供需結(jié)構(gòu)改善 大盤高位趨穩(wěn)

□ 《中國農(nóng)資》記者 魏 萌

到7月中旬，秋肥市場仍在緩慢醞釀。在環(huán)保壓力和原料成本高企的背景下，一銨市場維持高位運(yùn)行，尤以顆粒一銨表現(xiàn)搶眼，企業(yè)無接單壓力，但由于前期預(yù)收量大，后續(xù)接單空間有限，部分廠家仍未收款。二銨國際價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，國內(nèi)磷肥生產(chǎn)企業(yè)7月貨源基本售罄，出口待發(fā)充足，支撐國內(nèi)行情，企業(yè)惜售情緒較濃。二銨價(jià)格近期有試探拉漲，但下游企業(yè)及經(jīng)銷商操盤心態(tài)謹(jǐn)慎，實(shí)際成單有限。

成本支撐顯著后市值得期待

與去年同期相比，今年磷肥市場大盤趨穩(wěn)，企業(yè)出貨平穩(wěn)，受成本、環(huán)保和國際市場利好支撐，后市看漲氛圍較濃。四川某磷肥廠市場部部長表示，西南地區(qū)一銨銷售順暢，企業(yè)無銷售壓力，下游詢單氣氛尚可，企業(yè)在多重利好支撐下不急于繼續(xù)大量收款。中原地區(qū)硫酸供應(yīng)緊張、成本增加、開工率低。華東地區(qū)價(jià)格穩(wěn)定，內(nèi)銷以復(fù)合肥企業(yè)采購為主。預(yù)計(jì)一銨市場近期將出現(xiàn)一波供應(yīng)緊張帶來的小幅探漲，企業(yè)訂單發(fā)貨周期將延長，新一輪收款重心繼續(xù)上移。

受環(huán)保督察影響，華東硫酸廠降負(fù)開工，疊加部分廠家檢修，導(dǎo)致市場供應(yīng)下滑，本周國內(nèi)硫酸主流報(bào)價(jià)為590元/噸，環(huán)比上周上漲9.3%。二銨國際市場需求缺口仍大，出口價(jià)格繼續(xù)向好，支撐國內(nèi)硫酸報(bào)價(jià)，使上下游企業(yè)形成雙向支撐。二銨走勢堅(jiān)挺，原料價(jià)格不斷走高，成本支撐持續(xù)有力，企業(yè)挺價(jià)心態(tài)強(qiáng)烈，價(jià)格回落空間不大。

由于秋肥市場仍在醞釀，二銨“外熱內(nèi)冷”的局面尚未改觀，企業(yè)內(nèi)銷惜售情緒較濃。江蘇某出口企業(yè)負(fù)責(zé)人分析稱，一方面受出口預(yù)收訂單支撐，二銨國內(nèi)放貨整體有限；另一方面，受人民幣貶值影響，出口價(jià)位已整體高于國內(nèi)成交價(jià)，企業(yè)內(nèi)銷積極性不高。該負(fù)責(zé)人表示，近期國內(nèi)局部地區(qū)二銨市場價(jià)出現(xiàn)跟漲，但下游拿貨整體不多，需求對實(shí)際成單的拉動仍顯不足。

行業(yè)深度整合市場回歸理性

2017年，我國多個(gè)磷礦主產(chǎn)區(qū)出臺限產(chǎn)、停產(chǎn)政策，同年的磷礦石全國總產(chǎn)量為1.23億噸，較2016年下滑了2127萬噸，同比下降15%。2018年1-4月，我國生產(chǎn)磷礦石3270萬噸，產(chǎn)量同比下降30%。磷礦產(chǎn)能和產(chǎn)量的逐步下降已是大勢所趨，行業(yè)整合加速：一方面磷礦行業(yè)整合，磷礦石資源的稀缺性將得以體現(xiàn)，進(jìn)而倒逼下游磷肥行業(yè)整合；另一方面，長江大保護(hù)等環(huán)保政策將淘汰部分不具搬遷實(shí)力的中小磷肥企業(yè)，磷肥行業(yè)集中度及企業(yè)盈利能力將得到提升。

