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    京東金融,為什么不做金融了?

    2018-08-27 07:00:08邵萍
    金融理財 2018年5期
    關鍵詞:金融業(yè)務京東金融機構

    邵萍

    背靠大樹好乘涼,同時,傳聞也是絡繹不絕。近日,從京東商城分拆出去的京東金融被傳出已完成新一輪20億美元的融資。此輪融資完成后,該公司的估值將超過200億美元

    而比融資消息更讓人吃驚的則是該公司CEO陳生強在博鰲論壇期間的講話。他透露京東金融將從自營金融轉(zhuǎn)為做金融機構服務,京東金融不再做金融。

    此言論一出,不僅讓市場吃驚,就連其員工也是驚掉了下巴。為什么不再自營金融業(yè)務轉(zhuǎn)而做服務商?當初從京東商城分離出來不就是為了精心做一家金融機構嗎?

    對此,陳生強表示,與其把自己想象成一家金融機構,倒不如把自己看成一家目前還不存在的公司,這樣或許更加有趣。因為這樣才能跳出行業(yè)的天花板,不僅只局限在銀行、保險、券商,還可以服務別的行業(yè)。

    作為行業(yè)內(nèi)的標桿企業(yè),京東金融都有這樣的想法了,這是不是意味著還有別的公司也在考慮步其后塵,選擇同樣的未來發(fā)展之路呢?

    “京東將不做金融”

    4月8日-4月11日,博鰲亞洲論壇在海南拉開帷幕。在會議上,作為京東金融的CEO,陳生強發(fā)表了令人倍感驚訝的言論。

    雖然京東金融之所以被大眾所熟知,皆來源其旗下的金融產(chǎn)品,包括京東白條、京保貝等,但是陳生強卻表示,未來京東金融將不再做金融。他認為,京東金融未來的發(fā)展路徑是將把全部的金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給銀行等金融機構,而京東金融扮演的角色是為金融機構服務,即全部業(yè)務轉(zhuǎn)為ToB,做科技型產(chǎn)品服務。也就是說,京東金融將從自營金融轉(zhuǎn)為服務商。

    “不過,京東金融不會放棄拿牌照?!瓣惿鷱娫跁媳硎荆苯鹑谂普找恢笔艿絿栏窆芸?,是各家金融機構競相爭奪的焦點。目前京東金融已有支付、小貸、保理、基金銷售、保險經(jīng)紀等多個牌照。如果沒有牌照,無論是基金、支付還是小貸,所有的事情全部做不了?!?/p>

    陳生強的這一表態(tài)與劉強東此前在達沃斯表達的觀點一致,“未來如果有需要還是會申請金融牌照,拿牌照是為了業(yè)務能夠合規(guī)開展?!?/p>

    融資傳聞不斷

    成立于2013年10月的京東金融,2016年1月獲得由紅杉資本中國基金、嘉實投資和中國太平領投的66.5億元A輪融資。A輪融資完成后,京東金融的估值達466.5億元。同年11月,京東金融從京東集團獨立出來。

    2017年初,京東金融啟動A+輪融資,總額為143億元。值得注意的是,京東集團出售了其所持有的28.59%股份,以開放給新投資人和以劉強東為主的管理層認購。

    A+融資完成后,京東金融估值接近600億元,和A輪融資后的估值相比變化不大,其目的是為了股權激勵。

    從2017年8月14日京東發(fā)布的2017財年第二季度財報可以看到,彼時京東金融的重組已完成交割,財務數(shù)據(jù)將不再納入京東集團的合并財務報表。京東金融拆分重組后,未來實現(xiàn)累積稅前盈利時,京東集團將獲得京東金融稅前利潤的40%。而且在符合相關監(jiān)管法規(guī)許可的條件下,京東集團也有權將其在京東金融的權利轉(zhuǎn)換為京東金融40%的股權。

