中國金融結(jié)構(gòu)調(diào)整與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析

劉超

【摘要】探索中國金融結(jié)構(gòu)調(diào)整與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化之間的關(guān)系對于中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著重要的意義。在當(dāng)下的新環(huán)境中任何一個產(chǎn)業(yè)的升級都需要金融的支持，與此同時金融結(jié)構(gòu)的調(diào)整必然會帶動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化伴隨著金融結(jié)構(gòu)的浮動。本文從金融結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)優(yōu)化之間的理論關(guān)系出發(fā)結(jié)合實際進(jìn)行了簡要分析。

【關(guān)鍵詞】金融結(jié)構(gòu) 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) 區(qū)域經(jīng)濟(jì) 新常態(tài)

一、引言

金融結(jié)構(gòu)在我國的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，國民經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域占有非常重要的地位，相關(guān)的研究已經(jīng)表明金融結(jié)構(gòu)的調(diào)整會嚴(yán)重影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的發(fā)展，所以研究中國金融結(jié)構(gòu)的調(diào)整與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化之間的關(guān)系顯的非常具有意義。

二、金融結(jié)構(gòu)方面的理論基礎(chǔ)

完善的金融結(jié)構(gòu)可以在很大程度上促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，這在很早以前就有了相關(guān)的研究，并作出了相關(guān)的理論成果，依據(jù)時間排序大概有：1960年，金融結(jié)構(gòu)觀點被格利和肖提出、1969年，金融結(jié)構(gòu)理論被戈德史密斯提出、以及麥金農(nóng)·肖提出的有關(guān)發(fā)展中國家金融得結(jié)構(gòu)方面的觀點和羅斯·萊文為代表的提出的以兩分法為基礎(chǔ)的金融結(jié)構(gòu)理論[1]。

（一）格利和肖觀點

在《金融理論中的貨幣》一書中，格力和肖提出了金融結(jié)構(gòu)會對經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生影響這一觀點，其中最主要的是思想是他們建立了廣義貨幣金融理論其中的內(nèi)容包括金融資產(chǎn)、金融機構(gòu)和金融政策。同時還分析了融資方式結(jié)構(gòu)，將融資分間接融資和直接融資兩大類，雖然對于在金融結(jié)構(gòu)這一概念來說，其并沒有明確解釋，但是金融結(jié)構(gòu)以及相關(guān)的工具和融資這一經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然趨勢已經(jīng)得到了重視，同時他們將金融結(jié)構(gòu)這一思想作為金融相關(guān)理論的中心，這對于金融結(jié)構(gòu)的研究方面有著非常深遠(yuǎn)的影響。

（二）戈德史密斯金融理論

戈德史密斯是金融結(jié)構(gòu)理論的奠基人，他在1969 年出版的《金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展》一書中通過對30個國家的相關(guān)資料進(jìn)行收集、研究和分析，提出了有關(guān)金融發(fā)展和結(jié)構(gòu)方面的理論；同時也對比和分析了不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的不同情況?？梢哉f戈德史密斯開創(chuàng)了金融結(jié)構(gòu)和發(fā)展方面理論的先河[2]。他還提出了衡量金融上層建筑的相對規(guī)模指標(biāo)即財務(wù)比率（FIR），并得出了一系列的結(jié)論，即經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)的國家其金融系統(tǒng)也就越完善，在FIR值不斷升高的情況下，國家金融總資產(chǎn)中的銀行資產(chǎn)比率將不斷降低，除銀行以外的金融機構(gòu)地位也越來越重要。

（三）麥金農(nóng)—肖金融結(jié)構(gòu)理論

麥金農(nóng)和肖的金融發(fā)展模式是基于發(fā)展中國家的“金融抑制體制”并對其深刻的批評。他們認(rèn)為，發(fā)送發(fā)展中國家的四大特點，即貨幣化水平低，也就是金融存在二元性的同時也缺乏相關(guān)部門的監(jiān)管，導(dǎo)致市場的平均利率高于其實際利率。在這種情況下，將會造成兩方面的影響：

