高凈值人士財富傳承面臨的法律風(fēng)險

摘 要 我國市場經(jīng)濟的發(fā)展帶動了企業(yè)家的發(fā)展，使得我國高凈值人士出現(xiàn)了顯著增加。對于高凈值人士而言，財富傳承是非常迫切的問題。基于此，本文將高凈值人士財富傳承面臨的法律風(fēng)險——離婚風(fēng)險作為研究對象，首先指出了離婚風(fēng)險對其造成的負面影響，然后闡述了規(guī)避離婚風(fēng)險的有效措施，即高凈值人士可以通過婚前或婚內(nèi)協(xié)議、人壽保險以及信托合理規(guī)避離婚風(fēng)險，確保財產(chǎn)能夠按照自己的意愿進行分配，實現(xiàn)家庭財富的保值以及增值。

關(guān)鍵詞 高凈值人士 財富傳承 離婚風(fēng)險

作者簡介：張可心，陽光人壽保險股份有限公司。

中圖分類號：D920.4 文獻標識碼：A DOI：10.19387/j.cnki.1009-0592.2018.07.072

由于大部分富豪都是白手起家，缺少家族財富傳承的意識，因此難以避免財富傳承過程中出現(xiàn)的種種法律風(fēng)險，進而導(dǎo)致財富創(chuàng)造或者財富積累中斷，或者引起財富分割糾紛、繼承糾紛，對財富的有效傳承造成負面影響。因此，高凈值人士需要提高對財富傳承的認識，明確財富傳承過程中存在的法律風(fēng)險，采取有效的措施規(guī)避風(fēng)險，避免財產(chǎn)糾紛的出現(xiàn)。本文主要將離婚風(fēng)險作為研究對象，對高凈值人士財富傳承過程中存在的離婚風(fēng)險進行分析。

一、 高凈值人士財富傳承面臨的法律風(fēng)險——離婚風(fēng)險分析

（一） 離婚對家族企業(yè)造成的不利影響

本文主要從家族企業(yè)的角度，對家族成員特別是企業(yè)主的離婚風(fēng)險進行分析。在家族企業(yè)的管理者決定離婚后，會對家族企業(yè)造成以下負面影響：

第一，使家族企業(yè)的平行治理關(guān)系失衡。就目前的企業(yè)管理制度而言，企業(yè)的所有者和經(jīng)營者屬于分離關(guān)系。但是家族企業(yè)具備一定的特殊性，家族成員的關(guān)系和股東關(guān)系以及企業(yè)成員關(guān)系存在一定重合，企業(yè)的控股股東不僅是企業(yè)的所有者，也是夫妻共同財產(chǎn)的所有者。與此同時，家族企業(yè)的重要崗位負責(zé)人大都是家族成員或家族姻親。也就是說，家族企業(yè)治理關(guān)系的平衡與婚姻關(guān)系的息息相關(guān)，若家族成員出現(xiàn)了婚變，會使企業(yè)平行治理失衡。

第二， 使家族企業(yè)的控制權(quán)出現(xiàn)變化。對于家族企業(yè)而言，一般企業(yè)所有者的股權(quán)屬于夫妻共同財產(chǎn)，當所有者的婚姻存續(xù)時，所有者夫妻屬于“一致行動人”，企業(yè)的控制權(quán)以及管理權(quán)掌握在夫妻手中。當夫妻提出離婚時，企業(yè)的控制權(quán)以及管理權(quán)則會出現(xiàn)變動。比如，納川股份公司的所有者陳某某在與妻子離婚之后，陳某某持有的納川股份屬于婚內(nèi)財產(chǎn)，需要將其股份的一半分割給妻子張某某，為了保障自己具備納川股份的控制權(quán)以及管理權(quán)，陳某某和納川股份的一名大股東簽署了一致行動協(xié)議，由兩者共同作為納川股份的控制人。

