對我國證券市場會計信息披露的研究

吳嘉文

摘 要 在當(dāng)今經(jīng)濟環(huán)境中，證券市場在資本市場中的地位越來越重要。證券市場上會計信息是證券市場披露的主要內(nèi)容。當(dāng)前的中國證券市場正在逐步發(fā)展、完善，中國證券市場已制定了一套初步的信息披露制度，對于維護(hù)市場秩序、保護(hù)投資者權(quán)益起到了積極的作用。但同時我們也應(yīng)該意識到當(dāng)前證券市場的信息披露還存在諸多問題，例如會計信息披露的真實性、及時性、規(guī)范性等都不能完全保證。這些問題很大程度上打擊了投資者的信心，影響證券市場的有效運行，對于國家的經(jīng)濟發(fā)展極為不利。因此，完善公開證券市場會計信息的披露制度刻不容緩。

關(guān)鍵詞 證券市場；會計信息披露；監(jiān)督機制

一、會計信息披露對證券市場的意義

（一）能夠有效制約上市公司人員的行為

會計信息披露要求上市公司客觀反映公司真實情況，不能欺騙投資者；要求編制財務(wù)相關(guān)信息的公司及對合法性和合理性進(jìn)行審計的中介機構(gòu)要盡其職責(zé)，否則，需承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。這種責(zé)任促使公司相關(guān)人員加強自我約束；同時，在現(xiàn)代企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相分離的情況下，會計信息披露可以使股東充分了解公司經(jīng)營狀況，為股東在股東大會上的決策提供了參考意見。這一機制促使管理人員盡心盡力，使得公司實現(xiàn)資源優(yōu)化配置，提升經(jīng)濟效益，有利于股東價值最大化的實現(xiàn)[1]。

（二）維護(hù)投資者的權(quán)益

投資者是證券市場存在的前提，投資者通過證券市場謀取收益，通過會計信息的披露，投資者可以了解公司的報酬率、償債能力、盈利能力等以做出恰當(dāng)?shù)耐顿Y決策[2]。在市場中，倘若沒有完善的信息披露制度作為規(guī)則，投資風(fēng)險必將增加，利益無法得到保護(hù)，破壞市場完整性。信息披露可以防止信息壟斷，牟取暴利，保護(hù)投資者的社會基本利益。

（三）籌集資金，樹立良好的企業(yè)形象

信息披露制度為上市公司提供了展現(xiàn)自我、宣傳業(yè)績的手段，隨著市場的完善，這種趨勢越發(fā)明顯，毫無疑問，一個聲譽不大的發(fā)行人唯有在信息披露的情況下才可以籌集到更多資金。因此，信息披露亦是上市公司和投資者溝通的橋梁，上市公司披露的信息可以反應(yīng)公司的經(jīng)營狀況，為其帶來外部壓力，促使其加強管理，改善經(jīng)營，最大限度實現(xiàn)經(jīng)濟效益。

二、我國證券市場會計信息披露現(xiàn)狀

（一）會計信息披露不真實

當(dāng)前我國上市公司信息披露中最嚴(yán)重的問題，就是會計信息披露缺乏真實性，造成了我國證券市場信息不對稱[3]。

1.資金使用情況披露不實

上市公司大股東有時利用其股權(quán)地位，隨意改變資金用途，不征求中小股東意見，不履行義務(wù)，侵犯中小股東權(quán)益。

2.披露誤導(dǎo)性信息

有的上市公司為維護(hù)自身利益，虛報業(yè)績，散布虛假消息，誤導(dǎo)廣大的中小投資者。

3.盈利預(yù)測不實

對于證券市場的參與者，盈利預(yù)測是消費者做出投資決策的重要導(dǎo)向。然而，在利益的驅(qū)使下，上市公司可能惡意抬高盈利預(yù)測，使盈利預(yù)測值同實際實現(xiàn)的利潤值不符，盈利預(yù)測不但沒有正確引導(dǎo)投資行為，反而可能損害投資者利益。

（二）會計信息披露不及時

我國上市公司的信息披露缺有時乏及時性，給內(nèi)幕交易提供了機會，使得中小投資者利益嚴(yán)重受損。

《公開發(fā)行股票公司信息披露實施細(xì)則》中規(guī)定：股份有限公司提供的中期報告，應(yīng)于每個會計年度的前6個月結(jié)束后，60日內(nèi)編制完成，年度報告應(yīng)于每個會計年度結(jié)束后120日內(nèi)完成。但是在這么長的一個期間里，可能造成一些不合理的內(nèi)幕交易，相關(guān)的信息不能及時傳遞給投資者[4]。尤其對于中小投資者來說，會加劇投資的風(fēng)險和帶來投資危機。由于股市監(jiān)管機構(gòu)常常不能準(zhǔn)確確定一些重大事件何時發(fā)生，在這種狀況下，公司就會根據(jù)自身需要選擇披露有利的會計事件，而不會及時披露，降低相關(guān)信息的及時性，影響投資者權(quán)益。

