消費(fèi)金融發(fā)展對(duì)商貿(mào)流通業(yè)服務(wù)需求的影響探析

閆榮平 鄭世忠

中圖分類號(hào)：F713 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

內(nèi)容摘要：當(dāng)前我國內(nèi)需不足，難以發(fā)揮消費(fèi)對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用，也阻礙了對(duì)商貿(mào)流通業(yè)服務(wù)的需求。本文在假設(shè)消費(fèi)金融有效促進(jìn)消費(fèi)擴(kuò)大的基礎(chǔ)上，實(shí)證分析了消費(fèi)金融對(duì)商貿(mào)流通業(yè)服務(wù)需求的影響。結(jié)果發(fā)現(xiàn)：消費(fèi)金融的發(fā)展顯著增加了全社會(huì)對(duì)商貿(mào)流通業(yè)服務(wù)的需求。此外，進(jìn)一步進(jìn)行的分地區(qū)回歸分析發(fā)現(xiàn)，消費(fèi)金融的發(fā)展對(duì)西部地區(qū)商貿(mào)流通業(yè)服務(wù)需求產(chǎn)生了顯著的促進(jìn)作用，而對(duì)東部和中部地區(qū)的影響不顯著。

關(guān)鍵詞：消費(fèi)金融 商貿(mào)流通業(yè) 服務(wù)需求

引言

當(dāng)前國內(nèi)學(xué)者和政府普遍認(rèn)為，為了實(shí)現(xiàn)我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)平穩(wěn)增長，必須充分依靠內(nèi)需對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用。消費(fèi)金融的發(fā)展則可以有效解決資金限制對(duì)消費(fèi)的抑制作用，從而有效擴(kuò)大市場需求。商品的供給和需求過程涉及到商品的流動(dòng)，必然需要商貿(mào)流通業(yè)提供的各種服務(wù)，因而消費(fèi)金融在對(duì)需求產(chǎn)生影響的過程中必然也會(huì)對(duì)商貿(mào)流通業(yè)的需求產(chǎn)生重要影響。

我國政府為了促進(jìn)全社會(huì)消費(fèi)規(guī)模的提升，已經(jīng)出臺(tái)了大量的政策和法規(guī)，但是目前為止效果仍然不夠顯著。因而，當(dāng)前政府和學(xué)者將目光轉(zhuǎn)移到了消費(fèi)金融，力求通過發(fā)展消費(fèi)金融擴(kuò)大國內(nèi)消費(fèi)。田長海和劉銳（2013）利用城鎮(zhèn)消費(fèi)者的數(shù)據(jù)進(jìn)行的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，消費(fèi)金融的發(fā)展不僅能夠促進(jìn)消費(fèi)規(guī)模的增長，而且有助于促進(jìn)消費(fèi)結(jié)構(gòu)的升級(jí)，因而必須擴(kuò)大消費(fèi)金融產(chǎn)品的供給。通過孫文章和李延喜（2014）利用試點(diǎn)地區(qū)消費(fèi)金融公司的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行的分析發(fā)現(xiàn)，消費(fèi)金融公司有效促進(jìn)了所在地區(qū)消費(fèi)結(jié)構(gòu)的提升，促進(jìn)了試點(diǎn)地區(qū)的超前消費(fèi)。肖忠意和李思明（2015）發(fā)現(xiàn)持有不同的金融資產(chǎn)對(duì)不同地區(qū)消費(fèi)者消費(fèi)的促進(jìn)作用存在較大差異。李詩田（2014）認(rèn)為當(dāng)前我國消費(fèi)金融公司發(fā)展水平較低，提供的金融產(chǎn)品服務(wù)能力較差，此外，不同所有制的金融機(jī)構(gòu)提供的服務(wù)水平差距較大。

在得到消費(fèi)金融的促進(jìn)作用下，不斷擴(kuò)大的市場消費(fèi)規(guī)模是否會(huì)促進(jìn)對(duì)商貿(mào)流通業(yè)需求的增加，也成為了部分學(xué)者的研究。任秋娟（2016）認(rèn)為商業(yè)流通的發(fā)展依賴于消費(fèi)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，而消費(fèi)金融的出現(xiàn)可以有效降低資金的流動(dòng)性，限制對(duì)消費(fèi)的負(fù)面影響，促進(jìn)了商貿(mào)流通業(yè)的發(fā)展。凌煉和龍海明（2016）認(rèn)為消費(fèi)金融的發(fā)展有助于穩(wěn)定消費(fèi)者的需求規(guī)模，從而有利于擴(kuò)大市場整體需求規(guī)模并使其處于平穩(wěn)狀態(tài)，減少市場需求的波動(dòng)，降低企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，也促進(jìn)了商貿(mào)流通業(yè)的發(fā)展。

