法國及剛果（布）金融監(jiān)管體系改革及啟示

舒莉 李林

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法國及剛果（布）金融監(jiān)管體系改革及啟示

舒莉 李林

舒莉，中國光大銀行北京分行 李林，武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院

21世紀(jì)以來，法國金融監(jiān)管體系經(jīng)歷了三個(gè)改革階段，剛果（布）則相對保持穩(wěn)定。法國在朝著統(tǒng)一監(jiān)管方向改革的同時(shí)，仍保留了二元監(jiān)管特點(diǎn)，剛果（布）則一直采取分業(yè)監(jiān)管模式，這與各自所處的經(jīng)濟(jì)、金融的不同發(fā)展水平相關(guān)?？傮w來看，金融監(jiān)管的趨勢是立法先行，宏觀審慎與微觀監(jiān)管相結(jié)合，打破國家主權(quán)，向全面、系統(tǒng)、集中監(jiān)管轉(zhuǎn)變。監(jiān)管重點(diǎn)從加強(qiáng)監(jiān)管權(quán)力向加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管與問題處置并重轉(zhuǎn)變，由此給我國金融監(jiān)管改革帶來啟示。

[Résumé]Depuis le début du XXIesiècle, plusieurs réformes sur le cadre réglementaire financier ont été validées en France. Cependant, celle de la République du Congo n’a quasiment pas subi d’amendement ou de modification. La différence est essentiellement due à l’écart du niveau de développement économique et financier des pays cités.Dans l’ensemble, on constate une tendance à la priorité accordée à plusieurs secteurs tels que la mise en ?uvre de la loi, l’intégration de la macro-prudence et la micro-surveillance, la percée de souveraineté nationale, un changement réglementaire global systématique et centralisé. L’accent réglementaire se porte sur le renforcement du pouvoir combiné à la supervision du risque et à l’élimination des entraves. Cette évolution peutservir de référenceà la Chine sur sa réforme du cadre réglementaire financier.

金融監(jiān)管體系 法國 剛果共和國 改革 啟示

金融監(jiān)管體系改革永遠(yuǎn)“在路上”，是一個(gè)根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展需要而不斷調(diào)整和改革的過程。2008年次貸危機(jī)之后，法國金融監(jiān)管進(jìn)行了一系列重大調(diào)整和改革，這些改革基于其監(jiān)管傳統(tǒng)、歐元區(qū)監(jiān)管體制變革及其國內(nèi)金融發(fā)展需要。國內(nèi)外學(xué)者對此進(jìn)行了總結(jié)和分析。郭偉,劉揚(yáng)（2013）①介紹了2008年以來歐盟與法國金融監(jiān)管的新變化，指出了這些變化對我國的啟示。柴瑞娟（2013）②從法律角度分析了2008年后法國金融監(jiān)管的變革，認(rèn)為其改革的核心點(diǎn)在于監(jiān)管機(jī)構(gòu)重整和其權(quán)力的強(qiáng)化。姜影（2014）③總結(jié)了后危機(jī)時(shí)代法國金融監(jiān)管改革新架構(gòu)，認(rèn)為改革主要圍繞調(diào)整傳統(tǒng)嚴(yán)格的分業(yè)監(jiān)管模式、擴(kuò)大金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管權(quán)限兩大主軸，對于分業(yè)監(jiān)管模式的改革體現(xiàn)出法國正在從按領(lǐng)域分類的監(jiān)管向以目標(biāo)為目的的監(jiān)管模式發(fā)展。安娜·多米尼克·梅維爾（2014）④則從金融法律角度系統(tǒng)分析了法國金融監(jiān)管法律體系的演變和金融監(jiān)管主要框架。剛果（布）所在的中部非洲經(jīng)濟(jì)貨幣共同體(“l(fā)a Communauté économique et monétaire d'Afrique centrale”, 縮寫為“CEMAC”，簡稱為“共同體”)⑤，是法國前殖民地，其金融監(jiān)管體系模仿法國建立，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)貨幣危機(jī)加劇的情況下，要求改革貨幣體系和金融監(jiān)管體系的聲音也越來越高。兩者一個(gè)代表了發(fā)達(dá)國家，一個(gè)代表了欠發(fā)達(dá)國家。本文在前述分析基礎(chǔ)上，針對兩國金融監(jiān)管的最新進(jìn)展，探討兩者金融監(jiān)管體系的變化，不僅希望增進(jìn)中國對法國和中部非洲金融體系的了解，而且也希望對我國金融監(jiān)管體系改革帶來啟發(fā)。

一、法國金融監(jiān)管體系改革

21世紀(jì)以來法國金融監(jiān)管體系總體上可分為三個(gè)階段（見圖1），2010年前的分業(yè)監(jiān)管模式，2010年起的宏觀審慎監(jiān)管模式，及2013年起的強(qiáng)化監(jiān)管模式。

（一）法國2010年金融危機(jī)前的金融監(jiān)管體系

2008 年金融危機(jī)前，法國金融監(jiān)管一直實(shí)行嚴(yán)格的分業(yè)監(jiān)管模式，銀行、保險(xiǎn)和證券業(yè)分別有各自的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。

1、金融監(jiān)管的法律基礎(chǔ)。法國金融監(jiān)管以法律為基礎(chǔ)，所有相關(guān)監(jiān)管要求都體現(xiàn)到法律上。2003年國會通過2003-706號法律《金融安全法》⑤，這是一部具有里程碑性質(zhì)的金融監(jiān)管法律，標(biāo)志著法國金融監(jiān)管轉(zhuǎn)向系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)管理或者宏觀金融安全。制定此法的目的是借此識別、控制和化解經(jīng)濟(jì)活動和金融活動中的風(fēng)險(xiǎn)，保證金融安全。根據(jù)《金融安全法》，設(shè)立兩個(gè)咨詢委員會：金融業(yè)咨詢委員會（CCSF），為信貸機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提供研究和咨詢，促進(jìn)不同的金融服務(wù)提供者與客戶之間關(guān)系的協(xié)調(diào)；金融立法與監(jiān)管咨詢委員會（CCLRF），負(fù)責(zé)為金融監(jiān)管提供立法咨詢，重新定義金融管理部門的監(jiān)管權(quán)限，創(chuàng)建金融市場監(jiān)管局（AMF），負(fù)責(zé)規(guī)范金融市場參與者與金融產(chǎn)品。隨后，又先后通過2005-842號法律《經(jīng)濟(jì)現(xiàn)代化與市場信心法》、2008-776號法律《經(jīng)濟(jì)現(xiàn)代化法》，進(jìn)一步對金融監(jiān)管體系進(jìn)行了完善。

