企業(yè)現(xiàn)金管理要構(gòu)建“區(qū)塊鏈信任”

孫建波

任何一家公司，都要做好財(cái)務(wù)規(guī)劃，至少包括兩個(gè)方面：一是與未來業(yè)務(wù)規(guī)劃相匹配的財(cái)務(wù)規(guī)劃，二是與日常經(jīng)營相關(guān)的現(xiàn)金規(guī)劃。這兩個(gè)規(guī)劃做好了，就能最大化地提高公司的財(cái)務(wù)收益。

2018年注定是一個(gè)不平凡的年份。這一年開局，藍(lán)籌股就輪番下跌，白馬逐個(gè)倒下。也是這一年，豬周期進(jìn)入“全面虧損”階段。再回望過去3年的大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新：中關(guān)村的創(chuàng)業(yè)咖啡不見蹤影，街頭的小黃車、小藍(lán)車安安靜靜，不再躁動(dòng);而小米IPO了，雷軍沖刺新首富。筆者的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目也在如火如荼地開展。

不久前，中泰證券邀請筆者到征和控股企恒盈產(chǎn)品的發(fā)布會(huì)現(xiàn)場，給客戶講經(jīng)濟(jì)形勢、講企業(yè)如何做好現(xiàn)金管理。

筆者不知道他們?yōu)槭裁磿?huì)找我。對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表及現(xiàn)金管理，筆者在圈內(nèi)是出了名的說真話。曾有一家公司拿著非常靚麗的利潤表找融資，還特意找了一圈人。結(jié)果，不看好的人，把負(fù)面情緒傳染給原本看好的人。最終，必然是一毛錢也融不到。找融資，不能怕麻煩，要一個(gè)一個(gè)談。

被筆者的大實(shí)話戳中要害的企業(yè)，都有個(gè)共同特征，那就是財(cái)務(wù)粉飾（不算造假）。

例如，有一家企業(yè)，營業(yè)額不到4000萬元，凈利潤1000萬元。再看看資產(chǎn)負(fù)債表：應(yīng)收賬款2000萬元，預(yù)付款1000萬元，存貨也接近1000萬元。所以，這家公司的利潤真實(shí)嗎？

還有一家企業(yè)，投資人給了3000萬元，1年過去了，3000萬元現(xiàn)金仍趴在賬上。問其原因，給出的答案竟然是：不知道項(xiàng)目什么時(shí)候用錢，怕存定期耽誤了用錢。

那你為什么不買理財(cái)？為什么不做逆回購？答案竟然是：我不懂啊。

這難道不是用投資人的錢開玩笑嗎？創(chuàng)業(yè)者，對(duì)待投資人的錢，一定要非常珍惜：一方面要詳細(xì)論證投資規(guī)劃;另一方面，也要做好理財(cái)，最大化地提高理財(cái)收益，哪怕是一點(diǎn)點(diǎn)的收益也不要放過。更何況，3000萬元已經(jīng)不是小錢，做好了理財(cái)，一年賺60萬元收益不成問題，至少能解決幾個(gè)職員的工資。

任何一家公司，都要做好財(cái)務(wù)規(guī)劃，至少包括兩個(gè)方面：一是與未來業(yè)務(wù)規(guī)劃相匹配的財(cái)務(wù)規(guī)劃;二是與日常經(jīng)營相關(guān)的現(xiàn)金規(guī)劃。這兩個(gè)規(guī)劃做好了，就能最大化地提高公司的財(cái)務(wù)收益。

那么問題來了：企業(yè)如何才能做好財(cái)務(wù)規(guī)劃？對(duì)于一般小型企業(yè)來說，專門雇一個(gè)投資主管無疑是浪費(fèi)。這時(shí)，就需要一個(gè)專業(yè)的財(cái)務(wù)顧問出謀劃策。很簡單，財(cái)務(wù)顧問經(jīng)常接觸各類問題，只要了解公司的計(jì)劃，就能根據(jù)用錢計(jì)劃，設(shè)計(jì)最合適的理財(cái)方案。

可是，如果企業(yè)自己也不明白用錢的計(jì)劃，該怎么辦？難道每天都逆回購嗎？或者都做成活期理財(cái)？當(dāng)然不行。這時(shí)，如果購買長期的高收益理財(cái)，其間想贖回時(shí)，和管理人預(yù)約一下就能贖回，這不就解決了期限不確定的問題了嗎？

這就是筆者經(jīng)常提到的預(yù)約式現(xiàn)金管理，既能夠賺長期的高利率，也能夠享受隨時(shí)使用現(xiàn)金的便利性。這是一種私人定制的高端服務(wù)，是現(xiàn)在私募做固定收益的殺手锏。銀行做不到，但私募公司能做到。那么，這樣的“高端定制”理財(cái)，實(shí)現(xiàn)的核心是什么呢？筆者認(rèn)為需要3點(diǎn)：

第一，需要持有人和管理人之間有良好的“預(yù)約和響應(yīng)機(jī)制”。這就要求管理人有良好的服務(wù)水平，也需要管理人在流動(dòng)性的管理上具備較高水平。

第二，管理人還要有一批核心客戶圈，能研究清楚客戶的資金使用規(guī)律。在不犧牲產(chǎn)品配置收益的前提下，管理人需要研究核心客戶群的資金使用特征，從而通過大數(shù)據(jù)精準(zhǔn)研究客戶的大概率預(yù)約贖回頻次。

第三，需要管理人有一定的信用能力。當(dāng)正常機(jī)制無法實(shí)現(xiàn)客戶的臨時(shí)預(yù)約贖回時(shí)，管理人要能夠?yàn)榭蛻舭才排R時(shí)的流動(dòng)性，為客戶提供信用，幫助客戶度過臨時(shí)的資金緊張期。

以上3點(diǎn)，缺一不可。

都說金融也要抓住區(qū)塊鏈，什么是區(qū)塊鏈？不就是一個(gè)閉環(huán)的圈子里，每個(gè)節(jié)點(diǎn)之間的“信任機(jī)制”和“價(jià)值流動(dòng)”嗎？“高端定制”理財(cái)通過“預(yù)約式”的現(xiàn)金管理服務(wù)，正是打造了一個(gè)基于“區(qū)塊鏈信任”的企業(yè)現(xiàn)金管理社區(qū)。這是未來的企業(yè)都需要的。

說到底，區(qū)塊鏈雖然是分布式的，但絕非沒有中心，這個(gè)中心，就是機(jī)制的提供者和維護(hù)者。

資管新規(guī)之下，要想取得高收益，企業(yè)之間也要相互抱團(tuán)取暖。這個(gè)抱團(tuán)，要抱住一個(gè)核心。這個(gè)核心成員，其實(shí)就是管理人：一定要吃透資管新規(guī)，規(guī)范運(yùn)營，通過深入研究客戶的現(xiàn)金使用規(guī)律，為核心客戶企業(yè)提供“預(yù)約式”的定制化高端理財(cái)服務(wù)。