支付江湖新勢(shì)力

張海云

2016年、2017年中國(guó)第三方支付綜合支付交易規(guī)模分別為107萬(wàn)億元和160萬(wàn)億元。隨著監(jiān)管力度加強(qiáng)，支付機(jī)構(gòu)的盈利模式將發(fā)生重大的變化，中小支付機(jī)構(gòu)未來(lái)將何去何從？哪些支付機(jī)構(gòu)能夠脫穎而出？

截至去年底，支付寶、財(cái)付通（微信支付）和銀聯(lián)商務(wù)，分別以39.03%、27.01%和16.98%的市場(chǎng)份額位居前三位，三者的市場(chǎng)份額達(dá)到83%。排名前列的還有快錢(qián)、匯付天下、通聯(lián)支付、易寶支付、環(huán)迅支付

央行已不再發(fā)放支付牌照，并且加強(qiáng)了牌照管理，據(jù)網(wǎng)貸天眼統(tǒng)計(jì)，目前已有24張牌照被注銷。這導(dǎo)致牌照價(jià)格大幅上漲，但那些希望布局金融業(yè)務(wù)的企業(yè)依舊不惜重金收購(gòu)

備付金全額交存后，沒(méi)了備付金利息收入，支付機(jī)構(gòu)只能通過(guò)產(chǎn)品創(chuàng)新、業(yè)務(wù)創(chuàng)新以及服務(wù)創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)持續(xù)發(fā)展和盈利。在增值服務(wù)方面，多數(shù)支付機(jī)構(gòu)將目光轉(zhuǎn)向B端企業(yè)級(jí)支付市場(chǎng)和跨境支付

近年來(lái)，國(guó)內(nèi)支付行業(yè)突飛猛進(jìn)。支付寶、財(cái)付通推動(dòng)的支付變革，讓中國(guó)的移動(dòng)支付一度被冠名“新四大發(fā)明”之一，其支付規(guī)模、滲透率、技術(shù)以及模式等方面已經(jīng)在全球范圍內(nèi)處于領(lǐng)先水平。支付機(jī)構(gòu)異軍突起，成為銀行支付體系之外的一支新生力量，極大地提高了國(guó)內(nèi)支付市場(chǎng)整體的創(chuàng)新與服務(wù)水平。

據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，2016年、2017年中國(guó)第三方支付綜合支付交易規(guī)模分別為107.3萬(wàn)億元和160.4萬(wàn)億元，增長(zhǎng)率分別為105.2%和49.5%，預(yù)計(jì)未來(lái)3年交易規(guī)模仍將穩(wěn)定增長(zhǎng)。其中網(wǎng)絡(luò)支付風(fēng)頭正勁，2017年全年，國(guó)內(nèi)非銀行支付機(jī)構(gòu)發(fā)生網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)2867.5億筆，業(yè)務(wù)筆數(shù)已經(jīng)是銀行電子支付的兩倍，涉及金額高達(dá)143.3萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)75%和44.3%。

不僅如此，由于監(jiān)管層收緊支付牌照，牌照價(jià)格也開(kāi)始水漲船高，譬如，2016年第三方支付公司聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)就被創(chuàng)紀(jì)錄地賣(mài)了30億元。

但支付市場(chǎng)看似花團(tuán)錦簇，實(shí)際上也是亂象叢生，二清、外包、無(wú)證、套碼套現(xiàn)、接口轉(zhuǎn)接為違規(guī)商戶提供支付服務(wù)、備付金違規(guī)占用以及淪為洗錢(qián)通道等問(wèn)題相互糾纏。

面對(duì)如此現(xiàn)狀，央行自2017年開(kāi)始加強(qiáng)了監(jiān)管，最新的處罰案例為7月30日，央行官方網(wǎng)站公布了對(duì)第三方支付公司卡友支付、付臨門(mén)分別為2582萬(wàn)、892萬(wàn)的罰單，并要求卡友支付在一年內(nèi)退出25個(gè)業(yè)務(wù)嚴(yán)重違規(guī)的省份，成為一次性被要求業(yè)務(wù)退出省份最多的公司。整個(gè)支付產(chǎn)業(yè)的監(jiān)管思路也從鼓勵(lì)創(chuàng)新、效率重新變?yōu)楹弦?guī)、安全為重，其中，“備付金管理”和“斷直聯(lián)”可以說(shuō)是對(duì)支付行業(yè)治理的釜底抽薪之策。