圖1 法國金融監(jiān)管體系改革

2、金融監(jiān)管體系。整個(gè)金融監(jiān)管體系由金融業(yè)企業(yè)監(jiān)管理事會、經(jīng)濟(jì)與財(cái)政部、法蘭西銀行、五個(gè)行業(yè)委員會或監(jiān)管局（信貸機(jī)構(gòu)與投資企業(yè)委員會、銀行委員會、保險(xiǎn)企業(yè)委員會、保險(xiǎn)和互助保險(xiǎn)監(jiān)管局、金融市場監(jiān)管局）、兩個(gè)咨詢委員會（金融業(yè)咨詢委員會、金融立法與監(jiān)管咨詢 ）等構(gòu)成。

3、特點(diǎn)。當(dāng)時(shí)的金融監(jiān)管體系體現(xiàn)了不同于美、英、德國的二元監(jiān)管原則和分業(yè)監(jiān)管原則，即將金融市場監(jiān)管與對市場參與者（銀行、保險(xiǎn)公司、投資公司）的審慎監(jiān)管相互分開，銀、證、保由不同監(jiān)管機(jī)構(gòu)分別管理。其優(yōu)點(diǎn)在于將金融市場單獨(dú)監(jiān)管，有利于降低市場風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)對各類型金融機(jī)構(gòu)對應(yīng)明確的監(jiān)管部門，實(shí)現(xiàn)了專業(yè)化管理。但同時(shí)宏觀審慎監(jiān)管不足，各監(jiān)管部門間統(tǒng)一協(xié)調(diào)有一定難度，監(jiān)管部門的權(quán)力也有所不足。

（二）法國2010年起的金融監(jiān)管體系改革

2008年次貸危機(jī)爆發(fā)以后，法國也開始反思監(jiān)管存在的問題，并在歐盟的統(tǒng)一監(jiān)管改革框架體系下，對法國金融監(jiān)管體系進(jìn)行了重大調(diào)整和改革。

1、金融監(jiān)管的法律基礎(chǔ)。一是歐盟相關(guān)的系列金融監(jiān)管法律體系。二是2010-76號《關(guān)于合并銀行和保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)與審批機(jī)構(gòu)的總統(tǒng)令》⑦。圍繞消費(fèi)者安全、金融穩(wěn)定、提升法國在金融監(jiān)管改革國際談判中的影響力等，合并信貸機(jī)構(gòu)與投資企業(yè)委員會、銀行委員會、保險(xiǎn)企業(yè)委員會、保險(xiǎn)和互助保險(xiǎn)監(jiān)管局，新設(shè)立金融審慎監(jiān)管局（ACP）。三是國會通過2010-1249號 《關(guān)于銀行和金融監(jiān)管的法律》⑧。設(shè)立金融監(jiān)管與系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)委員會（CRFRS），取代金融業(yè)企業(yè)監(jiān)管理事會，作為宏觀審慎監(jiān)管的決策和協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)。進(jìn)一步強(qiáng)化審慎監(jiān)管局權(quán)力，賦予更廣泛職能。進(jìn)一步擴(kuò)大金融市場監(jiān)管局的權(quán)力。在審慎監(jiān)管局和金融市場監(jiān)管局間設(shè)立共同協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)。

2、金融監(jiān)管體系。由金融監(jiān)管與系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)委員會、經(jīng)濟(jì)與財(cái)政部、法國央行、金融審慎監(jiān)管局、金融市場監(jiān)管局、金融監(jiān)管咨詢部門構(gòu)成。金融審慎監(jiān)管局與金融市場監(jiān)管局共同執(zhí)掌法國金融監(jiān)管事務(wù)，前者負(fù)責(zé)管理金融市場參與者，后者負(fù)責(zé)監(jiān)管金融市場，這體現(xiàn)出法國正在從按領(lǐng)域的分類監(jiān)管模式向以實(shí)現(xiàn)監(jiān)管目標(biāo)為目的的監(jiān)管模式逐步轉(zhuǎn)變。

3、特點(diǎn)。在歐盟整體金融監(jiān)管體系框架下，實(shí)現(xiàn)了宏觀審慎監(jiān)管和微觀審慎監(jiān)管的結(jié)合。同時(shí)將原來銀行業(yè)與保險(xiǎn)業(yè)四個(gè)分散監(jiān)管部門合并成單一的金融審慎監(jiān)管局，有利于統(tǒng)籌監(jiān)管。但因?yàn)榇藭r(shí)歐盟監(jiān)管體系也處于改革之中，如何適應(yīng)歐盟單一監(jiān)管規(guī)則的要求，處理好國內(nèi)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)與歐盟監(jiān)管要求的關(guān)系，也是需要研究解決的問題。此外，此階段監(jiān)管體系中，雖然在ACP和AMF都下設(shè)了處罰委員會，加大了違規(guī)處罰力度，但尚未建立危機(jī)處置體系。

（三）法國2013年起的金融監(jiān)管體系持續(xù)改革

1、金融監(jiān)管的法律基礎(chǔ)。除歐盟相關(guān)的系列金融監(jiān)管法律體系外，此一階段的標(biāo)志性法律是2013年通過的2013-672號《銀行活動分離及規(guī)范法》⑨。此法律將原金融監(jiān)管與系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)委員會（CRFRS）改建為金融穩(wěn)定高級委員會（HCSF），負(fù)責(zé)宏觀審慎監(jiān)管。金融審慎監(jiān)管局增加預(yù)防和化解銀行業(yè)危機(jī)的職能，改稱為審慎監(jiān)管與處置局（ACPR）。進(jìn)一步增強(qiáng)金融市場監(jiān)管局（AMF）的監(jiān)管職能和權(quán)力。

2、金融監(jiān)管體系。由金融穩(wěn)定高級委員會、經(jīng)濟(jì)財(cái)政與公共會計(jì)部、法蘭西銀行、審慎監(jiān)管與處置局、金融市場監(jiān)管局、金融監(jiān)管咨詢部門構(gòu)成。具體如下：

