探析負(fù)利率對保險行業(yè)的影響

（山東外事翻譯職業(yè)學(xué)院 山東威海 264500）

引言

實際負(fù)利率，指CPI指數(shù)高過銀行存款利率。以2018年第一季度數(shù)據(jù)為例，據(jù)中華人民共和國中央人民政府官網(wǎng)數(shù)據(jù)來源看，2018年一季度，全國居民消費價格總水平比去年同期上漲2.1%，同年期央行一年期基準(zhǔn)存款利率為1.5%，同年期五大國有商業(yè)銀行的一年期的存款利率為1.95%，無論以基準(zhǔn)利率來看，還是以銀行實際存款利率計算，負(fù)利率狀態(tài)依然持續(xù)。你原打算用來消費的10000元最終放到銀行用來“升值”，一年以后取出變成了10195元（10000+10000*1.95%=10195），你的喜悅是暫時的，因為你在消費的時候發(fā)現(xiàn)一年的光景里物價已經(jīng)漲了2.1%，原來10000元的東西現(xiàn)在已經(jīng)需要10210元（10000+10000*2.1%=10210）了，你一年前能買得起的東西，把錢放在銀行“升值”了一年反而買不起了，負(fù)利率時代對財富侵蝕，老百姓的資產(chǎn)價值正隨著物價上漲而相對貶值。

當(dāng)前中國實體經(jīng)濟繼續(xù)走弱，央行短期提高利率的可能性不大，隨著物價指數(shù)的不斷攀升，當(dāng)前的實際利率為負(fù)的環(huán)境下，人們?nèi)绾问刈∽约旱腻X口袋，讓自己的錢口袋不再自己“瘦身”，大家的理財意識越來越強烈，在這個理財?shù)臒崂酥?，保險行業(yè)面臨著前所未有的挑戰(zhàn)和機遇。

一、研究背景

在負(fù)利率的情況下，投資者更有必要通過各種金融渠道來維持和增加資產(chǎn)的價值。但不幸的是，在資本相對寬松的背景下，銀行存款、債券以及新型的互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金等金融產(chǎn)品的收益率都在下降，整個市場的高收益產(chǎn)品是非常困難的，中國正經(jīng)歷一段負(fù)利率時期，負(fù)利率時代讓廣大民眾產(chǎn)生了巨大的恐慌，不知錢在何種保障之下才能夠不被貶值。

二、我國保險業(yè)現(xiàn)狀

1949年中國人民保險公司在北京成立，1958年全面停辦國內(nèi)保險業(yè)，1979年中國人民保險公司復(fù)業(yè)。在不到50年的時間里，新中國保險業(yè)發(fā)展有了很大程度的發(fā)展，但是客觀上講，中國保險市場仍處于初級發(fā)展階段，主要表現(xiàn)在以下幾個方面。第一，中國保險深度和保險密度仍處于較低水平。第二，中國保險市場區(qū)域結(jié)構(gòu)分布不均衡。第三，再保險市場發(fā)展滯后。第四，中國保險業(yè)保費收入持續(xù)增長。第五，保險市場主體增加。

第一，中國保險深度和保險密度仍處于較低水平。

圖1 2016年全球部分國家和地區(qū)保險密度

圖2 2016年全球部分國家和地區(qū)保險深度

隨著中國的經(jīng)濟的發(fā)展，保險行業(yè)的保費總收入已經(jīng)位居世界前列，但是龐大的人口基數(shù)以拉伸，保險的深度和密度仍處于較低水平，人均保費很低，國民對于保險的意識依然比較薄弱，保險市場發(fā)展有較大潛力和空間。

第二，中國保險市場區(qū)域結(jié)構(gòu)分布不均衡。

2018年，6月27日由中國保險報業(yè)股份有限公司主辦的第三屆“中國互聯(lián)網(wǎng)保險大會”在京舉行，中國保險行業(yè)協(xié)會首席金融市場專家俞平康在演講中指出：北京地區(qū)的保險深度和密度都已經(jīng)超過了美國等發(fā)達(dá)國家，而貴州、西藏地區(qū)的保險深度和密度相當(dāng)于菲律賓、越南這樣一個省區(qū)。我們國家的保險區(qū)域還有很大空間。