第三，不利于家族企業(yè)的信譽形象。在家族企業(yè)的管理者決定離婚之后，不僅會對企業(yè)管理權(quán)以及控制權(quán)造成影響，還會影響到合作伙伴以及投資者對企業(yè)發(fā)展前景的看法。在這種情況下，如果家族企業(yè)屬于需要履行信息披露義務(wù)的上市公司，則企業(yè)在信息披露中變動的企業(yè)控制人、主要股東，會影響投資者對家族企業(yè)盈利能力的分析，很容易導(dǎo)致家族企業(yè)出現(xiàn)股價下跌或者市值縮水等狀況。比如，在2010年，沃華醫(yī)藥企業(yè)的控制人趙丙賢的妻子陸娟通過起訴方式離婚，兩者的婚姻狀況被媒體曝光之后，使得沃華醫(yī)藥的股價持續(xù)下跌，在離婚案辦理期間，兩者的資產(chǎn)縮水近5.2億元。

（二） 離婚對財富傳承造成的影響

離婚對財富傳承的影響主要體現(xiàn)在由于婚變時的財產(chǎn)分割，特別是高凈值人士的婚內(nèi)財產(chǎn)往往數(shù)額巨大、資產(chǎn)多樣，一旦婚變，會造成家族財富嚴重縮水或外流，大大增加了今后傳承的復(fù)雜性及成本。特別是對于企業(yè)家離婚時的股權(quán)分割，若股權(quán)被認定屬夫妻共同財產(chǎn)，分割時視屬股份公司還是有限公司而采取不同辦法，不論是平均分割，還是內(nèi)部股東優(yōu)先購買的情況，都可能由于股東結(jié)構(gòu)變化導(dǎo)致經(jīng)營權(quán)易主，甚至導(dǎo)致公司經(jīng)營失敗。另外，企業(yè)家在子女婚前將部分股權(quán)贈與子女，雖然股權(quán)屬于子女的個人財產(chǎn)，但在其結(jié)婚之后，股權(quán)所帶來的收益部分屬于其夫妻共同財產(chǎn)，當子女離婚時，很有可能導(dǎo)致家族財富外流。

因此，在財富傳承中，離婚風(fēng)險是最主要的法律風(fēng)險之一，需要受到財富所有人的重視。比如，真功夫的創(chuàng)始人蔡達標和前妻潘海峰離婚時，導(dǎo)致兩家的家族共同爭奪真功夫的控股權(quán)，對真功夫的穩(wěn)定運行造成了不利影響；土豆網(wǎng)的創(chuàng)始人王微在與前期楊蕾離婚時，王微占有的38%股份被前妻所分割，使得土豆網(wǎng)在與優(yōu)酷網(wǎng)的市場競爭中失敗，最終被優(yōu)酷網(wǎng)合并。大量的案例表明，婚姻財產(chǎn)管理狀況會對離婚風(fēng)險造成影響，不利于財富所有者有效管理其財產(chǎn) 。

二、避免離婚風(fēng)險的有效措施

（一）婚前協(xié)議或婚內(nèi)財產(chǎn)約定

對于高凈值人士來講，為了降低離婚對傳承的負面影響，簽訂婚前財產(chǎn)協(xié)議或婚內(nèi)財產(chǎn)約定是一種比較常見的措施?！痘橐龇ā返谑艞l指出，夫妻雙方婚姻關(guān)系存續(xù)期間可以就夫妻共同財產(chǎn)以及債務(wù)問題進行書面的約定，該約定對雙方具有法律約束力。這樣在婚前或者婚內(nèi)把財產(chǎn)的歸屬、管理、債務(wù)都約定清楚，可以很大程度上避免婚變時的紛爭。但在實際操作過程中，這種措施人情味稍顯不足，還需配合其他措施，比如，人壽保險、信托等。

（二） 人壽保險措施

人壽保險是以被保險人的壽命為保險標的，且以被保險人的生存或死亡為給付條件的人身保險。在我國近幾年發(fā)布的私人財富報告中，一半以上的高凈值人士均表示自己購買了人壽保險產(chǎn)品，用來規(guī)避法律風(fēng)險，為家人提供一定的保障。出現(xiàn)這種現(xiàn)象的原因在于我國保險行業(yè)發(fā)展較為穩(wěn)定，而且相關(guān)法律法規(guī)比較完善，提供的保險產(chǎn)品具備多樣化特征，充分滿足高凈值人士的需求。

