如何推進(jìn)新階段國(guó)企混合所有制改革的思考

曲永平

黨的十九大報(bào)告明確指出，“深化國(guó)有企業(yè)改革，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，培育具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的世界一流企業(yè)”。上述戰(zhàn)略部署凸顯了發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的重要地位和作用，為做好國(guó)企改革發(fā)展工作進(jìn)一步指明了方向。黨的十八大以來(lái)，國(guó)企改革取得了重大成就。隨著有關(guān)改革頂層設(shè)計(jì)的基本形成，國(guó)企改革正全面進(jìn)入施工期?；旌纤兄聘母镒鳛閲?guó)企改革的重要突破口，尤需著力向前推進(jìn)。從本質(zhì)上說(shuō)，混合所有制經(jīng)濟(jì)是不同所有制資本之間相互參股的股份制經(jīng)濟(jì)，是一種富有活力和效率的資本組織形式。發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，有利于各種所有制資本取長(zhǎng)補(bǔ)短、相互促進(jìn)、共同發(fā)展。國(guó)有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，實(shí)現(xiàn)各種所有制資本交叉持股和相互融合，能夠發(fā)揮國(guó)有資本的規(guī)模優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)和管理優(yōu)勢(shì)，發(fā)揮非國(guó)有資本的活力和創(chuàng)造力，促進(jìn)國(guó)有企業(yè)完善法人治理結(jié)構(gòu)、提高國(guó)有資本投資和運(yùn)營(yíng)效率，促進(jìn)非國(guó)有資本平等使用生產(chǎn)要素、公平分享經(jīng)營(yíng)收益。這對(duì)于解放和發(fā)展社會(huì)生產(chǎn)力、打造具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的世界一流企業(yè)等均大有裨益。

從全國(guó)情況看，一是國(guó)有資產(chǎn)管理部門(mén)主導(dǎo)混合所有制改革?；舅悸放c國(guó)務(wù)院國(guó)資委基本一致，都是在國(guó)有資產(chǎn)分類(lèi)監(jiān)管框架下制定推動(dòng)措施。如上海、天津、四川等地。二是部分省市明確提出省屬二三級(jí)企業(yè)全部要改成混合所有制。三是上市成為最重要的混改途徑。如，上海提出以企業(yè)整體上市的方式推進(jìn)混合所有制，重慶提出適宜上市的企業(yè)和資產(chǎn)要爭(zhēng)取全部上市。四是部分地區(qū)同時(shí)強(qiáng)調(diào)公司治理問(wèn)題。如，廣東、上海等發(fā)達(dá)地區(qū)的政策重心已經(jīng)向混合所有制企業(yè)的內(nèi)部公司治理問(wèn)題轉(zhuǎn)移?；旌纤兄聘母锲髽I(yè)數(shù)量在不斷增多，“混改”企業(yè)層級(jí)在提升，“混改”行業(yè)領(lǐng)域也在拓展之中。南方一些省份積極推進(jìn)“混改”的同時(shí)，北方多個(gè)地區(qū)混合所有制改革也加緊推出新的重要舉措?！盎旄摹鄙舷侣?lián)動(dòng)、南北呼應(yīng)的良好態(tài)勢(shì)已經(jīng)形成。

黨的十九大對(duì)深化國(guó)企改革提出了明確任務(wù)和新的更高要求，推進(jìn)“混改”工作勢(shì)必要有更大作為。國(guó)務(wù)院國(guó)資委主任肖亞慶近日透露，今后還要積極推進(jìn)主業(yè)處于充分競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)和領(lǐng)域的商業(yè)類(lèi)國(guó)企混改。鼓勵(lì)包括民營(yíng)企業(yè)在內(nèi)的非國(guó)有資本投資主體通過(guò)多種方式參與國(guó)企改制重組，也鼓勵(lì)國(guó)有資本以多種方式入股非國(guó)有企業(yè)，建立健全混合所有制企業(yè)治理機(jī)制。本文基于東北地區(qū)的實(shí)際情況，對(duì)如何推進(jìn)新階段國(guó)企混合所有制改革談幾點(diǎn)看法。