通過對(duì)上述文獻(xiàn)的梳理發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前較少有文獻(xiàn)從實(shí)證角度直接分析消費(fèi)金融對(duì)商貿(mào)服務(wù)需求的影響。為更好地發(fā)揮消費(fèi)金融對(duì)全社會(huì)需求的促進(jìn)作用以及為商貿(mào)流通業(yè)的發(fā)展提供借鑒，本文利用相關(guān)數(shù)據(jù)就此展開實(shí)證分析。

實(shí)證分析

本文通過驗(yàn)證消費(fèi)金融的發(fā)展對(duì)商貿(mào)流通業(yè)實(shí)際增加值規(guī)模的影響，分析消費(fèi)金融的發(fā)展是否增加了對(duì)商貿(mào)流通業(yè)服務(wù)的需求。

（一）數(shù)據(jù)說明

我國城鄉(xiāng)之間消費(fèi)金融的發(fā)展水平差異較大，鑒于當(dāng)前城鎮(zhèn)消費(fèi)金融發(fā)展水平較高，而且數(shù)據(jù)較為完整，因而出于數(shù)據(jù)的可得性，本文采用城鎮(zhèn)消費(fèi)金融的發(fā)展水平來衡量我國消費(fèi)金融的發(fā)展水平。本文使用2003-2015年間我國31個(gè)省、直轄市、自治區(qū)的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析。其中，消費(fèi)金融發(fā)展水平，采用城鎮(zhèn)居民平均實(shí)際各項(xiàng)消費(fèi)貸款總額的對(duì)數(shù)值來衡量（fina1）。2003-2005年間的各項(xiàng)消費(fèi)貸款總額數(shù)據(jù)來源于《中國價(jià)格及城鎮(zhèn)居民家庭收支調(diào)查統(tǒng)計(jì)年鑒》，而2006-2011年的各項(xiàng)消費(fèi)貸款總額數(shù)據(jù)來源于《中國城市（鎮(zhèn)）生活與價(jià)格年鑒》（2006-2011）。由于2011年后沒有相關(guān)的統(tǒng)計(jì)年鑒再統(tǒng)計(jì)城鎮(zhèn)居民平均各項(xiàng)消費(fèi)貸款總額的數(shù)據(jù)，因而本文采用線性外推的方法獲取2012-2015年間的消費(fèi)貸款總額的數(shù)據(jù)。

此外，影響商貿(mào)流通業(yè)服務(wù)需求的因素眾多，本文將一些重要因素作為本文的控制變量?？刂谱兞康臄?shù)據(jù)主要來自于歷年中國統(tǒng)計(jì)年鑒和中經(jīng)網(wǎng)數(shù)據(jù)庫。外資流入規(guī)模（fdi），采用外商直接投資總額與GDP的比值表示；對(duì)外開放水平（open），采用進(jìn)出口總額與GDP的比值表示；交通狀況（traff），采用單位面積上的交通網(wǎng)密度表示；政府干預(yù)（gov），采用財(cái)政支出與GDP的比值表示；教育水平（edu），采用人均受教育年限的對(duì)數(shù)值來表示；金融發(fā)展水平（fina），采用金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存貸款余額與GDP的比值表示。經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平（pergdp），采用實(shí)際人均GDP的對(duì)數(shù)值表示。所有的變量都取對(duì)數(shù)值或者比值，從而降低多重共線性和異方差的影響，各變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示在表1中。