（1）金融穩(wěn)定高級委員會（HCSF）。是法國的宏觀審慎監(jiān)管機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)監(jiān)督整個(gè)金融體系以保持其穩(wěn)定性，并確保對經(jīng)濟(jì)增長的持續(xù)貢獻(xiàn)能力⑩。HCSF的使命是防止系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，即因整個(gè)金融體系（或其大部分）的功能障礙而導(dǎo)致金融為經(jīng)濟(jì)提供資金這一基本功能的能力下降。為確保金融穩(wěn)定，HCSF采用了五個(gè)中間目標(biāo)以更有效地指導(dǎo)其行動：一是緩解和防止過度信貸擴(kuò)張和杠桿效用；二是限制過度依賴短期融資或過度風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，維護(hù)金融市場流動性；三是限制直接和間接風(fēng)險(xiǎn)敞口的集中度（無論是利益相關(guān)者之間的相互影響還是暴露于共同風(fēng)險(xiǎn)因素）；四是限制不適當(dāng)激勵措施所產(chǎn)生的系統(tǒng)性影響，以減少道德風(fēng)險(xiǎn)（包括加強(qiáng)系統(tǒng)性重要金融機(jī)構(gòu)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，對破產(chǎn)機(jī)構(gòu)實(shí)施清算以減少系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)）；五是加強(qiáng)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以提升風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。

HCSF還負(fù)責(zé)促進(jìn)其成員機(jī)構(gòu)之間的合作和信息交流。這些交流構(gòu)成監(jiān)管框架整體有效性的基本要素，因其考慮到與不同監(jiān)管人或部門間相互聯(lián)系的風(fēng)險(xiǎn)和相關(guān)法規(guī)之間的交叉，以減少監(jiān)管盲區(qū)。其權(quán)力分為三類：影響力工具（如溝通，公開發(fā)表意見等），以揭示可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，并協(xié)調(diào)各方行為等；中間工具（如公布整改要求），要求第三方作出正式答復(fù)或采取措施；限制性工具，指動用具有法律約束力的權(quán)力。

根據(jù)法國《貨幣和金融法典》第L.631-2條，金融穩(wěn)定委員會由八名成員組成：經(jīng)濟(jì)部長，任主席；成員包括法蘭西銀行行長兼審慎監(jiān)管和處置局主席，審慎監(jiān)管和處置局副主席，金融市場監(jiān)管局主席，會計(jì)規(guī)范監(jiān)管局主席；根據(jù)國民議會主席、參議院議長、經(jīng)濟(jì)部長分別提名的，在貨幣、金融、經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域的三名杰出人士，其任職期限五年。HCSF每年至少召開四次會議，并直接向議會提交年度報(bào)告。

（2）經(jīng)濟(jì)財(cái)政與公共會計(jì)部。簡稱“經(jīng)濟(jì)部”，根據(jù)《貨幣和金融法典》第L.611-1條，經(jīng)濟(jì)部長決定信貸機(jī)構(gòu)或融資公司如下條件：信貸機(jī)構(gòu)和融資公司的初始資本金額以及企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)可以直接或間接參與投資入股的條件；建立營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)或網(wǎng)絡(luò)的條件；企業(yè)投資金融機(jī)構(gòu)的條件等。

（3）法蘭西銀行。法國的中央銀行，也是歐元體系在法國的支柱，集中體現(xiàn)了歐洲中央銀行和法國中央銀行的聯(lián)邦制度。其主要任務(wù)概括為三個(gè)方面：貨幣政策，金融穩(wěn)定和服務(wù)社會經(jīng)濟(jì)。銀行在貨幣政策方面的作用至關(guān)重要，由其擁有的經(jīng)濟(jì)學(xué)家和市場操作團(tuán)隊(duì)來起草并執(zhí)行銀行理事會作出的貨幣政策決定；同時(shí)作為貨幣的看護(hù)人，銀行采取措施保持物價(jià)穩(wěn)定和公眾對現(xiàn)金的信心。在金融穩(wěn)定方面，銀行負(fù)有保護(hù)和監(jiān)督的雙重責(zé)任：負(fù)責(zé)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管和防范，保護(hù)儲蓄者的存款安全；在監(jiān)督金融行業(yè)，銀行確保支付系統(tǒng)和市場基礎(chǔ)設(shè)施正常運(yùn)行，定期對風(fēng)險(xiǎn)和金融體系的脆弱性進(jìn)行評估。在服務(wù)社會經(jīng)濟(jì)方面，銀行服務(wù)家庭和企業(yè)，為國家代理國庫賬戶，拍賣政府證券，編制國際收支表，根據(jù)與國家簽署的協(xié)議進(jìn)行其他活動。其權(quán)力包括監(jiān)管權(quán)力、采取行政強(qiáng)制措施權(quán)力、處罰權(quán)力、向公眾披露信息的權(quán)力。

法蘭西銀行由總理事會管理??？偫硎聲?1人構(gòu)成，包括：行長和兩位副行長；考慮到其在財(cái)政或經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的能力和專業(yè)經(jīng)驗(yàn)，由國民議會主席任命的兩名成員和參議院議長任命的兩名成員；部長理事會根據(jù)經(jīng)濟(jì)部長提議，考慮到其在財(cái)政或經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的專業(yè)能力和專業(yè)經(jīng)驗(yàn)，委任的兩名成員；一名法蘭西銀行的員工當(dāng)選代表；審慎監(jiān)管處置局副主席。法蘭西銀行日常管理工作由銀行行長領(lǐng)導(dǎo)。下設(shè)監(jiān)管理事會、危機(jī)處置理事會、處罰委員會。

（4）審慎監(jiān)管與處置局（ACPR）。隸屬法國央行的獨(dú)立行政機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)監(jiān)督和保護(hù)金融體系的穩(wěn)定性，保護(hù)銀行和保險(xiǎn)部門的客戶、被保險(xiǎn)人、會員和受益人。ACPR的任務(wù)由《貨幣與金融法典》第L.612-1條界定。其主要使命包括五個(gè)方面：確保金融穩(wěn)定，在框架下監(jiān)督銀行業(yè)，監(jiān)督保險(xiǎn)業(yè)，保護(hù)客戶和提升行業(yè)穩(wěn)定性，給金融體系帶來全球視野。其權(quán)力包括：監(jiān)管權(quán)力、采取行政強(qiáng)制措施權(quán)力、處罰權(quán)力、向公眾披露信息的權(quán)力。其組成：主席由法國央行行長兼任，副主席由保險(xiǎn)專業(yè)人士擔(dān)任，秘書長由總統(tǒng)提名財(cái)政部長任命。下設(shè)監(jiān)管理事會、監(jiān)管危機(jī)處置理事會、處罰委員會。

