)立法機(jī)關(guān)應(yīng)積極加強(qiáng)立法，行政機(jī)關(guān)加快行政建設(shè)，簡(jiǎn)化行政審批手續(xù)，提高行政效率，完善審批程序，促進(jìn)跨國(guó)公司跨境并購(gòu)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的順利開(kāi)展。

1.2 跨國(guó)公司跨境并購(gòu)實(shí)施中存在一定的外匯風(fēng)險(xiǎn)

跨國(guó)公司跨境并購(gòu)涉及資金的流動(dòng)，由于各國(guó)間的貨幣不同和兌換比率的變化，企業(yè)在對(duì)外投資過(guò)程中會(huì)存在一定的外匯風(fēng)險(xiǎn)，這便涉及到對(duì)外匯的管理問(wèn)題。外匯會(huì)隨著國(guó)際經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和局勢(shì)變化而時(shí)時(shí)變動(dòng)，在這樣的背景下，加強(qiáng)外匯的監(jiān)督和管理，在一定程度上保障外匯的相對(duì)穩(wěn)定，減少較大起伏，對(duì)于我國(guó)國(guó)際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和外匯收入的收支平衡，乃至國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有長(zhǎng)遠(yuǎn)意義。跨國(guó)公司跨境并購(gòu)在外匯管理上涉及境外投資資金的匯出和回收、投資利潤(rùn)和其他外匯收益匯回的監(jiān)督、管理。國(guó)家相關(guān)部門必須對(duì)才進(jìn)行嚴(yán)格審核和監(jiān)督，防止國(guó)際偷稅漏稅行為的發(fā)生，杜絕其他利用對(duì)外投資進(jìn)行的其他違法違規(guī)行為的發(fā)生。在跨境投資上，我國(guó)對(duì)企業(yè)的融資、投資有一定的限制和約束，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和資本流動(dòng)的需要，我國(guó)外匯管理辦法需要與時(shí)俱進(jìn)，進(jìn)行完善和改進(jìn)，有限度的放開(kāi)資本項(xiàng)目，增大支持力度，激發(fā)企業(yè)的積極性，促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易更有序的發(fā)展。

1.3 國(guó)家間財(cái)務(wù)制度的差異導(dǎo)致跨國(guó)公司跨境并購(gòu)活動(dòng)受限

各國(guó)間的財(cái)務(wù)制度和核算方式有較大的區(qū)別，其記賬方式、核算方式、表達(dá)方式各有不同?？鐕?guó)公司跨境并購(gòu)必然涉及財(cái)務(wù)活動(dòng)，資金的跨境運(yùn)作下，如果企業(yè)在財(cái)務(wù)制度方面不能達(dá)成一致，或者在境外難以適應(yīng)國(guó)外的財(cái)務(wù)制度體系，將對(duì)跨國(guó)公司跨境并購(gòu)造成嚴(yán)重影響，甚至出現(xiàn)財(cái)務(wù)漏洞，給企業(yè)造成經(jīng)濟(jì)損失。我國(guó)的財(cái)務(wù)制度與西方國(guó)家的財(cái)務(wù)制度、甚至國(guó)際財(cái)務(wù)制度有所區(qū)別，跨國(guó)公司跨境并購(gòu)必須克服這些制度障礙，根據(jù)投資當(dāng)?shù)氐呢?cái)務(wù)制度進(jìn)行規(guī)劃和運(yùn)作資金，按照當(dāng)?shù)氐姆煞ㄒ?guī)來(lái)執(zhí)行。但一部分企業(yè)在進(jìn)行跨國(guó)公司跨境投資時(shí)，難以適應(yīng)當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)制度和財(cái)務(wù)制度，在資金管理和對(duì)外投資方面管理混亂，影響了企業(yè)的對(duì)外投資的發(fā)展，海外投資給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)損失，甚至跨國(guó)公司跨境并購(gòu)活動(dòng)失敗。這不僅給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)損失，也給企業(yè)帶來(lái)較大的名譽(yù)損失，影響了企業(yè)在國(guó)內(nèi)和國(guó)際市場(chǎng)上的地位，削弱了國(guó)內(nèi)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，不利于企業(yè)的發(fā)展。

1.4 我國(guó)對(duì)外投資和跨境并購(gòu)方面的國(guó)家政策不夠完善

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度確立以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，我國(guó)積極加入世界貿(mào)易組織尋求國(guó)家經(jīng)濟(jì)地位，拓展國(guó)際經(jīng)濟(jì)實(shí)力。但起步晚，發(fā)展慢，在國(guó)際市場(chǎng)上的資本運(yùn)作發(fā)展緩慢。在對(duì)外投資和跨境并購(gòu)方面的國(guó)家政策不夠明晰和完善。我國(guó)支持和保障跨國(guó)公司的跨境并購(gòu)行為，在政策方面予以優(yōu)惠和支持。通過(guò)設(shè)立國(guó)際貿(mào)易稅收優(yōu)惠、國(guó)家政策傾斜等方面積極推動(dòng)跨國(guó)公司的對(duì)外投資活動(dòng)，促進(jìn)資本的國(guó)際范圍內(nèi)流動(dòng)和國(guó)際資源的合理利用，積極開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)。在跨國(guó)公司跨境并購(gòu)的實(shí)施涉及雙方或多方國(guó)家的貿(mào)易政策和制度，我國(guó)雖然積極致力于促進(jìn)多邊外交，也積極與其他國(guó)家訂立雙邊投資貿(mào)易保護(hù)協(xié)定，但在實(shí)際跨國(guó)公司跨境并購(gòu)實(shí)施過(guò)程中，可能會(huì)面臨新的問(wèn)題和調(diào)整，原有的協(xié)定難以有效執(zhí)行和保護(hù)企業(yè)的利益。在境外投資方面，我國(guó)剛剛起步，沒(méi)有設(shè)立和健全境外投資保證制度，在制度和法律方面相對(duì)滯后，相關(guān)立法機(jī)關(guān)應(yīng)加快立法步伐，更好地保障跨國(guó)公司跨境并購(gòu)的順利實(shí)施和開(kāi)展。