《投資者報(bào)》記者注意到，支付寶、財(cái)付通占據(jù)了支付市場(chǎng)近七成的市場(chǎng)份額，本身留給200多家支付機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)空間就很窄了，再加上在新的監(jiān)管政策下，支付機(jī)構(gòu)的盈利模式將發(fā)生重大的變化，中小支付機(jī)構(gòu)未來(lái)將何去何從？哪些支付機(jī)構(gòu)能夠脫穎而出？

支付機(jī)構(gòu)眾生相

盡管移動(dòng)支付無(wú)處不在，多數(shù)人也都接觸了移動(dòng)支付，但更多人感知的卻是支付寶、微信支付兩個(gè)龍頭支付品牌。

事實(shí)上，第三方支付市場(chǎng)規(guī)模龐大，截至2017年12月31日，中國(guó)有243家持牌第三方支付服務(wù)提供商，不過(guò)各家實(shí)力差距巨大。

由于市場(chǎng)上的統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)并不能拿到全行業(yè)的數(shù)據(jù)，因此各家機(jī)構(gòu)推出的排名略有不同。以艾媒咨詢發(fā)布的最新中國(guó)第三方支付機(jī)構(gòu)綜合支付市場(chǎng)交易份額占比統(tǒng)計(jì)為例，截至去年底，支付寶、財(cái)付通（微信支付）和銀聯(lián)商務(wù)，分別以39.03%、27.01%和16.98%的市場(chǎng)份額躋身前三位，三者的市場(chǎng)份額達(dá)到83%。排名前列的還有快錢(qián)、匯付天下、通聯(lián)支付、易寶支付、環(huán)迅支付，市場(chǎng)份額分別為7.01%、2.57%、2.15%、1.25%以及0.78%。其余200多家支付機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)份額僅占3.2%。綜合支付，是指銀行卡收單、網(wǎng)上支付、預(yù)付卡受理等一體的綜合支付結(jié)算體系，而在移動(dòng)支付市場(chǎng)呈現(xiàn)寡頭特征，支付寶與微信支付拿下九成的市場(chǎng)份額，占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。

《投資者報(bào)》記者注意到，面對(duì)兩個(gè)龍頭的壟斷地位，正規(guī)軍銀聯(lián)商務(wù)一直試圖反撲，2016年聯(lián)合蘋(píng)果、三星、小米、華為等手機(jī)PAY爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額，2017年又大手筆地聯(lián)合各家商業(yè)銀行推出“云閃付”APP等一系列措施，但從市場(chǎng)反應(yīng)可以看出，中國(guó)銀聯(lián)在用戶使用頻率上遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法與互聯(lián)網(wǎng)巨頭抗衡。不過(guò)，在央行對(duì)第三方移動(dòng)支付的規(guī)范和監(jiān)管中，銀聯(lián)最具合規(guī)身份，擁有政策支撐。相比支付寶以及微信，銀聯(lián)連接的各商業(yè)銀行還擁有高凈值用戶、優(yōu)質(zhì)的金融數(shù)據(jù)，因此銀聯(lián)的勢(shì)力也不容小覷。

快錢(qián)支付則是2016年底萬(wàn)達(dá)集團(tuán)斥資3.15億美元收購(gòu)而來(lái)的公司，彼時(shí)快錢(qián)支付的交易規(guī)模排在行業(yè)前五，是支付牌照最為齊全的公司之一，收購(gòu)后成為萬(wàn)達(dá)互聯(lián)網(wǎng)金融布局的重要砝碼。資料顯示，快錢(qián)的盈利模式為第三方支付與超市、便利店、電影院、酒店、停車場(chǎng)、交通樞紐等不同場(chǎng)景相結(jié)合，試圖實(shí)現(xiàn)“現(xiàn)場(chǎng)+財(cái)經(jīng)”的戰(zhàn)略布局，并衍生出一系列財(cái)富管理、信貸產(chǎn)品。

匯付天下成立于2006年，今年6月在香港上市，成為國(guó)內(nèi)第一家上市的第三方支付公司。公開(kāi)資料顯示，截至2017年12月31日，匯付天下在中國(guó)擁有超過(guò)580萬(wàn)家小微商戶、1500家互聯(lián)網(wǎng)金融提供商及各垂直行業(yè)的4000家公司，主要集中在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)、在線旅游平臺(tái)、跨境電商等新興行業(yè)及金融、教育、物流及醫(yī)美等傳統(tǒng)行業(yè)。2015年至2017年，匯付天下分別錄得營(yíng)業(yè)收入人民幣5.56億元、10.95億元及17.26億元；期間分別產(chǎn)生凈虧損760萬(wàn)元及盈利1.19億元、1.33億元。

