多管齊下破解文化企業(yè)融資難題

文/王 明

文化產(chǎn)業(yè)作為資源消耗低、環(huán)境污染少、附加值高、發(fā)展?jié)摿Υ蟮木G色產(chǎn)業(yè)。發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)，不僅有利于滿足人民群眾日益增長的多樣化、多層次精神文化需求，增強我國軟實力，而且有利于調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)變粗放型的經(jīng)濟增長方式。正因如此，我國將發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)提升為一項國家戰(zhàn)略。英美等國在文化產(chǎn)業(yè)融資方面積累了豐富經(jīng)驗，對破解我國文化產(chǎn)業(yè)融資難極具借鑒意義。

文化產(chǎn)業(yè)融資的國際經(jīng)驗

美國：多層次文化產(chǎn)業(yè)投資體制。據(jù)統(tǒng)計，在全美400家最富有的美國公司中，有72家是文化企業(yè)。美國的這些文化企業(yè)已成為世界文化市場中名副其實的龍頭老大。而這些企業(yè)成功的關(guān)鍵在于美國多層次的文化產(chǎn)業(yè)投資體制。

政府投資。美國聯(lián)邦政府主要通過國家藝術(shù)基金會、國家人文基金會和博物館學(xué)會對文化藝術(shù)團體給予資助，州和市鎮(zhèn)政府及聯(lián)邦政府的具體部門也提供一定資助。這種投入面向所有符合政策導(dǎo)向的團體。但政府對于文化藝術(shù)的資助一般不會超過文化團體所得的20%，其余部分則必須從政府機構(gòu)以外籌集。美國政府尤其注重通過法律法規(guī)和政策杠桿來鼓勵各州、各企業(yè)以及全社會對文化事業(yè)進行贊助和支持，要求各州、各地方撥出相應(yīng)的財政經(jīng)費與聯(lián)邦政府的文化發(fā)展資金相配套。美國聯(lián)邦稅法規(guī)定，對非盈利性文化團體免征所得稅，并減免資助者的稅額。

吸收非文化部門投資。來自各大公司、基金會和個人捐助的數(shù)額遠遠高于各級政府的資助。各種來源的公共基金只占藝術(shù)組織運行費用的15%，國家藝術(shù)捐助會的撥款占5%左右，單個而言，政府是最大的文化藝術(shù)贊助來源。但是，就特定的文化活動來說，私人捐贈者的捐獻額是政府來源的2倍或3倍。

形成了比較完善的融資體制。頗具實力的文化產(chǎn)業(yè)集團如美國廣播公司、哥倫比亞公司等，背后都有金融大財團的支持。以傳媒為例，美國的主流媒體大多由各大財團控股，這些媒體無不依靠其巨大的財力和其他資源。以美國通用電氣公司為例，美國國家廣播公司(NBC)就是通用電氣旗下的一家子公司。NBC作為美國第一家廣播電視網(wǎng)，擁有和運營著13家電視臺，在美國收視率一直位居前列，而通用電氣公司又是由美國老牌財團摩根財團控股的。通過與財團的合作，美國文化產(chǎn)業(yè)獲得了發(fā)展所需的巨額資金。

借助國際直接投資。由于美國有較高的利潤回報率，大量的國際投資進入美國文化產(chǎn)業(yè)。近年來美國好萊塢影片的制作成本越來越高，大制作影片的投資達到了天文數(shù)字，制片商將這些膨脹的資金轉(zhuǎn)嫁給市場的資本融合，依靠強有力的金融市場來支撐美國電影產(chǎn)業(yè)。比如曾在1998年風(fēng)靡全球的好萊塢大片《泰坦尼克號》，總投資近2億美元，實際上是由7個國家的30多家公司協(xié)作完成的。

韓國：政府以提供融資擔保等方式引導(dǎo)社會各界向文化產(chǎn)業(yè)投融資。

政府提供融資擔保和優(yōu)惠信貸資金。如韓國政府建立了電影融資輔導(dǎo)機制，提供抵押無息貸款、低利率融資貸款。政府借助信保基金對文化產(chǎn)業(yè)提供融資信用保證，從而降低金融機構(gòu)的投融資風(fēng)險。此外，政府還投入大量資金建立各類文化產(chǎn)業(yè)園區(qū)，對進駐園區(qū)的企業(yè)提供長期低息貸款，減輕甚至免除稅收負擔。

設(shè)立各種專項基金。目前，韓國設(shè)有諸如文藝振興基金、文化產(chǎn)業(yè)振興基金、信息化促進基金、廣播發(fā)展基金、電影振興基金、出版基金等多項促進相關(guān)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的專項基金。

