“一帶一路”背景下建設(shè)區(qū)域能源金融中心的優(yōu)勢測度

武文靜，周曉唯

（陜西師范大學(xué) 國際商學(xué)院，西安 710119）

0 引言

“一帶一路”沿線的中國西部地區(qū)以及中亞諸國石油、天然氣、煤炭儲量巨大，以風(fēng)能、太陽能為代表的可再生能源開發(fā)利用前景極為廣闊。經(jīng)濟(jì)帶上能源和金融的一體化發(fā)展，能夠有效聯(lián)接中國與其他國家資源、市場、資金、技術(shù)等方面的互補(bǔ)優(yōu)勢，形成新型的區(qū)域能源金融合作機(jī)制。能源金融已經(jīng)成為“一帶一路”倡議得以落實的重要基礎(chǔ)?；谖鞑康貐^(qū)獨特地理因素意義上的增長極——能源金融中心建設(shè)就成為了實施“一帶一路”能源金融一體化發(fā)展的有效支點。

Kindleberger[1]最早對金融中心進(jìn)行了系統(tǒng)的研究。E.P.Davis[2]將企業(yè)選址理論引入金融中心形成的研究中，Rstio Laulajainen[3]強(qiáng)調(diào)由于現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)環(huán)境的作用，應(yīng)注重從地理學(xué)意義上對金融中心的形成進(jìn)行分析。空間經(jīng)濟(jì)學(xué)的興起促使很多學(xué)者從空間地理、城市發(fā)展角度利用區(qū)位理論對金融中心的形成進(jìn)行解釋，也推動對金融中心評價指標(biāo)的研究向多元化方向發(fā)展。Choi[4]以銀行為主，通過對世界主要銀行業(yè)中心形成因素進(jìn)行研究，表明跨國銀行機(jī)構(gòu)在進(jìn)行區(qū)位選擇時主要受到地區(qū)貿(mào)易量、投資規(guī)模、交通、文化和市場機(jī)會等因素的影響。Richard Mc Gahey[5]從金融中心綜合競爭力視角入手，分析得出區(qū)位成本和優(yōu)勢、勞動力和人力資源、通信與技術(shù)、法制與稅收等因素對金融中心競爭力產(chǎn)生重要的影響。近年來，國內(nèi)學(xué)者對金融中心進(jìn)行評價的研究出現(xiàn)層次化和多元化的發(fā)展趨勢，所使用的評價體系突破傳統(tǒng)單純對金融業(yè)發(fā)展的評價，開始向經(jīng)濟(jì)、金融學(xué)領(lǐng)域以外拓展。但也存在不足，主要表現(xiàn)為指標(biāo)設(shè)置趨同，不能滿足全方位、立體充分地反映承載不同金融功能的區(qū)域性金融中心的本質(zhì)特征。本文認(rèn)為應(yīng)首先明確經(jīng)濟(jì)帶上能源金融中心的功能定位，才能為這一具有特定功能的區(qū)域性金融中心構(gòu)建專屬的指標(biāo)評價體系，進(jìn)而展開客觀評價，為能源金融中心的選址提供理論及實證的有益參考。

1 建設(shè)區(qū)域能源金融中心的選址分析

1.1 爭論的焦點

對于能源金融中心的選址問題，目前存在以下主要觀點：李靜[6]運(yùn)用因子分析對31個省市進(jìn)行競爭力評價，得出西北最具競爭力的是陜西省（對應(yīng)西安）。曾德高和韓翠翠，馬德功和齊眈怡分別通過實證分析得出重慶、成都較為適宜建設(shè)能源金融中心。此外也有一些學(xué)者提出烏魯木齊等資源富集省區(qū)城市應(yīng)著力打造能源金融中心的設(shè)想。李成、郭普松等學(xué)者從西安良好的金融發(fā)展環(huán)境、獨特的地理優(yōu)勢、悠久的文化歷史背景以及高?？蒲袡C(jī)構(gòu)眾多等角度定性或定量分析得出西安建設(shè)西部金融中心的可行性。

1.2 選址依據(jù)