（5）金融市場監(jiān)管局（AMF）。獨(dú)立的公共權(quán)力機(jī)構(gòu)，主要職責(zé)是規(guī)范法國金融市場的參與者和產(chǎn)品，擁有規(guī)范、授權(quán)、監(jiān)督和必要時(shí)進(jìn)行控制、調(diào)查和制裁的權(quán)力。它還要確保投資者獲得適當(dāng)信息，在必要時(shí)通過調(diào)解手段來服務(wù)投資者。其使命包括三個(gè)方面：規(guī)范、信息和保護(hù)，即保護(hù)投資于金融產(chǎn)品的儲蓄資金，確保信息知情權(quán)，保證金融市場運(yùn)作良好。其權(quán)力主要包括規(guī)章制度制定權(quán)，單獨(dú)裁決權(quán)，監(jiān)管管理權(quán)和處罰權(quán)四個(gè)方面。其組成：主席根據(jù)政府法令任命，秘書長經(jīng)財(cái)政部長批準(zhǔn)后由主席任命。下設(shè)理事會和處罰委員會，有權(quán)強(qiáng)制執(zhí)行紀(jì)律和金錢制裁。它從市場參與者交納的交易費(fèi)用中獲得收益，因而也具有財(cái)務(wù)自主權(quán)。

（6）咨詢委員會。包括金融業(yè)顧問委員會（CCSF）和金融監(jiān)管及立法顧問委員會（CCLRF）。CCSF負(fù)責(zé)研究信貸機(jī)構(gòu)、金融公司、電子貨幣機(jī)構(gòu)、支付機(jī)構(gòu)、投資公司和保險(xiǎn)公司及其各自的客戶群體，并在此領(lǐng)域以一般咨詢或顧問意見的形式提出建議?。CCLRF就任何有關(guān)法律或法令草案或行政命令的起草，在提交歐盟理事會審查之前，向法國經(jīng)濟(jì)部長出具咨詢性意見?。所涉及的領(lǐng)域包括保險(xiǎn)、銀行、電子貨幣發(fā)行人、支付服務(wù)提供商和投資公司等，不包括明確規(guī)定屬于金融市場監(jiān)管局職權(quán)范圍的對象。

（7）金融監(jiān)管合作。在法律層面，明確了各類金融監(jiān)管合作機(jī)制，具體包括四個(gè)層面。一是在法國央行、經(jīng)濟(jì)部、審慎監(jiān)管與處置局、金融市場監(jiān)管局、會計(jì)準(zhǔn)則局、及其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)間建立信息共享與監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。二是建立與歐盟金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)機(jī)制。三是建立與其他各國及國際組織的監(jiān)管協(xié)作機(jī)制。四是加強(qiáng)對金融集團(tuán)的監(jiān)管。

3、特點(diǎn)。總體而言，經(jīng)過不斷改革，法國金融監(jiān)管在歐盟整體金融監(jiān)管體系框架下，將宏觀審慎監(jiān)管和微觀審慎監(jiān)管更好地結(jié)合。既擁有監(jiān)管權(quán)力，又有危機(jī)救助與問題化解的資源。但在歐盟強(qiáng)調(diào)單一市場、單一監(jiān)管規(guī)則的大趨勢下，如何平衡主權(quán)監(jiān)管和歐盟一體化的關(guān)系，也是需要關(guān)注的問題。

（四）法國金融監(jiān)管體系是歐盟金融監(jiān)管體系的有機(jī)組成

歐盟金融監(jiān)管體系也在不斷改革發(fā)展中。2011年起歐洲金融監(jiān)管體系（ESFS）正式生效。通過建立歐洲系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)委員會（ESRB）和三個(gè)歐洲監(jiān)督機(jī)構(gòu)（ESAs），分別加強(qiáng)了對整個(gè)歐洲金融體系的宏觀審慎監(jiān)管和微觀審慎監(jiān)管。2014年11月起，歐元區(qū)設(shè)立銀行業(yè)聯(lián)盟（Banking Union),實(shí)施單一監(jiān)管規(guī)則（Single Rulebook），建立單一監(jiān)管機(jī)制(Mechanism of Single Unit, MSU)，歐洲央行跨過成員國監(jiān)管部門直接監(jiān)管歐元區(qū)內(nèi)最大的約130家銀行。

因而，法國金融監(jiān)管也是歐盟金融監(jiān)管的有機(jī)組成（見圖2）。首先，HSCF基于與歐盟委員會、歐洲中央銀行（ECB）、歐洲系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)委員會（ESRB）、歐洲銀行管理局（EBA）以及其他歐盟成員國的宏觀審慎監(jiān)管機(jī)構(gòu)的合作而作出決定。其次，法國審慎監(jiān)管和處置局就銀行的資本監(jiān)管，遵從歐洲央行的單一監(jiān)管機(jī)制，適應(yīng)其統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，并與歐洲銀行監(jiān)管局保持溝通，歐洲銀行監(jiān)管局也會將相關(guān)意見和建議告知ACPR（見圖2）。

圖2 法國金融監(jiān)管體系與歐盟金融監(jiān)管體系的關(guān)系

二、剛果（布）的金融監(jiān)管體系

剛果共和國，簡稱剛果（布），是中部非洲六國經(jīng)濟(jì)貨幣共同體成員國之一。中非經(jīng)濟(jì)貨幣共同體（CEMAC）是中部非洲的法國前殖民地國家在20世紀(jì)60年代獨(dú)立后建立的區(qū)域性國際組織，基本采用法國法律體系和社會制度，其當(dāng)前金融監(jiān)管的框架也基本沿用法國20世紀(jì)九十年代的金融監(jiān)管框架和實(shí)踐。

１、金融監(jiān)管的法律基礎(chǔ)。中部非洲與其他法語非洲國家一樣，基本采用法國法律體系，其金融監(jiān)管的法律體系包括兩個(gè)部分，一是作為普通公司，適用非洲商法協(xié)調(diào)組織（OHADA）?法律體系，包括OHADA統(tǒng)一公司法。二是作為金融性公司，適用相關(guān)金融行業(yè)監(jiān)管要求。剛果（布）對金融監(jiān)管尚缺少配套的國內(nèi)法律體系。

對銀行的監(jiān)管法律基于以下兩個(gè)公約：一是各成員國與法國在1972年11月23日簽署的貨幣合作公約，根據(jù)公約，設(shè)立中部非洲國家銀行（BEAC），作為CEMAC的中央銀行，以此建立了貨幣與金融基本體系。二是1992年先后簽署了中部非洲銀行監(jiān)管協(xié)調(diào)公約和中部非洲銀行委員會公約，設(shè)立了中部非洲銀行委員會（COBAC），明確了對銀行等信貸機(jī)構(gòu)的金融監(jiān)管體系。之后近二十年內(nèi)金融監(jiān)管體系沒有重大變化。