2 加強(qiáng)我國(guó)跨國(guó)公司跨境并購(gòu)法律建設(shè)的必要性

每個(gè)國(guó)家的政治制度和經(jīng)濟(jì)制度不同，加強(qiáng)跨國(guó)公司跨境并購(gòu)法律建設(shè)有利于促進(jìn)對(duì)外投資的發(fā)展。因?yàn)楦鲊?guó)國(guó)情的差異，如果不了解當(dāng)?shù)氐膶?shí)際情況，貿(mào)然進(jìn)行投資收購(gòu)可能難以達(dá)到期望的結(jié)果。加強(qiáng)跨國(guó)公司跨境并購(gòu)法律制度建設(shè)，加強(qiáng)對(duì)外投資和跨國(guó)公司跨境并購(gòu)的約束，提高企業(yè)的法律意識(shí)，強(qiáng)化企業(yè)的對(duì)外投資的調(diào)研和評(píng)估意識(shí)，督促企業(yè)加強(qiáng)對(duì)外了解，掌握國(guó)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化和政策的改變，對(duì)可能發(fā)生的變化進(jìn)行應(yīng)對(duì)，調(diào)整投資方案，提高跨國(guó)公司跨境并購(gòu)的可能性，降低投資風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)對(duì)外投資的進(jìn)行。

加強(qiáng)跨國(guó)公司跨境并購(gòu)法律建設(shè)，完善對(duì)并購(gòu)交易雙方的規(guī)定，有助于保障我國(guó)企業(yè)的權(quán)益和經(jīng)濟(jì)利益?？鐕?guó)公司跨境并購(gòu)實(shí)施中，并購(gòu)交易雙方在利益分配方面需要達(dá)成一致，在協(xié)商過(guò)程中，交易方式的確定需要考慮投資方的法律法規(guī)。通過(guò)加強(qiáng)跨國(guó)公司跨境并購(gòu)法律建設(shè)，更清晰的明確并購(gòu)交易雙方的權(quán)利和義務(wù)，對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)預(yù)測(cè)，雙方公平公正的進(jìn)行協(xié)商，有助于跨國(guó)公司跨境并購(gòu)的進(jìn)行和我國(guó)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益的保護(hù)。如果缺乏相關(guān)法律的保護(hù)，我國(guó)企業(yè)在受到利益損害時(shí)，可能無(wú)法進(jìn)行權(quán)益的維護(hù)和利益的申辯。

3 加強(qiáng)我國(guó)跨國(guó)公司跨境并購(gòu)法律建設(shè)的建議

我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型階段，面對(duì)國(guó)內(nèi)國(guó)際復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)局勢(shì)，為促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的健康穩(wěn)定發(fā)展和國(guó)際經(jīng)濟(jì)地位的提高，需要加強(qiáng)對(duì)外投資和完善跨國(guó)公司跨境并購(gòu)活動(dòng)的發(fā)展。這需要從我國(guó)的基本國(guó)情出發(fā)，我國(guó)的跨國(guó)公司跨境并購(gòu)發(fā)展較為緩慢，相關(guān)的跨國(guó)公司跨境并購(gòu)法律法規(guī)也需要加強(qiáng)完善，法律監(jiān)管力度還不夠。面對(duì)國(guó)家市場(chǎng)的日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)和國(guó)際市場(chǎng)上跨國(guó)公司并購(gòu)量的上升，我國(guó)急需加強(qiáng)法律制度健全，迅速打開(kāi)國(guó)際市場(chǎng)，參與到全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)共享中來(lái)，更高層次的參與資本、人力、資本的利用和合作。在有利的時(shí)機(jī)下，擴(kuò)大對(duì)外投資，爭(zhēng)取更大的國(guó)際市場(chǎng)份額，加強(qiáng)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，提高我國(guó)的國(guó)際經(jīng)濟(jì)地位，提高我國(guó)的國(guó)際影響力，促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)較快發(fā)展。在宏觀背景下，從我國(guó)跨國(guó)公司發(fā)展實(shí)際出發(fā)，完善跨國(guó)公司跨境并購(gòu)審批制度。

4 結(jié)語(yǔ)

當(dāng)前經(jīng)濟(jì)條件下，為降低對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)跨國(guó)公司跨境并購(gòu)順利進(jìn)行，我國(guó)各部門需要加強(qiáng)行政建設(shè)，提高行政效率，同時(shí)加快立法步伐，從法律層面加強(qiáng)對(duì)跨國(guó)公司跨境并購(gòu)活動(dòng)的規(guī)范和引導(dǎo)，確實(shí)保障我國(guó)企業(yè)在對(duì)外投資過(guò)程中的經(jīng)濟(jì)利益，加強(qiáng)我國(guó)企業(yè)的對(duì)外并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，充分做好準(zhǔn)備和防范措施，促進(jìn)跨國(guó)公司跨境并購(gòu)活動(dòng)的順利進(jìn)行。

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