    另外,京東金融的拆分重組,不僅只是如業(yè)內(nèi)所預測“這是在為以后單獨上市鋪路”,也意味著該公司將更方便申請更多金融牌照,以便于在國內(nèi)開展更多合乎政府要求的金融服務業(yè)務。

    在拆分重組徹底完成后,京東金融于2018年3月再次開啟了融資模式。券商中國曾如是報道:2018年3月,京東金融啟動高達130億元的融資,領投方包括中金、中糧等,其額度約占100億元,該筆融資于3月底簽署法律文件,4月完成打款。這是其從2017年二季度末正式重組交割獨立運作以來第一次啟動融資。對于券商中國的報道,當時京東金融沒有回應。

    金融業(yè)務一個不少

    融資傳聞不斷地京東金融,近年來在金融業(yè)務上的突破也不容小覷。

    縱觀京東金融自2013年成立以來的發(fā)展,可以看出該公司一直以來都是在從事金融產(chǎn)品相關服務。截至目前,京東金融旗下的產(chǎn)品非常豐富,好像只要是金融企業(yè)涉及到的業(yè)務,京東金融均涵蓋其中,“一個都沒有少”,包括消費金融、供應鏈金融、財富管理、眾籌、保險、支付等。其中,供應鏈金融是其最早推出的金融服務。

    根據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示,京東金融2017年累計服務客戶數(shù)量超過4億元,整體營收超過百億元,已實現(xiàn)獨立分拆和單季盈利。

    2017年,京東金融將核心戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向大支付,推進了京東支付、白條以及小金庫,并和銀聯(lián)等重量級伙伴合作聯(lián)手。

    從京東金融發(fā)布的數(shù)據(jù)可見,2017年京東支付開發(fā)的“京東閃付”產(chǎn)品,業(yè)績非??捎^。該產(chǎn)品不僅對線下各種場景實現(xiàn)了全覆蓋,并且與銀聯(lián)云閃付和pay合作,使線下交易規(guī)模增長近1000%。僅一年時間,京東支付年度活躍用戶數(shù)首度過億,外部活躍商戶過百萬。

    為什么不做金融了?

    業(yè)務發(fā)展迅猛,融資也一直都在路上,為何突然不愿意做金融了呢?不免讓人疑慮。

    這要從陳生強的心里路程說起。公開資料顯示,在擔任京東金融CEO之前,陳生強曾是京東集團的CFO。在任CFO期間,陳生強曾經(jīng)歷過2008年金融危機發(fā)生時京東B輪融資遇冷事件,當時的他曾倍感焦慮,這也是他人職京東期間第一次感到焦慮。

    第二次焦慮則是在2015年,也就任京東金融CEO后。在當時寬松的政策環(huán)境下,京東金融的2015年發(fā)展得較為順利,但是陳生強卻興奮不起來,內(nèi)心充滿焦慮感。

    陳生強曾透露,當初京東之所以選擇做金融,一是因為供應商有融資需求,二是源于消費者有信用采購和理財?shù)男枨蟆S谑?,京東金融誕生了。但是隨著公司規(guī)模的壯大,陳生強總會在心里問自己:“京東金融的模式在未來將會遇到哪些限制?”

    “限制僅僅來源于凈資本,金錢決定公司規(guī)模的大小?”,陳生強曾說,“比如銀行的資本充足率情況代表著銀行對負債的最后償債能力,凈資本則代表著一家企業(yè)的抗風險能力,意義差不多?!边@也就是說,如果一家企業(yè)的資本金不夠充足,杠桿還在無限放大,那么這家企業(yè)或許就難逃一死。

    那么如何才能避免遇到這樣的瓶頸,防患于未然呢?陳生強表示,從前公司在發(fā)展規(guī)模上基本都是考量凈資本,團隊和技術能力等關系不大。也就是說,公司都是在考慮如何在現(xiàn)有凈資本的基礎上,讓同樣的錢創(chuàng)造出更多的價值,讓資金的利用效率更高一些,同時風險卻又控制在最小范圍內(nèi)。但是,從今日之環(huán)境看,這并不是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的特有優(yōu)勢,目前國內(nèi)科技能力很強的金融機構不在少數(shù)。

