上市公司的盈余管理手段分析

楊頤

中圖分類號(hào)：F272 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)：A 文章編號(hào)：1674-1145（2018）2-000-01

摘 要 近年來(lái)上司公司的財(cái)務(wù)造假、舞弊的事件時(shí)常發(fā)生，對(duì)證券市場(chǎng)、公司內(nèi)部管理和投資者產(chǎn)生了極其嚴(yán)重的后果。因此本文旨在通過(guò)研究南紡公司盈余管理的手段及動(dòng)機(jī)，希望能在解決如何使市場(chǎng)健康發(fā)展這一問(wèn)題時(shí)提供一些思路和幫助。

關(guān)鍵詞 盈余管理的動(dòng)機(jī) 財(cái)務(wù)困境

一、南紡股份近三年財(cái)務(wù)狀況

南紡股份15年總資產(chǎn)達(dá)179075萬(wàn)，相比上年增減-11.25%。自13年開(kāi)始總資產(chǎn)逐年遞減。而營(yíng)業(yè)收入為135660萬(wàn)，相比上年增減-51.41%，也是逐年遞減。且15年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)和基本每股收益相比上年變動(dòng)幅度最大，分別為-373.94%和-383.33%?？梢钥闯瞿霞徆窘陙?lái)財(cái)務(wù)狀況不是很理想，一直在走下坡路。

二、南紡股份盈余管理手段分析

（一）應(yīng)計(jì)利潤(rùn)管理

1.減少結(jié)轉(zhuǎn)營(yíng)業(yè)成本。南方股份在2010年年末，因?yàn)闋I(yíng)業(yè)成本的少結(jié)轉(zhuǎn)導(dǎo)致利潤(rùn)的多計(jì)達(dá)4287.78萬(wàn)元，其中調(diào)減2010年年初未分配利潤(rùn)4287.78萬(wàn)元，調(diào)減應(yīng)收賬款42787.78萬(wàn)元。2013年度發(fā)現(xiàn)其子公司南京建紡實(shí)業(yè)公司在2011年度和以前年度少結(jié)轉(zhuǎn)了營(yíng)業(yè)成本951.3萬(wàn)元，在2011年和2012年的可比財(cái)務(wù)報(bào)表中，調(diào)減了2011年度本應(yīng)該歸屬于母公司的凈利潤(rùn)和留存收益193.1萬(wàn)元，少數(shù)股東權(quán)益289.63萬(wàn)元，2011年年初留存收益187.43萬(wàn)元，調(diào)減2011年存貨951.29萬(wàn)元。

2.減少計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。南紡股份在2011年的年度曾提及追溯調(diào)整以前年度少計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備。在2010年期末，公司因?yàn)樯儆?jì)提壞賬貯備而多計(jì)未分配利潤(rùn)2438.38萬(wàn)元，其中調(diào)減2010年年初未分配利潤(rùn)3899.28萬(wàn)元，調(diào)增2010年應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備102.14萬(wàn)元。

（二）操縱真實(shí)經(jīng)濟(jì)交易

通過(guò)操縱真實(shí)的交易，比如利用非經(jīng)常損益調(diào)節(jié)利潤(rùn)，利用關(guān)聯(lián)方交易調(diào)節(jié)利潤(rùn)，提供價(jià)格折扣來(lái)增加銷售和減少可操縱的費(fèi)用，也是盈余管理的手段之一。一方面，這種活動(dòng)可能會(huì)增加收入或者凈收入，但是成本相較應(yīng)計(jì)利潤(rùn)管理而過(guò)大。另一方面，操縱真實(shí)經(jīng)濟(jì)交易并沒(méi)有違反會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，比起應(yīng)計(jì)利潤(rùn)管理，它的檢查成本更低。