運作“文化產(chǎn)業(yè)專門投資組合”。采取動員社會資金為主，官民共同投融資的運作方式，多渠道籌措文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展資金，按照“集中與選擇”的原則，有目的、有重點地實施資金支持，在經(jīng)費上確保文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

開辟融資通道。通過舉辦世界級的電影節(jié)——釜山國際電影節(jié)，將韓國電影推向世界，為各國投資商建立與韓國電影產(chǎn)業(yè)參與者接觸與交流的機會，打通融資通道。

英國：利用社會集資的方式進行文化投資。英國的文化投資渠道多樣化，有政府撥款、準政府組織資助、基金會資助等。除此之外，還運用了一種非常規(guī)的投資方法，即發(fā)行彩票來籌集文化基金，從而在鼓勵企業(yè)贊助文化藝術(shù)的同時，促使全體公民自愿支持文化事業(yè)。如英國創(chuàng)意經(jīng)濟獲得成功，除了英國具有國際水平的創(chuàng)新能力外，還源于英國政府幫助創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)解決最初的融資困難。英國文化、媒體和體育部出版了“Banking on a hit”手冊，指導(dǎo)相關(guān)企業(yè)或個人如何從金融機構(gòu)或政府部門獲得投資援助。更重要的是，英國政府與行業(yè)共同推動成立了眾多基金，建立了政府、銀行和行業(yè)基金及創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)之間緊密聯(lián)系的融資網(wǎng)絡(luò)，為英國創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的發(fā)展奠定了資金基礎(chǔ)。

日本：“產(chǎn)學(xué)研”協(xié)作。日本政府高度重視文化產(chǎn)業(yè)，但不包辦，而是采取政府推動、政府和民間一起投入的機制，文化產(chǎn)業(yè)項目都進入市場操作。日本文化信息產(chǎn)業(yè)投資中，主要是采取“產(chǎn)學(xué)研”協(xié)作體制，將有限的技術(shù)人員和研究經(jīng)費集中起來，統(tǒng)一指導(dǎo)開發(fā)研究計劃。

我國文化產(chǎn)業(yè)融資難的癥結(jié)

現(xiàn)有金融服務(wù)無法實現(xiàn)對文化產(chǎn)業(yè)的對接。文化產(chǎn)業(yè)與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)存在明顯差別，輕資產(chǎn)、無形化、知識化特點較為明顯，往往缺乏金融機構(gòu)認可的抵押擔保品，特別是處于初創(chuàng)期的文化型小企業(yè)，由于缺乏穩(wěn)定的現(xiàn)金流，還款來源存在較大的不確定性，企業(yè)早期風(fēng)險比傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)高很多。金融機構(gòu)尚未研究并建立起完善的文化企業(yè)資產(chǎn)評估體系，很難在風(fēng)險可控的前提下，為文化企業(yè)提供有針對性的金融服務(wù)。同時，金融機構(gòu)在為文化企業(yè)提供融資時，受到利率政策限制，僅靠貸款利息難以覆蓋可能產(chǎn)生的高風(fēng)險。另外，銀行類金融機構(gòu)無法采取股權(quán)投資形式提供融資服務(wù)。

現(xiàn)有金融服務(wù)愿望無法快速對接文化產(chǎn)業(yè)的融資信息。文化產(chǎn)業(yè)與金融服務(wù)依然屬于“兩張皮”，一方面金融機構(gòu)在服務(wù)中小文化企業(yè)時，面臨著企業(yè)點多面廣，信息分散、風(fēng)險和成本較高的實際問題，雖有服務(wù)中小文化企業(yè)的美好愿望，但尋找合適服務(wù)對象所帶來的成本導(dǎo)致金融機構(gòu)實際操作束手束腳；另一方面，眾多中小文化企業(yè)為尋找發(fā)展資金而犯愁，到處尋求金融服務(wù)，但成效并不顯著。

現(xiàn)有金融服務(wù)水平無法滿足充分對接文化產(chǎn)業(yè)的外部需求。伴隨著文化產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展，文化企業(yè)在選擇外部資金過程中的主動性和針對性逐漸增強，對金融服務(wù)的要求也不斷提升，由以往的單純資金數(shù)量需求向綜合增值服務(wù)需求轉(zhuǎn)型。而目前金融服務(wù)機構(gòu)的功能較為單一，單純提供資金的模式尚未改變，綜合性服務(wù)能力欠缺，導(dǎo)致文化企業(yè)在選擇金融服務(wù)機構(gòu)時心存顧慮。

