周正慶：希望中國股市始終慢牛的人

鈕文新

他走了，我的心情很沉重。

7月21日，那個微胖但身形高高大大、沉穩(wěn)卻健步如飛、敏捷又慢條斯理的老先生周正慶永遠(yuǎn)離開了我們。

周正慶最后一次在公開場合亮相是2016年1月，他在出席“中國投資者大會”發(fā)表演講時說，新常態(tài)下保持經(jīng)濟(jì)中高速增長，必須依靠改革，尤其是依靠作為“十三五”發(fā)展主線的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。作為中國經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，資本市場已經(jīng)成為服務(wù)中國經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的重要平臺，更是中國實體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展的重要基石。

這段文字讓我百感交集，文中提到的“中國投資者大會”是我在CCTV時每年要張羅的大事之一。從2012年第二屆開始，周老作為我們邀請的重要嘉賓年年到場，年年帶來重要的演講。

周正慶最后一次出席中國投資者大會是2016年1月。那天我送老人家離開會場，上車時見他有些顫抖，我跟他說：多多保重，明年等您來。老人家笑著告訴我：放心，每年都來。

“你們問周正慶，他是專家”

許多人是因為周正慶擔(dān)任了中國證監(jiān)會的第三任主席（1997年到2000年）才知道他了解他。但鮮有人知道，周正慶作為中國金融業(yè)的老領(lǐng)導(dǎo)，其實也是中國證券市場最初的建設(shè)者。1983年，中國人民銀行改變身份，從過去財政部的一個部門獨立出來，開始向中央銀行的身份轉(zhuǎn)變，而3年之后的1986年10月，周正慶擔(dān)任中國人民銀行副行長、黨組成員；1993年6月，升任副行長、黨組書記，躋身正部級。

記不清周正慶什么時候和證券結(jié)緣，但最早的公開亮相應(yīng)是1990年12月19日上海證券交易所成立。歷經(jīng)百年滄桑的浦江飯店迎來了新中國第一批證券人，現(xiàn)在它已經(jīng)變成中國證券博物館了。當(dāng)年那批人當(dāng)中，盡管大咖云集，但最核心的只有兩位，一是上海市委書記兼市長、后任國務(wù)院總理的朱镕基，他代表當(dāng)?shù)攸h委、政府到場；二是周正慶，他以中國人民銀行副行長的身份，代表中國人民銀行宣讀了批準(zhǔn)交易所成立的文件。在典禮現(xiàn)場，有記者向朱镕基提問有關(guān)股票的問題，朱镕基用手一指：“你們問周正慶副行長，他是專家。”這說明朱镕基對周正慶十分信任和賞識。

實際上，朱镕基調(diào)入國務(wù)院工作后，身邊總少不了周正慶。比如清理“三角債”，這是當(dāng)時擺在國務(wù)院面前的最大難題。1989年全國工業(yè)企業(yè)“三角債”大體500億元左右，但1990年初則猛增至2000億元。1990年，國務(wù)院成立清理“三角債”領(lǐng)導(dǎo)小組，時任國務(wù)委員兼國家計委主任的鄒家華任組長，周正慶任副組長。1991年6月，時任國務(wù)院總理的李鵬主持召開國務(wù)院會議，決定把清理“三角債”作為搞好大中型企業(yè)、提高經(jīng)濟(jì)效益的突破口，并確定朱镕基抓落實，半年之內(nèi)要有所突破。

怎么辦？1991年底，朱镕基（兼央行行長）令周正慶在央行設(shè)立330.5億元專項資金，專門用于清欠全國基本建設(shè)、技術(shù)改造項目近萬個，實施所謂的“連環(huán)清理”方式，迅速完成1150億元“三角債”清理，前清后欠、欠大于清的情況得到遏制。

“國務(wù)院證券委”與“證監(jiān)會”合并

剛剛清理了“三角債”，中國證券史上一件大事提上國務(wù)院議事日程。1992年10月，國務(wù)院證券委和中國證監(jiān)會同時掛牌成立。當(dāng)年，證券管理機(jī)構(gòu)之所以做出兩個層次的安排，是因為中國證監(jiān)會并非國務(wù)院直屬部級機(jī)構(gòu)。那時，國內(nèi)金融干部中懂得證券市場管理的人并不多，所以中國證監(jiān)會通過“聯(lián)辦”引入一批海外歸國的專家，比如高西慶、汪建熙、李青原等，如果嚴(yán)格按照政府機(jī)關(guān)方式建立中國證監(jiān)會，工資水平根本不可能留住這些海歸人才。