第三，再保險市場發(fā)展滯后。

1996年人保組建集團(tuán)公司，成立了中保再保險有限公司。至此，國內(nèi)才有了一家經(jīng)營再保險業(yè)務(wù)的專業(yè)公司。從近幾年的數(shù)據(jù)報告看，相比直保市場的發(fā)展速度，國內(nèi)的再保市場顯得相對低迷，再保市場還有很大的發(fā)展余地。

第四，保費規(guī)模不斷擴大。

2011年以來，中國保險業(yè)原保險保費收入不斷增加。2017年，保險市場發(fā)展穩(wěn)中向好，全行業(yè)共實現(xiàn)原保險保費收入3.66萬億元，同比增長18.4%，健康保險業(yè)務(wù)也實現(xiàn)了較高的擴張速度，房地產(chǎn)保險業(yè)務(wù)的增長率保持穩(wěn)定。中國的保費收入持續(xù)增長，2012年以后顯著增加，2010年至2016年增長1.8萬億元。2016年，我國保費收入309.61億元，超過3萬億元，比上年增長27.5%。一項仔細(xì)研究顯示，在過去的六年里，保費收入增長了10%以上，而2012年這一比例為8%。2015年和2016年，中國的保費收入增長了20%以上。2016年，保費收入增長率達(dá)到27.5%，是其發(fā)展以來的最佳表現(xiàn)。

第五，保險市場主體增加。

目前，我國保險業(yè)和壽險行業(yè)是我國保險業(yè)的兩大產(chǎn)業(yè)。截至2016年底，國內(nèi)保險公司共有79家，保險公司和外資保險公司58家。與2015年的6家中國保險公司相比，外國保險公司的數(shù)量保持不變。中國有77家人壽保險公司，其中49家是中國公司，28家是外國公司，比2015年年多了一家。有12個保險集團(tuán)，比2015年多一個。目前，我國財產(chǎn)保險行業(yè)和壽險行業(yè)規(guī)模不斷擴大，業(yè)務(wù)繼續(xù)增長，保費收入和資產(chǎn)總額繼續(xù)上升。

三、負(fù)利率對保險行業(yè)的影響

實際負(fù)利率這把雙刃劍游離于各行各業(yè)之間，對不同行業(yè)產(chǎn)生了不同的影響，負(fù)利率給保險行業(yè)帶來了機遇和挑戰(zhàn)。

（一）在負(fù)利率時代，社會風(fēng)險增加，人們對保險的需求越來越強烈，從而使得作為風(fēng)險管理重要內(nèi)容之一的保險業(yè)得到了空前的機遇。

第一，負(fù)利率下保險行業(yè)為民眾提供了一個安全的保障。

負(fù)利率時代讓廣大民眾產(chǎn)生了巨大的恐慌，不知錢在何種保障之下才能夠不被貶值，保險行業(yè)剛好為民眾提供這樣一個安全的保障，負(fù)利率這把雙刃劍，為保險行業(yè)帶來更大更廣闊的市場環(huán)境?！昂ｉ煈{魚躍，天高任鳥飛”，在這個廣闊市場環(huán)境下保險行業(yè)何去何從？保險行業(yè)要有所發(fā)展的前提就是讓保險行業(yè)更加的專業(yè)化，讓行業(yè)自身發(fā)揮更大的優(yōu)勢和作用。首先，優(yōu)質(zhì)安全的服務(wù)是保險客戶選擇的重要因素，其次，為客戶帶來更多的利益則會讓客戶認(rèn)清自己的錢放在哪里是最佳選擇。保險行業(yè)只有自身壯大安全了才會在原有客戶不流失的前提下發(fā)展更多的拓展客戶。