南紡股份通過(guò)虛增營(yíng)業(yè)收入的操縱真實(shí)交易的方式來(lái)進(jìn)行盈余管理。公司通過(guò)虛構(gòu)合同虛構(gòu)收入，在2010 年年末公司多計(jì)營(yíng)業(yè)收入增加未分配利潤(rùn)金額合計(jì)14 912.32 萬(wàn)元，其中2010 年多計(jì)收入2 489.13 萬(wàn)元，2009 年及其以前年度多計(jì)收入12 423.19 萬(wàn)元，因追溯調(diào)整營(yíng)業(yè)收入同時(shí)沖減應(yīng)收賬款合計(jì)14 912.32 萬(wàn)元。此追溯調(diào)整事項(xiàng)將減少2010年?duì)I業(yè)收入2489.13 萬(wàn)元，減少2010年年初未分配利潤(rùn)12 423.19 萬(wàn)元。

三、南紡股份盈余管理動(dòng)機(jī)分析

（一）資本市場(chǎng)中的盈余管理的動(dòng)機(jī)

根據(jù)我國(guó)的相關(guān)上市規(guī)則，公司連續(xù)兩年虧損將列入ST板塊，連續(xù)三年虧損講暫停上市。上市公司一旦戴上了ST的帽子，就很難再?gòu)淖C券市場(chǎng)中籌集資金；而一旦被摘牌而退出股市，則不僅難以籌資，而且公司有損公司與當(dāng)?shù)卣男蜗?。但是并非所有上市公司都能一直保持盈利的狀態(tài)，于是難以扭虧的公司就會(huì)具有強(qiáng)烈的動(dòng)機(jī)來(lái)管理盈余以避免被ST或者摘牌。

南紡股份在2006 年企業(yè)實(shí)際利潤(rùn)虧損金額為668.65 萬(wàn)元，為了避免被列入ST 的行列，虛增利潤(rùn)3 109.15 萬(wàn)元。隨后幾年南紡股份連續(xù)虛增利潤(rùn)。不難看出規(guī)避退市風(fēng)險(xiǎn)是南紡股份進(jìn)行財(cái)務(wù)造假的主要?jiǎng)訖C(jī)。

（二）基于契約的盈余管理動(dòng)機(jī)

南紡股份作為一家國(guó)有企業(yè)，歸屬南京國(guó)資委管理。一般國(guó)企因?yàn)楦吖軟](méi)有太強(qiáng)的利益訴求，而且要承擔(dān)巨大的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，所以很少有財(cái)務(wù)造假的行為。南紡股份多年經(jīng)營(yíng)導(dǎo)致優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)大幅流失，原董事長(zhǎng)、原副總經(jīng)理、原財(cái)務(wù)總監(jiān)等6 名高管人員，因私設(shè)、侵吞公司“小金庫(kù)”2 億多元，并且大部分資金被高管侵吞、私分，已于2013年被法院判刑。南紡股份財(cái)務(wù)造假主要?jiǎng)右蚴枪芾韺硬活櫛O(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，侵吞公司資產(chǎn)，為私人牟利。

（三）盈余管理的其他動(dòng)機(jī)

從2001 ～ 2010 年的年度報(bào)告來(lái)看，南紡股份多次出售、處置與轉(zhuǎn)移資產(chǎn)，期間管理混亂，牽涉交易多方，并且管理層變動(dòng)也較為頻繁，期間關(guān)系錯(cuò)綜復(fù)雜。

四、結(jié)語(yǔ)

通過(guò)分析南紡股份盈余管理的案例，對(duì)公司內(nèi)部治理以及外部審計(jì)也有了一些啟示。在公司內(nèi)部，不僅要建立獨(dú)立董事制度，還應(yīng)出臺(tái)相關(guān)規(guī)定強(qiáng)制要求上市公司嚴(yán)格執(zhí)行這一政策。同時(shí)改進(jìn)公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系。在外部審計(jì)方面，應(yīng)完善相關(guān)法規(guī)及政策，對(duì)違法違規(guī)及嚴(yán)重誤導(dǎo)投資者的盈余管理行為及時(shí)曝光并嚴(yán)加處罰。

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