金融地理學(xué)上的區(qū)位因素被認(rèn)為是金融中心形成的起點，具體包括當(dāng)?shù)氐馁Y源稟賦、經(jīng)濟(jì)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)類型、社會發(fā)展、交通設(shè)施、人文因素等。Losch[7]認(rèn)為金融中心的區(qū)位確定并不是隨機(jī)的，一系列的歷史原因使得幾個地區(qū)脫穎而出，吸引金融機(jī)構(gòu)入駐，而逐漸聚集形成金融中心。石琭[8]曾分析了三種世界主要能源金融中心的形成模式：第一，依托自身能源優(yōu)勢，借助能源生產(chǎn)及貿(mào)易的發(fā)展，吸引金融資本的集聚，最終形成能源金融中心，如迪拜；第二，始于自身是能源貿(mào)易的中轉(zhuǎn)站或能源運(yùn)輸路線上的重要節(jié)點，借助地理優(yōu)勢，進(jìn)而發(fā)展成為能源金融中心，如紐約、新加坡、荷蘭鹿特丹等。第三，在本地原有能源產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)之上完成產(chǎn)業(yè)升級，并同時注意借助金融產(chǎn)業(yè)的力量發(fā)展新型能源產(chǎn)業(yè)，以打造本區(qū)域良好的能源經(jīng)濟(jì)生態(tài)環(huán)境為契機(jī)，形成能源金融中心，如洛杉磯。由此可見，選擇在西部能源富集區(qū)建設(shè)能源金融中心符合金融中心的區(qū)位因素考慮。

2 評價指標(biāo)體系構(gòu)建

從上述分析中可以發(fā)現(xiàn)，決定金融中心空間選擇的主要因素包括：第一，區(qū)位條件，具體分為絕對區(qū)位和相對區(qū)位，前者包括自然條件、時區(qū)條件，后者包括交通條件、與周邊地區(qū)的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系等；第二，生產(chǎn)要素，涉及當(dāng)?shù)氐馁Y金、人力資源、電信設(shè)施等；第三，政策環(huán)境，主要包括監(jiān)管制度、稅收政策等。這為本文的研究提供了基本理論指導(dǎo)，現(xiàn)對具體指標(biāo)的設(shè)置進(jìn)行解釋：

（1）能源資源稟賦及產(chǎn)業(yè)規(guī)模指標(biāo)。能源金融發(fā)展必須以實體經(jīng)濟(jì)作為基礎(chǔ)，能源作為支持工業(yè)發(fā)展的源動力，能源產(chǎn)業(yè)必須先行發(fā)展。因此，為準(zhǔn)確反映區(qū)域能源金融中心的內(nèi)涵，選擇資源稟賦與能源產(chǎn)業(yè)規(guī)模作為評價指標(biāo)具有重要意義。

（2）金融發(fā)展?jié)摿ΑH金融中心的誕生源自金融集聚效應(yīng)的作用結(jié)果，區(qū)域金融中心的形成和發(fā)展同樣來自于金融中心的集聚效應(yīng)和產(chǎn)業(yè)集中的吸引力。對于大量金融機(jī)構(gòu)的集中，可以采用金融機(jī)構(gòu)總部數(shù)、金融機(jī)構(gòu)的市場交易量等指標(biāo)來予以反映。西部能源金融中心所在城市必須是具備了相當(dāng)?shù)慕鹑诋a(chǎn)業(yè)規(guī)模，尤其是具有良好的金融發(fā)展?jié)摿?，未來金融產(chǎn)業(yè)將成為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)。

（3）經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。金融中心的形成并不是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然結(jié)果，只有一個地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有持續(xù)的發(fā)展?jié)摿?，能夠在足夠長的時期保持穩(wěn)定、健康的增長，才真正擁有了金融中心形成、發(fā)展、壯大的動力源泉。如果經(jīng)濟(jì)不能保持穩(wěn)定快速的增長很難形成金融中心，即使是業(yè)已形成的金融中心，也會因為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)衰退，出現(xiàn)金融中心的轉(zhuǎn)移和變遷。因而，不但要考察一個地區(qū)的經(jīng)濟(jì)絕對量，更要注重反映發(fā)展?jié)摿Φ慕?jīng)濟(jì)增量指標(biāo)。

（4）交通與通訊設(shè)施。金融中心通過金融集聚使金融機(jī)構(gòu)節(jié)約了因地理距離產(chǎn)生的成本，獲得外部規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。當(dāng)今著名的國際金融中心，如紐約、倫敦、香港、新加坡、東京、上海等均處在交通便利的樞紐地區(qū)。交通與通訊設(shè)施屬于一個城市的基礎(chǔ)設(shè)施，基礎(chǔ)設(shè)施的優(yōu)劣是決定該地區(qū)投資環(huán)境優(yōu)劣的重要因素，同時也是能源開發(fā)與生產(chǎn)的必備前提。此外，信息流的重要性對金融中心的形成不言而喻，通訊設(shè)施的完善程度和網(wǎng)絡(luò)的普及率決定了金融中心內(nèi)外部信息交流的效率，也成為信息腹地的基本條件。

（5）科技創(chuàng)新與人力資源。任何企業(yè)的發(fā)展都離不開新產(chǎn)品和新技術(shù)的研發(fā)，金融業(yè)的發(fā)展更是如此。金融活動的日益復(fù)雜化和信息化對金融從業(yè)者提出了越來越高的要求，現(xiàn)代金融業(yè)已經(jīng)成為知識密集型和人力資本密集的產(chǎn)業(yè)。如果說創(chuàng)新能力是金融中心的核心競爭力，那么人才就是核心競爭力得以實現(xiàn)的基礎(chǔ)要件。只有擁有了高端的金融復(fù)合型人才，才能確保金融中心的競爭力。