第二，負(fù)利率下，民眾的保險意識提高。

在負(fù)利率時代民眾手中的錢不斷瘦身，為了應(yīng)對通貨膨脹帶來的損失，越來越多的人關(guān)注養(yǎng)老、醫(yī)療、子女教育方面的保障。保險行業(yè)只要將民眾在外界貿(mào)易關(guān)系中產(chǎn)生的損失在保險服務(wù)中給予相應(yīng)的補救，廣大民眾會自主的關(guān)注到保險這一行業(yè)的魅力所在，保險行業(yè)的市場將更加的開闊。隨著經(jīng)濟的發(fā)展，社會分工的細(xì)化和人口的頻繁遷移，傳統(tǒng)觀念不斷發(fā)生著變化。特別是對外開放后，經(jīng)濟發(fā)達(dá)國家一些先進(jìn)文明理念的引入，促進(jìn)了中西方文化的交融，改變了人們對一些問題的思考方式和看法。保險，與許多新生事物一樣將越來越為大眾所認(rèn)識、所接受。隨著經(jīng)濟的發(fā)展，受教育的人口越來越多，相應(yīng)的教育投資也越來越大，這其中包括對保險的需求。

第三，負(fù)利率下，促進(jìn)了大眾對壽險需求。

實際負(fù)利率和壽命的增長意味著壽險價格降低，進(jìn)而影響大眾對壽險產(chǎn)品的需求越來越強烈。實際負(fù)利率的狀況之下意味著CPI指數(shù)的攀升要快于銀行存款利率的漲幅，加之現(xiàn)代醫(yī)療水平之下人的平均壽命的延長，使得人們對壽險作為儲蓄工具的需求也就越強烈。實際負(fù)利率和長壽的現(xiàn)狀下壽險的保費在貨幣時間的作用之下價格更加合理。

負(fù)利率時代下保險行業(yè)也面臨著前所未有的挑戰(zhàn)。

第一，保費收入增速下滑。

2017年保險業(yè)原保費收入超過3萬6千億，增速放緩?fù)认陆?.34%。2017年健康險業(yè)務(wù)原保費收入同比增長8.58%，與此前5年超40%的年均增速相比出現(xiàn)較大幅度下滑。

第二，負(fù)利率下，保險資金運用面臨巨大壓力。

全球經(jīng)濟增長放緩以及新興市場的高通脹壓力，不僅導(dǎo)致成熟股市下跌，還導(dǎo)致包括中國在內(nèi)的新興市場指數(shù)大幅下跌。保險業(yè)長期經(jīng)營的特性決定了行業(yè)發(fā)展需要相對確定的外部環(huán)境，因此在外部環(huán)境的不確定性下，保險行業(yè)和保險基金使用風(fēng)險的隱患和問題越來越多，防風(fēng)險的任務(wù)非常重且十分迫切。經(jīng)過30多年的快速增長，中國保險業(yè)在2018年面臨著極其嚴(yán)峻的考驗。

第三，負(fù)利率下，資產(chǎn)端投資收益率下降。

目前大約有146在國內(nèi)市場的保險公司,這些公司的核心競爭力差距很大,但總的來說在廣泛的發(fā)展階段,有“高投資、高成本、高消耗、低效率”的“三高一低”的現(xiàn)象。未來，“三高一低”的發(fā)展模式和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將不可避免地面臨市場環(huán)境的挑戰(zhàn)，傳統(tǒng)投資渠道的收益無法得到改善。2017年年上半年，我國壽險行業(yè)保費收入達(dá)到51.53億元，其中股利溢價91.6%，傳統(tǒng)壽險占比不到10%。投資產(chǎn)品的高比重使得該行業(yè)的發(fā)展容易受到資本市場波動的影響。人壽保險產(chǎn)品的預(yù)定利率上限是2.5%,相比之下,銀行存款利率和長期銀行理財產(chǎn)品收益率超過4.5%,在銷售渠道方面和產(chǎn)量形成直接競爭的保險產(chǎn)品。