一是通過(guò)對(duì)外開(kāi)放實(shí)施股權(quán)重組。充分利用國(guó)家近年出臺(tái)的《黑龍江和內(nèi)蒙古東北部地區(qū)沿邊開(kāi)發(fā)開(kāi)放規(guī)劃》《國(guó)務(wù)院關(guān)于近期支持東北振興若干重大政策舉措的意見(jiàn)》《大連金普新區(qū)總體方案》以及正在啟動(dòng)的《哈長(zhǎng)城市群總體規(guī)劃》等戰(zhàn)略部署給東北三省對(duì)外開(kāi)放帶來(lái)的重大機(jī)遇，利用國(guó)家賦予的先行先試權(quán)等優(yōu)惠政策，強(qiáng)化政府引導(dǎo)力度，積極主動(dòng)與各方對(duì)接，搭建各類(lèi)平臺(tái)，加大域外對(duì)俄羅斯、韓國(guó)、日本等東北亞地區(qū)，域內(nèi)對(duì)長(zhǎng)春、大連的產(chǎn)業(yè)合作，實(shí)施“引進(jìn)來(lái)“和”走出去“方針，促進(jìn)東北地區(qū)航空、裝備制造、食品加工、現(xiàn)代物流以及服務(wù)貿(mào)易、旅游、科技、信息類(lèi)國(guó)企進(jìn)行戰(zhàn)略重組。

二是向非國(guó)有資本開(kāi)放重點(diǎn)項(xiàng)目投資。按照《國(guó)務(wù)院關(guān)于近期支持東北振興若干重大政策舉措的意見(jiàn)》中提出“在東北地區(qū)開(kāi)展民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展改革試點(diǎn)，進(jìn)一步放寬民間資本進(jìn)入的行業(yè)和領(lǐng)域，抓緊實(shí)施鼓勵(lì)社會(huì)資本參與的國(guó)家級(jí)重大投資示范項(xiàng)目，同時(shí)，要在基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域推出一批鼓勵(lì)社會(huì)資本參與的地方重大項(xiàng)目”精神，搶抓機(jī)遇，主動(dòng)與國(guó)家相關(guān)部門(mén)溝通，爭(zhēng)取更多國(guó)家級(jí)重點(diǎn)項(xiàng)目落地，促進(jìn)非公經(jīng)濟(jì)進(jìn)入加快發(fā)展并做大做強(qiáng)。利用我國(guó)東北地區(qū)中直企業(yè)發(fā)展混合所制契機(jī)，積極爭(zhēng)取推進(jìn)民營(yíng)資本直接投資或參股中直單位相關(guān)項(xiàng)目或?qū)ν忾_(kāi)放的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，帶動(dòng)?xùn)|北地區(qū)混合所有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展。打破壟斷限制，每年選擇符合規(guī)劃布局要求、有利于轉(zhuǎn)型升級(jí)的示范項(xiàng)目，鼓勵(lì)和吸引社會(huì)資本以合資、獨(dú)資、特許經(jīng)營(yíng)、公私合作等方式參與交通、電力、電信、公共事業(yè)、鐵路、油氣管網(wǎng)、金融及基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)投資經(jīng)營(yíng)。

三是推進(jìn)國(guó)有資產(chǎn)證券化。國(guó)有資產(chǎn)的證劵化是指國(guó)有資產(chǎn)量化為國(guó)有資本后，通過(guò)上市變成上市公司的股票。從廣義上說(shuō)，國(guó)有資產(chǎn)證券化還包括以國(guó)有資產(chǎn)作支撐發(fā)行債券、信托計(jì)劃、受益券、基金等。建議成立省一級(jí)國(guó)有資本投資公司或運(yùn)營(yíng)公司，負(fù)責(zé)上市國(guó)有股權(quán)的管理以及國(guó)有資本在不同行業(yè)或企業(yè)之間的流動(dòng)、進(jìn)出、股權(quán)的買(mǎi)賣(mài)。推動(dòng)國(guó)有企業(yè)在交易中心進(jìn)行股權(quán)融資、債權(quán)融資、企業(yè)并購(gòu)和資產(chǎn)重組，打造東北地區(qū)高超起點(diǎn)、高標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范化的區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)，為國(guó)有和非國(guó)有企業(yè)提供服務(wù)，促進(jìn)國(guó)有企業(yè)股權(quán)多元化。

四是允許混合所有制企業(yè)員工持股。依據(jù)混合所有制企業(yè)員工持股的《指導(dǎo)意見(jiàn)》，在實(shí)施員工持股過(guò)程中應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注以下幾個(gè)方面：從事一般性競(jìng)爭(zhēng)業(yè)務(wù)的國(guó)有企業(yè)可以實(shí)施員工持股；國(guó)有企業(yè)改制為混合所有制企業(yè)，或者新設(shè)混合所有制企業(yè)的時(shí)候，可以同步引入員工持股；從持股人員來(lái)看，原則上應(yīng)該限定本企業(yè)的職工，防止利益輸送；從持股比例看，員工比例應(yīng)該設(shè)置上限，向關(guān)鍵崗位、科技骨干人員傾斜，適當(dāng)拉開(kāi)差距；持股方式采取直接持股也可以采取間接持股；出資方式來(lái)看，允許員工個(gè)人直接出資入股或以知識(shí)產(chǎn)權(quán)等法律法規(guī)允許的方式持股。對(duì)創(chuàng)新型、研發(fā)類(lèi)、基金類(lèi)等人力資本要素占比較高的企業(yè)，科研院所轉(zhuǎn)制企業(yè)，引入員工持股，鼓勵(lì)技術(shù)入股；股權(quán)來(lái)源一般采取增值控股，不易通過(guò)轉(zhuǎn)讓存量的股權(quán)作為員工持股；員工持股日常管理應(yīng)該建立動(dòng)態(tài)調(diào)整和退出的機(jī)制，包括收益分配機(jī)制等等。