（6）城市宜居環(huán)境。具體到金融創(chuàng)新的客觀基礎(chǔ)，離不開崇尚自由的社會文化和高質(zhì)量的社會生活。由紐約城委員會調(diào)查結(jié)果顯示，紐約在人口多樣化方面得分最高?？梢姡统杀靖咚刭|(zhì)的生活使紐約擁有人才的“集聚效應(yīng)”。擁有適中的生活成本、宜居的氣候環(huán)境、完善的醫(yī)療和養(yǎng)老保障措施就可以吸引大量人才的集聚。

綜合上述經(jīng)濟(jì)環(huán)境、評價理念的深刻變化，本文構(gòu)建了全新的能源金融中心評價指標(biāo)體系（見表1）。

表1 西部能源金融中心評價指標(biāo)體系

3 優(yōu)勢測度

本文擬運(yùn)用因子分析法，對西部11個中心城市（西安、成都、重慶、呼和浩特、烏魯木齊、蘭州、昆明、西寧、南寧、銀川、貴陽）的6大類20個指標(biāo)，從2006—2015年的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，并對各大類指標(biāo)排名結(jié)果展開具體分析。

3.1 各中心城市的優(yōu)勢測度

對西部11市的能源資源稟賦及產(chǎn)業(yè)規(guī)模指標(biāo)下的原油產(chǎn)值、天燃?xì)猱a(chǎn)值、城鎮(zhèn)能源工業(yè)投資、能源產(chǎn)業(yè)從業(yè)人數(shù)四個變量進(jìn)行因子分析，過程如下：

（1）提取因子

通過兩次提取因子后，從表2可以看到第1個因子的特征值是2.716，解釋原有3個變量總方差的67.908%，累計方差貢獻(xiàn)率為67.908%；第2個因子的特征值是0.74，解釋原有3個變量總方差的18.5%，累計方差貢獻(xiàn)率為86.408%。

表2 因子解釋原有變量總方差的情況

（2）因子載荷矩陣

通過矩陣可得到各變量的因子分析模型：天燃?xì)猱a(chǎn)值=0.923f1+(-0.286)f2

原油產(chǎn)值=0.828f1+(-0.505)f2

能源產(chǎn)業(yè)從業(yè)人數(shù)=0.796f1+0.394f2

城鎮(zhèn)能源工業(yè)投資=0.738f1+0.498f2

表3 因子載荷矩陣

由表3可知，4個變量在第1個因子上的載荷都很高，意味著它們與第1個因子的相關(guān)程度高，第1個因子很重要；第2個因子與原有變量的相關(guān)性均較小，它對原有解釋變量的解釋作用不顯著。

（3）旋轉(zhuǎn)因子載荷矩陣及因子的命名解釋

采用方差極大法對因子載荷矩陣實行正交旋轉(zhuǎn)以使因子具有命名解釋性。指定按第1個因子載荷降序的順序輸出旋轉(zhuǎn)后的因子載荷，并繪制旋轉(zhuǎn)后的因子載荷圖，分析結(jié)果如表4所示。

表4 旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣

由表4可知，原油產(chǎn)值、天燃?xì)猱a(chǎn)值在第1個因子上有較高的載荷，第1個因子主要解釋了這兩個變量，可解釋為能源產(chǎn)值；城鎮(zhèn)能源工業(yè)投資、能源產(chǎn)業(yè)從業(yè)人數(shù)在第2個因子上有較高的載荷，可解釋為能源投資就業(yè)。

表5 因子協(xié)方差矩陣

表5顯示了兩因子的協(xié)方差矩陣?？梢钥闯觯簝梢蜃記]有線性相關(guān)性，實現(xiàn)了因子分析設(shè)計的目標(biāo)。旋轉(zhuǎn)后的因子載荷圖表明如果分別用第1個因子刻畫原油產(chǎn)值，用第2個因子刻畫城鎮(zhèn)能源工業(yè)投資，信息丟失較少，效果較好。

（4）計算因子得分及排名

采用回歸法估計因子得分系數(shù)，并輸出因子得分系數(shù)，結(jié)果如表6所示。

表6 因子得分系數(shù)矩陣

由表6可寫出因子得分函數(shù)：

F1=0.687x1+0.512x2-0.257x3-0.146x4

F2=-0.294x1-0.053x2+0.679x3+0.59x4

根據(jù)以上分析，利用因子得分函數(shù)，以兩個因子的方差貢獻(xiàn)率為權(quán)數(shù)，可以計算出西部11個城市資源稟賦及產(chǎn)業(yè)規(guī)模的分析結(jié)果，計算公式為：F=0.45148F1+0.4126F2，計算結(jié)果如表7所示。

