起底P2P：“騙局”是怎樣煉成的？

丁愛波

隨著中國金融市場的開放以及金融創(chuàng)新能力的增加，網(wǎng)貸P2P業(yè)務(wù)在中國發(fā)展迅速，某種程度上解決了一部分人的理財(cái)需求和一部分企業(yè)的融資需求，但與此同時(shí)，因?yàn)楸O(jiān)管的滯后，也產(chǎn)生了一系列相關(guān)問題。錢寶網(wǎng)、雅堂金融、唐小僧等知名網(wǎng)貸平臺(tái)先后爆雷，校園貸等業(yè)務(wù)也引起了諸多非議。網(wǎng)貸，這個(gè)誕生于2007年的金融業(yè)務(wù)，歷經(jīng)十幾年發(fā)展，走到了十字路口。

數(shù)據(jù)顯示，山東網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量在全國位居前列，同時(shí)，問題平臺(tái)數(shù)量也不低，雖然這些問題平臺(tái)牽涉金額體量不大，但跑路、關(guān)停的新聞總是不絕于耳。

作為前網(wǎng)貸從業(yè)人士，金諾國際拍賣有限公司保險(xiǎn)事業(yè)部總經(jīng)理祁殿曉在網(wǎng)貸行業(yè)從業(yè)多年，見證了這個(gè)行業(yè)的發(fā)展歷程，也見證了這個(gè)過程中所發(fā)生的種種光怪陸離的財(cái)富故事。

“天上不會(huì)掉餡餅，你惦記的是高額收益，可有人惦記的是你的本金?！?/p>

《齊魯周刊》：在這個(gè)行業(yè)從業(yè)多年，您對(duì)P2P的發(fā)展歷程如何判斷？與國外相比，國內(nèi)的P2P發(fā)展基礎(chǔ)有何不同？

祁殿曉：我是做保險(xiǎn)出身的，我接觸P2P是比較偶然的，因?yàn)橐恢痹趪斜ｋU(xiǎn)公司工作，所以謹(jǐn)慎性還是有的，之前一直有機(jī)構(gòu)聯(lián)系我出來做這個(gè)，但基于不了解的原因，我沒有參與。一直到2014年我才開始正式介入這個(gè)行業(yè)，對(duì)前期的爆發(fā)性、無秩序性發(fā)展沒有參與。

2014年，當(dāng)一家全國性P2P平臺(tái)找到我時(shí)，我進(jìn)行了較多的市場調(diào)研，了解他們的運(yùn)營模式、財(cái)富端業(yè)務(wù)推動(dòng)模式、資產(chǎn)端出借模式、資產(chǎn)回收模式等等，感覺自己很快入門。但隨著時(shí)間的推移，我會(huì)更多的關(guān)心安全性、合規(guī)性、真實(shí)性，經(jīng)常驚出來一身冷汗，因?yàn)槲野l(fā)現(xiàn)P2P完全是沒有一點(diǎn)點(diǎn)保障的，政策上國家雖然有鼓勵(lì)，但沒有明確的立法，屬于三不管地帶。

P2P是一個(gè)舶來品，在國外從2006年開始運(yùn)營，已經(jīng)形成一套基本的規(guī)范。其成功的基礎(chǔ)我認(rèn)為來源于兩個(gè)方面：一個(gè)是國外的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)較為發(fā)達(dá)，網(wǎng)絡(luò)信息傳遞認(rèn)知度較高；二是國外的部分發(fā)達(dá)國家一直重視征信體系，能從源頭上控制風(fēng)險(xiǎn)，可控度較高。但在國內(nèi)，P2P是經(jīng)歷了野蠻的爆發(fā)式增長的，以部分P2P公司的高管隊(duì)伍為例，懂金融的基本沒有、懂風(fēng)控的基本沒有，在理念設(shè)計(jì)、人員管理、貸后追蹤、成本控制等方面完全沒有規(guī)矩可言。

