商業(yè)銀行服務(wù)文化產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化策略

羅青林

文化產(chǎn)業(yè)具有輕資本、附加值高、知識密集等特征，尚不完全兼容于以工商業(yè)授信審核為基礎(chǔ)的傳統(tǒng)銀行風控及合規(guī)體系。2017年，原銀監(jiān)會印發(fā)實施《關(guān)于提升銀行業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)效的指導意見》，引導銀行業(yè)創(chuàng)新有利于醫(yī)療、養(yǎng)老、教育、文化、體育等社會領(lǐng)域企業(yè)發(fā)展的金融產(chǎn)品，探索股權(quán)、收益權(quán)、應收賬款以及其他合規(guī)財產(chǎn)權(quán)利質(zhì)押融資，明確了文化產(chǎn)業(yè)作為實體經(jīng)濟的政策導向， 消除了當前嚴監(jiān)管形勢下銀行業(yè)對文化產(chǎn)業(yè)偏“虛”的疑慮，確定了銀行支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策方向。當然，文化產(chǎn)業(yè)畢竟不同于風險緩釋手段較為充足的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，銀行對文化產(chǎn)業(yè)的服務(wù)模式也經(jīng)歷了從無到有、不斷創(chuàng)新、持續(xù)完善過程。隨著銀行業(yè)務(wù)不斷向服務(wù)實體經(jīng)濟的本源回歸，在做好風險防控前提下，文化信貸很可能成為銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域的一個新興增長點。

銀行業(yè)服務(wù)文化產(chǎn)業(yè)的探索

設(shè)置專營機構(gòu)。一些銀行在保留“總行—分（支）行”管理模式下，通過設(shè)立專業(yè)分（支）行來重點承擔服務(wù)文化產(chǎn)業(yè)的職能。這種模式一般是在地方政府支持性政策的引導下展開，有些也與服務(wù)科技創(chuàng)新企業(yè)的專營機構(gòu)進行合作。從已有的案例看，一些體量較大、網(wǎng)點分布較廣的大型商業(yè)銀行或在地方有較大影響力的城市商業(yè)銀行，會向位于文化產(chǎn)業(yè)富集區(qū)的分（支）行下達承擔文化金融服務(wù)職能的任務(wù)。例如：南京銀行、交通銀行、北京銀行和中國銀行分別開設(shè)一家支行作為南京市首批“文化銀行”，中國農(nóng)業(yè)銀行昆明支行掛牌昆明文化銀行，浦發(fā)銀行由其宋莊支行進行文化金融特色產(chǎn)品銷售。

推進事業(yè)部改革。一些銀行以事業(yè)部模式替代“總行—分（支）行”模式， 實現(xiàn)文化信貸投放的扁平化，在各層面設(shè)立專門的文化金融專營機構(gòu)。例如：民生銀行在總行層面組建了文化產(chǎn)業(yè)金融事業(yè)部，統(tǒng)籌全行文化金融業(yè)務(wù)；北京銀行成立文化金融事業(yè)總部，主要通過大望路支行和雍和宮支行開展專業(yè)的文創(chuàng)金融服務(wù)，形成“四單四?！蔽膭?chuàng)專營支行配套支持政策。

創(chuàng)新風險承擔方式。有的銀行通過優(yōu)化增信方式，拓寬對文化企業(yè)的申貸條件。例如，中國銀行浙江省分行基于省級衛(wèi)視應收賬款呆壞賬率較低的特點，開創(chuàng)了以應收賬款質(zhì)押作為主要第二還款來源的增信方式。有的銀行允許文化企業(yè)通過關(guān)聯(lián)方連帶責任擔保等方式，實現(xiàn)信貸業(yè)務(wù)開展與風險控制間的平衡。例如，引進完片擔保制度，為電影項目獲取銀行貸款提供了有力的風險緩釋。有的銀行選擇與擔保公司合作，借助第三方機構(gòu)為文化企業(yè)增信，實現(xiàn)企業(yè)信用與銀行風控的匹配。例如，招商銀行完成了國內(nèi)首單附帶擔保條件的電影版權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，成就了當年的票房贏家《集結(jié)號》。有的銀行積極開展抵質(zhì)押方式創(chuàng)新，如濰坊銀行為當?shù)禺嬂劝l(fā)放了以書法作為質(zhì)押物的貸款

文化金融業(yè)務(wù)面臨的主要挑戰(zhàn)

