東江環(huán)保：供需緊張帶來交易機(jī)會

本刊記者 林然

環(huán)保部啟動“清廢行動2018”，由長江流域11個省份拓展至全國各地。目前危廢行業(yè)存在無害化產(chǎn)能占比低和區(qū)域不匹配現(xiàn)象，江蘇、山東等省份危廢缺口較大?！扒鍙U行動”加劇危廢處置供需缺口，成為2013年“兩高司法解釋”后，危廢行業(yè)快速發(fā)展的又一政策助推器，行業(yè)將迎來第二春。

“清廢行動”帶來供需緊張

2017年以來，廣西、河南、安徽等地接連發(fā)生多起固體廢物、危險廢物非法轉(zhuǎn)移傾倒案件，嚴(yán)重影響傾倒地生態(tài)環(huán)境安全。尤其是發(fā)生在長江銅陵段和池州段的工業(yè)固體廢物、危險廢物非法轉(zhuǎn)移傾倒和堆存案件，嚴(yán)重威脅長江生態(tài)環(huán)境安全，引發(fā)社會高度關(guān)注。

4月底，國家主席習(xí)近平在深入湖北宜昌市和荊州市、湖南岳陽市以及三峽壩區(qū)等地，考察化工企業(yè)搬遷、非法碼頭整治、江水污染治理、河勢控制和護(hù)岸工程、航道治理、濕地修復(fù)、水文站水文監(jiān)測工作等情況，實地了解長江經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展戰(zhàn)略實施情況?？疾旌?，主持召開了推動長江經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展座談會并發(fā)表重要講話，習(xí)主席表示，把修復(fù)長江生態(tài)環(huán)境擺在壓倒性位置。

5月9日，生態(tài)環(huán)境部順勢啟動“清廢行動2018”由全國抽調(diào)執(zhí)法骨干力量組成150個組，從5月9日至6月底對長江經(jīng)濟(jì)帶固體廢物傾倒情況進(jìn)行固廢傾倒情況進(jìn)行持續(xù)50天的全面摸排核實，對發(fā)現(xiàn)的問題督促地方政府限期整改，對發(fā)現(xiàn)的違法行為依法查處，全面公開問題清單和整改進(jìn)展情況，直至全部整改完成。督查整治規(guī)模、力度空前。

圖一：我國危廢產(chǎn)量及增速

此后，除長江流域11個省份外，全國其他省份陸續(xù)開始自查，組織固廢排查專項行動，目前已有廣東江門、臺山、東莞、甘肅蘭州等地開始行動，“清廢行動”由長江流域拓展至全國各地。

根據(jù)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)，2016年我國核準(zhǔn)的危廢經(jīng)營規(guī)模6471萬噸/年，而實際經(jīng)營規(guī)模1629萬噸/年，危廢設(shè)施實際負(fù)荷率僅25.2%。在核準(zhǔn)經(jīng)營規(guī)模中包括綜合利用、無害化處置以及醫(yī)療廢物和收集。綜合利用的占比達(dá)到75%，但是我國的綜合利用的產(chǎn)能一直處于過剩狀態(tài)，處置設(shè)施的負(fù)荷率意義不大，不能反映危廢產(chǎn)業(yè)的真實缺口的結(jié)構(gòu)特點。我國的危廢處理設(shè)施大多是以產(chǎn)定建，首先是有產(chǎn)廢企業(yè)，之后才是規(guī)劃建設(shè)無害化處置設(shè)施（前期立項審批）。所以大多數(shù)的無害化處置設(shè)施不是產(chǎn)能過剩，而是處置缺口，最佳情況也就是產(chǎn)能與需求緊平衡。

“清廢行動2018”啟動后，各地政府啟動自查，排污許可證及環(huán)境稅各項制度倒逼工業(yè)企業(yè)規(guī)范處置，危廢產(chǎn)能缺口加劇。部分省份已經(jīng)出現(xiàn)危廢處置價格的迅猛上漲。各地危廢處置設(shè)施加速規(guī)劃建設(shè)，由于新增產(chǎn)能投放需要時間，危廢處置價格短期仍將維持高位。