通聯(lián)支付則是由上海國(guó)際集團(tuán)、上海國(guó)際信托有限公司、中國(guó)萬(wàn)向集團(tuán)等機(jī)構(gòu)于2008年共同出資設(shè)立，總部在上海，主要業(yè)務(wù)為行業(yè)綜合支付服務(wù)和金融外包服務(wù)。2017年5月，被譽(yù)為“中國(guó)VISA”之父的萬(wàn)建華回歸，擔(dān)任通聯(lián)支付的董事長(zhǎng)、CEO，原法人代表肖風(fēng)轉(zhuǎn)任該公司董事。值得注意的是，招商銀行、國(guó)泰君安、中國(guó)銀聯(lián)、證通公司等多家金融巨無(wú)霸機(jī)構(gòu)都曾留下萬(wàn)建華的身影。他曾擔(dān)任中國(guó)人民銀行資金管理司宏觀分析處處長(zhǎng)、招商銀行總行常務(wù)副行長(zhǎng)、長(zhǎng)城證券董事長(zhǎng)、招商證券董事長(zhǎng)、中國(guó)銀聯(lián)首任董事長(zhǎng)總裁、上海國(guó)際集團(tuán)總裁、國(guó)泰君安董事長(zhǎng)、證通公司董事長(zhǎng)。董事長(zhǎng)的金融背景，有助于通聯(lián)支付在金融外包行業(yè)的拓展。

易寶支付成立于2003年8月，圍繞B端“支付+”行業(yè)，目前已經(jīng)推出覆蓋航旅、保險(xiǎn)、電信、教育、新零售、跨境等十多個(gè)行業(yè)線的支付產(chǎn)品。

環(huán)迅支付是2011年首批第三方支付機(jī)構(gòu)。今年6月，深圳盒子信息科技有限公司以2.47億元的價(jià)格收購(gòu)了環(huán)迅科技22.5%的股權(quán)，此前有消息稱，環(huán)迅支付法人欒毓敏將所持有的環(huán)迅支付股份質(zhì)押給了盒子科技，這意味著盒子科技有意將收購(gòu)環(huán)迅支付牌照。但是環(huán)迅支付的經(jīng)營(yíng)合規(guī)受到挑戰(zhàn)，在繼去年8月被罰沒(méi)178.6萬(wàn)元后，今年5月再次被處罰6萬(wàn)元。今年前三個(gè)月，公司虧損近750萬(wàn)元。

值得注意的是，在艾媒咨詢發(fā)布的報(bào)告中，綜合支付交易額排名前列的公司名單中并沒(méi)有明星企業(yè)拉卡拉的身影，其在細(xì)分市場(chǎng)占據(jù)優(yōu)勢(shì)，為線下第二大收單機(jī)構(gòu)。

在上述名單之外，京東支付、蘇寧支付、百度錢(qián)包、平安付基于所在的平臺(tái)交易量，市場(chǎng)份額也排在市場(chǎng)前列。

牌照價(jià)格水漲船高

隨著互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，第三方支付綜合支付交易規(guī)模呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)，疊加監(jiān)管力度加強(qiáng)，表現(xiàn)在公司價(jià)值上，則是支付牌照的價(jià)格水漲船高。

《投資者報(bào)》記者注意到過(guò)去幾年，第三方支付企業(yè)同質(zhì)化程度過(guò)高、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，導(dǎo)致同業(yè)之間的過(guò)度無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，監(jiān)管層對(duì)支付牌照的管理已經(jīng)從起初的“放”轉(zhuǎn)為“收”。在2016年8月第一批支付牌照到期續(xù)展時(shí)，央行明確表示，原則上不再核發(fā)新牌照。

除了不再發(fā)放牌照，央行還加強(qiáng)了牌照管理，對(duì)擁有第三方支付牌照的違規(guī)企業(yè)吊銷了牌照，并對(duì)小企業(yè)進(jìn)行了合并及注銷牌照。據(jù)網(wǎng)貸天眼統(tǒng)計(jì)，目前已有24張牌照被注銷。這意味著市場(chǎng)上支付牌照只減不增，這也讓市場(chǎng)上的支付牌照更加彌足珍貴。