1.過低的利率導(dǎo)致信貸分配以及資金的配置效率低下。

2.造成儲蓄總值的下降記憶投資的減少。

麥金農(nóng)-肖認(rèn)為，在以上兩種的情況背景下，有關(guān)的貨幣當(dāng)局必須要對當(dāng)前的貨幣條件作出改善，如采用金融自由化策略，這可以有效保持其實際利率和市場利率的均衡，進(jìn)而加強整個社會的貨幣化水平。實行金融自由化這樣對經(jīng)濟(jì)的增長非常有利，并且在實際中得到了發(fā)展。因此麥金農(nóng)-肖的“金融深化理論”在具體的實際工作中也產(chǎn)生十分深遠(yuǎn)的影響。

（四）以兩分法為基礎(chǔ)的金融結(jié)構(gòu)理論

從目前來說，以兩分法為基礎(chǔ)的金融結(jié)構(gòu)理論是最具有代表性以及影響力的金融結(jié)構(gòu)理論。在這個理論中，把一個國家中的金融結(jié)構(gòu)主要分為兩種：即以日本銀行和德國銀行為主導(dǎo)的金融結(jié)構(gòu)和以美國和英國為代表的以市場為導(dǎo)向的金融結(jié)構(gòu)[3]。

三、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的理論基礎(chǔ)

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是指一個國家或一個經(jīng)濟(jì)體系中各個工業(yè)部門的比例互聯(lián)。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的演變是指以歷史和邏輯的經(jīng)濟(jì)發(fā)展順序為基礎(chǔ)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)體系的連續(xù)性從低到高的轉(zhuǎn)換和推動過程。按照發(fā)展產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化理論的演變過程為：馬克思列寧主義發(fā)展規(guī)律的兩大類的順序，首先是克拉克定理、其次庫茲涅茨產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)理論的演變理論、產(chǎn)業(yè)化發(fā)展階段理論等[4]。

四、現(xiàn)階段金融結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化之間的關(guān)系

目前，在我國金融業(yè)中，相關(guān)的貨幣以及資金的金融功能主要是通過兩種模式來實現(xiàn)的：一是銀行間信貸市場的間接融資；另一個是直接的金融證券市場。在我國，大部分的企業(yè)面對資金短缺的情況都是通過采用外部融資的方式、擴大大學(xué)生的人數(shù)規(guī)模以及實行相應(yīng)的技術(shù)創(chuàng)新來進(jìn)行解決的。在這種模式下，貸款的目標(biāo)、金額的多少以及貸款的期限和利率將由銀行決定，因此，對于企業(yè)來說，銀行對于其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和資源的分配有著一定程度的主導(dǎo)作用。

由于債務(wù)具有一定的流動性，所以受其影響適合企業(yè)的的貸款往往是短期貸款，導(dǎo)致其資金缺乏流動性。而長期貸款審核嚴(yán)格且數(shù)量有限，同時在風(fēng)險評估的過程中，銀行往往只會選擇風(fēng)險低的項目或者大型的企業(yè)進(jìn)行投資，往往風(fēng)險高的項目以及小型企業(yè)都難以得到銀行的財政支持。

五、結(jié)束語

從一定程度來說，資本主義的市場可以彌補銀行信用體系的不足[5]。一方面，證券市場的主要市場可以優(yōu)先處理高風(fēng)險高收益的市場受益于高增長企業(yè)和行業(yè)（新興行業(yè)和創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)）的融資需求，從而使這種類型的金融需求要擺脫內(nèi)生性融資的束縛，完全依靠銀行業(yè)金融機構(gòu)改善新興產(chǎn)業(yè)（企業(yè)）以及創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)（企業(yè)）在國家金融結(jié)構(gòu)方面的地位和比重。同時另一方面，我國的政府部門也會通過發(fā)行債券的方式來完成資金的籌集工作，從而為社會和相關(guān)企業(yè)的發(fā)展提供一定的資本支持。

參考文獻(xiàn)

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[3]孫志紅，王亞青.“新常態(tài)”背景下我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與金融結(jié)構(gòu)聯(lián)動性研究[J].中國農(nóng)業(yè)資源與區(qū)劃，2016，20160309.

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[5]劉光溪.論經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期中國匯率改革作用的局限性——客觀、冷靜地對待國際收支“雙順差”[J].復(fù)旦學(xué)報（社會科學(xué)版），2006，（6）：51-57.2006.06.005.