融資5億美元，VIPKID能笑多久

陸涵之

資本正展現(xiàn)出對在線教育的瘋狂追逐。

近日，在線少兒英語平臺VIPKID確認(rèn)完成5億美元D+輪融資，由Coatue、騰訊公司、紅杉資本中國基金、云鋒基金攜手領(lǐng)投，這也是全球在線教育領(lǐng)域最大的一筆融資。2017年8月，VIPKID還曾獲得2億美元的D輪融資。

被資本看好的不僅是VIPKID，整個(gè)市場都被資本聚光燈籠罩。除了已經(jīng)上市的51talk，今年1月，DaDa（噠噠英語）也宣布獲得好未來教育集團(tuán)和老虎環(huán)球基金共同投資的1億美元C輪融資。

充滿潛力和前景的市場甚至吸引了巨頭的入場。新東方、好未來甚至跨界的今日頭條等，均相繼入局，直接創(chuàng)辦在線英語機(jī)構(gòu)。

VIPKID的新一輪融資，對企業(yè)而言是新的助力，而從行業(yè)看則意味著競爭升級。目前的戰(zhàn)事，對VIPKID而言并不如想象中樂觀。

頭部玩家

最早涉足一對一在線外教課程模式的企業(yè)，是2009年成立的英語學(xué)習(xí)機(jī)構(gòu)VIPABC（2017年5月更名為“Tutorabc”）。

成立初期，VIPABC主要針對成人用戶推出高端英語教學(xué)課程。當(dāng)時(shí)一對一概念尚未深入人心，而高端定位也讓這家機(jī)構(gòu)的發(fā)展受到局限。

隨后瞄準(zhǔn)這一市場的是51talk。成立于2011年，51talk雖然當(dāng)時(shí)也主打成人業(yè)務(wù)，但是卻不以“高端”為標(biāo)簽，而是將高性價(jià)比作為競爭優(yōu)勢，推出以菲律賓外教為主的產(chǎn)品，搶占了一部分市場。

從在線教育市場特點(diǎn)來看，成人用戶一直存在留存率過低的問題，相比之下，持續(xù)學(xué)習(xí)性較高的K12階段用戶更具潛力。

有行業(yè)分析報(bào)告顯示，國內(nèi)少兒英語培訓(xùn)市場規(guī)模為600億元，而且每年以20%的速度增加。

在成人在線教育拓展不順，少兒在線教育成為藍(lán)海之際，以少兒在線一對一教育為主的VIPKID和噠噠英語等后浪也獲得了快速的成長機(jī)會(huì)。

其中，VIPKID以北美外教為招牌，通過樹立最純正英語外教的形象，與市場上以東南亞外教、歐美外教為主的其他培訓(xùn)機(jī)構(gòu)形成差異化，在2013年成立后發(fā)展迅速。

為應(yīng)對快速成長的行業(yè)市場，VIPKID的策略是以快打快。為了能迅速達(dá)到各項(xiàng)數(shù)據(jù)第一，VIPKID不惜虧本推出前12次課以內(nèi)不滿意全額退款政策，提高產(chǎn)品的口碑和知名度。

如今，VIPKID已經(jīng)是在線英語領(lǐng)域的獨(dú)角獸。根據(jù)其披露的數(shù)據(jù)，目前其北美外教數(shù)量超過4萬名，付費(fèi)學(xué)員數(shù)量超過30萬名，遍布全球35個(gè)國家和地區(qū)。

同時(shí)，2017財(cái)年（2017年4月1日至2018年3月31日）財(cái)報(bào)顯示，其銷售額達(dá)到50億元，確認(rèn)收入增長近6倍。

今年6月最新一輪融資完成后，VIPKID的估值達(dá)到200億人民幣。如果以此計(jì)算，VIPKID已經(jīng)躋身中國在線教育機(jī)構(gòu)前十行列，更是在線少兒英語教育領(lǐng)域的領(lǐng)頭羊。

新對手涌現(xiàn)

從市場格局看，VIPKID的主要競爭對手是同一時(shí)間/早于VIPKID發(fā)力在線一對一外教的兩家機(jī)構(gòu)——噠噠英語、51talk。

51talk近年來開始將業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)移至在線少兒英語。其創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官黃佳佳透露，今年一季度，51talk來自K12學(xué)生的現(xiàn)金收入占總現(xiàn)金收入的比例達(dá)到84%。

噠噠英語則從教學(xué)模式出發(fā)，以“專屬一對一”模式切入，專屬外教固定時(shí)間在線授課，這與VIPKID的“Uber模式”（根據(jù)上線時(shí)間隨機(jī)為學(xué)員安排不同老師）有明顯區(qū)別，吸引了部分對師資要求高的用戶。