2016年1月，上市公司海立美達(dá)以30億元的交易價(jià)格并購(gòu)了第三方支付公司聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)，這也創(chuàng)下了第三方支付牌照最高交易價(jià)格紀(jì)錄。2017年，這張最貴的支付牌照完成了業(yè)績(jī)對(duì)賭，去年全年凈利潤(rùn)高達(dá)2.4億元，交易規(guī)模突破1.5萬(wàn)億元，成為上市公司重要的收入來(lái)源。而在此前，唯品會(huì)、萬(wàn)達(dá)集團(tuán)、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)、京東等電商巨頭，新華金控、高鴻股份、九鼎投資等金融機(jī)構(gòu)，恒大、美的、小米等實(shí)業(yè)巨頭都先后收購(gòu)了支付牌照，牌照價(jià)格從5000萬(wàn)元至10億元不等。斥資高價(jià)買(mǎi)入牌照的核心邏輯在于，擁有巨大流量和場(chǎng)景優(yōu)勢(shì)的公司，可以通過(guò)獲取支付牌照布局金融業(yè)務(wù)，或者為了讓公司的商業(yè)經(jīng)營(yíng)形成閉環(huán)，確保公司核心經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)的安全。

不過(guò)隨著中國(guó)對(duì)外開(kāi)放程度不斷提高，越來(lái)越多的外資機(jī)構(gòu)表示，希望進(jìn)入我國(guó)的支付服務(wù)市場(chǎng)。近期，越蕃商務(wù)信息咨詢（上海）有限公司的支付業(yè)務(wù)許可申請(qǐng)信息獲得批復(fù)，這是近三年來(lái)央行第一次公示新增支付牌照許可公告。

越蕃商務(wù)是外資World First的全資子公司，該公司成立于英國(guó)的一家頂級(jí)外匯金融公司，總部設(shè)立于倫敦，自2004年為跨境電商在海外市場(chǎng)收款，現(xiàn)已經(jīng)支持全球66個(gè)網(wǎng)商銷售平臺(tái)。

強(qiáng)監(jiān)管層層加碼

野蠻生長(zhǎng)的支付市場(chǎng)背后則是亂象叢生，央行不得不下狠手整治。一方面，加強(qiáng)監(jiān)管及處罰力度。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年上半年國(guó)內(nèi)的第三方支付機(jī)構(gòu)共收到34張行政處罰，包括通聯(lián)支付、錢(qián)袋寶等30家機(jī)構(gòu)，累計(jì)罰款金額超過(guò)4500萬(wàn)元，已經(jīng)超過(guò)去年全年2000多萬(wàn)元罰款。違規(guī)類型涉及銀行卡收單、備付金管理、預(yù)付卡管理、反洗錢(qián)等多個(gè)領(lǐng)域。另一方面，從盈利模式上重新規(guī)范支付行業(yè)。最主要的是央行推出了兩項(xiàng)政策：備付金管理和“斷直聯(lián)”，可以說(shuō)直接動(dòng)了支付機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的大蛋糕。

所謂的“客戶備付金”是支付機(jī)構(gòu)預(yù)收其客戶的待付貨幣資金，不屬于支付機(jī)構(gòu)的自有財(cái)產(chǎn)，但是以支付機(jī)構(gòu)名義存放在銀行。

隨著支付業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，客戶備付金的規(guī)模不容小覷，根據(jù)方正證券的測(cè)算，目前支付機(jī)構(gòu)備付金的規(guī)模很可能在萬(wàn)億元左右。此前，光是“客戶備付金”的利差就足夠支付機(jī)構(gòu)賺得盆滿缽滿。

但是由于規(guī)模巨大、存放分散，備付金存在不少隱患，譬如被支付機(jī)構(gòu)挪用的風(fēng)險(xiǎn)；被違規(guī)占用高風(fēng)險(xiǎn)投資；被用來(lái)辦理跨行資金清算，超范圍經(jīng)營(yíng)甚至成為洗錢(qián)通道等風(fēng)險(xiǎn)。為了解決這個(gè)問(wèn)題，引導(dǎo)支付機(jī)構(gòu)回歸提供小額、快捷、便民小微支付服務(wù)的宗旨，今年6月29日，央行發(fā)布了《關(guān)于支付機(jī)構(gòu)客戶備付金全部集中交存有關(guān)事宜的通知》，對(duì)此前發(fā)布的備付金政策做出調(diào)整，新規(guī)自今年7月9日起，按月逐步提高支付機(jī)構(gòu)客戶備付金集中交存比例，到2019年1月實(shí)現(xiàn)100%集中交存。