文化金融業(yè)務(wù)需向商業(yè)邏輯回歸。我國的文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展起步時間不長，銀行業(yè)對文化產(chǎn)業(yè)的金融服務(wù)處于探索階段， 尚未形成具有商業(yè)可持續(xù)性的內(nèi)在發(fā)展動力。目前，地方政府表現(xiàn)出較強的意愿， 積極引導金融機構(gòu)加大對文化企業(yè)的支持，以促進地方經(jīng)濟發(fā)展，通過產(chǎn)業(yè)基金、稅收優(yōu)惠、風險分擔等方式為金融機構(gòu)開展文化信貸提供便利。但研究發(fā)現(xiàn)， 不少銀行服務(wù)文化產(chǎn)業(yè)具有較強的政策性動機；也有一些銀行的文化信貸受地方政府干預較大，存在“隱性擔?！被糜X，在風險控制尚不完善條件下，以完成目標的心態(tài)對文化企業(yè)授信，忽視貸后管理；還有一些銀行通過文化金融的名義變相支持房地產(chǎn)等限制性領(lǐng)域融資。短期來看，文化金融的風險回報水平與銀行機構(gòu)的風險承擔和緩釋能力沒有較好地匹配，需要政府以積極的姿態(tài)對文化信貸進行適度風險補償，通過貼息提高貨幣化收益，或者提供其他形式的非貨幣補償。長期來看，隨著文化市場的發(fā)展成熟，知識產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)的可交易性提升，文化信貸的可持續(xù)發(fā)展需要銀行建立起風險、收益相匹配的商業(yè)模式。

文化金融模式仍需創(chuàng)新求變。按照官方的小微企業(yè)標準，多數(shù)文化企業(yè)都屬于小微企業(yè)，小微企業(yè)普遍面臨的結(jié)構(gòu)性融資難、融資貴問題也制約著銀行文化金融業(yè)務(wù)。同時，文化企業(yè)還有其特殊性。文化產(chǎn)業(yè)有著自身獨特的生產(chǎn)體系和價值分布，其價值主要分布于內(nèi)容創(chuàng)制、內(nèi)容加工和內(nèi)容投放三個環(huán)節(jié)，銀行對這三個環(huán)節(jié)的金融服務(wù)能力不同，在文化金融服務(wù)內(nèi)部也呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性失衡。承擔內(nèi)容投放的電影院線、廣電衛(wèi)視、視頻終端、旅游景區(qū)等既屬于重資產(chǎn)行業(yè)，同時也掌握著文化產(chǎn)品價值實現(xiàn)的最末端，具有擔保措施充足、業(yè)績確定性強且易于評估的特點，容易與銀行傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)的風控標準相匹配。然而，承擔內(nèi)容創(chuàng)制的影視編劇、電視節(jié)目策劃、網(wǎng)絡(luò)內(nèi)容開發(fā)、園藝設(shè)計多為虛擬資產(chǎn)，估值難、變現(xiàn)難、抵押難，銀行難以通過傳統(tǒng)的風控手段滿足其融資需求。

文化金融服務(wù)要由單一授信向綜合化金融服務(wù)轉(zhuǎn)變。從文化信貸余額的相對規(guī)?？?，文化信貸業(yè)務(wù)對大部分銀行類金融機構(gòu)而言仍然只是一項特殊性業(yè)務(wù)，是一個正在開拓的細分市場。近年來，我國存貸利差持續(xù)收窄，尚無規(guī)模效應的文化信貸還無法對銀行形成有力的盈利吸引。從當前正在推進的商業(yè)化債轉(zhuǎn)股、銀行成立資產(chǎn)管理子公司等政策導向看，債權(quán)授信與股權(quán)投資相結(jié)合的綜合化金融服務(wù)模式很可能將成為下一步銀行業(yè)務(wù)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的方向所在。除服務(wù)文化企業(yè)融資需求外， 銀行還可以利用對文化企業(yè)授信過程中積累的客戶資源、風控經(jīng)驗、行業(yè)趨勢研判等業(yè)務(wù)能力，充當后續(xù)綜合金融服務(wù)的接口，從向文化企業(yè)授信開始，為其提供伴隨整個成長周期的多種金融產(chǎn)品。目前， 一些銀行以文化信貸為切入點，通過項目授信積累文化行業(yè)的優(yōu)質(zhì)客戶，通過銀行與其他金融板塊之間、銀行與銀行之間的客戶推介等方式，為后續(xù)PE/VC、信托、投行等產(chǎn)品的介入提供線索和指引， 實現(xiàn)了較好的綜合收益。