四、負(fù)利率下保險行業(yè)應(yīng)如何應(yīng)對

(一)借助規(guī)模優(yōu)勢推進(jìn)保險業(yè)混合經(jīng)營

波特的“集群效應(yīng)”認(rèn)為，規(guī)模大、產(chǎn)業(yè)齊全的大產(chǎn)業(yè)將有力促進(jìn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的全面發(fā)展，從而提高整個流程產(chǎn)業(yè)的競爭力。保險業(yè)在發(fā)展過程中，離不開交通設(shè)施、電力、通信教育培訓(xùn)等相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施，完善和發(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施，有力拉動保險業(yè)的發(fā)展和進(jìn)步，促進(jìn)國民產(chǎn)業(yè)升級、資源共享。作為一個行業(yè)而言，想要有好的發(fā)展，就要理順周圍的環(huán)境與關(guān)系。只有如此才能夠促進(jìn)保險業(yè)的良性發(fā)展，目前保險業(yè)也受著很多制度的制約，還有很多困難導(dǎo)致很多險種是保險業(yè)無法開展下去的。所以保險公司要和相關(guān)部門進(jìn)行良好的溝通，在符合相關(guān)規(guī)定的前提下能夠拓展更加廣闊的市場，實現(xiàn)社會效益與公司經(jīng)濟效益的雙贏。如今，社會金融市場也發(fā)生了翻天覆地的變化，金融業(yè)的混業(yè)經(jīng)營已成為主流的發(fā)展趨勢。金融業(yè)混合操作可以發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟的優(yōu)勢,滿足客戶的需求差異化的產(chǎn)品和服務(wù),保險風(fēng)險因素在操作的過程中,通過各種渠道來獲取收入,保證保險行業(yè)繼續(xù)經(jīng)營能力,提高行業(yè)的整體效率,從而從根本上推動該行業(yè)的競爭力?；鞓I(yè)經(jīng)營產(chǎn)生相應(yīng)的規(guī)模經(jīng)濟和規(guī)模優(yōu)勢，適用于不同客戶的多樣化需求，也可以分散風(fēng)險，在一定程度上促進(jìn)保費收入的多元化，提高國際競爭水平。

(二)加強監(jiān)管推進(jìn)保險市場規(guī)范化管理

規(guī)范保險市場運作是促進(jìn)保險市場發(fā)展的前提。政府有關(guān)部門要為企業(yè)營造公平、公平的競爭環(huán)境，保障保險業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展。中國的保險業(yè)務(wù)是逐漸進(jìn)入國際市場和外國保險機構(gòu)不斷進(jìn)入中國市場,中國的保險業(yè)務(wù)與國際保險一體化加深,保險公司的廣度和深度在世界各地,因為不同的當(dāng)?shù)胤梢约敖?jīng)營理念,將在一定程度上,影響了保險市場相對穩(wěn)定,復(fù)雜的混合管理的趨勢在很大程度上,我國的保險監(jiān)管提出了新的挑戰(zhàn)和問題?！爸袊ｋU監(jiān)督部門需要規(guī)范保險市場經(jīng)營管理,我們將繼續(xù)完善相關(guān)法律法規(guī),針對保險市場在新形勢和新任務(wù)及時相應(yīng)的法律解釋：促進(jìn)自律管理,保險行業(yè)為了提高他們的業(yè)務(wù)水平。促進(jìn)保險市場健康穩(wěn)定發(fā)展，推進(jìn)保險市場機制體系建設(shè)，努力營造公平合理的保險市場運行環(huán)境。