多措并舉破解文化產(chǎn)業(yè)融資難

制定減免稅、財政貼息等激勵政策，引導(dǎo)社會資本參與文化建設(shè)。我國各級政府應(yīng)從財政預(yù)算中安排一定比例資金，用于設(shè)立文化產(chǎn)業(yè)投資基金和貸款風(fēng)險補償基金，對符合政策導(dǎo)向的文化產(chǎn)業(yè)貸款給予貼息支持，對銀行貸款損失給予一定的補償，引導(dǎo)信貸資金向文化產(chǎn)業(yè)傾斜。應(yīng)設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資基金，對處于初創(chuàng)階段的動漫、數(shù)字多媒體等新興文化產(chǎn)業(yè)進行引導(dǎo)性、示范性投資，進而帶動民間資本和外資進入，推動文化產(chǎn)業(yè)升級換代。吸引國內(nèi)外企業(yè)積極參與文化設(shè)施建設(shè)，引導(dǎo)多種經(jīng)濟成分參與國有文化企業(yè)股份制改造，逐步建立多元化、社會化的文化產(chǎn)業(yè)融資體系。搭建公共服務(wù)平臺，促進信息溝通。一是設(shè)立信息交流服務(wù)平臺。建立文化產(chǎn)業(yè)信息交流服務(wù)中心,建設(shè)文化企業(yè)信息數(shù)據(jù)庫，推出優(yōu)秀文化企業(yè)評選標準，提供重點支持的文化企業(yè)名錄，定期向金融機構(gòu)推薦文化企業(yè)貸款項目，著手開發(fā)信用風(fēng)險評估體系。二是設(shè)立金融聯(lián)動服務(wù)平臺。聯(lián)合包括創(chuàng)投企業(yè)、證券公司、基金公司、天使投資、風(fēng)險投資等在內(nèi)的各類機構(gòu)，建立文化產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)戰(zhàn)略聯(lián)盟，借助專業(yè)研究團隊，為文化企業(yè)提供綜合性金融服務(wù)。

創(chuàng)新文化產(chǎn)業(yè)的融資機制。一是放開銀行業(yè)金融機構(gòu)開展科技型中小企業(yè)私募股權(quán)投資試點，以便金融機構(gòu)獲得更高的投資收益，補償所承擔的高風(fēng)險。二是創(chuàng)新文化產(chǎn)業(yè)融資模式，吸引社會資本。建立文化類信托投資公司，發(fā)起文化產(chǎn)業(yè)專項信托計劃，所發(fā)行的信托產(chǎn)品由政府政策資金、專項引導(dǎo)基金、社會資本等共同認購，募集的信托基金投向由評審專家篩選、能夠體現(xiàn)政府扶持意愿的優(yōu)秀中小文化企業(yè)。

提升金融服務(wù)水平，拓寬金融服務(wù)范圍。一是積極引導(dǎo)銀行業(yè)金融機構(gòu)不斷推進適應(yīng)文化產(chǎn)業(yè)大發(fā)展大繁榮的信貸管理制度創(chuàng)新，推動適應(yīng)文化產(chǎn)業(yè)特點的金融產(chǎn)品創(chuàng)新。二是鼓勵擴大經(jīng)營范圍。鼓勵銀行業(yè)金融機構(gòu)在文化創(chuàng)意類園區(qū)內(nèi)設(shè)立專門為文化型中小企業(yè)服務(wù)的支行、信貸中心等信貸服務(wù)專營機構(gòu)。三是有機串聯(lián)金融網(wǎng)絡(luò)。鼓勵文化產(chǎn)業(yè)基金、商業(yè)銀行、證券公司、保險機構(gòu)、擔保公司、信托公司、創(chuàng)投企業(yè)構(gòu)建服務(wù)文化產(chǎn)業(yè)的金融鏈條。

推行知識產(chǎn)權(quán)證券化，實現(xiàn)金融資本與文化產(chǎn)業(yè)資本的有機融合。知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)證券化是以金融技術(shù)為依托，以知識產(chǎn)權(quán)作擔保，以證券化為載體的融資方式。它具有融資成本低，實施難度小，不影響知識產(chǎn)權(quán)權(quán)屬等優(yōu)點。在美國，知識產(chǎn)權(quán)證券化已運用于文化產(chǎn)業(yè)的各個領(lǐng)域，包括電子游戲、音樂、電影、休閑娛樂、主題公園等與文化產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)的知識產(chǎn)權(quán)，幾乎都已成為證券化的對象。我國文化企業(yè)應(yīng)積極利用這種先進的融資方式，變現(xiàn)債權(quán)來改善現(xiàn)金流狀況，優(yōu)化企業(yè)的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，提高資金周轉(zhuǎn)效率。