對證券業(yè)的監(jiān)管由中部非洲金融市場監(jiān)管委員會（COSUMAF）負(fù)責(zé)。該委員會2001年12月8日經(jīng)中部非洲經(jīng)濟(jì)貨幣共同體國家元首會議第 03/2001- CEMAC- CE號附加法案批準(zhǔn)設(shè)立。2003年以共同體條例的形式發(fā)布其組織運(yùn)作體系和監(jiān)管職能，從而正式運(yùn)作。

保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管亦基于國家條約。1992年7月10日，14個(gè)非洲法語國家?在雅溫得（喀麥隆共和國）簽署“成立法郎區(qū)成員國非洲國家綜合保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)組織條約”并建立非洲保險(xiǎn)市場會議（CIMA）， 各國賦予新組織特別是CIMA下屬的區(qū)域保險(xiǎn)監(jiān)督委員會（CRCA）最廣泛的保險(xiǎn)監(jiān)管決策權(quán)力。

圖3 剛果共和國金融監(jiān)管體系

2、金融監(jiān)管體系。中部非洲經(jīng)濟(jì)貨幣共同體內(nèi)實(shí)行統(tǒng)一的金融分業(yè)監(jiān)管政策，即各成員國境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)直接由共同體層面的銀行、證券、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)分別監(jiān)管，成員國財(cái)政部門協(xié)助行使部分國內(nèi)金融監(jiān)管職能。中部非洲國家銀行（BEAC）設(shè)在喀麥隆首都雅溫得，中部非洲銀行委員會（COBAC）、中部非洲證券與金融市場委員會（COSUMUF）、中西非保險(xiǎn)市場會議（CIMA)都設(shè)在加蓬首都利波維爾。

（1）銀行監(jiān)管體系。分為區(qū)域性國際機(jī)構(gòu)及國內(nèi)機(jī)構(gòu)兩部分。CEMAC區(qū)域監(jiān)管機(jī)構(gòu)包括中部非洲銀行委員會及中部非洲國家銀行。國內(nèi)監(jiān)管機(jī)構(gòu)包括財(cái)政部及其下屬的金融調(diào)查局、金融機(jī)構(gòu)管理總局、外匯管理局等。

中非國家銀行（BEAC）。設(shè)立BEAC之目的為在中部非洲貨幣聯(lián)盟內(nèi)發(fā)行貨幣并保持其幣值穩(wěn)定，此外支持聯(lián)盟制定的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政策。具體職責(zé)包括：制定和管理聯(lián)盟的貨幣政策；發(fā)行貨幣聯(lián)盟內(nèi)的法定紙幣和硬幣；管理聯(lián)盟的外匯政策；持有和管理成員國的官方外匯儲備；建立并保障支付及結(jié)算系統(tǒng)良好運(yùn)行；保障聯(lián)盟的金融穩(wěn)定。其決策機(jī)構(gòu)包括董事會，貨幣政策委員會，理事會，各成員國的金融與貨幣委員會。由于歷史原因，法國對中非國家銀行的控制和影響力非常強(qiáng)大。董事會議事規(guī)則要求重大事項(xiàng)由董事會成員“一致通過”，這事實(shí)上使得法國有了一票否決權(quán)。BEAC在各成員國設(shè)立國家分部，其下還有辦事處，直屬BEAC管理。

中部非洲銀行委員會（COBAC）。負(fù)責(zé)監(jiān)督轄內(nèi)信貸機(jī)構(gòu)遵守COBAC、BEAC及轄內(nèi)各成員國主管機(jī)構(gòu)頒布的各項(xiàng)適用法律法規(guī)及監(jiān)管規(guī)定，并在出現(xiàn)違規(guī)行為時(shí)采取處罰措施。COBAC主席由BEAC行長兼任，委員會所需資金由BEAC提供。COBAC在各成員國尚無派出機(jī)構(gòu)，相關(guān)監(jiān)管由COBAC直接派人現(xiàn)場檢查或非現(xiàn)場監(jiān)管。

剛果（布）財(cái)政、預(yù)算和國庫部（通稱為“財(cái)政部”）。負(fù)責(zé)設(shè)計(jì)金融、財(cái)會和預(yù)算方面的法律法規(guī)并提出相關(guān)建議，監(jiān)督并參加對信貸機(jī)構(gòu)、小額信貸機(jī)構(gòu)及外匯管理機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。財(cái)政部長同時(shí)擔(dān)任中部非洲經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟理事會（UEAC）和中部非洲貨幣聯(lián)盟（UMAC)理事會成員。財(cái)政部下設(shè)的金融監(jiān)管相關(guān)機(jī)構(gòu)主要包括剛果國家金融機(jī)構(gòu)管理總局、外匯監(jiān)管局、金融調(diào)查局，其中金融機(jī)構(gòu)管理總局負(fù)責(zé)審查有關(guān)信貸機(jī)構(gòu)、小額信貸機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)中介的審批申請，并對小額信貸活動進(jìn)行監(jiān)控； 外匯監(jiān)管局負(fù)責(zé)監(jiān)管與資金匯轉(zhuǎn)和外匯相關(guān)的活動，金融調(diào)查局負(fù)責(zé)金融部門反洗錢工作。

剛果（布）國家信貸委員會。是一個(gè)全國性的咨詢機(jī)構(gòu)，主要負(fù)責(zé)對儲蓄、信貸、銀行法規(guī)，銀行和金融系統(tǒng)的經(jīng)營環(huán)境，以及小額信貸的發(fā)展進(jìn)行研究，并在立法方面提出意見和建議，不具有對銀行和金融系統(tǒng)的監(jiān)管權(quán)。

（2）證券監(jiān)管體系。COSUMAF作為監(jiān)管、規(guī)范和市場監(jiān)督的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，有三項(xiàng)主要職責(zé)：保護(hù)投資于可轉(zhuǎn)讓證券和與公開發(fā)行有關(guān)的其他金融工具的儲蓄資金安全，保證投資者信息知情權(quán)，保證金融市場良好運(yùn)作。COSUMAF監(jiān)管權(quán)力廣泛，包括制定規(guī)章制度權(quán)力、決策權(quán)力、市場監(jiān)督權(quán)力、對市場參與者的監(jiān)督權(quán)力、強(qiáng)制令或制裁權(quán)等。COSUMAF決策機(jī)構(gòu)為理事會，由12個(gè)成員組成，包括：由CEMAC國家元首會議任命的一名主席，由中部非洲貨幣聯(lián)盟（UMAC）部長級委員會任命的11名成員，他們必須在會計(jì)、財(cái)務(wù)或法律事務(wù)方面具有公認(rèn)的專業(yè)知識。COSUMAF在各成員國尚無派出機(jī)構(gòu)和人員。