    要知道,金融機構轉(zhuǎn)型科技比較簡單,因為科技是一種技術,利用一種先進的技術對現(xiàn)有的業(yè)務進行升級非常容易理解,但是科技公司去做金融業(yè)務,卻限制較多。畢竟,所有的金融業(yè)務都要納入監(jiān)管,需要具有相關的金融牌照才能正常開展業(yè)務。特別是金融強監(jiān)管的背景下,一不留神可能就會觸礁,而專心做科技就不用擔心了。

    “所以,我覺得京東是應該放棄金融了”。從當前的政策環(huán)境以及整體邏輯來思考,陳生強有了“京東金融不再做金融”的想法。

    不做金融做什么?

    京東金融,但卻不做金融了,那做什么呢?

    陳生強表示,經(jīng)過從1.0到2.0階段的迭代,京東金融目前將自己定位為一家服務于金融機構的科技公司,其核心商業(yè)模式是B282C。所謂B282C模式,其盈利方式就是從資產(chǎn)方式獲利變成服務方式獲利的過程。

    按照這個思路,未來,京東金融將會把資產(chǎn)和資金等一系列金融業(yè)務全部向金融機構轉(zhuǎn)移。比如京東白條、京保貝、京小貸等業(yè)務,無論是資產(chǎn)、資金還是用戶運營,均由金融機構直接去做,或者京東金融幫助金融機構在它的基礎上去做資產(chǎn)、資金以及用戶的運營,京東金融本身不再持有這些資產(chǎn)。

    整個運行過程就是,京東金融對接金融機構,并聯(lián)合金融機構直接建模,同時提供全鏈條的服務:從獲客到最后的壞賬催收。其中,服務業(yè)務主要包括信貸,比如企業(yè)信貸、個人信貸、理財?shù)取?/p>

    以京東白條為例,京東金融將與金融機構聯(lián)合建模,但是資金直接歸于金融機構,而不屬于京東金融。這意味著,未來京東金融將一改以往通過擁有金融資產(chǎn)獲得收益的模式,其獲利模式將變?yōu)橥ㄟ^技術和運營服務獲取的服務費。也就是說,未來京東金融是從B端收費,而不是C端獲利。畢竟,從金融機構的需求和痛點來看,其核心還是資產(chǎn)端和資金端兩方面。

    事實上,最近兩三年,京東金融一直都在做轉(zhuǎn)型。特別2017年,京東金融與工行等很多銀行達成了合作協(xié)議。數(shù)據(jù)顯示,目前京東金融的合作伙伴有400多家銀行,120多家保險公司,110家多基金公司,40多家證券、信托和評級機構。

    只是,做金融科技服務企業(yè),服務成本多少也是關鍵。對此,陳生強透露,未來京東金融有希望將服務成本降至為零?!八械闹虚g業(yè)務都不再需要人去干預,而是機器在操作。當然,前期需要投入大量的固定成本,現(xiàn)在京東金融已有3000個從事技術、數(shù)據(jù)跟風控的人,很多的數(shù)據(jù)科學家和人工智能科學家。在此基礎,再向下覆蓋,會較為容易,否則也較為困難?!?/p>

    據(jù)了解,樂信CEO肖文杰近日也表示“樂信不做金融,不參與金融業(yè)務競爭,永遠做大家最好的合作伙伴?!蓖蝗幌肫穑浵伣鸱耙苍l(fā)表過“不做金融”的言論。

    那么,以金融業(yè)務發(fā)家的互聯(lián)網(wǎng)金融公司,紛紛表示不再做金融,是否代表這個行業(yè)未來的發(fā)展方向?未來,是否還會有更多的企業(yè)加入“不做金融,做服務”的隊伍?互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)致力于通過科技手段為金融機構服務的路徑是否順利,企業(yè)會不會出現(xiàn)新的天花板?且聽下回分解。

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