通過探究第三方理財成長歷史來分析其發(fā)展?fàn)顩r

徐妍

摘 要 近年來，我國經(jīng)濟高速發(fā)展，社會財富得以快速積累。另外，對于通貨膨脹的擔(dān)憂，使得人們越來越注重資產(chǎn)保值增值。隨著行業(yè)龍頭諾亞財富的上市，各金融機構(gòu)相繼建立自己的財富中心。但是，第三方理財行業(yè)在我國還處于初步發(fā)展階段，行業(yè)問題主要有社會影響力不高，監(jiān)管不足，從業(yè)理財師人員專業(yè)知識不足，盈利模式單一，對其現(xiàn)狀進行研究有利于更好的了解第三方理財并進行更正。本文將從其歷史發(fā)展來分析目前第三方理財狀況、特點。

關(guān)鍵詞 第三方理財；歷史；現(xiàn)狀

一、第三方理財?shù)母拍?/p>

一般而言，理財活動是由投資者和金融機構(gòu)這兩方構(gòu)成，而第三方理財指獨立于銀行、保險、基金、證券、信托等傳統(tǒng)的金融機構(gòu)的中介理財機構(gòu)。具體來講，這些公司持相對中立的立場，客觀地為投資者分析其資產(chǎn)狀況和風(fēng)險承受能力，并判斷所需的金融工具，為客戶提供多渠道的資產(chǎn)配置途徑。這種理財途徑主要涵蓋投資品選擇、風(fēng)險提示、稅收計劃、現(xiàn)金打理、養(yǎng)老保障和財富傳承等，主要為客戶定制個性的、多類型的和長期的理財方案。個人理財業(yè)務(wù)最早起源于瑞士，主要制定包括投資、稅收、遺產(chǎn)在內(nèi)的理財服務(wù)。世界范圍來看，個人理財?shù)难葑兇笾陆?jīng)歷了三個時期。

第一，醞釀階段，個人理財在20世紀(jì)中期處于萌芽時期。嚴(yán)格地講，這時期還不存在獨立理財?shù)母拍?，?dāng)時的理財，主要指保險公司的銷售，業(yè)務(wù)員根據(jù)客戶在年齡、收入、職業(yè)內(nèi)容上的差異，實現(xiàn)保險的銷售，以增加銷售業(yè)績形成與發(fā)展階段。

第二，形成與發(fā)展時期，1969年12月，芝加哥機場的九位保險業(yè)務(wù)員聚在一起，決定丟棄單純的保險銷售。他們產(chǎn)生了以服務(wù)為導(dǎo)向的想法，商討創(chuàng)立理財業(yè)。這個小組后來開辦了理財學(xué)院，現(xiàn)在的理財協(xié)會就是這個小組創(chuàng)建的。

第三，成熟階段，在上個世紀(jì)的90年代左右日益走向成熟時期。在良好的市場環(huán)境下，金融產(chǎn)品的日益豐富，金融衍生產(chǎn)品是這個階段個人理財?shù)闹饕獌?nèi)容，并且和其他的理財產(chǎn)品結(jié)合起來，從而滿足客戶的多方面需求

二、第三方理財業(yè)務(wù)發(fā)展歷史

在理財業(yè)務(wù)上，其實在我國個人理財?shù)钠鹪匆缬诘谌嚼碡?，隨著經(jīng)濟發(fā)展，個人理財需求就是在居民財富的積累中漸漸放大的。而個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展與成熟，為之后第三方理財?shù)陌l(fā)展提供了基礎(chǔ)，而我國個人理財主要有以下幾個階段：第一階段，改革開放起初，群眾理財以儲蓄為主，不過隨著我國金融發(fā)展日益成熟，較低的利息經(jīng)常跑不過通脹，銀行一年期存款利率，從上個世紀(jì)末大概是10%左右，后來逐年下降，一年期存款利息只有2%。故銀行存款這一理財方式，被越來越多的中高凈值人所丟棄；第二階段，投資股票階段，在上世紀(jì)90年代，我國證券市場建立，一種新式的理財方式開始進入居民的視野，那就是股票；第三階段，房地產(chǎn)投資時期，房地產(chǎn)是居民向來傾向的投資熱點之一，2004年，中國的樓市開始進入了“黃金年代”的高速增長期，現(xiàn)在中國樓市的格局兩極分化嚴(yán)重，一方面三四線城市待售樓盤豐富，另一方面一線城市又在不斷提價；第四階段，借助第三方金融中介平臺實現(xiàn)財富保值增值，隨著人們理財觀念的提升，第三方理財機構(gòu)日益成為投資者理財?shù)倪x擇。據(jù)相關(guān)調(diào)查顯示，有74%的被調(diào)查者對個人理財服有興趣，還有41%的人表示會考慮個人理財機構(gòu)。