根據(jù)方正證券數(shù)據(jù)，廣東省2016年危廢產(chǎn)量208.09萬噸，綜合利用85.35萬噸，處置量123.11萬噸，貯存量1.79萬噸。由于統(tǒng)計數(shù)據(jù)為企業(yè)自行申報，實際產(chǎn)廢量比統(tǒng)計數(shù)據(jù)要更多，受環(huán)保督察加嚴(yán)及排污許可證制度影響，預(yù)計2017年統(tǒng)計數(shù)據(jù)將提高。預(yù)計2017年廣東省危廢總產(chǎn)量約300萬噸，綜合利用180萬噸，無害化處置120萬噸。截止2018年5月底，廣東省危廢資質(zhì)核發(fā)量504萬噸/年，其中無害化處置資質(zhì)171萬噸/年，資源化利用326萬噸/年，危廢收集資質(zhì)7.4萬噸/年。

整體來說，雖然危廢核發(fā)資質(zhì)量大于危廢產(chǎn)量，但存在結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能不足。焚燒和填埋無害化處置產(chǎn)能嚴(yán)重不足，目前廣東省內(nèi)僅6個危廢焚燒處置單位投運，合計焚燒處置產(chǎn)能僅8.3萬噸/年；填埋資質(zhì)僅4個，產(chǎn)能僅10.4萬噸/年。

東江環(huán)保：省屬國企的資源優(yōu)勢

東江環(huán)保成立于1999年9月，前身為深圳市東江環(huán)保技術(shù)有限公司，2002年變更為東江環(huán)保股份有限公司；2003年1月，以配售方式于香港聯(lián)交所創(chuàng)業(yè)板公開發(fā)行境外上市外資股并上市；2010年9月由創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)往主板上市；2012年3月，公司公開發(fā)行2500萬股并在深交所中小板上市。目前公司總股本8.87億股，其中A股6.51億股、H股2.00億股。

2016年7月，公司原控股股東張維仰將6.98%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給廣晟公司，并將其持有的6.88%股權(quán)對應(yīng)之股東表決權(quán)給予廣晟公司，廣晟公司成為公司控股股東，公司實際控制人變更為廣東省國資委，實現(xiàn)從民營企業(yè)向國有企業(yè)的轉(zhuǎn)型。

東江環(huán)保聚焦危廢處置行業(yè)，危廢無害化處置和資源化利用是應(yīng)收重要來源，收入實現(xiàn)較快增長且占比持續(xù)提高，2017年兩項業(yè)務(wù)收入分別實現(xiàn)11.67億元、11.82億元，同比增長38.44%、49.33%，合計占營收比為75.78%，比上年提高13.33個百分點。

此外，公司危廢業(yè)務(wù)從廣東省起家，通過外延并購及異地新增項目，目前項目已分布珠三角、京津冀、長三角、福建、江西、湖北、四川、新疆等全國各地。截止2017年底，公司合計獲得資質(zhì)產(chǎn)能160萬噸/年。根據(jù)在建及籌建計劃，預(yù)計2018年底資質(zhì)產(chǎn)能將達(dá)到220萬噸/年，2020年資質(zhì)產(chǎn)能達(dá)到350萬噸/年，遠(yuǎn)期規(guī)劃5年內(nèi)資質(zhì)產(chǎn)能達(dá)到500萬噸/年。處置產(chǎn)能釋放加快，處于國內(nèi)領(lǐng)先地位。

此前，生態(tài)環(huán)境部約談11市有3市在廣東，足見廣東市場的嚴(yán)峻。東江環(huán)保占據(jù)主場優(yōu)勢，且作為廣東國資委控股企業(yè)，需求端將優(yōu)先匹配，同時全國布局也將為其業(yè)績增長添磚加瓦。

圖二：東江環(huán)保產(chǎn)能釋放節(jié)奏