《齊魯周刊》：P2P誕生時(shí)，普惠金融被稱為是其最終目的。這個(gè)美好的愿望是如何變異的？

祁殿曉：從營銷上看，如果一家P2P企業(yè)能夠在市場上獲得地位，財(cái)富端基本是衡量的唯一標(biāo)準(zhǔn)。因此，從業(yè)者看到的是今天出了幾個(gè)上億的單子，明天出了幾個(gè)上千萬的單子，很少有人真正去關(guān)心這個(gè)出借端是不是真的匹配，他的債權(quán)出借時(shí)是不是真實(shí)的，是不是小額分散的、是不是回收可控的。另外，從2014年開始，市場上的主流P2P公司承諾的年化收益在10%-12%之間，如果加上人力成本、傭金支出、職場成本、激勵(lì)成本等，成本大概會(huì)接近到30%，也就是說按照等額本息的還款方式，借款者需要承擔(dān)30%的利率。如果這個(gè)新生事物真的是服務(wù)于基層經(jīng)濟(jì)發(fā)展，那么需要他們的投資收益起碼達(dá)到這個(gè)水平，可是按照目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，到底有多少企業(yè)能擔(dān)負(fù)起這個(gè)成本？

從2014年底開始，經(jīng)過了高熱之后的P2P開始步入發(fā)展受限期，既往的城市個(gè)人投資群體逐步被開發(fā)完，加上頻繁的爆雷現(xiàn)象，讓很多投資人開始投鼠忌器。想正規(guī)從事這個(gè)行業(yè)的P2P公司，伴隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)，也面臨著優(yōu)質(zhì)借款人稀缺的現(xiàn)實(shí)。這就導(dǎo)致吸收的資金不能有效出借，于是，就會(huì)形成資金池，甚至逐步演變成龐氏騙局。所以，基于我個(gè)人的理解，大多數(shù)P2P企業(yè)在從業(yè)初期沒有想做龐氏騙局，只是到后期運(yùn)營壓力越來越大，演變成了捂不住的炸彈。

2015年起，P2P開始上山下鄉(xiāng)，很多農(nóng)村、城鄉(xiāng)接合部開始了各種名目和包裝過的P2P。這部分投資人對(duì)P2P的理解更簡單直接，完全認(rèn)知成了定期存款，一旦平臺(tái)爆雷，很多人一輩子的命根子都灰飛煙滅，讓人心疼。所以在從業(yè)一段時(shí)間后，我經(jīng)常會(huì)給周邊的朋友說，天上不會(huì)掉餡餅，你惦記的是高額收益，可有人惦記的是你的本金。

2015年底到2016年初，國家開始逐步出臺(tái)限制性措施，如限制新平臺(tái)工商注冊(cè)、限制新平臺(tái)備案等等，但是我認(rèn)為最關(guān)鍵和最核心的是沒有一個(gè)明確的主管部門對(duì)P2P行業(yè)進(jìn)行定性，沒有明確到底屬于哪個(gè)部門監(jiān)管、沒有出臺(tái)明確的法律法規(guī)對(duì)這個(gè)行業(yè)進(jìn)行法理上的管理，一旦出事之后還是只能報(bào)案，聽天由命。

從2016年8月開始，相關(guān)部門密集發(fā)布監(jiān)管政策，截至2017年8月24日銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)信息披露指引》，網(wǎng)貸監(jiān)管的“1+3”體系（即一個(gè)辦法，備案、存管、信披三個(gè)指引）終于完成。至此，我認(rèn)為監(jiān)管環(huán)境逐步形成，但據(jù)初步披露信息統(tǒng)計(jì)，目前合格平臺(tái)（經(jīng)過近一年半的初步整改）率僅為70%，很多P2P公司就在夾縫中忐忑生存，不得已轉(zhuǎn)戰(zhàn)其他市場（目前主流方向是收購保險(xiǎn)代理公司、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司）。

從目前來看，每一次監(jiān)管的去偽存真都是一個(gè)爆雷，都要傷害成千上萬的基層投資者，回想起這樣的發(fā)展史，我腦子里會(huì)浮現(xiàn)出18世紀(jì)的奴隸貿(mào)易，簡直是一部血淚史。