于是就有了一個變通的辦法，國務(wù)院成立一個超配的部級協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)國務(wù)院證券委，由朱镕基任主任，兩位副主任是從央行副行長位置上調(diào)來的劉鴻儒和周道炯。劉鴻儒不僅擔(dān)任國務(wù)院證券委副主任，同時出任首屆中國證監(jiān)會主席。從中國建行行長位置上調(diào)來的周道炯，后接任劉鴻儒，成為中國證監(jiān)會的第二任主席。國務(wù)院證券委下設(shè)辦公室作為具體工作機(jī)構(gòu)，而中國證監(jiān)會當(dāng)時只是部級事業(yè)單位，專門負(fù)責(zé)市場建設(shè)和證券市場的監(jiān)管工作。

周正慶是1995年6月從央行副行長、黨委書記的位置上調(diào)入國務(wù)院，并以國務(wù)院副秘書長的身份接替朱镕基任國務(wù)院證券委員會主任；與此同時，劉鴻儒退休，周道炯接任中國證監(jiān)會主席。據(jù)周正慶生前回憶，1997年5月，朱镕基找他談話，讓他兼任中國證監(jiān)會主席。周正慶當(dāng)時回答說：“我已經(jīng)是證券委主任了，讓更有能力的人來當(dāng)這個證監(jiān)會主席吧”。

但是，當(dāng)時中央已經(jīng)決定，周正慶沒有退路，于是走馬上任。不過，他上任一年之后，就把國務(wù)院證券委與中國證監(jiān)會合二為一了，這不是簡單的合并。從那天開始，中國證監(jiān)會從“部級事業(yè)單位”變身為國務(wù)院直屬的“部級單位”。這也是第三任中國證監(jiān)會主席周正慶金融管理工作的最后一站。

周正慶就任中國證監(jiān)會主席后，組織實施了一系列監(jiān)管措施，清理整頓了一批場外非法股票交易市場、證券機(jī)構(gòu)、期貨市場、證券交易中心、證券投資基金等，僅國內(nèi)非法股票交易場所就被他關(guān)閉了41個，有效抑制了市場潛在風(fēng)險。2000年2月，周正慶離任，周小川成為繼任者。當(dāng)年3月的全國兩會之后，直至2008年3月，周正慶的身份變成了第九、十屆全國人大財經(jīng)委副主任委員。

“海派”與“土派”，以及“5.19行情”

我第一次與周正慶見面應(yīng)是1999年6月29日，記不太清楚了，那時我在CCTV經(jīng)濟(jì)部工作。作為總撰稿、總編導(dǎo)，我當(dāng)時正在趕制一個重要的大型系列片《資本市場》，它的出品人是周小川、李劍閣和趙化勇，學(xué)術(shù)顧問是吳敬璉、許小年和李青原。但6月29日這天突然接到任務(wù)，讓我去采訪中國證監(jiān)會三任主席劉鴻儒、周道炯和周正慶，原因是《中華人民共和國證券法》7月1日將正式實施。

我和前兩位很熟，但唯獨與周正慶不曾謀面，不是沒機(jī)會，而是有些特殊情況。毋庸諱言，中國金融業(yè)歷來兩個圈子，一是從國外回來的“海派”，二是本土成長的“土派”。相比之下，劉鴻儒比較偏重“海派”，周道炯比較隨和中性，而周正慶則被認(rèn)為是比較典型的“土派”。周正慶出任證監(jiān)會主席之時，恰恰趕上朱镕基面前橫著一道大難題：國企改革和解困。

毫無疑問，國企改革需要關(guān)停并轉(zhuǎn)一批，政府需要安置大量下崗職工；另一批則需要通過改制上市重新煥發(fā)生機(jī)。于是，深知朱镕基艱難的周正慶大膽地提出：股市要為國企解困服務(wù)。但這句話引發(fā)“海派”人士的強(qiáng)烈不滿。他們認(rèn)為，國企天生僵化低效，而改制上市屬于資源錯配。但是，周正慶頂下來了。

從實際結(jié)果看，國企改革為股市注入了強(qiáng)大的活力，1997年被亞洲金融危機(jī)折騰得十分疲弱的股市，在國企改革的背景之下，同時還有互聯(lián)網(wǎng)第一波的促動之下，中國股市啟動了第二波“改革牛”，著名的“5.19行情”就是他的代表作。在1999年5月19日多項政策促進(jìn)下，股市活躍了。第一波“改革?！睉?yīng)當(dāng)是“小平南巡”之后啟動的。無奈，《資本市場》這部大型系列片基本是“海派”思想，所以，當(dāng)時我很擔(dān)心和周正慶見面，但事后想想實在不該，這件事后來變成我心中“永遠(yuǎn)的結(jié)”。

