盛屯礦業(yè)：鎳鈷礦布局穩(wěn)步推進

主持人 王柄根

《動態(tài)》：日前，盛屯礦業(yè)（600711）發(fā)布公告稱，擬投資3000萬美元獲英國聯(lián)合鎳業(yè)有限公司（CNM）增發(fā)后32.01%股權(quán)，同時擬對穆納里鎳礦資源進行參股，并計劃獲取礦產(chǎn)包銷，對于相關(guān)情況能否為我們作簡單介紹？

孔銘：鎳鈷是新能源汽車電池材料的重要上游品種，該次投資符合公司加強鎳鈷資源儲備戰(zhàn)略，對公司鎳鈷礦資源儲備存在積極影響。預(yù)計若本次交易完成，公司鎳礦資源實力有望得到較大提升，新能源電池材料產(chǎn)業(yè)鏈將進一步完善。CNM現(xiàn)持有贊比亞南部的穆納里鎳礦的租賃權(quán)，其礦區(qū)的保有資源儲量為4047600噸，主礦產(chǎn)鎳礦品位0.93%，低品位鈷0.05%。公告顯示，穆納里鎳礦生產(chǎn)線建于2008年，注資后公司預(yù)計穆納里鎳礦將在6個月內(nèi)復(fù)產(chǎn)，計劃年產(chǎn)能可達4650噸鎳和360噸鈷。公司通過投資CNM公司，將以贊比亞穆納里鎳礦為起點，進一步擴大國際鎳礦資源儲備，同時通過與CNM簽署鎳礦產(chǎn)品的包銷或銷售協(xié)議，增強公司鎳礦資源保障能力。

《動態(tài)》：公司于3月披露收購科立鑫公司預(yù)案，預(yù)計收購成功后對公司業(yè)績造成多少影響？

孔銘：科立鑫子公司正在建設(shè)“年產(chǎn)10000噸鈷金屬（含10萬噸車電池回收及3萬噸三元前驅(qū)體）新能源材料生產(chǎn)線項目”，一期產(chǎn)品折合鈷金屬5000噸，計劃于18年12月31日前建成投產(chǎn)。據(jù)交易承諾，科立鑫18-20年的累計凈利潤分別不低于1億元、2.15億元、3.5億元。若收購成功完成，我們預(yù)計盛屯礦業(yè)將實現(xiàn)中長期鈷業(yè)務(wù)規(guī)模的持續(xù)提升，同時公司的利潤規(guī)模及每股收益將得到提升。

《動態(tài)》：公司在剛果金鈷銅項目正有序推進，預(yù)計中短期將有多大產(chǎn)能可以釋放？

孔銘：2017年，公司依托在海外市場已經(jīng)具備的渠道、人才、國際經(jīng)驗優(yōu)勢，展開鈷材料原礦采購、產(chǎn)品貿(mào)易、委托加工等方面業(yè)務(wù)。2017年佛年公司鈷材料業(yè)務(wù)實現(xiàn)較快發(fā)展，實現(xiàn)營業(yè)收入23.46億元，實現(xiàn)毛利7.23億元；同時據(jù)年報披露，公司鈷材料庫存持續(xù)增加，上下游產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)的布局繼續(xù)完善。據(jù)年報顯示，非洲剛果（金）年產(chǎn)3500噸鈷、10000噸銅綜合利用項目進入了實施階段，18年中有望實現(xiàn)投產(chǎn)。

《動態(tài)》：近期盛屯礦業(yè)表現(xiàn)極為活躍，您對于該公司后續(xù)股價走勢有什么看法？

孔銘：基本面角度看，公司以貿(mào)易入局，形成鈷資源保障體系、代加工和銷售體系；隨著公司自有資源逐步放量，冶煉產(chǎn)能落成，加工廠收購的推進，公司的鈷和新能源上游產(chǎn)業(yè)鏈將更為完整，利潤有望逐步釋放，年初至今鈷價上漲較為明顯，且漲價有望延續(xù)，業(yè)績預(yù)計較為可觀。

二級市場走勢上，股價近期表現(xiàn)活躍，短線可參與性十分強，操作能力較好的投資者可積極參與。如后續(xù)股價回調(diào)至年線位置，中線投資者可考慮介入。