（二）實(shí)證結(jié)果分析

首先利用整體面板數(shù)據(jù)進(jìn)行總體回歸，回歸結(jié)果顯示在表2中，其中第一列只包括了核心解釋變量，消費(fèi)金融發(fā)展水平（fina1），第二列包含了對(duì)外開放的所有控制變量，第三列則包括了所有的控制變量。由于外資流入規(guī)模與對(duì)外開放水平存在較高的共線性，二者放在一個(gè)回歸模型中會(huì)產(chǎn)生共線性問題，因而下文的實(shí)證回歸中主要對(duì)第（1）和第（2）列中的回歸結(jié)果加以解釋。由（1）（2）列的回歸結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)，消費(fèi)金融的發(fā)展顯著增加了對(duì)商貿(mào)流通業(yè)服務(wù)的需求，進(jìn)而促進(jìn)了商貿(mào)流通業(yè)的發(fā)展。消費(fèi)金融的規(guī)模每增長1%，則商貿(mào)流通業(yè)的增加值增長0.0274%-0.132%。消費(fèi)金融的發(fā)展有效地緩解了消費(fèi)者因?yàn)橘徺I房子及其他耐用品而造成的當(dāng)期消費(fèi)資金枯竭，從而難以消費(fèi)其他非耐用品的窘境。在得到了消費(fèi)金融公司發(fā)放的消費(fèi)貸款后，消費(fèi)者可以科學(xué)合理地規(guī)劃自己長期內(nèi)的消費(fèi)預(yù)算，擴(kuò)大當(dāng)期消費(fèi)，平滑整個(gè)生命時(shí)期的消費(fèi)。其次，消費(fèi)金融的發(fā)展可以有效降低消費(fèi)者的資金成本，消費(fèi)者可以騰出更多的資金投資到更多高收益行業(yè)，獲取更多的利潤回報(bào)，進(jìn)一步刺激將來的消費(fèi)。此外，提供消費(fèi)金融服務(wù)的相關(guān)金融機(jī)構(gòu)，根據(jù)消費(fèi)者的實(shí)際消費(fèi)特點(diǎn)，有針對(duì)性的開發(fā)出來各種教育、旅游、家用電器和汽車等消費(fèi)貸款服務(wù)，廣受消費(fèi)者的歡迎，有效地?cái)U(kuò)大了這些相關(guān)產(chǎn)品行業(yè)的市場規(guī)模。消費(fèi)規(guī)模的擴(kuò)大必然增加了商品的流通，增加了對(duì)商貿(mào)流通業(yè)產(chǎn)品服務(wù)的需求。

在第（2）列中，交通發(fā)展水平（traff）的系數(shù)為正且在1%的顯著性水平下顯著，這表明交通基礎(chǔ)設(shè)施的完善顯著增加了對(duì)商貿(mào)流通業(yè)服務(wù)的需求。交通基礎(chǔ)設(shè)施的完善使得商品在商家與消費(fèi)者之間的運(yùn)輸更為便利，促進(jìn)了商品的流通，也增加了對(duì)商貿(mào)流通業(yè)服務(wù)的需求。教育水平edu的系數(shù)為正且顯著，這表明整體教育水平的提升增加了對(duì)商貿(mào)流通業(yè)服務(wù)的需求。教育水平提升使得全社會(huì)勞動(dòng)者的技能水平提升，產(chǎn)品生產(chǎn)效率也隨之提升，因而更多的商品被生產(chǎn)出來，商品運(yùn)送到消費(fèi)者手中必然需要商貿(mào)流通業(yè)提供的各種服務(wù)。

消費(fèi)金融在我國還處于初期發(fā)展階段，各個(gè)地區(qū)由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和消費(fèi)觀念上的巨大差異，使得消費(fèi)金融對(duì)不同地區(qū)的消費(fèi)規(guī)模的影響差異較大，對(duì)商貿(mào)流通業(yè)服務(wù)的需求也存在較大差異。為此，本文進(jìn)一步將樣本分為東部、中部和西部三組進(jìn)行實(shí)證回歸，回歸結(jié)果顯示在表3中。由表3的第（3）列可以發(fā)現(xiàn)，消費(fèi)金融的發(fā)展顯著增加了對(duì)西部地區(qū)商貿(mào)流通業(yè)服務(wù)的需求，而對(duì)東部和中部地區(qū)商貿(mào)流通業(yè)服務(wù)的需求則不產(chǎn)生顯著影響。西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平低，居民收入水平偏低，整體市場需求規(guī)模較小，消費(fèi)金融服務(wù)有效緩解了消費(fèi)者的資金流動(dòng)性限制，從而提升了消費(fèi)者的消費(fèi)積極性，增加整體市場需求規(guī)模。此外，消費(fèi)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)與其他企業(yè)合作共同推出符合消費(fèi)者急需的服務(wù)，諸如消費(fèi)金融公司為農(nóng)村地區(qū)消費(fèi)者提供家電消費(fèi)貸款，而相關(guān)家電公司也推出了家電下鄉(xiāng)服務(wù)，這有效推動(dòng)了西部地區(qū)家電產(chǎn)品市場需求規(guī)模的擴(kuò)大，也增加了對(duì)相關(guān)商貿(mào)流通服務(wù)的需求。東部和中部地區(qū)市場需求規(guī)模較大，而消費(fèi)金融服務(wù)還處于初期發(fā)展階段，由于消費(fèi)者個(gè)人信用消費(fèi)體系還未完全建立，因而金融機(jī)構(gòu)發(fā)放給個(gè)人的消費(fèi)信用貸款還較少，難以對(duì)整體市場需求規(guī)模產(chǎn)生顯著影響，也無法有效提升對(duì)商貿(mào)流通業(yè)服務(wù)的需求。