五是引入股權(quán)投資基金參與混合所有制改革。相對(duì)于純粹的民營(yíng)資本，私募股權(quán)基金專(zhuān)業(yè)化特征更強(qiáng)，資金來(lái)源也更為豐富，無(wú)論其作為戰(zhàn)略投資者投資國(guó)有企業(yè)，還是與國(guó)有資本共同投資新興成長(zhǎng)型企業(yè)，都能夠在機(jī)制創(chuàng)新上助力國(guó)資國(guó)企改革，是國(guó)企改革“最好的伙伴”。在積極引進(jìn)國(guó)內(nèi)外私募基金的同時(shí)，應(yīng)支持國(guó)有資本與創(chuàng)業(yè)投資基金、產(chǎn)業(yè)投資基金、政府引導(dǎo)基金等各類(lèi)戰(zhàn)略投資者合作共同設(shè)立股權(quán)投資基金，參與國(guó)企改制重組，共同開(kāi)展戰(zhàn)略投資。

六是完善國(guó)有資本戰(zhàn)略布局調(diào)整。從客觀實(shí)際出發(fā)，以東北地區(qū)國(guó)有企業(yè)為例，按功能分為三類(lèi)：公益、特定功能和商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)類(lèi)，爭(zhēng)取在2020年之前基本完成混合所有制改革，混合所有制成為國(guó)有企業(yè)的主要組織形式；優(yōu)化國(guó)有資本布局，實(shí)現(xiàn)80%以上的國(guó)有資本向關(guān)系國(guó)家安全、國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域集中。公益類(lèi)企業(yè)以提供公共產(chǎn)品和服務(wù)為主要目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益最大化。主要分布在供水、供電、供熱、公共交通、重要商品和戰(zhàn)略物資儲(chǔ)備；功能類(lèi)企業(yè)以服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略、保障國(guó)家安全和國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、發(fā)展前瞻性戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)為主要目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益統(tǒng)一。商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)類(lèi)企業(yè)以經(jīng)濟(jì)效益為目標(biāo)，兼顧社會(huì)效益。在充分調(diào)研的基礎(chǔ)上，按照分類(lèi)原則對(duì)東北地區(qū)國(guó)有企業(yè)或資本進(jìn)行梳理和歸類(lèi)，商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)類(lèi)國(guó)企是發(fā)展混合所有制企業(yè)的重點(diǎn)，對(duì)這類(lèi)企業(yè)可以先行一步，選擇有條件的企業(yè)在母公司層面、子公司層面先行先試，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)后在東北地區(qū)國(guó)資所屬企業(yè)中全部推進(jìn)，規(guī)下企業(yè)可全部放開(kāi)。公益類(lèi)國(guó)企可根據(jù)業(yè)務(wù)特點(diǎn)采取小范圍試點(diǎn)先行方式推進(jìn)下屬企業(yè)股權(quán)多元化改革，對(duì)非特許經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，全部放開(kāi)。功能類(lèi)國(guó)企可以根據(jù)實(shí)際情況放開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)性業(yè)務(wù)和環(huán)節(jié)。

可以預(yù)見(jiàn)，深入貫徹落實(shí)黨的十九大精神，有關(guān)各方緊緊抓住“混改”這一國(guó)企改革的重要突破口，把握正確方向，牢牢守住底線，堅(jiān)持從實(shí)際出發(fā)，分類(lèi)施策，多途徑多方式并舉，有力有序推進(jìn)“混改”，在重點(diǎn)任務(wù)落地見(jiàn)效上狠下功夫，就一定能開(kāi)創(chuàng)國(guó)有企業(yè)混合所有制改革新局面，促進(jìn)國(guó)有企業(yè)與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的更好融合，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展注入新動(dòng)能。

（作者為黑龍江省宏觀經(jīng)濟(jì)研究所高級(jí)經(jīng)濟(jì)師）