（三）會計信息披露不規(guī)范

盡管財務(wù)會計制度對上市公司進(jìn)行會計處理有規(guī)范化的規(guī)定，具有強制性和嚴(yán)肅性，然而現(xiàn)實中，由于監(jiān)督力度不夠，一些企業(yè)為了謀求自身利益而在會計處理上不夠規(guī)范，往往出現(xiàn)諸如逾期提供財務(wù)報告或更改報告類型、對報告的摘要的編制不規(guī)范、以定期報告替換臨時報告等種種問題[5]。

三、改進(jìn)上市公司會計信息披露的相關(guān)措施

（一）建立信用監(jiān)督體系

當(dāng)前對于信息披露不真實的社會輿論譴責(zé)或多或少給企業(yè)、會計師行業(yè)和審計業(yè)帶來了壓力，但這種譴責(zé)主要是針對整體并不是具體某個企業(yè)，實際效果并不理想。因此，建立評價企業(yè)披露會計信息質(zhì)量的標(biāo)準(zhǔn)機制與社會信用監(jiān)督體系，刻不容緩[6]。在監(jiān)督體系下，一旦發(fā)現(xiàn)不良的信用記錄，對該企業(yè)在工商注冊、貸款、個人信用卡服務(wù)以及人才聘用等方面，都將受到制約。同時，為了鼓勵獲信用良好的企業(yè)，可以允許優(yōu)先發(fā)行股票和企業(yè)債券，銀行也可為其提供高額度的貸款。

（二）提高注冊會計師的獨立性

1.完善聘用機制

企業(yè)應(yīng)由審計委員會行使委托和批準(zhǔn)解聘審計機構(gòu)、審查審計工作的職權(quán)，增強審計人員的獨立性。

2.改變會計師事務(wù)所對企業(yè)業(yè)務(wù)干預(yù)較強的現(xiàn)狀

必須全面禁止會計師事務(wù)所向被審公司提供除外部審計外的其他業(yè)務(wù)，例如管理業(yè)務(wù)與會計咨詢業(yè)務(wù)。

3.實行審計輪換制

企業(yè)每隔幾年必須更換會計師事務(wù)所，避免注冊會計師與被審企業(yè)交往過密而喪失其獨立性。

（三）完善公司治理結(jié)構(gòu)

公司通過合理的治理結(jié)構(gòu)來協(xié)調(diào)與平衡公司同投資者之間的利害關(guān)系。公司治理結(jié)構(gòu)是一種聯(lián)系并且規(guī)范股東、董事會、管理人員權(quán)利和責(zé)任的分配。

1.改變股權(quán)結(jié)構(gòu)

國有股一股獨大的股權(quán)占比結(jié)構(gòu)對大股東沒有任何約束的作用，無法通過投票對公司治理和監(jiān)督產(chǎn)生實質(zhì)性的影響，對公司的控制力形同虛設(shè)必須改變這種股權(quán)結(jié)構(gòu)占比，形成股權(quán)制衡結(jié)構(gòu)，防止大股東的操縱行為。

2.優(yōu)化獨立董事制度

賦予獨立董事行使職權(quán)的條件，保證獨立董事享有與其他董事享有同樣的知情權(quán)，同時建立獨立董事責(zé)任制度，以降低獨立董事正常履職可能帶來的風(fēng)險。

（四）提高會計人員素質(zhì)

加強對會計人員會計業(yè)務(wù)能力的培訓(xùn)，采取繼續(xù)教育、定期培訓(xùn)考核制度，同時加強會計人員職業(yè)道德培訓(xùn)，建立誠信為本的原則，筑起高質(zhì)量會計披露的第一道防線。

參考文獻(xiàn)：

[1]常麗君.我國證券市場會計信息披露問題的研究[J].科技經(jīng)濟市場 2015.12.

[2]于水英，王艷.我國證券市場會計信息披露方式——基于有效市場理論[J].管理觀察.2009（14）.

[3]徐學(xué)丹.我國證券市場中會計信息披露供求問題研究[D].沈陽工業(yè)大學(xué).2005.

[4]傅磊.會計信息披露與我國證券市場[J].管理世界.1998.02.

[5]鄭博文.我國證券市場會計信息披露問題研究[J].東方企業(yè)文化.2015.02.

[6]向余.我國證券市場會計信息披露存在問題及監(jiān)管[J].商.2013.03.