企業(yè)財(cái)務(wù)管理視域下現(xiàn)金流量表的應(yīng)用

張薇 江甫

摘 要 當(dāng)前企業(yè)的財(cái)務(wù)管理中，現(xiàn)金流量表的重要性日益顯現(xiàn)，而如何把現(xiàn)金流量與財(cái)務(wù)管理的相關(guān)指標(biāo)結(jié)合，全面評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果更為重要，這有助于企業(yè)決策層、投資者和債權(quán)人正確認(rèn)識(shí)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，在加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的同時(shí)做出明智的決策。當(dāng)然，最大限度地提高資金利潤(rùn)率已成為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心內(nèi)容。

關(guān)鍵詞 現(xiàn)金流量表 重要性 影響 財(cái)務(wù)管理 指標(biāo)分析

中圖分類(lèi)號(hào)：F275.2 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的報(bào)表，是反映企業(yè)一定期間的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)的動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)報(bào)表。它能真實(shí)體現(xiàn)企業(yè)的獲利能力、償債能力、支付能力和盈利能力。而通過(guò)編制現(xiàn)金量表所反映的現(xiàn)金流量信息在協(xié)調(diào)各種財(cái)務(wù)關(guān)系、組織財(cái)務(wù)活動(dòng)等方面起著重要作用，加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金流量的管理，及時(shí)掌握現(xiàn)金流量信息，最大限度地提高資金利潤(rùn)率已成為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心內(nèi)容。

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)只要現(xiàn)金流量跟得上，銷(xiāo)售額和市場(chǎng)份額才能不斷上升，只要現(xiàn)金流量正常就可以擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，而且通過(guò)現(xiàn)金流量更能透視企業(yè)內(nèi)在的發(fā)展?jié)摿?。因此，?duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，現(xiàn)金流量是第一位，利潤(rùn)是第二位的。現(xiàn)金流量是衡量企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性的重要標(biāo)志，也是國(guó)際上衡量企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的重要指標(biāo)。

（1）現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分析?，F(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分為三大塊，即經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量?，F(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析包括現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)、流出結(jié)構(gòu)和流入流出比分析。

流入流出結(jié)構(gòu)分析就是三項(xiàng)（經(jīng)營(yíng)、投資和籌資）活動(dòng)流入流出分別占總現(xiàn)金流入和總現(xiàn)金支出的比例分析，通過(guò)此結(jié)構(gòu)分析可以得出經(jīng)營(yíng)、投資和籌資活動(dòng)在總的現(xiàn)金流入流出中各自相對(duì)重要的程度流入流出比表明公司一元的現(xiàn)金流出可以為企業(yè)換回多少現(xiàn)金流入，該比值越大越好，越大反映收回現(xiàn)金能力越強(qiáng)。

對(duì)企業(yè)而言，每種活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量的正負(fù)方向構(gòu)成應(yīng)該不同，通常，對(duì)于一個(gè)健康的正在成長(zhǎng)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量應(yīng)是正數(shù)，投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量是負(fù)數(shù)，籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量是正負(fù)相間的。在這三大塊中，掌握企業(yè)生存命脈的是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，它可以不斷增加企業(yè)內(nèi)部的資金積累，為企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)、開(kāi)拓新市場(chǎng)、償還債務(wù)提供了堅(jiān)實(shí)的資金支持。只有良好的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入才能增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力，使企業(yè)保持良好的財(cái)務(wù)狀況。此外，企業(yè)的發(fā)展也不能僅依賴(lài)外部籌資實(shí)現(xiàn)，厚實(shí)的內(nèi)部積累才是企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)。如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量出現(xiàn)問(wèn)題，就像我們?nèi)梭w正常的造血功能出現(xiàn)障礙，再多的輸血也難以恢復(fù)到先前的身體狀況一樣，公司的財(cái)務(wù)健康最終肯定出現(xiàn)惡化。因此，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是整個(gè)現(xiàn)金流量表分析的重點(diǎn)。

（2）償債能力分析。償債能力是報(bào)表使用者特別是企業(yè)債務(wù)人非常關(guān)注的財(cái)務(wù)信息。通過(guò)現(xiàn)金流量表進(jìn)行償還債務(wù)充足性分析可以說(shuō)明企業(yè)的短期和長(zhǎng)期償債能力，可采用現(xiàn)金到期債務(wù)比、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比、現(xiàn)金債務(wù)總額比和現(xiàn)金償付比率等指標(biāo)。比如：

現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈值流量/到期負(fù)債，現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈值流量/流動(dòng)負(fù)債。這兩個(gè)比率越大，說(shuō)明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)。

強(qiáng)制性現(xiàn)金支付比例=現(xiàn)金流入總額/（經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出量+可償還債務(wù)本息付現(xiàn)）。如果該比例小于1，則表明現(xiàn)金流入不能滿(mǎn)足強(qiáng)制性現(xiàn)金支付的需要；比值越小，表明企業(yè)的支付能力越差。

現(xiàn)金債務(wù)總額比=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈值流量/負(fù)債總額。這個(gè)比率越大，說(shuō)明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。

（3）獲利能力分析。獲取現(xiàn)金能力分析是報(bào)表使用者特別是企業(yè)投資人非常關(guān)注的財(cái)務(wù)信息。是指經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈值流入和投入資源的比例，反映獲取現(xiàn)金能力的財(cái)務(wù)比率主要有：每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量、主營(yíng)業(yè)務(wù)收現(xiàn)比率、全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率。比如：

主營(yíng)業(yè)務(wù)收現(xiàn)比率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量/銷(xiāo)售額。該比例類(lèi)似于銷(xiāo)售凈利分析，反映每元銷(xiāo)售得到的現(xiàn)金，其數(shù)值越大越好，表明公司銷(xiāo)售收入的變現(xiàn)水平。

資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/平均資產(chǎn)總額，其數(shù)值越大越好，表明資產(chǎn)質(zhì)量狀況越好及利用效率越高。

現(xiàn)金流量表在中國(guó)還是一個(gè)不太清晰的概念，而且也沒(méi)有得到足夠的重視。對(duì)現(xiàn)金流量的認(rèn)識(shí)也存在一些誤區(qū)，比如，不少人會(huì)覺(jué)得凈現(xiàn)金流量越大越好。因?yàn)榇罅砍钟鞋F(xiàn)金也會(huì)增加一定的持有成本、機(jī)會(huì)成本、轉(zhuǎn)換成本等，同時(shí)也會(huì)造成資金的利用率低下、資源浪費(fèi)，使企業(yè)的盈利能力下降，所以要確定一個(gè)最佳現(xiàn)金持有量，既能滿(mǎn)足企業(yè)的資金需要，又不影響企業(yè)的發(fā)展速度，使現(xiàn)金流量創(chuàng)造的價(jià)值最大化。當(dāng)然，人們對(duì)現(xiàn)金流量表的認(rèn)識(shí)和理解有待于在企業(yè)財(cái)務(wù)管理的實(shí)踐中得到加強(qiáng)，這也給我們留下了很大的空間，有待我們?nèi)ヌ接懜訙?zhǔn)確、更加簡(jiǎn)便地編制現(xiàn)金流量表，為報(bào)表使用者提供有用而準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)信息，讓其在企業(yè)的財(cái)務(wù)管理過(guò)程中發(fā)揮更大的作用。