表7 因子得分排名

同樣的因子分析過程在此不再一一列出，六項因子分析結(jié)果反映出西部11個中心城市中，除能源資源稟賦與產(chǎn)業(yè)規(guī)模分析結(jié)果中烏魯木齊排名第二以外，西安、成都和重慶在其他五項排名中均占有絕對優(yōu)勢，因而后續(xù)分析將把重點放在對這三所城市的比較上。以下是金融發(fā)展?jié)摿?、?jīng)濟(jì)發(fā)展水平、交通與通訊設(shè)施、科技創(chuàng)新與人力資源、城市宜居環(huán)境五個方面三個城市的排名：①金融發(fā)展?jié)摿Γ何靼驳谝?，成都第二，重慶第三；②經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平：西安第一，成都第二，重慶第三；③交通與通訊設(shè)施：成都第一，西安第二，重慶第三；④科技創(chuàng)新與人力資源：西安第一，重慶第二，成都第三；⑤城市宜居環(huán)境：成都第一，西安第二，重慶第三。

3.2 測度結(jié)果分析

在六項一級指標(biāo)優(yōu)勢測度結(jié)果中，西安在資源稟賦與產(chǎn)業(yè)規(guī)模、金融發(fā)展?jié)摿?、?jīng)濟(jì)發(fā)展水平、人力資源與科技創(chuàng)新這四項均排名第一；成都在交通與通訊設(shè)施、城市宜居環(huán)境兩項排名第一，重慶在六項排名上均位居第三。

在此對經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平排名結(jié)果顯示出的西安超越成都、重慶的原因做出說明。本文意在反映城市未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿?，引入了實際利用外商直接投資指標(biāo)加以反映。事實上，從近幾年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)中能夠發(fā)現(xiàn)，西安在經(jīng)濟(jì)發(fā)展增速上表現(xiàn)突出。正如2000年上海建設(shè)國際金融中心時，經(jīng)濟(jì)實力也沒有達(dá)到紐約國際金融中心與美國經(jīng)濟(jì)實力的匹配程度。再者，倫敦國際金融中心與英國經(jīng)濟(jì)實力如果要相適應(yīng)才能發(fā)展成為世界級國際金融中心，那么倫敦至少要下降到法蘭克福以下，甚至退出世界金融中心的行列，香港、新加坡也存在同樣情況。由此可見，強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實力只是金融中心形成和發(fā)展的有利條件，并非充分條件。通過對11個城市的優(yōu)勢測度，本文得出把西安定位為“一帶一路”能源金融中心是切實可行的選擇。

4 結(jié)束語

西安建設(shè)區(qū)域性能源金融中心面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)：（1）金融的發(fā)展和實體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展相輔相成，借助能源企業(yè)集聚、產(chǎn)業(yè)規(guī)模的優(yōu)勢，西安可以把金融業(yè)態(tài)和能源要素聚集在一起，帶來更廣范圍實體行業(yè)的聯(lián)動發(fā)展；（2）西安的綜合科技實力位列全國第三，是重要的科研和高等教育基地，也是西部唯一的國家綜合性高技術(shù)產(chǎn)業(yè)基地城市，眾多的高等院校和科研院所為能源金融中心建設(shè)夯實了雄厚的科技基礎(chǔ)；（3）從2014國家發(fā)改委在《陜西西咸新區(qū)總體方案》中提出“建設(shè)大西北重要的能源金融中心”，陜西省就已經(jīng)著力打造能源、金融和科技“金三角”平臺。隨后，西咸新區(qū)設(shè)立絲路經(jīng)濟(jì)帶能源金融貿(mào)易區(qū)；2016年，大西安軸線確立，陜西自貿(mào)試驗區(qū)獲批；2018年西安又獲批建設(shè)第九個國家中心城市。依托諸多政策紅利的支持，西安在建設(shè)能源金融中心方面優(yōu)勢顯見。

同時，由具體統(tǒng)計指標(biāo)的數(shù)據(jù)可知，西安的金融業(yè)發(fā)展規(guī)模從總量上看相對落后。西安現(xiàn)有的金融機(jī)構(gòu)中，缺乏實力強(qiáng)、輻射能力廣的大型金融機(jī)構(gòu)作為載體以增強(qiáng)西安金融輻射的能力。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面，西安在GDP增長率、人均GDP、市場化程度等傳統(tǒng)指標(biāo)上還相對偏低。此外，在宜居環(huán)境方面，從多數(shù)指標(biāo)上觀測，西安與另外兩個城市差距不大，但因地理氣候原因，導(dǎo)致空氣質(zhì)量次于成都和重慶。對于西安來說，未來在發(fā)展優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的同時，尤其需要推出更多切實可行的政策措施以改善環(huán)境指標(biāo)。