政府干預(yù)水平（gov）的提升顯著增加了東、中和西部地區(qū)對(duì)商貿(mào)流通業(yè)服務(wù)的需求。商貿(mào)流通業(yè)作為支撐其他行業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)性行業(yè)，一直受到政府的關(guān)注，政府通過采取各種優(yōu)惠政策，鼓勵(lì)商貿(mào)流通業(yè)的發(fā)展，有效促進(jìn)全社會(huì)對(duì)商貿(mào)流通業(yè)服務(wù)需求的增加。交通發(fā)展水平（traff）顯著促進(jìn)了對(duì)東部和西部地區(qū)商貿(mào)流通業(yè)服務(wù)需求的增加，而對(duì)中部地區(qū)的影響不顯著。交通基礎(chǔ)設(shè)施的完善使得各地區(qū)間商品的流通更加便利，有利于促進(jìn)全社會(huì)對(duì)商貿(mào)流通業(yè)服務(wù)需求的增加，但是由于交通基礎(chǔ)設(shè)施的完善也使得中部地區(qū)人才流失嚴(yán)重，東部地區(qū)商貿(mào)流通業(yè)企業(yè)搶占了中部地區(qū)的市場，使得交通設(shè)施完善對(duì)中部地區(qū)商貿(mào)流通業(yè)服務(wù)需求的影響不顯著。教育水平（edu）的提升顯著增加了東、中和西部地區(qū)對(duì)商貿(mào)流通業(yè)服務(wù)的需求。教育水平的提升增加了各個(gè)地區(qū)的產(chǎn)品生產(chǎn)效率，更多的商品被生產(chǎn)出來，這必然需要商貿(mào)流通業(yè)提供更多的服務(wù)。經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平（pergdp）的提升對(duì)東部和中部地區(qū)商貿(mào)服務(wù)的需求規(guī)模不產(chǎn)生顯著的影響，而顯著促進(jìn)了西部地區(qū)對(duì)商貿(mào)流通業(yè)服務(wù)的需求。東部和中部地區(qū)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)更為合理，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提升，更多的資源流入到了高技術(shù)行業(yè)，流入到商貿(mào)流通業(yè)中的資源較少，因而難以對(duì)商貿(mào)流通業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生顯著影響。西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低，高技術(shù)行業(yè)發(fā)展水平較低，更多的資源流入到了中低端行業(yè)，這有利于增加對(duì)商貿(mào)流通業(yè)服務(wù)的需求。

結(jié)論

本文利用我國省份層面數(shù)據(jù)，實(shí)證分析了消費(fèi)金融對(duì)商貿(mào)流通業(yè)服務(wù)需求的影響。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)：消費(fèi)金融的發(fā)展顯著增加了全社會(huì)對(duì)商貿(mào)流通業(yè)服務(wù)的需求。此外，進(jìn)行的分地區(qū)回歸分析發(fā)現(xiàn)，消費(fèi)金融的發(fā)展對(duì)西部地區(qū)商貿(mào)流通業(yè)服務(wù)需求產(chǎn)生了顯著的促進(jìn)作用，而對(duì)東部和中部地區(qū)的影響不顯著。

當(dāng)前我國的整體消費(fèi)仍然較為疲軟，無法有效拉動(dòng)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，因而，也難以增加對(duì)商貿(mào)流通業(yè)服務(wù)的需求。因此，當(dāng)前首先必須建立完善的消費(fèi)者信用體系，降低金融風(fēng)險(xiǎn)，從而提升金融機(jī)構(gòu)的放貸積極性。其次，積極開發(fā)新型的消費(fèi)模式，提升消費(fèi)者的消費(fèi)品味和消費(fèi)積極性，擴(kuò)充消費(fèi)者消費(fèi)的產(chǎn)品類別，從而提升消費(fèi)金融提供的產(chǎn)品服務(wù)類別。

參考文獻(xiàn)：

1.李詩田.中國商業(yè)銀行消費(fèi)金融業(yè)務(wù)影響因素的實(shí)證分析[J]. 上海金融，2014（7）

2.孫文章，李延喜，陳克兢.消費(fèi)金融公司與地區(qū)居民消費(fèi)的關(guān)系研究—基于雙重差分模型的估計(jì)[J].中國軟科學(xué)，2014（7）

3.田長海，劉銳.消費(fèi)金融促進(jìn)消費(fèi)升級(jí)的理論與實(shí)證分析[J].消費(fèi)經(jīng)濟(jì)，2013（6）

4.任秋娟.消費(fèi)金融和商業(yè)流通互動(dòng)的相關(guān)性探析[J].商業(yè)經(jīng)濟(jì)研究，2016（21）

5.凌煉，龍海明.消費(fèi)金融影響居民消費(fèi)行為的機(jī)制分析[J].求索，2016（5）

6.肖忠意，李思明.中國農(nóng)村居民消費(fèi)金融效應(yīng)的地區(qū)差異研究[J].中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)學(xué)報(bào)，2015（2）