那次采訪非常成功，兩天時間，前兩位老主席都像老朋友聊天，什么問題都能敞開心扉。認(rèn)識劉鴻儒是在中國證監(jiān)會成立之前，那時我還是《中華工商時報》證券版記者，而當(dāng)時證券專業(yè)媒體很少，專業(yè)記者更少，我是因為總?cè)ゲ稍L“北京股票市場聯(lián)合研究設(shè)計辦公室”（簡稱“聯(lián)辦”）的一群海派專家，比如王波明、王莉、高西慶、李青原、劉紀(jì)鵬等，而他們共尊劉鴻儒為“劉頭兒”。

那時，我認(rèn)識劉鴻儒，劉鴻儒不認(rèn)識我，后來聯(lián)辦的那些專家被劉鴻儒納入中國證監(jiān)會第一批班底，這個過程中磕頭碰腦，好幾年之后才算慢慢熟悉起來了。認(rèn)識周道炯是在1993年，當(dāng)時厲以寧教授主持《證券法》起草，邀請一些金融和法律人士在京城大廈研討，時任中國建設(shè)銀行行長的周道炯參會，我也在場并在會議間隙與他聊天，聊到新中國早期的國債，我恰好也學(xué)習(xí)研究過，所以談得盡興。也就是說，我和周道炯相識恰好是因為《證券法》，話題也自然從這次研討會開始了。

“不要總逼迫監(jiān)管層出手解決問題”

在我預(yù)期中，這次采訪難度最大的就是周正慶，不僅不熟悉，而且從未謀面，所以做的功課也最多，但因為知道他是在任主席，所以也基本預(yù)期就是官話套話。到了他的辦公室，他正在會議室和一群媒體人交流，我坐在一邊，發(fā)現(xiàn)周正慶說話其實非常直率，并不避談股市行情。在他心目中，只有股市每年都有一定幅度的上漲，才和中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r吻合，才是廣大人民群眾最歡迎的股市。會議結(jié)束，他非常和藹地叫了一聲我的名字，好像早就知道，并輕推著我的肩膀進(jìn)入他的辦公室。

那時，他抽煙，我一看笑了，我也想抽。他問，你抽什么煙，我順手拿出習(xí)慣的紅塔山，他說“還是抽我的吧，我的煙比你的好”。氣氛頓時輕松了許多。兩個機(jī)位擺好，我們面對面而坐，我開始提問：7月1日《證券法》正式實施，證監(jiān)會工作會發(fā)生變化嗎？“依法監(jiān)管的時代開始了?！彼┵┒?，毫不隱晦觀點，讓我感到意外。

20年過去了，當(dāng)時他說了些什么我已模糊了，但“依法監(jiān)管的時代開始了”這句話我永遠(yuǎn)都不會忘。很遺憾，那時候互聯(lián)網(wǎng)在中國剛剛起步，還不支持視頻，所以今天在網(wǎng)上根本找不到那段采訪。不過，它在1999年7月1日21點30分的《經(jīng)濟(jì)半小時》欄目里播出，時任該欄目主編（現(xiàn)供職CCTV財經(jīng)頻道）高先民編輯，并取題為《三代掌門人，一部證券法》，得到當(dāng)年CCTV經(jīng)濟(jì)部主任王文斌的贊賞：問得好、答得好、編得好。但我明白，不是問得好、編得好，而是中國證券市場的風(fēng)風(fēng)雨雨負(fù)載到幾位領(lǐng)導(dǎo)者身上的故事太精彩了。

2012年周正慶第一次出席中國投資者大會，演講的題目是：采取有效措施實現(xiàn)股市慢牛。他看到過去股市10年從2000點回到2000點很到痛心。他說：“要重塑理念、重啟股市，就當(dāng)前的實際情況，要非常重視一個問題，即要盡快擺脫股市持續(xù)低迷現(xiàn)狀，創(chuàng)建持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展的資本市場?！?/p>

2016年1月在第六屆中國投資者大會上，他提出“中國經(jīng)濟(jì)不會硬著陸”，并中肯地告誡：我希望所有資本市場的參與者，一起愛護(hù)我們共同的飯碗，不能逞一時之快，而置市場長遠(yuǎn)發(fā)展于不顧，我們期待的是一個能讓投資者持續(xù)獲得收益的資本市場。所以，我們要加強(qiáng)自律，而不要總逼迫監(jiān)管層出手解決問題，這對市場沒好處，對投資者沒好處，對所有的市場參與者都沒好處。

今年1月，本該舉辦第七屆中國投資者大會，但因重重困阻，以及我本人離開CCTV進(jìn)入《中國經(jīng)濟(jì)周刊》，所以今年沒見周老。但我知道他身體出了問題，還想抽時間去看望他，但沒想到，老人家沒給我機(jī)會。

見習(xí)編輯：陳棟棟