（3）保險(xiǎn)監(jiān)管體系。非洲保險(xiǎn)市場會議（CIMA）及下屬的區(qū)域保險(xiǎn)監(jiān)督委員會（CRCA）為共同體共同的保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)。各成員國只有監(jiān)管保險(xiǎn)中介人和保險(xiǎn)領(lǐng)域技術(shù)專家的權(quán)力。其宗旨為加強(qiáng)和鞏固成員國保險(xiǎn)領(lǐng)域的密切合作，使保險(xiǎn)市場能夠更好地適應(yīng)非洲現(xiàn)實(shí)，并制定保險(xiǎn)和再保險(xiǎn)法律法規(guī)和統(tǒng)一政策。為此，CIMA通過了單一立法，實(shí)施單一保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)制和成員國保險(xiǎn)監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。CIMA在各成員國尚無派出機(jī)構(gòu)和人員。

3、特點(diǎn)。一是金融業(yè)尚處于起步階段，金融發(fā)展指標(biāo)整體偏低。金融市場不發(fā)達(dá)，金融產(chǎn)品較為簡單，金融機(jī)構(gòu)較少，金融深化程度較低，除銀行業(yè)相對有所發(fā)展外，證券和保險(xiǎn)市場幾乎空白。二是金融監(jiān)管呈現(xiàn)分業(yè)管理、相對粗放的特點(diǎn)，尚沒有形成宏觀審慎監(jiān)管格局。三是由于監(jiān)管集中在共同體層面，但各監(jiān)管機(jī)構(gòu)沒有足夠的人手和資金來進(jìn)行監(jiān)管，而國家層面又沒有相應(yīng)的權(quán)力和機(jī)構(gòu)來屬地監(jiān)管，導(dǎo)致對這些金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管以非現(xiàn)場監(jiān)管為主，監(jiān)管薄弱，難以及時(shí)發(fā)現(xiàn)、識別和控制風(fēng)險(xiǎn)。

三、法國、剛果（布）金融監(jiān)管共性和趨勢

由于剛果（布）的金融發(fā)展程度相對欠發(fā)達(dá)，剛果（布）的金融監(jiān)管與法國存在較大差異。但因其源于法國監(jiān)管體系，因而也呈現(xiàn)一些共同特點(diǎn)。

（一）監(jiān)管差異

一是宏觀審慎監(jiān)管的差異。法國從2010年開始，就設(shè)立了金融監(jiān)管與系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)委員會，負(fù)責(zé)宏觀審慎監(jiān)管和協(xié)調(diào)，從原來的分業(yè)監(jiān)管發(fā)展到統(tǒng)一的宏觀審慎監(jiān)管。而剛果（布）依然采取銀、證、保分業(yè)監(jiān)管的傳統(tǒng)模式，缺少統(tǒng)一的宏觀審慎監(jiān)管。當(dāng)然，這也與其證券、保險(xiǎn)市場相對于銀行來說更顯滯后相關(guān)。

二是國內(nèi)金融監(jiān)管體系的差異。法國雖然適用歐盟的統(tǒng)一監(jiān)管體系，但國內(nèi)也有相對自主的監(jiān)管部門，如經(jīng)濟(jì)財(cái)政與公共會計(jì)部、法蘭西銀行、審慎監(jiān)管與處置局、金融市場監(jiān)管局等。但剛果（布）國內(nèi)缺少金融監(jiān)管部門，除財(cái)政部外，銀行業(yè)監(jiān)管幾乎依賴于共同體層面的中非銀行委員會，但中非銀行委員會在各成員國并沒有分支機(jī)構(gòu)，這導(dǎo)致剛果（布）對國內(nèi)銀行缺少相對的日常監(jiān)管。

三是政策效果上的差異。與法國與歐盟密切的經(jīng)濟(jì)往來不同，剛果（布）與共同體內(nèi)其他國家的貿(mào)易往來和資金往來需求低于國際上的其他國家，共同體內(nèi)經(jīng)濟(jì)未一體化，但卻采取金融一體化措施，雖然基于特定歷史原因能夠維持下去，但難以適應(yīng)本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展對金融發(fā)展的需要。或者說，在推動金融服務(wù)本地經(jīng)濟(jì)，降低國內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)特別是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)等方面，國內(nèi)監(jiān)管體系難以采取有效措施。

（二）監(jiān)管共性

一是立法先行。立法建議往往由行政部門先提出，后提交立法機(jī)構(gòu)，或直接由立法機(jī)構(gòu)提出。立法往往通過相關(guān)咨詢委員會提供建議，如法國金融監(jiān)管的相關(guān)立法。立法形式多樣，法國采用歐盟法律和國內(nèi)銀行法律，并整合成法典，剛果（布）則是直接以國家條約的形式，確認(rèn)監(jiān)管框架和體系。

二是監(jiān)管主權(quán)讓渡。法國金融監(jiān)管體系與剛果（布）都是在共同體金融監(jiān)管一體化框架下的國內(nèi)有限金融監(jiān)管。法國適用歐盟單一監(jiān)管規(guī)則、剛果（布）采用共同體直接監(jiān)管體系，這勢必都要放棄國家監(jiān)管主權(quán)。但金融監(jiān)管脫離國家主權(quán)后，又往往使得本國缺少相應(yīng)的貨幣政策和金融調(diào)控措施，在面對金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)力不能及。

（三）趨勢及特點(diǎn)