“索性靠騙錢來維持發(fā)展，反而獲得了不錯(cuò)的收入?！?/p>

《齊魯周刊》：數(shù)據(jù)顯示，山東問題平臺(tái)數(shù)量不少，出現(xiàn)這種狀況的原因是什么？

祁殿曉：山東是經(jīng)濟(jì)大省，機(jī)械、紡織、化工等行業(yè)的大量中小型企業(yè)有著強(qiáng)勁的融資需求，中小企業(yè)融資難、融資貴的問題普遍存在。所以長期以來，山東的民間借貸就比較活躍，如濱州、濟(jì)南、青島、濰坊、濟(jì)寧等地，借貸市場容量非常大。之前銀行資金多數(shù)流向了這里，而中小微企業(yè)的資金需求又十分旺盛，現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下滑，一些銀行又抽貸，是網(wǎng)貸平臺(tái)在山東迅速發(fā)展的內(nèi)因。

山東的網(wǎng)貸平臺(tái)有幾個(gè)突出的特點(diǎn)：一是數(shù)量眾多（初期門檻低，隨便注冊(cè)）、二是規(guī)模?。茉谌珖秶械蒙咸?hào)的少）、三是資質(zhì)不突出（沒有強(qiáng)大的背書）、四是融資成本高（較全國其他地區(qū)高3個(gè)點(diǎn)左右）。

山東問題平臺(tái)數(shù)量眾多，而且據(jù)我了解，2017年以來山東暴露出來的問題平臺(tái)，全部無銀行存管、無融資以及無風(fēng)險(xiǎn)備付金，可謂“三無”平臺(tái)，且大部分平臺(tái)股東都是自然人，抗風(fēng)險(xiǎn)能力極低。

當(dāng)然，我們不能忽視網(wǎng)貸平臺(tái)的作用，部分網(wǎng)貸平臺(tái)的出現(xiàn)解決了中小企業(yè)或者個(gè)人實(shí)體投資者融資難、融資慢的難題，對(duì)活躍地方經(jīng)濟(jì)起到了一定的促進(jìn)作用，說明生存土壤是非常好的。不過，目前來看，我看到的更多的是不健康的平臺(tái)，那些宣傳通過網(wǎng)貸平臺(tái)收益的案例更多的是“擺拍”，失敗的坑害投資者的案例比比皆是。不過好在我參與經(jīng)營的兩家平臺(tái)至今貌似健康生長，也算是我這段從業(yè)經(jīng)歷的一點(diǎn)慰藉。

《齊魯周刊》：風(fēng)控是諸多平臺(tái)爆雷的一大原因，目前的監(jiān)管環(huán)境、政策與平臺(tái)的風(fēng)控存在哪些不相容之處？

祁殿曉：風(fēng)控的技術(shù)門檻其實(shí)很高，很多公司自身的風(fēng)控能力不足，也導(dǎo)致了平臺(tái)發(fā)展不夠良性，其實(shí)一些機(jī)構(gòu)未必開始就想去騙錢，而是發(fā)現(xiàn)經(jīng)營起來并不容易，當(dāng)初認(rèn)為進(jìn)來就能搶錢，但花了不少錢擠進(jìn)來還不斷虧損，最終索性靠騙錢來維持發(fā)展，反而獲得了不錯(cuò)的收入。

機(jī)構(gòu)面臨的政策其實(shí)多是限制，而較少有引導(dǎo)扶持，這也就出現(xiàn)了無法接入征信體系等問題，也間接導(dǎo)致了平臺(tái)風(fēng)控手段和能力不足的現(xiàn)狀。

“普通投資者沒有能力判斷平臺(tái)的真?zhèn)巍?/p>

《齊魯周刊》：普通投資者在投資網(wǎng)貸業(yè)務(wù)時(shí)，最應(yīng)該注意的是什么？如何迅速判斷一家網(wǎng)貸平臺(tái)的投資安全性？跑路平臺(tái)存在的共性是什么？

祁殿曉：實(shí)話說，普通投資者沒有能力判斷平臺(tái)的真?zhèn)危驗(yàn)楹芏嘈畔⒍际潜话b甚至是造假后傳遞給投資者的。我覺得投資者要想避免被騙，要深入去了解自己投資的業(yè)務(wù)模式，不懂或者一知半解的就不要參與。沒有辦法快速判斷一家網(wǎng)貸平臺(tái)投資的安全性，快速判斷就是在誤導(dǎo)投資者上套，在行業(yè)不成熟或者監(jiān)管不落地的情況下暫時(shí)不要談安全性，主觀的判斷合規(guī)性都是引導(dǎo)性錯(cuò)誤。至于那些跑路平臺(tái)，它們的共性是項(xiàng)目造假，借款人或借款機(jī)構(gòu)造假。