(三)加強市場宣傳激發(fā)保險市場需求

目前，國內(nèi)市場的保險意識是有限的，特別是在國內(nèi)中西部市場。由于保險業(yè)的早期發(fā)展，國外市場滲透率高，保險已被市場認(rèn)可，認(rèn)知度強，保險市場占有率遠(yuǎn)高于國內(nèi)市場。保險消費者在國內(nèi)市場有一定程度的心理排斥，消費意愿不強，國內(nèi)保險業(yè)從業(yè)人員業(yè)務(wù)素養(yǎng)仍存在缺陷，而公共保險行業(yè)造成了一些誤解，這是導(dǎo)致保險市場份額下降的重要因素。根據(jù)國外的發(fā)展經(jīng)驗,由于保險的發(fā)展通常始于第一發(fā)達(dá)經(jīng)濟區(qū),可以在經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)上,介紹了從發(fā)達(dá)地區(qū)的發(fā)展經(jīng)驗形式的差異化競爭優(yōu)勢的產(chǎn)品策略。加強保險業(yè)宣傳，逐步樹立良好的市場公關(guān)形象，提高業(yè)務(wù)質(zhì)量，加強培訓(xùn)，提高業(yè)務(wù)人員素質(zhì)，增強保險業(yè)國際競爭力。進(jìn)入國際市場，需要根據(jù)不同國家和地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展水平和保險業(yè)的普及情況，制定有針對性的營銷措施。如使用保險時差的不同部分的發(fā)展,保險的開始,但好經(jīng)濟開發(fā)區(qū),占據(jù)競爭優(yōu)勢：根據(jù)保險保險行業(yè)發(fā)達(dá)地區(qū)的經(jīng)驗提出相應(yīng)的改進(jìn)措施,以促進(jìn)和實踐在其他領(lǐng)域,以提高自身的競爭力在一個新的市場營銷水平。

（四）著重培養(yǎng)專業(yè)知識過硬的保險人才

人才是保險業(yè)的核心競爭力。我國保險行業(yè)起步較晚，基礎(chǔ)薄弱，在我國保險市場條件下，海外人才隊伍、雄厚的財力、實力雄厚的老牌保險業(yè)巨頭，處于明顯的劣勢。外資保險巨頭的涌入給我國保險業(yè)競爭力的提升帶來了巨大的沖擊。培訓(xùn)和引進(jìn)保險人才，對推廣先進(jìn)的保險服務(wù)理念，創(chuàng)新和發(fā)展保險產(chǎn)品，提高保險行業(yè)的經(jīng)營效率和競爭力具有重要意義。由于我國保險業(yè)與西方相比,后期的發(fā)展,落后的人才團(tuán)隊,我們在培養(yǎng)自己的本地保險人才的同時,可以借鑒國外的經(jīng)驗,介紹了外國保險人才,學(xué)習(xí)外國控制機制和管理模式,通過高質(zhì)量保證保險人員合理化,促進(jìn)人才競爭保障機制建設(shè)。激烈的競爭環(huán)境越來越高的要求,保險專業(yè)人士,保險專業(yè)人員不僅需要有一個堅實的基礎(chǔ)和業(yè)務(wù)水平,還必須有銷售技巧,溝通技巧,綜合學(xué)習(xí)能力,和其他專業(yè)知識的綜合技能,培養(yǎng)適合自身業(yè)務(wù)發(fā)展的專業(yè)人才,成為保險業(yè)國際競爭優(yōu)勢的重要力量之一。

五、總結(jié)

中國的保險業(yè)經(jīng)歷了30多年的高速增長后，隨著人們文化程度的提升，思想的不斷進(jìn)步，廣大人民群眾對于保險行業(yè)的認(rèn)識有了更深的層次。實際負(fù)利率時代，保險行業(yè)面臨著前所未有的機遇和挑戰(zhàn)。保險行業(yè)在發(fā)展過程中存在很多的不足，所以想要更加完美的進(jìn)行行業(yè)拓展也要在拓展過程中不斷完善，不斷健全各方面的體制。首先在負(fù)利率的前提下，為我國保險行業(yè)帶來有力的保障，其次，在保險行業(yè)拓展的過程中要不斷地探索。只有這樣，才能在金融抑制的過程中，爭取生存和發(fā)展的環(huán)境，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。