除了這兩家主力競爭機(jī)構(gòu)，近期在線英語教育領(lǐng)域還不斷有新機(jī)構(gòu)涌入。今年1月成立的皮皮魚少兒英語在6月11日宣布完成8000萬元Pre-A輪融資，這一機(jī)構(gòu)主打針對4至12歲少兒的一對四在線外教小班課。

皮皮魚創(chuàng)始人劉洋認(rèn)為，目前4至12歲的兒童數(shù)量超過1億人，群體基數(shù)龐大，但在線教育的市場滲透率極低，不足10%，行業(yè)尚處于起跑階段；其次，隨著帶寬提升、家庭iPad等基礎(chǔ)設(shè)備的普及，在線教育將會(huì)像線上購物一樣成為一個(gè)趨勢。

這解釋了資本為在線少兒英語投資的原因。

互聯(lián)網(wǎng)分析人士王利陽表示，盡管有獨(dú)角獸出現(xiàn)，但不同于新東方近乎壟斷的英語培訓(xùn)市場，目前細(xì)分的在線教育市場還沒有一家獨(dú)大的品牌，大部分企業(yè)仍處于探索改進(jìn)階段。2018年隨著資本對頭部項(xiàng)目的進(jìn)一步傾斜，競爭將愈發(fā)激烈。

市場遠(yuǎn)未達(dá)到飽和，空間富余，巨頭入場也就很好理解。

2017年10月，新東方宣布進(jìn)入小學(xué)在線英語學(xué)習(xí)領(lǐng)域，發(fā)布比鄰東方青少外教直播品牌“blingabc”，模式采用了一對三固定英美外教在線直播。

今年4月，學(xué)而思發(fā)布在線英語品牌VIPX，正式進(jìn)入少兒英語在線一對一市場。

5月18日，今日頭條上線在線少兒英語品牌“gogokid”，課程面向4至12歲的少年兒童，采用全北美外教一對一互動(dòng)教學(xué)的模式，對標(biāo)VIPKID。

VIPKID護(hù)城河有多深

巨頭攜帶雄厚的資本和資源涌入，VIPKID前兩年靠快制勝的戰(zhàn)略，還能奏效嗎？

VIPKID公關(guān)經(jīng)理戰(zhàn)夢麒向《財(cái)經(jīng)國家周刊》記者表示，VIPKID的核心優(yōu)勢在于共享經(jīng)濟(jì)模式、優(yōu)質(zhì)北美外教、自主研發(fā)教材、技術(shù)創(chuàng)新和國際化戰(zhàn)略（國際資本和國際資源合作）五個(gè)方面。

從對手發(fā)展看，以上因素并非獨(dú)一無二。今日頭條旗下的gogokid從模式上完全對標(biāo)VIPKID，而其他幾家機(jī)構(gòu)也復(fù)制了在線外教的模式，并且在一對多或者固定教師與學(xué)員方面進(jìn)行改動(dòng)，以此吸引不同需求的家長。

同時(shí)，在巨頭裹挾了大量資源進(jìn)入后，外教資源和國際資本這類并非企業(yè)自身主導(dǎo)的優(yōu)勢也將逐漸被淡化，對于機(jī)構(gòu)而言剩下可講述的內(nèi)容，在于自主研發(fā)的教學(xué)內(nèi)容和系統(tǒng)技術(shù)。

從自主研發(fā)角度，好未來、新東方等有豐富積累的教育集團(tuán)顯然不會(huì)遜色太多，而其他同類競品也積極尋求與國外教育資源合作，進(jìn)行內(nèi)容開發(fā)。

更關(guān)鍵的是，從上市的51talk看，在線一對一外教機(jī)構(gòu)最大的運(yùn)營費(fèi)用來自于營銷推廣費(fèi)用。

在行業(yè)競爭對手相繼進(jìn)入時(shí)，為了尋求市場份額各家勢必會(huì)在推廣營銷費(fèi)用上再加碼，此時(shí)的重心不再是企業(yè)內(nèi)容實(shí)力，而是資本和流量。

同時(shí)，資本同樣在技術(shù)層面也發(fā)揮著重要作用。在本次融資后，VIPKID方面曾表示融資將用于三方面，其中一方面是教育科技和產(chǎn)品的投入。不過目前，各家在線教育企業(yè)都在積極進(jìn)行AI或大數(shù)據(jù)的探索，用以提升用戶體驗(yàn)，這也是燒錢大坑所在。

雖然VIPKID取得了目前為止最大的一筆融資，但顯然還無法與實(shí)力強(qiáng)大的巨頭直接抗衡。

不過需要說明的是，好未來和新東方對行業(yè)的投入和態(tài)度，成為下一階段競爭的關(guān)鍵。如果巨頭們只是試水，而非決心全面進(jìn)入，那么VIPKID倒也不是沒有繼續(xù)領(lǐng)跑的機(jī)會(huì)。