《齊魯周刊》：網(wǎng)貸為何會(huì)誕生出“裸貸”這樣的業(yè)務(wù)？其內(nèi)在發(fā)展邏輯是什么？監(jiān)管環(huán)境為何制止不了裸貸的產(chǎn)生？

祁殿曉：任何一個(gè)事情的出現(xiàn)都有其生存的土壤，所謂的網(wǎng)貸中的“裸貸”，我認(rèn)為只不過是通過互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)形式，把原有的高利貸換了一種呈現(xiàn)或者成交的形式而已。社會(huì)的一些不良風(fēng)氣也要對(duì)“裸貸”的出現(xiàn)負(fù)責(zé)任。當(dāng)然，“裸貸”本身也不是一個(gè)合法的事情，不過，指望監(jiān)管去完全消滅這種就是要違法的行為也是沒有意義的，就如同法律體系再完備也不可能實(shí)現(xiàn)零犯罪一樣，人的貪欲是根源。

因此，我覺得不是考慮如何制止消滅，而是要考慮如何嚴(yán)懲和提高違法代價(jià)，同時(shí)強(qiáng)化裸貸危害性的社會(huì)宣傳，尤其是校園學(xué)生的心理教育，避免悲劇發(fā)生。

“那些不相信這是騙局的人不是不相信，而是不相信錢應(yīng)該靠勞動(dòng)換取”

《齊魯周刊》：錢寶網(wǎng)等平臺(tái)為何走上了詐騙之路？這種古老的龐氏騙局為何在今天仍舊能迷惑這么多的投資者？尤其是錢寶網(wǎng)出事后，一部分投資者仍舊不相信這是個(gè)騙局，他們的邏輯是什么？

祁殿曉：上面我也提過，很多網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)未必一開始就想要違法，而是一開始沒有思考清楚業(yè)務(wù)如何做，如何盈利，看到了模式表面的機(jī)會(huì)就一頭扎進(jìn)去了。龐氏騙局的存在是因?yàn)槿藗兿嘈挪粍诙@、相信暴利是可實(shí)現(xiàn)的，認(rèn)為只要有關(guān)系或者權(quán)力就能換取利益，所以看似不合理的模式才有人相信。那些不相信是騙局的人不是不相信是騙局，而是不相信錢應(yīng)該靠勞動(dòng)換取，他們認(rèn)為不當(dāng)?shù)姆绞街灰袡?quán)力和利益介入就能解決就能洗白，不勞而獲的追求導(dǎo)致了他們被騙。

《齊魯周刊》：銀保監(jiān)主席郭樹清在近期有一個(gè)表態(tài)：理財(cái)產(chǎn)品收益率超過10%就要做好損失全部本金的準(zhǔn)備，在您看來，這句話于網(wǎng)貸業(yè)務(wù)有何警示意義？

祁殿曉：郭主席的話我認(rèn)為是傳遞了國家監(jiān)管的指導(dǎo)方向，提醒投資者理性投資，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。這意味著國家要加快擠膿包的進(jìn)程，不再任由一些野蠻理財(cái)方式在市場上橫行。

對(duì)于網(wǎng)貸行業(yè)，國家通過前期出臺(tái)的一系列整改措施，催促部分不合規(guī)平臺(tái)軟著陸，盡可能歸還投資人的本金。因?yàn)橐坏┛斓稊貋y麻會(huì)導(dǎo)致劇烈爆雷，很多投資人會(huì)拿不到本金，也會(huì)造成一定的社會(huì)動(dòng)蕩，平緩操作可以給部分不合規(guī)平臺(tái)一定的生存期，督促其能夠適當(dāng)歸還。

提出這個(gè)10%的數(shù)字，針對(duì)性很明顯，目前主流網(wǎng)貸公司的投資收益在年化10%左右，所以在整治網(wǎng)貸業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)該是要先從規(guī)范投資和理財(cái)收益入手，使特殊目的載體投資放慢增幅，繼而出現(xiàn)負(fù)增長。