據(jù)西南地區(qū)某磷肥企業(yè)國際市場部負(fù)責(zé)人分析，受上游磷礦行業(yè)整合及沿長江一公里搬遷等環(huán)保政策的影響，未來3年，中國磷肥行業(yè)也將進(jìn)入深度整合期?！耙讳@企業(yè)多分布在湖北、四川等省份，以中小企業(yè)居多，整合力度將強(qiáng)于二銨企業(yè)?！痹撠?fù)責(zé)人透露，“目前，一銨行業(yè)整合已初見成效，2017年下半年以來，受磷礦整合以及環(huán)保趨嚴(yán)影響，很多一銨企業(yè)處于限產(chǎn)或停產(chǎn)狀態(tài)，整體開工率偏低。四川一銨企業(yè)受生產(chǎn)成本高企影響，價(jià)格長期保持堅(jiān)挺，湖北地區(qū)的主流一銨生產(chǎn)企業(yè)議價(jià)能力明顯增強(qiáng)。2018年以來，一銨平均價(jià)差562元/噸，較去年上漲46%，價(jià)差改善明顯?！痹诼浜螽a(chǎn)能逐步淘汰的同時(shí)，主流生產(chǎn)企業(yè)的盈利能力將顯著回升，磷肥市場的運(yùn)行也將逐步回歸正軌。

從全球范圍內(nèi)來看，2019年將會是全球磷肥行業(yè)供給過剩且壓力最大的一年，此后隨著全球磷肥需求的持續(xù)增長，供給過剩壓力將逐年緩解。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，全球磷肥行業(yè)總開工率在2019年將出現(xiàn)觸底，此后逐年回升。綜上所述，行業(yè)深度整合，將緩慢釋放出市場紅利：短期內(nèi)，國內(nèi)磷肥的出口形勢仍將保持良好，從長遠(yuǎn)來看，若中國磷肥行業(yè)整合力度到位，甚至可以對沖掉未來幾年中東、北非地區(qū)新增產(chǎn)能的投放量，國內(nèi)磷肥企業(yè)的國際競爭力和世界話語權(quán)也將進(jìn)一步得到提升。

新單成交放緩 市場穩(wěn)中上行

市場動態(tài)

一銨新單成交放緩，企業(yè)前期預(yù)收較大，主發(fā)前期，市場價(jià)格高位堅(jiān)挺，企業(yè)仍有看漲心態(tài)，市場有穩(wěn)中上行趨勢。報(bào)價(jià)方面：湖北地區(qū)55%粉主流出廠價(jià)2200元/噸，58%粉2300元/噸，60%粉2400元/噸。部分企業(yè)預(yù)收量較大，不急于簽訂新單，大有惜售之意。河南地區(qū)55%粉出廠價(jià)2150元/噸，企業(yè)出廠報(bào)價(jià)高位堅(jiān)挺。安徽地區(qū)55%粉主流出廠價(jià)2150元/噸。山東地區(qū)55%粉一銨到站價(jià)2300元/噸。

二銨市場成交尚可，恰逢秋肥市場開啟，下游經(jīng)銷商陸續(xù)備貨，主流訂單已經(jīng)基本敲定，后續(xù)仍有部分補(bǔ)單。企業(yè)當(dāng)前接單為主，后續(xù)將陸續(xù)發(fā)運(yùn)。云南地區(qū)因環(huán)保影響，近期合成氨供應(yīng)緊張，企業(yè)開工不高。西南地區(qū)64%二銨市場報(bào)價(jià)在2500-2550元/噸。

后市預(yù)測

一銨市場普遍看好，市場成交重心有所上移，目前企業(yè)報(bào)價(jià)高位堅(jiān)挺，近期成交有所放緩，主發(fā)前期預(yù)收，多數(shù)企業(yè)可發(fā)運(yùn)至7月底，預(yù)計(jì)短期市場仍有上行客戶。國內(nèi)二銨市場行情逐步好轉(zhuǎn)，當(dāng)前低含量二銨華北地區(qū)供應(yīng)吃緊，新疆地區(qū)秋季市場尚未開始。出口方面，8月份新單仍在商談當(dāng)中，當(dāng)前集港發(fā)運(yùn)為主。

國內(nèi)部分磷酸二銨廠家出廠價(jià) （單位：元/噸）