優(yōu)化文化信貸業(yè)務(wù)的建議

形成推進文化金融發(fā)展的多方合力。文化信貸業(yè)務(wù)的良性發(fā)展需要政府、社會和銀行三方共同搭建多層次的文化金融組織服務(wù)體系。首先，應構(gòu)建和完善文化資產(chǎn)評估確權(quán)體系，加快《文化企業(yè)無形資產(chǎn)評估指導意見》細則落地，同時在商事仲裁及知識產(chǎn)權(quán)案件審理等方面加快對無形資產(chǎn)議題的研究。既保證內(nèi)容資產(chǎn)評估的質(zhì)量，又確保評估結(jié)果能夠得到金融機構(gòu)認可并發(fā)揮應有效力。其次，應加強產(chǎn)業(yè)、政府和金融部門的聯(lián)動。如通過貸款貼息、授信獎勵等方式，增強銀行類金融機構(gòu)開展文化信貸業(yè)務(wù)過程中的盈利動機，也可由地方政府聯(lián)合數(shù)家銀行發(fā)起“文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)無形資產(chǎn)擔保風險補償基金”，將財政專項扶持資金作為輕資產(chǎn)文化企業(yè)融資的風險補償保證金，緩解銀行類金融機構(gòu)在服務(wù)文化企業(yè)過程中的風險壓力。最后，應加強信息共享。建議地方政府、稅務(wù)、行業(yè)管理部門與銀行機構(gòu)加強溝通合作，推出優(yōu)質(zhì)文化企業(yè)白名單， 銀行可通過綠色通道加快審批流程。

搭建銀行服務(wù)文化產(chǎn)業(yè)的綜合化體系。一是鼓勵銀行依托資金規(guī)模和多牌照優(yōu)勢，利用“文化產(chǎn)業(yè)+VC/PE”“文化信托”“文化租賃”等多種交易結(jié)構(gòu)，通過聯(lián)合上市文化企業(yè)，參與文化細分門類的投資。結(jié)合文化企業(yè)不同成長階段、不同生產(chǎn)環(huán)節(jié)、不同細分門類的金融需求， 開發(fā)并購貸款、融資租賃、文化信托、股權(quán)投資等一攬子綜合金融服務(wù)，深化文化資源資本化和文化資本金融化程度。二是針對不同發(fā)展階段、不同類型的文化企業(yè)或文化項目實施差異化的內(nèi)部信用評級和授權(quán)審批，積極拓展貸款抵（質(zhì)）押物的范圍，開發(fā)知識產(chǎn)權(quán)、應收賬款、藝術(shù)品等質(zhì)押融資產(chǎn)品，合理確定融資期限、還款方式和利率定價等融資要素。金融機構(gòu)強化線上與線下聯(lián)動，基于文化消費場景開發(fā)消費信貸產(chǎn)品，加大文化消費支持力度。三是在商業(yè)可持續(xù)、風險可控的前提下，科學設(shè)置文化金融業(yè)務(wù)考核指標和權(quán)重，制定符合文化企業(yè)特點的風險容忍度和不良資產(chǎn)考核指標，細化文化金融特色機構(gòu)和信貸人員的盡職免責要求。

堅守風險防控底線。一是加強宏觀層面的監(jiān)管統(tǒng)計協(xié)調(diào)。目前，金融部門和產(chǎn)業(yè)部門對于文化產(chǎn)業(yè)的定義不匹配。在貸款統(tǒng)計中，一般以“文化、體育和娛樂業(yè)”指代文化產(chǎn)業(yè)，而在修訂的《文化及相關(guān)產(chǎn)業(yè)分類（2018）》中，體育產(chǎn)業(yè)并不在統(tǒng)計范疇內(nèi)。因此，應統(tǒng)一相關(guān)口徑，把握文化金融發(fā)展趨勢。二是加強信息披露。目前，“全國文化產(chǎn)業(yè)本外幣貸款余額”等數(shù)據(jù)的披露不連貫，各文化產(chǎn)業(yè)細分門類的授信額度尚無公開數(shù)據(jù)。因此，應完善包括文化信貸數(shù)據(jù)在內(nèi)的文化金融統(tǒng)計和披露機制。三是加強信貸風險管理。吸納一批既了解文化產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)模式，又熟悉金融業(yè)務(wù)運行特點的客戶經(jīng)理、產(chǎn)品經(jīng)理、專職審查審批人員，構(gòu)建專業(yè)化的人才隊伍，嚴格落實風控責任到人，密切關(guān)注授信企業(yè)運行情況和項目推進進度，加強對大額資金交易管理，防范洗錢風險，保護債權(quán)安全。

（作者單位：北京大學哲學系博士后流動站）