在財富傳承方面，人壽保險有十分顯著的優(yōu)勢，可以在很大程度上完成財富所有人對于財富傳承的意圖。比如，財富所有人能夠通過人壽保險指定受益人，即傳承對象，確保繼承人的被繼承財富不會被其他人所竊取；在財富所有人將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給受益人之后，其他個人或機構(gòu)不容易從保險公司公開查詢，在很大程度上保障了財富繼承者的個人隱私。另外，在我國現(xiàn)有的法律體制下，人壽保險賠付的保險金不具備遺產(chǎn)稅或者其他資產(chǎn)方式存在的稅費，能夠?qū)崿F(xiàn)合理避稅的目的。與此同時，人壽保險還會對受益人的財富支配權(quán)進行約束，要求受益人進行定期支取，實現(xiàn)了財富傳承的有效性。但是在財富傳承方面，人壽保險也存在對于賠付的保險金掌控力不夠的問題。例如，通常身故保險金一次性給到子女，難以避免身后子女揮霍。另外，若傳承對象為未成年子女，賠付的保險金實際控制權(quán)在其監(jiān)護人手中，可能違背了原財產(chǎn)所有者的意愿。

為了避免離婚對財富傳承造成不利影響，財富所有人需要在婚前或者婚內(nèi)協(xié)議中添加人壽保險的相關(guān)內(nèi)容，特別是對于有家族企業(yè)的企業(yè)管理者或其法定繼承人來講，可以將大額人壽保險作為給其配偶的“股權(quán)對沖”工具。并將一部分現(xiàn)金以及可變現(xiàn)資產(chǎn)通過人壽保險的方式進行保存，一旦出現(xiàn)了離婚風(fēng)險，財富所有人可以根據(jù)自己的意愿決定財富的傳承，以此規(guī)避財富傳承的法律風(fēng)險。比如，有一個女企業(yè)家在國外打拼多年后，將企業(yè)的發(fā)展重心轉(zhuǎn)向國內(nèi)，并在企業(yè)所在地與一名公務(wù)員結(jié)婚，該男子攜有一名六歲的兒子。在結(jié)婚十五年之后，女企業(yè)家在原企業(yè)基礎(chǔ)上開設(shè)了兩家分公司，但是不久后公務(wù)員因病去世，繼子要求與女企業(yè)家分割家里的財產(chǎn)。這一案例的最終處理結(jié)果是，繼子可以分得分公司的股權(quán)。由此可以看出，財富所有人需要在婚前或者婚內(nèi)協(xié)議中明確夫妻財產(chǎn)約定，并通過保險的方式管理財富，以此規(guī)避離婚風(fēng)險。

（三） 信托措施

通常來說，信托具備閉鎖效應(yīng)以及破產(chǎn)隔離等多個優(yōu)點，能夠在很大程度上確保財富所有人按照自己的意愿安排財產(chǎn)，有助于家庭財富的保全與增值。就目前信托發(fā)展狀況看來，財富所有人可以通過家族信托或者遺囑信托的方式，規(guī)避離婚風(fēng)險。

1. 家族信托

家族信托主要指個人或者家庭委托信托機構(gòu)，使其代為管理或者處置家庭財產(chǎn)，以此實現(xiàn)財富所有人對于家族財富的規(guī)劃以及財富傳承目標。在發(fā)達國家，家族信托的應(yīng)用十分廣泛，具備顯著的優(yōu)勢。比如，信托機構(gòu)不會將家庭人員的收益份額以及資產(chǎn)配置狀況公開，使家庭財富的分配隱私有嚴格的保護；在財富有所有人設(shè)置家族信托后，財產(chǎn)的所有權(quán)不屬于任何一個家庭成員，可以避免遺產(chǎn)稅的繳納；信托財產(chǎn)與財富所有人其他資產(chǎn)隔離，能夠防止離婚中發(fā)生財產(chǎn)分割爭議。