有關(guān)報(bào)道顯示，2017年初，備付金利息收入在支付機(jī)構(gòu)總收入中的占比達(dá)到9.52%，其中預(yù)付卡發(fā)行與受理機(jī)構(gòu)這一占比達(dá)到22.24%，網(wǎng)絡(luò)支付機(jī)構(gòu)和銀行卡收單機(jī)構(gòu)占比分別為11.26%和1.81%。由于備付金集中交存之后，將不再產(chǎn)生任何利息收入，按照目前年化3%左右的協(xié)議存款利率計(jì)算，實(shí)現(xiàn)100%交存后，支付機(jī)構(gòu)利息收入較目前將減少約150億元。

“斷直連”則是指，按照央行下發(fā)的“209號(hào)文”，要求自2018年6月30日起，支付機(jī)構(gòu)與銀行原有的直連模式全部被切斷，網(wǎng)絡(luò)支付交易全部通過(guò)網(wǎng)聯(lián)或者銀聯(lián)模式轉(zhuǎn)接清算。與之相配套的是，去年8月，網(wǎng)聯(lián)清算有限公司由央行在北京成立，網(wǎng)聯(lián)注資20億元，支付寶和騰訊各占10%股權(quán)，央行占30%股權(quán)。

此前，以支付寶、財(cái)付通為代表的支付機(jī)構(gòu)在發(fā)展業(yè)務(wù)中，逐漸形成了一種繞過(guò)銀聯(lián)、直連銀行的模式，在這種模式下，對(duì)于用戶、商戶之間的跨行轉(zhuǎn)賬需求，支付機(jī)構(gòu)只需要調(diào)劑自己在不同銀行的備付金金額即可實(shí)現(xiàn)，實(shí)際上扮演了清算的角色，而央行由于監(jiān)測(cè)不到相關(guān)的交易數(shù)據(jù)，容易滋生洗錢(qián)等金融風(fēng)險(xiǎn)。自此，對(duì)于涉及銀行卡交易的支付，支付機(jī)構(gòu)不再充當(dāng)清算角色，而是將清算信息傳遞給網(wǎng)聯(lián)，由網(wǎng)聯(lián)進(jìn)行商戶和用戶之間銀行賬戶的清算，支付機(jī)構(gòu)只負(fù)責(zé)面向商戶和用戶的支付服務(wù)。

對(duì)于監(jiān)管機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，這兩項(xiàng)政策，相當(dāng)于建立了一道“防火墻”，可以更好地整治金融亂象，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，保障資金安全。但對(duì)于支付機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，則是刮骨療傷的疼痛。

盈利模式之變

國(guó)內(nèi)支付市場(chǎng)呈現(xiàn)明顯的二八分化現(xiàn)象，龍頭微信支付和支付寶占據(jù)了七成市場(chǎng)份額，剩余的200多家機(jī)構(gòu)則只能分食剩下的三成市場(chǎng)份額。傳統(tǒng)的“吃利差”盈利模式被打破，受沖擊最大的是眾多中小支付機(jī)構(gòu)。

從戰(zhàn)略上講，支付業(yè)務(wù)對(duì)于兩家巨頭公司來(lái)說(shuō)，在于吸引大量用戶和資金，為消費(fèi)信貸、金融產(chǎn)品分銷、征信等高附加值業(yè)務(wù)打下基礎(chǔ)。因此包括阿里巴巴和騰訊在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)巨頭可能并不關(guān)心支付本身的盈利能力，而是更關(guān)心能否將支付用戶轉(zhuǎn)化為高利潤(rùn)金融業(yè)務(wù)的用戶。