而個人理財業(yè)務(wù)在2004年后才真正意義上開始開始，因為那時通脹嚴(yán)重，儲蓄利息收益太低，銀行理財產(chǎn)品便應(yīng)運而生。但整體來看，第三方理財公司還處于起步階段。而到2006年，國內(nèi)經(jīng)濟繼續(xù)保持高速增長，三方理財行業(yè)逐步在銷售理財產(chǎn)品中發(fā)展起來。當(dāng)時的金融機構(gòu)都開始籌備財富中心，為客戶提供多元的服務(wù)。但是市場上的理財產(chǎn)品，也開始讓投資者眼花繚亂。2007年，股市開始瘋狂，第三方理財在代銷陽光私募產(chǎn)品中壯大。這一年，上證指數(shù)暴漲至6124點。在此期間，第三方理財中浮動收益類產(chǎn)品大受投資者追捧，然而隨著市場的降溫，監(jiān)管加強，第三方理財也倒閉了很多。大約在2007年左右，第三方的行業(yè)龍頭諾亞財富等很多第三方開發(fā)了許多陽光私募，但隨著市場逐漸走低，很多第三方產(chǎn)品不能如期兌付，諾亞財富等第三理財機構(gòu)也注意到商業(yè)模式的局限性，便轉(zhuǎn)而開始發(fā)行類固定收益和一些股權(quán)類產(chǎn)品。2008年，美國次貸危機的爆發(fā)，脫累了中國經(jīng)濟，為了應(yīng)付危機，政府立即拿出了令世界矚目的4萬億救市計劃。大批資金充裕了市場資金，這也帶動了以基建、房地產(chǎn)代表的大幅投資。信托成了房地產(chǎn)資金融通的主要通道，而作為信托產(chǎn)品的銷售方，第三方理財公司也依靠信托銷售完成了初步積累。2012年，金融監(jiān)管在政策放松，銀行、保險公司、券商等傳統(tǒng)金融機構(gòu)開始進入財富管理市場。第三方理財公司開始面對多方面的競爭2013年到現(xiàn)在，第三方理財整體處于平穩(wěn)發(fā)展期，中國經(jīng)濟逐步進入新常態(tài)但仍然保持較高速的增長，高凈值人群又相應(yīng)的增加了一批，第三方理財隨之增加了客戶基礎(chǔ)。2014年4月，銀監(jiān)會對各地銀監(jiān)局和各信托公司下發(fā)《中國監(jiān)會辦公廳關(guān)于信托公司風(fēng)險監(jiān)管的指導(dǎo)意見》，指出要防止第三方理財機構(gòu)的風(fēng)險向信托公司傳遞。依靠代銷信托產(chǎn)品來生存的第三方理財壓力劇增。

三、目前我國第三方理財?shù)奶攸c

1.第三方理財更具有獨立性

第三方理財在組織上不附屬于其他機構(gòu)，，其獨立的理財師也不是傳統(tǒng)金融機構(gòu)的雇員。它的收入來源于為客戶提供理財咨詢，與客戶的利益一致。因此，第三方理財機構(gòu)能在客觀、公正的立場上，為客戶的利益出謀劃策。

2.第三方理財更具有個性化

面向大眾提供標(biāo)準(zhǔn)化的理財服務(wù)是傳統(tǒng)金融機構(gòu)的做法，客戶沒有太多的選擇余地。而第三方理財不僅能夠基于客戶自身風(fēng)險承受能力做出相應(yīng)的理財規(guī)劃，還能夠根據(jù)市場走勢提供合適的理財產(chǎn)品，個性化理財服務(wù)特色鮮明。

3.第三方理財?shù)漠a(chǎn)品更加多元化

傳統(tǒng)的理財方式受國內(nèi)分業(yè)經(jīng)營的限制，為客戶提供的投資工具有限。而第三方理財可以跨行業(yè)的為客戶采集金融產(chǎn)品，它還可以根據(jù)按客戶的要求定制金融產(chǎn)品。不僅如此，在海外資產(chǎn)配置上，第三方理財也具有很大的靈活性。