比如，龍湖地產(chǎn)的董事長吳亞軍和前夫蔡奎通過家族信托方式規(guī)避了離婚風(fēng)險。吳亞軍和蔡奎在龍湖地產(chǎn)企業(yè)上市之前，就委托匯豐國際信托機構(gòu)，分別設(shè)立了相應(yīng)的家庭信托，分別將自身具備的龍湖地產(chǎn)股權(quán)作為財富委托給信托機構(gòu)。其中，吳亞軍具備龍湖地產(chǎn)46.9%的股權(quán)；蔡奎具備龍湖地產(chǎn)28.79%的股權(quán)。因為家庭信托具備的資產(chǎn)隔離性，所以在兩者將家族信托設(shè)立完成之后，各自的股權(quán)屬于獨立財產(chǎn)。在這種情況下，不論吳亞軍和蔡奎是否結(jié)婚或者是否離婚，財產(chǎn)均歸屬于股權(quán)所有者，因此，在吳亞軍和蔡奎離婚之后，龍湖地產(chǎn)的股權(quán)并沒有出現(xiàn)爭議和糾紛，保障了龍湖地產(chǎn)的穩(wěn)定運行 。

2. 遺囑信托

遺囑信托主要是指按照委托人的遺囑，在委托人去世之后成立的信托。因此，在委托人使用遺囑信托之后，當其死亡之后該信托才會成立，并將其財產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)樾磐胸敭a(chǎn)，交由委托人在遺囑中指定的受托人。和一般的遺囑繼承或者法定繼承相比，遺囑信托具備顯著的優(yōu)勢。比如，遺囑信托能夠使委托人的財產(chǎn)不經(jīng)過遺產(chǎn)檢驗程序，直接進行財產(chǎn)的分配，在很大程度上降低了遺產(chǎn)管理的成本，大大提高了財產(chǎn)的流動性。就目前的狀況看來，遺囑信托使用較為廣泛的是美國和英國，英國目前實行的遺囑信托制度相對成熟，在進行遺囑信托的設(shè)立時，要求委托人明確當事人、信托的財產(chǎn)以及信托的目的。和英國相比，美國實行的遺囑信托制度相差無幾，但是委托人在使用遺囑信托時，需要通過法院的遺囑認證，才能夠認可遺囑信托的法律效力。

我國關(guān)于遺囑信托的應(yīng)用實例相對較少，但是也存在一些類似的相關(guān)案例用于分析。比如，在2013年，我國平安信托機構(gòu)受一位40歲的企業(yè)家委托，設(shè)立了“平安財富——鴻承世家萬全資金委托”。按照相關(guān)規(guī)定可知，按資金的管理者屬于委托人以及平安信托機構(gòu)，委托人的家庭成員不具備管理或者使用這項資金的權(quán)利。與此同時，委托人能夠利用指定繼承人作為受益人的方式進行財富傳承。由此可以看出，遺囑信托方式能夠嚴格按照財富所有人的方式實現(xiàn)財富傳承，有助于離婚風(fēng)險的規(guī)避，避免夫妻在離婚財產(chǎn)分割過程中出現(xiàn)糾紛。雖然這類信托目前在我國仍舊被稱作家庭信托，但是從本質(zhì)角度看來，這類信托和美國及英國應(yīng)用的遺囑信托十分相似。在未來的社會發(fā)展中，遺囑信托將會作為信托的新模式，促進信托的發(fā)展，幫助財富所有者規(guī)避離婚風(fēng)險，按照自己的意愿完成財富傳承 。

三、結(jié)論

綜上所述，離婚風(fēng)險會對高凈值人士的財富保全造成嚴重的負面影響，需要受到高凈值人士的重視。通過本文的分析可知，高凈值人士需要做好婚前及婚內(nèi)協(xié)議，利用人壽保險、家庭信托或者遺囑信托等方式，確保財產(chǎn)能夠按照自己的意愿傳承給繼承人，以此規(guī)避離婚風(fēng)險的出現(xiàn)，實現(xiàn)高凈值人士財富的保全增值，以此提高高凈值人士的財富傳承意識，合理傳承其擁有的財產(chǎn)。希望本文的分析能夠為相關(guān)研究提供參考。

注釋：

曹承磊.從婚姻和繼承角度看家庭財富管理所涉法律問題.民商法爭鳴.2017（00）.102-108.

袁吉偉.財富傳承與家族信托研究.青海金融.2014（3）.33-36.

袁吉偉.生命周期、財富傳承與家族信托——長期視角下的家族財富發(fā)展研究.內(nèi)蒙古金融研究.2013（10）.47-55.