1、法國金融監(jiān)管改革總體趨勢。一是從重視微觀審慎監(jiān)管到與宏微觀審慎監(jiān)管并重。成立超越政府部門的宏觀審慎監(jiān)管委員會，負(fù)責(zé)全面風(fēng)險(xiǎn)管理。在宏觀審慎監(jiān)管中，也注重發(fā)揮經(jīng)濟(jì)財(cái)政部門的作用。如法國金融穩(wěn)定高級委員會主席由經(jīng)濟(jì)財(cái)政部長擔(dān)任，反映出金融穩(wěn)定的最終目標(biāo)仍是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，同時(shí)在央行和經(jīng)濟(jì)部門之間達(dá)到一定的權(quán)力平衡。二是從分散監(jiān)管到統(tǒng)一監(jiān)管，進(jìn)一步增強(qiáng)央行的監(jiān)管權(quán)力。三是從個(gè)體監(jiān)管到系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，監(jiān)管重心放在系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管和化解上，同時(shí)也從抓監(jiān)管權(quán)力到風(fēng)險(xiǎn)防范和風(fēng)險(xiǎn)化解（或問題處置）并重。四是將場外金融產(chǎn)品納入場內(nèi)監(jiān)管，實(shí)現(xiàn)金融產(chǎn)品全面監(jiān)管不留死角。五是切實(shí)加強(qiáng)消費(fèi)者保護(hù)，維持金融市場信心。六是重視監(jiān)管機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)和國際監(jiān)管合作，在國內(nèi)不同監(jiān)管部門之間建立工作協(xié)調(diào)機(jī)制和信息交流機(jī)制，在國內(nèi)外監(jiān)管部門之間建立合作機(jī)制。但同時(shí)，法國的金融監(jiān)管改革并未完全轉(zhuǎn)變?yōu)榇笠唤y(tǒng)監(jiān)管模式，而只是對銀行和保險(xiǎn)業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管，對證券分業(yè)監(jiān)管，央行的監(jiān)管職能雖有加強(qiáng)，但也有經(jīng)濟(jì)財(cái)政部長任主席的宏觀審慎監(jiān)管委員會予以制衡。

2、剛果（布）的金融監(jiān)管改革趨勢。自上世紀(jì)90年代以來，剛果（布）乃至中部非洲經(jīng)濟(jì)貨幣共同體的金融監(jiān)管一直實(shí)行分業(yè)監(jiān)管模式，沒有大的變化。包括銀行業(yè)監(jiān)管，都還停留在巴塞爾協(xié)議I的要求上，今年以來逐步提出要推進(jìn)巴塞爾II和III的落地實(shí)施。但考慮到本地金融市場發(fā)展水平和經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀，估計(jì)近年難以有進(jìn)一步的加強(qiáng)監(jiān)管舉措。而且，由于2015年以來國際油價(jià)長期低迷，共同體各國經(jīng)常項(xiàng)目逆差持續(xù)、外匯儲備幾近耗竭，中非法郎區(qū)銀行業(yè)或已進(jìn)入危機(jī)區(qū)，中非法郎面臨較大的貨幣和匯率危機(jī)。在此背景下，剛果（布）既面臨改革金融監(jiān)管體系的現(xiàn)實(shí)需求，又面臨內(nèi)外部的金融困境，未來監(jiān)管改革更主要取決于貨幣金融體系的整體整改，不確定性較大。

四、對完善中國金融監(jiān)管體系的借鑒意義

雖然各國基本國情不同，政治經(jīng)濟(jì)體制各異，經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展程度差異也很大，但通過對代表發(fā)達(dá)國家的法國和代表欠發(fā)達(dá)國家的剛果（布）的金融監(jiān)管體系改革路徑的分析，我們不僅能增進(jìn)對法國和西部非洲金融體系的了解，也可總結(jié)出對完善中國金融監(jiān)管體系的借鑒意義。

（一）以強(qiáng)化宏觀審慎管理為核心，持續(xù)健全金融監(jiān)管體系

金融監(jiān)管體系是與時(shí)俱進(jìn)的過程，與一定時(shí)期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和金融發(fā)展程度相適應(yīng)，沒有一成不變的體系，形勢發(fā)生變化監(jiān)管體制也要相應(yīng)調(diào)整。法國的金融監(jiān)管體系近十年來為了適應(yīng)經(jīng)濟(jì)金融形勢而不斷調(diào)整，建立了強(qiáng)化的審慎監(jiān)管體系和二元監(jiān)管架構(gòu)，設(shè)立了更高層次的負(fù)責(zé)宏觀審慎的監(jiān)管機(jī)構(gòu)----金融穩(wěn)定高級委員會。中國也在2017年全國金融工作會議后設(shè)立了國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會，這對統(tǒng)籌相關(guān)監(jiān)管部門，充分利用相關(guān)監(jiān)管資源，從全局的角度來防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，以及守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線，將起到核心作用。今后的一段時(shí)間，深入統(tǒng)籌協(xié)調(diào)人民銀行、銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會和證券監(jiān)督管理委員會，建立更加有效的現(xiàn)代金融監(jiān)管框架，必將是金融穩(wěn)定發(fā)展委員會的工作目標(biāo)。人民銀行作為央行，可以在金融監(jiān)管體系中發(fā)揮更大作用，包括在宏觀審慎監(jiān)管和微觀行為監(jiān)管中都可進(jìn)一步發(fā)揮更大作用，但應(yīng)在其貨幣職能和監(jiān)管職能間建立防火墻機(jī)制，避免監(jiān)管職能影響到貨幣職能。

（二）依法監(jiān)管，立法先行

從法國和剛果（布）的金融改革來看，每一輪金融改革，都是立法和修法的過程。全面依法治國是中國特色社會主義的本質(zhì)要求和重要保障。金融領(lǐng)域也要按照社會主義法治國家建設(shè)的根本要求，持續(xù)推進(jìn)依法監(jiān)管。一是金融監(jiān)管立法先行。不管采取何種監(jiān)管體系和改革措施，都需要盡快制定和頒布金融安全與金融穩(wěn)定等宏觀審慎監(jiān)管的法律，彌補(bǔ)因缺少上位法而導(dǎo)致改革細(xì)化措施難以推進(jìn)的不足。二是金融監(jiān)管體系上的變革，也需要在法律上予以確認(rèn)。對中國人民銀行法、商業(yè)銀行法、保險(xiǎn)法、證券法等，也要根據(jù)新的監(jiān)管形勢和監(jiān)管體系變化盡快予以修訂。三是持續(xù)完善金融監(jiān)管的規(guī)章制度體系，形成更具操作性和覆蓋面的法律法規(guī)制度體系。剛果（布）監(jiān)管不足，一個(gè)重要的原因在于缺少相配套的監(jiān)管部門規(guī)章制度體系，因而也造成監(jiān)管措施難以到位，監(jiān)管意圖難以實(shí)現(xiàn)等后果。三是依法嚴(yán)懲，提升金融監(jiān)管部門的權(quán)威，加大金融違法違規(guī)行為的處罰力度，特別是在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中的一些“亂象”行為，需要嚴(yán)厲打擊，切實(shí)起到懲前毖后、治病救人的效果。