而中小機(jī)構(gòu)受沖擊更大的原因在于備付金利息收入占公司業(yè)務(wù)收入的比例比較高。剛剛在香港上市的支付機(jī)構(gòu)匯付天下（交易額國(guó)內(nèi)排名前10）的招股說(shuō)明書(shū)顯示，2017年，公司自客戶備付金指定銀行賬戶產(chǎn)生的利息收入達(dá)到6000萬(wàn)元，占據(jù)了平臺(tái)總收益的40%。此外，中小線下銀行卡收單機(jī)構(gòu)受移動(dòng)支付雙寡頭以及銀行沖擊，會(huì)面臨交易量及費(fèi)率下滑壓力以及代理機(jī)制帶來(lái)的成本剛性擠壓盈利空間（70%收入需給代理商）；中小支付機(jī)構(gòu)推出的聚合支付則由于商戶、消費(fèi)者支付習(xí)慣固化，未來(lái)或面臨返傭補(bǔ)貼下滑的風(fēng)險(xiǎn)。眾多不利因素影響中小支付機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)，致使它們業(yè)務(wù)利潤(rùn)微薄，發(fā)展空間比較逼仄。

一般來(lái)說(shuō)，支付機(jī)構(gòu)的收入由三方面構(gòu)成，其中支付手續(xù)費(fèi)是最主要的來(lái)源。支付手續(xù)費(fèi)包括為商家提供支付軟硬件、行業(yè)解決方案等收入的服務(wù)費(fèi)，如支付寶和微信的二維碼手續(xù)費(fèi)率在0.6%左右。由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，這部分收入對(duì)應(yīng)的成本也較高，比如獲客和營(yíng)銷，而且同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重，導(dǎo)致價(jià)格戰(zhàn)盛行。其二為備付金利息收入，根據(jù)匯付天下招股書(shū)披露的數(shù)據(jù)計(jì)算，其備付金收益率在1%～2%，若按1.5%保守估算，全行業(yè)1萬(wàn)億的備付金可貢獻(xiàn)150億的收入。其三為增值服務(wù)收入，包括為商家或消費(fèi)者提供的諸如用戶管理、精準(zhǔn)營(yíng)銷、數(shù)據(jù)分析以及與金融相關(guān)的服務(wù)，金融業(yè)務(wù)需要另獲牌照。

《投資者報(bào)》記者注意到，備付金全額交存后，沒(méi)有備付金利息收入，支付機(jī)構(gòu)只能通過(guò)產(chǎn)品創(chuàng)新、業(yè)務(wù)創(chuàng)新以及服務(wù)創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)持續(xù)發(fā)展和盈利，提高企業(yè)端的支付增值服務(wù)收入。

由于企業(yè)客戶市場(chǎng)領(lǐng)域巨大，且不同行業(yè)有各自獨(dú)特的需求，少數(shù)支付公司難以滿足市場(chǎng)需求，且一家企業(yè)客戶選擇的第三方支付公司會(huì)有多家。對(duì)于支付寶、財(cái)付通來(lái)說(shuō)，其優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在平臺(tái)化和流量?jī)?yōu)勢(shì)，形成強(qiáng)者通吃的局面。如果它們想進(jìn)軍這個(gè)市場(chǎng)，需要和各個(gè)客戶逐一進(jìn)行談判協(xié)商，拓展企業(yè)支付市場(chǎng)需要投入大量成本，獲客成本并不具備明顯優(yōu)勢(shì)。因此對(duì)于眾多中小支付機(jī)構(gòu)，企業(yè)端的支付市場(chǎng)是可供耕耘的大市場(chǎng)。

具體到增值服務(wù)方面，多數(shù)支付機(jī)構(gòu)將目光轉(zhuǎn)向B端企業(yè)級(jí)支付市場(chǎng)和跨境支付，前者是利用支付入口掌握的數(shù)據(jù)為企業(yè)畫(huà)像，拓展供應(yīng)鏈金融，提供金融增值服務(wù)；后者則是在跨境電商規(guī)模中不斷增長(zhǎng)的背景下，大力拓展跨境支付業(yè)務(wù)。

《投資者報(bào)》記者注意到，第三方支付公司在發(fā)展過(guò)程中逐漸形成了自身的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，在某些細(xì)分行業(yè)中進(jìn)行差異化競(jìng)爭(zhēng)，逐漸形成一定的規(guī)模優(yōu)勢(shì)。譬如在航旅領(lǐng)域，特別的支付公司有匯付天下、易寶支付、易生支付等；互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，寶付、銀聯(lián)、中金支付等獲得先機(jī)；電信以及公關(guān)繳費(fèi)領(lǐng)域，快錢(qián)、聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)、銀聯(lián)等具備優(yōu)勢(shì)；跨境支付市場(chǎng)，環(huán)迅支付、快錢(qián)、聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)等嶄露頭角。