（三）落實(shí)全面監(jiān)管和多重監(jiān)管，建立全覆蓋的監(jiān)管體系

金融是持續(xù)創(chuàng)新和高速發(fā)展的行業(yè)，市場、產(chǎn)品、服務(wù)在不斷創(chuàng)新，金融不能長時(shí)間留有監(jiān)管空隙和死角。一是要將當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)、金融市場、金融產(chǎn)品均納入金融監(jiān)管體系。如將場外衍生產(chǎn)品交易全部轉(zhuǎn)入場內(nèi)交易，將一些商品遠(yuǎn)期、期貨等交易市場，以及互聯(lián)網(wǎng)金融、第三方支付等均納入金融市場監(jiān)管范圍，將各類投資公司、理財(cái)公司、互聯(lián)網(wǎng)金融公司等視同金融機(jī)構(gòu)納入金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管范圍。二是對金融集團(tuán)實(shí)施雙重監(jiān)管，即一方面對其子公司按業(yè)務(wù)領(lǐng)域分別納入銀保和證券監(jiān)管范圍，同時(shí)對集團(tuán)總部按其最重要資產(chǎn)納入對應(yīng)的監(jiān)管體系。三是對新金融業(yè)態(tài)特別是互聯(lián)網(wǎng)金融建立預(yù)研和警示機(jī)制，監(jiān)管部門針對創(chuàng)新業(yè)務(wù)提前開展研究和觀察，加強(qiáng)引導(dǎo)，建立預(yù)警機(jī)制，發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)苗頭及時(shí)介入，防止風(fēng)險(xiǎn)的傳遞和蔓延。

（四）加強(qiáng)地方金融監(jiān)管，建立全方位監(jiān)管體系

剛果（布）監(jiān)管能力不足的一個(gè)原因是完全依賴共同體的監(jiān)管，屬地監(jiān)管不足，這也導(dǎo)致剛果（布）政府面對金融風(fēng)險(xiǎn)力不能及。中國當(dāng)前仍以垂直的條線監(jiān)管管理模式為主，地方上的銀行保險(xiǎn)證券監(jiān)督管理部門往往更關(guān)注條線工作，地方政府缺少相應(yīng)的措施和資源來應(yīng)對區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)。前期一些區(qū)域性的非法集資、網(wǎng)絡(luò)平臺詐騙、P2P平臺跑路事件，造成了一些區(qū)域金融負(fù)面影響，而這類風(fēng)險(xiǎn)的防范和處置，更需要加強(qiáng)地方監(jiān)管力量。因而，在堅(jiān)持金融監(jiān)管垂直管理模式的前提下，發(fā)揮地方政府在金融穩(wěn)定中的作用，探索地方金融監(jiān)管的模式和方法，如探索和發(fā)揮地方金融監(jiān)管辦的監(jiān)管作用，協(xié)調(diào)好人民銀行派出機(jī)構(gòu)、銀保證監(jiān)管派出機(jī)構(gòu)與地方的關(guān)系，實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管全覆蓋。

（五）逐步提升金融監(jiān)管部門化解危機(jī)的處置能力。

從法國的金融監(jiān)管改革來看，不僅要注重風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防，也要注重風(fēng)險(xiǎn)處置。如將原審慎監(jiān)管局改組為審慎監(jiān)管與處置局，設(shè)立監(jiān)管危機(jī)處置理事會、處罰委員會。對于中國監(jiān)管部門，未來也有必要依法增加其處罰權(quán)力，加大處罰力度；同時(shí)立法增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)處置能力，包括建立存款保險(xiǎn)制度、金融穩(wěn)定基金等風(fēng)險(xiǎn)平準(zhǔn)基金，賦予其接管、重組、清算、變賣、持有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和問題機(jī)構(gòu)的權(quán)力，以便監(jiān)管部門在風(fēng)險(xiǎn)事件未發(fā)生時(shí)能有效預(yù)防，風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生后能及時(shí)干預(yù)。

（責(zé)任編輯：林立）

① 郭偉,劉揚(yáng)：《后危機(jī)時(shí)代歐盟與法國金融監(jiān)管的新變化及啟示》?！秶H金融研究》，2013，12:45-54。

② 柴瑞娟：《法國金融法律監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重整與強(qiáng)化》。《武漢大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會科學(xué)版)》，2013（05）:110-115。

③ 姜影：《后危機(jī)時(shí)代法國金融監(jiān)管改革新架構(gòu)及其啟示》?！冬F(xiàn)代管理科學(xué)》，2014（04）:78-80。

④ [法]安娜·多米尼克·梅維爾著，姜影譯：《法國金融法》。北京：法律出版社，2014。

⑤共同體包括喀麥隆，中非，剛果共和國、加蓬、赤道幾內(nèi)亞、乍得六個(gè)成員國。包含中部非洲經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟（UEAC）和中部非洲貨幣聯(lián)盟（UMAC)兩個(gè)區(qū)域聯(lián)盟。

⑥Loi n° 2003-706 du 1erao?t 2003 de sécurité financière. 法國《貨幣與金融法典》L.621等條。https://www.legifrance.gouv.fr/telecharger_pdf.do?cidTexte=LEGITEXT000006072026,訪問日期:2017年10月8日.

⑦Ordonnance n° 2010-76 du 21 janvier 2010 portant fusion des autorités d'agrément et de contr?le de la banque et de l'assurance. 法國《貨幣與金融法典》L.612等條。

⑧Loi n° 2010-1249 du 22 octobre 2010 de régulation bancaire et financière, 法國《貨幣與金融法典》L.621，L.631等條。

⑨Loi n° 2013-672 du 26 juillet 2013 de séparation et de régulation des activités bancaires。法國《貨幣和金融法典》L.511等條。

⑩法國《貨幣和金融法典》L.631-2-1條。

?法國《貨幣和金融法典》第L.142-3條。

?法國《貨幣和金融法典》第L.614-1條。

?法國《貨幣和金融法典》第L.614-2條。

?非洲商法協(xié)調(diào)組織（OHADA）根據(jù)1993年10月17日在毛里求斯路易斯港簽署“非洲商業(yè)法協(xié)調(diào)條約”設(shè)立，旨在協(xié)調(diào)非洲的商業(yè)法律，以確保其成員國投資者和公司的法律和司法安全。目前有17個(gè)成員國，均為法語非洲國家。

?這14個(gè)成員國為：貝寧、布基納法索、喀麥隆，中非，科摩羅，剛果共和國、科特迪瓦、加蓬、赤道幾內(nèi)亞、馬里、尼日爾、塞內(nèi)加爾、乍得、多哥。